政策核心内容 - 陕西省出台深化资本市场改革的十六条措施，旨在助力陕西高质量发展 [1] 上市公司融资与资本运作 - 鼓励上市公司充分利用增发、配股、发行各类债券和证券化产品等多元化融资工具进行再融资 [1] - 支持上市公司有效开展并购重组，并建立并购项目对接工作机制 [1] 长期资本引入与机制建设 - 争取在陕设立社保科创基金，并积极争取国家创业投资引导基金来陕展业 [1] - 引进培育银行系耐心资本，推进金融资产投资公司股权投资试点全省扩围 [1] - 建立健全险资入陕机制，支持保险资金参与设立私募创投基金 [1] - 建立耐心资本监测和统计制度 [1]

基金设立概况 - 浙江和江苏两省相继设立首期规模均为500亿元的社保科创基金 [1] - 江苏基金于10月31日落地苏州，出资方包括全国社会保障基金理事会、江苏省政府、苏州市政府和工银投资，管理人为苏州创新投资集团 [1] - 浙江基金于10月27日落地，由浙江省政府、全国社保基金与中国农业银行组建，旨在通过市场化运作撬动社会资本投入科创领域 [1] 运作模式差异 - 浙江基金选择省创新产业基金公司作为GP，构建"1+6"母子基金矩阵架构，并建立精细化管理机制，目标在2025年底前完成6只子基金设立及首投项目交割 [2] - 浙江的6只子基金将分别聚焦战略性新兴产业、未来产业、并购整合等细分领域 [2] - 江苏基金将GP交由市级平台苏州创新投资集团，采用"母基金+直投"双层架构与联合管理模式，这基于苏州在高端制造、生物医药等领域的产业集聚优势 [2] 投资领域聚焦 - 江苏基金投资领域聚焦人工智能、集成电路、生物制造等战略性新兴产业 [3] - 浙江基金紧扣新质生产力主线，覆盖战新产业、未来产业、并购整合及重大项目等科创重点领域 [3] - 基金选址苏浙等发达地区印证了科技创新须集中于产业基础良好的区域，以防范风险并提升投资效益 [3] 合作范式与战略意义 - 基金运作呈现"中央+地方+金融"的组合范式，全国社保基金作为"耐心资本"核心供给方并提供国家战略背书 [5] - 地方政府提供产业积淀、项目库、资源配套及政策支持，解决项目挖掘"最后一公里"问题 [5] - 国有大型金融机构如工银投资、中国农业银行发挥金融优势，提供资金杠杆、综合金融服务及专业投资能力 [5] - 该模式有效弥补早期科创投资的资金缺口，并推动地方创新生态建设 [5] - 苏浙两省社保科创基金的设立构建了国家级"耐心资本"支持地方发展的可复制样板 [5] 预期影响 - "央、地、银"联动的耐心资本模式预计将加速形成"战略引领—资本赋能—产业升级"的闭环 [6] - 该模式将为构建现代化产业体系、培育新质生产力提供坚实支撑 [6]

基金设立与规模 - 江苏社保科创基金于10月31日在南京正式签约设立，首期规模500亿元，由全国社会保障基金理事会联合江苏省政府、苏州市政府和工银投资共同出资 [1] - 浙江社保科创基金于10月27日在杭州正式成立，首期规模500亿元，是目前规模最大的国家级社保科创基金，由浙江省、全国社会保障基金理事会、中国农业银行共同出资设立 [6] - 社保基金中关村自主创新专项基金于2023年7月设立，首期规模50亿元，专项基金期限超10年 [5] - 全国社保基金长三角科技创新股权投资基金于2023年11月揭牌，首期规模51亿元 [5] - 社保基金大湾区科技创新专项基金于2024年一季度在深圳注册成立，规模51亿元 [5] 投资策略与模式 - 江苏社保科创基金采用“母基金+直投”的双层架构与联合管理模式，围绕企业全生命周期开展投资 [2] - 基金重点支持具备突破性技术、高成长潜力并能增强区域产业链韧性与安全水平的优质科创项目 [2] - 产业布局重点聚焦人工智能、集成电路、生物制造、新能源、高端装备、新材料等战略性新兴产业领域 [2] - 浙江社保科创基金力争在年底前完成6只子基金全部设立及首投项目成功交割 [6] - 社保基金会创新合作模式，借助基金管理人专业能力，探索开展跟投基金、独立账户投资 [4] 基金管理与运作 - 苏州创新投资集团有限公司担任江苏社保科创基金的管理人 [1] - 为筹备基金，苏州新创未来股权投资合伙企业于10月11日成立，苏州创新投资集团有限公司出资127.94亿元 [2] - 社保基金中关村自主创新专项基金由君联资本担任管理人 [5] - 长三角专项基金由IDG资本担任基金管理人 [5] - 社保基金大湾区科技创新专项基金由全国社会保障基金理事会和深创投集团共同出资 [5] 区域产业基础与政策背景 - 苏州作为全国重要制造业基地，今年1—8月全市规上工业同比增长4%，高新技术产业产值占规上工业比重达56.7% [3] - 苏州拥有全国数量最多的国家级科技企业孵化器，科创板上市企业、潜在独角兽企业、高新技术企业数量均位居全国前列 [3] - 2022年9月社保基金会出台《实业投资指引》，明确将创新合作模式支持科技创新 [4] - 2023年12月发布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》明确社保基金会开展直接股权投资和私募股权基金投资 [4] - 国务院办公厅今年1月发布指导意见，明确积极引导全国社会保障基金等长期资本出资 [4] 行业格局与影响 - 全国社保基金理事会正持续在长三角等创新高地布局，推动“央地协同、区域落地”的新格局 [7] - 社保基金的入场有助于平抑市场波动，引导更多社会资本聚焦国家战略产业，为创新周期长的科技企业提供稳定资金支持 [7] - 安徽正就设立安徽省社保科创基金开展研讨，将其视为把握科技金融发展趋势、驱动新质生产力的关键举措 [6]