投资评级与目标 - 投资建议维持“优于大市”评级 [4] - 目标价为15.87元，基于2026年23倍市盈率 [4] - 2025-2027年每股收益预测分别为0.55元、0.69元、0.82元 [4] 核心财务表现与预测 - 2025年前三季度营收18.08亿元，同比增长2.05% [4] - 2025年前三季度归母净利润1.73亿元，同比下降19.51% [4] - 2025年第三季度单季营收6.85亿元，同比增长6.55% [4] - 2025年第三季度单季归母净利润0.61亿元，同比下降14.77% [4] - 预计2025年全年营收25.23亿元，同比增长4.6% [3] - 预计2025年全年归母净利润2.48亿元，同比下降14.9% [3] - 预计2026年营收28.37亿元，同比增长12.4% [3] - 预计2026年归母净利润3.10亿元，同比增长25.1% [3] 盈利能力分析 - 2025年第三季度毛利率为28.9%，同比下降1.1个百分点，但环比持平 [4] - 2025年第三季度销售费用率同比上升1.6个百分点至13.8% [4] - 2025年第三季度管理费用率同比上升0.4个百分点至3.8% [4] - 2025年第三季度净利率同比下降2.2个百分点至8.9% [4] - 预计2025年全年销售毛利率为29.3% [6] - 预计2025年全年销售净利率为9.9% [6] 业务发展亮点 - 公司与量贩零食渠道合作深化，预计该渠道将保持快速增长 [4] - 公司通过增加品类覆盖和SKU丰富化来加大增量贡献 [4] - 公司正积极研发和推广鱼制品、鹌鹑蛋、豆制品等差异化新品 [4] - 新品注重健康概念营销，逐步铺市有望带来新的销售增量 [4] - 公司同时拓展“京门爆肚”麻酱魔芋、“周爽爽”脆卤花生等渠道热门产品 [4] 行业与公司前景 - 报告认为公司营收已顺利实现正增长，利润降幅收窄 [1] - 随着旺季来临以及与量贩渠道合作深化，公司业绩环比改善趋势有望延续 [1][4] - 参考可比公司平均估值，公司后续随成本压力缓解和主动调整，业绩改善有望较有弹性 [4]

"相较而言，继发性草酸盐沉积肾病更为常见，其在任何年龄段都可能出现。"陈天新告诉记者，当 草酸摄入过多、肠道吸收增加且排泄能力下降时，则易患继发性草酸盐沉积肾病。 陈天新提醒道，除菠菜外，马齿苋、甜菜叶、坚果、豆制品、巧克力、茶等也是高草酸食物，过量 摄入，同样会导致继发性草酸盐沉积肾病。此外，乙二醇等草酸前体物、含乙烯甘油的食品添加剂以及 维生素C等摄入过多，会导致人体代谢生成大量草酸，从而引发肾脏损伤，导致发病概率增加。另外， 高温作业或剧烈运动后，人体会大量出汗、排尿量减少，也会影响人体草酸的代谢及排出；人体缺少草 酸代谢辅助因子——维生素B6时，会增加内源性草酸生成风险，继而引发草酸盐沉积肾病。 "一些肠道疾病也会导致继发性草酸盐沉积肾病。"陈天新说，有克罗恩病、溃疡性结肠炎、慢性胰 腺炎、胆道疾病等疾病的患者及肠短路手术后患者，其肠道对草酸吸收性高，多伴有肠道脂肪消化不良 症状，会造成体内脂肪与钙结合，肠道内游离钙含量减少，抑制了游离钙与游离草酸结合并排出，从而 使游离草酸会被肠道吸收进入血液，最终导致该病的发生。 做好饮食"加减法" 过量食用菠菜等高草酸食物，易引发继发性草酸盐沉积肾病，其诱因还包 ...

天眼查App显示，近日，贵南淳豆坊有限公司成立，法定代表人为杨萍，注册资本20万人民币，经营范 围为许可项目豆制品制造；粮食加工食品生产；食品小作坊经营；调味品生产（依法须经批准的项目， 经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。一般项目豆类种植；油料种 植；谷物种植；新鲜蔬菜批发；新鲜蔬菜零售；食用农产品批发；可可豆种植；薯类种植；香料作物种 植；含油果种植；豆及薯类销售；食用农产品零售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开 展经营活动）。 ...

