执业编号：S1500523110003 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 劲仔食品(003000.SZ) 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 程丽丽 食品饮料分析师 证券研究报告 点评： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_OtherReport] 邮 箱：chenglili@cindasc.com ➢ 鱼制品保持稳健增长，鹌鹑蛋增速放缓。品类端公司鱼制品/豆制品/禽 肉制品/蔬菜制品 25H1 分别实现营收 7.6/1.1/2.0/0.34 亿，分别同比 +7.6%/3.6%/-24.0%/-10.7%，核心单品鱼制品、豆制品增速保持稳健，增 速受上半年辣卤赛道竞争激烈略有影响；禽肉制品同比下滑我们预计主 要系鹌鹑蛋增长承压，鹌鹑蛋品类竞争仍激烈及公司进行品牌切换等影 响；魔芋等蔬菜制品 25H1 处于产品优化阶段，未贡献显著增量。渠道 端，公司 24Q4 通过大包装顺利开拓 KA/BC 等现代渠道，25H1 来看现 代渠道的边际红利有所减弱；零食量贩 ...