中证报中证网讯(记者罗京)10月31日晚，浙江东日（600113）发布《2025年第三季度报告更正公告》 称，公司在事后审核中发现三季度报告"主要会计数据和财务指标"板块存在信息录入错误，遂对相关内 容进行更正。此次调整仅涉及2025年第三季度"本报告期"数据，"年初至报告期末"未发生变动。 营收方面，更正前公司第三季度营业收入为1.92亿元，同比增长4.03%；更正后调整为1.85亿元，同比 变动转为-3.87%，从正向增长转为小幅下降。利润总额从更正前的5546.35万元(同比下降8.93%)提升至 6089.94万元(同比增长9.80%)；归属于上市公司股东的净利润从4389.12万元(同比下降4.71%)调整为 4606.02万元(同比增长4.94%)；扣非净利润亦从4216.66万元(同比下降2.39%)调整为4433.57万元(同比增 长2.63%)；每股收益维持0.11元/股不变，但同比变动从-10.00%修正为10.00%；加权平均净资产收益率 由1.73%调整为1.83%，同比降幅收窄至0.02个百分点。 资料显示，浙江东日于1997年10月21日在上海证券交易所挂牌交易，是温州市第一家国有 ...

核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入44.27亿元，同比增长14.67%，归母净利润6.05亿元，同比增长22.63% [4] - 2025年第三季度单季度实现营业收入14.86亿元，同比增长6.05%，归母净利润2.32亿元，同比增长33.55%，扣非归母净利润2.20亿元，同比增长45.01% [4] - 2025年第三季度归母净利润率达到15.60%，同比提升3.21个百分点，环比提升1.74个百分点，创历史最高水平 [6][7] 产品策略与表现 - 公司产品策略聚焦核心单品魔芋制品，优化低毛利尾部产品，25Q3品类品牌"大魔王"保持增长势头 [5] - 基于麻酱口味推出香菜麻酱、香辣麻酱、蒜蓉麻酱等多种细分口味，并推出辣味口味的"火爆魔芋"单品以打造系列产品 [5] - 鱼豆腐和豆制品保持稳健增长，鹌鹑蛋表现相对平稳，山姆渠道推出第二款新品溏心鹌鹑蛋 [5] 渠道策略与表现 - 定量流通渠道在魔芋大单品带动下收入实现较高增速，终端网点开拓顺利 [5] - 零食量贩渠道收入保持较快增速，伴随下游量贩系统持续开店，后续有较大提升空间 [5] - 电商渠道经营趋势环比向好，月销表现底部企稳，后续经营方向注重大单品的挖掘和培育 [5] 盈利能力分析 - 2025年第三季度公司毛利率为31.63%，同比提升1.01个百分点，环比提升0.65个百分点，主要因高毛利魔芋单品收入占比提升及低毛利电商渠道收入占比下降 [6] - 2025年第三季度销售费用率为8.59%，同比下降3.54个百分点，环比下降1.25个百分点，主要因电商渠道调整缩减了线上投流推广费用 [6] - 2025年第三季度管理费用率为3.26%，同比上升0.15个百分点，环比下降0.41个百分点 [6]

投资评级 - 报告对盐津铺子维持“买入”评级 [4] 核心观点 - 公司产品策略明晰，聚焦核心单品魔芋制品，多渠道拓展顺利，盈利能力显著提升并达到历史最高水平，利润端表现有望延续 [1][2][3][4] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入44.27亿元，同比增长14.67%；归母净利润6.05亿元，同比增长22.63%；扣非归母净利润5.54亿元，同比增长30.54% [1] - 2025年第三季度单季度实现营业收入14.86亿元，同比增长6.05%；归母净利润2.32亿元，同比增长33.55%；扣非归母净利润2.20亿元，同比增长45.01%，利润表现超出市场预期 [1] - 2025年第三季度归母净利润率达到15.60%，同比提升3.21个百分点，环比提升1.74个百分点，达历史最高水平 [3] 产品与业务分析 - 产品策略更为聚焦，优化低毛利尾部产品，核心单品魔芋制品（品类品牌“大魔王”）保持高速增长势头 [2] - 基于麻酱口味推出香菜麻酱、香辣麻酱、蒜蓉麻酱等多种细分口味，并推出辣味口味的“火爆魔芋”单品，以提升产品力并为渠道拓展提供抓手 [2] - 鱼豆腐和豆制品保持稳健增长，鹌鹑蛋表现相对平稳 [2] - 山姆渠道在强产品力推动下引入第二款新品溏心鹌鹑蛋，新品的推出有望带来稳定增量 [2] 渠道表现 - 定量流通渠道在魔芋大单品带动下，收入同比实现较高增速，终端网点开拓顺利 [2] - 零食量贩渠道表现良好，收入保持较快增速，伴随下游量贩系统持续开店，后续仍有较大提升空间 [2] - 电商渠道经前期调整，月销表现基本底部企稳，经营趋势环比向好；后续经营方向更加注重大单品的挖掘和培育，有望伴随魔芋单品放量恢复增长势能 [2] 盈利能力分析 - 2025年第三季度毛利率为31.63%，同比提升1.01个百分点，环比提升0.65个百分点，主要系高毛利率的魔芋等单品收入占比提升，以及低毛利率的电商渠道自身毛利率改善且收入占比下降 [3] - 2025年第三季度销售费用率为8.59%，同比下降3.54个百分点，环比下降1.25个百分点，主要系电商渠道调整缩减带来的线上投流推广费用减少 [3] - 2025年第三季度管理费用率为3.26%，同比微升0.15个百分点，环比下降0.41个百分点 [3] 盈利预测与估值 - 基本维持2025-2027年归母净利润预测不变，对应2025-2027年EPS为2.96元、3.64元、4.36元 [4] - 当前股价对应2025-2027年P/E分别为24倍、19倍、16倍 [4] - 预测2025-2027年营业收入分别为60.04亿元、72.12亿元、85.41亿元，增长率分别为13.19%、20.13%、18.43% [5] - 预测2025-2027年归母净利润分别为8.09亿元、9.94亿元、11.90亿元，增长率分别为26.35%、22.94%、19.75% [5]

文章核心观点 - 低骨量是逆转骨量流失、降低骨质疏松症患病风险的黄金窗口期，可通过强健骨骼三步走策略进行干预 [1] 骨质疏松症流行病学与风险 - 人体骨量在30-35岁后开始缓慢流失，可能发展为骨质疏松症并面临骨折风险 [1] - 中国40岁及以上人群低骨量流行率为40.9%，60岁及以上人群流行率达到47.5% [1] - 体重过低或过高是骨质疏松症的危险因素 [1] 科学评估与管理 - 18岁-64岁成年人应将BMI维持在18.5-23.9的健康范围内 [2] - 65-79岁老年人BMI控制在20.0-26.9，80岁及以上老年人BMI控制在22.0-26.9 [2] - 建议40岁以上及有危险因素的年轻人定期进行骨密度检测，筛查工具有超声骨密度仪、前臂双能X线吸收仪等 [2] 营养加固措施 - 每日保证摄入300-500毫升奶制品，多吃豆制品和深绿色蔬菜以保障足量钙摄入 [3] - 通过每日15-30分钟晒太阳及食用富含脂肪的鱼类和蛋黄来补充维生素D [4] - 保证鱼、禽、蛋、瘦肉和豆类的充足摄入以获取优质蛋白质 [5] 有效运动方案 - 每周至少进行150分钟中等强度身体活动，减少静坐 [6] - 有氧运动如跑步、健步走、游泳等可有效刺激骨量增长 [7] - 肌肉力量训练如使用弹力带、哑铃或深蹲等可增强肌肉力量以保护骨骼 [7]

天眼查App显示，近日，南昌市青云谱区小童豆腐店（个体工商户）成立，法定代表人为童齐权，注册 资本1万人民币，经营范围为许可项目：豆制品制造（依法须经批准的项目，经相关部门批准后在许可 有效期内方可开展经营活动，具体经营项目和许可期限以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项 目：食用农产品批发，食用农产品零售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）。 ...

证券日报网讯劲仔食品10月28日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司2025年前三季度实现营 收18.08亿元，其中，第三季度公司实现营收6.85亿元，创单季度历史新高，同比增长6.55%；实现净利 润1.73亿元，扣非净利润1.42亿元。主要产品鱼制品、肉制品均实现稳健增长，豆制品整体基本持平， 鹌鹑蛋受到行业需求波动、渠道变革等因素影响，阶段性承压。渠道方面，公司线下渠道整体稳定增 长，其中零食渠道同比增长50%以上；线上渠道受新媒体渠道及社区团购影响略有下滑。新品方面，公 司积极推进产品研发，推出了"京门爆肚"等新品，同时根据渠道需求开发了定制化产品，进一步丰富产 品SKU。 （文章来源：证券日报） ...

公司2025Q3 毛利率为28.9%，同降1.1pct，预计其中小鱼原材料影响较大，另外今年魔芋原料价格相对 高位。公司2025Q3 销售费用率为13.8%，同比提升1.6pct，管理费用率为3.8%，同比提升1.4pct，环比 均有所好转，营销费用主动有所调整。公司持续拓展产品矩阵，完善全渠道覆盖，期待公司后续在溏心 鹌鹑蛋、短保豆干等新产品和零食量贩、山姆会员店等新兴渠道销售表现。 短期利润波动，维持"增持"评级 公司2025 年三季度收入同比增长6.5%，环比二季度下滑情况有所改善。产品端，预计鱼制品保持双位 数左右增长，蛋类产品基数较高有所承压，豆制品相对稳健，同时公司布局高景气魔芋京门爆肚产品表 现较好。渠道端零食量贩增速较好，会员店布局产品开发，有望后续放量；传统流通渠道相对稳健。 成本影响毛利率，营销投入影响销售费用 公司发布2025 三季报，2025Q1-3 实现营收18.1 亿元，同比增长2.1%；实现归母净利润1.7 亿元，同比 下滑19.5%。2025Q3 实现营收6.8 亿元，同比增长6.5%；归母净利润0.61 亿元，同比下滑14.8%。公司 短期费用投入和成本波动影响较大，利润有所 ...