市场表现 - 截至2026年2月27日14:51，上证科创板人工智能指数(950180)强势上涨2.07% [1] - 指数成分股表现强劲，云天励飞上涨20.00%，思看科技上涨7.96%，云从科技上涨7.17%，芯原股份、星环科技等个股跟涨 [1] - 截至2026年2月27日14:51，科创人工智能ETF汇添富(589560)上涨2.00% [1] - 截至2026年2月26日，科创人工智能ETF汇添富近半年来累计上涨19.87% [1] - 该ETF的场外联接产品汇添富上证科创板人工智能ETF发起式联接A(026654)单位净值于2026年2月26日为1.02元，当日上涨1.63% [1] 行业动态与政策 - 全球人工智能技术迭代创新按下“快进键”，与各行业各领域的融合应用持续拓展深化 [1] - 工业和信息化部等8部门近日发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，旨在加快推进人工智能技术在制造业中融合应用，培育新质生产力，全方位、深层次、高水平赋能新型工业化 [1] 机构观点 - 中信建投证券指出，近期算力板块走势比较纠结，预计原因一是市场对2027年的需求展望仍存分歧，二是板块持仓较重 [2] - 中信建投认为调整是机会，目前AI大模型仍在持续迭代升级，算力需求旺盛，站在中期视角仍建议持续重视AI板块 [2] - 机构持续推荐AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司 [2] - 机构也建议关注AI应用板块，特别是端侧AI Agent的进展 [2] - 此外，机构建议关注未来可能边际改善的海缆及光纤光缆板块、军工通信及商业航天板块，以及国内外巨头纷纷加码的量子科技板块 [2] 基金产品信息 - 汇添富上证科创板人工智能ETF发起式联接A(026654)是汇添富基金旗下的一只股票型基金，成立于2026年2月9日 [3] - 该基金通过投资于科创人工智能ETF汇添富(589560)，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化 [3] - 现任基金经理为何丽竹，具有4.3年证券从业经验 [3] - 自2026年2月9日任职以来，基金经理何丽竹的回报达1.74% [3] - 截至2026年2月26日，该基金自成立以来周盈利百分比为100.00% [2] - 截至2026年2月26日，该基金成立以来最大回撤为3.04%，相对基准回撤为0.07%，在同类24只基金中排名第3 [2]

市场表现与资金流向 - 2月12日A股市场震荡上行，人工智能主线再度冲高，截至11:10，科创人工智能ETF汇添富(589560)上涨超2% [1] - 资金持续涌入科创AI赛道，科创人工智能ETF汇添富(589560)连续2日吸金超1亿元 [1] - 该ETF标的指数成分股多数冲高，其中晶晨股份上涨超13%，优刻得上涨超18%，复旦微电上涨超6%，芯原股份、云天励飞等涨幅居前 [6] 成分股表现与业绩 - 截至11:10，科创人工智能ETF成分股中，芯原股份上涨4.93%，复旦微电上涨6.02%，晶晨股份上涨13.83%，云天励飞-U上涨2.15% [2] - 成分股晶晨股份公布2025年度业绩快报，全年实现营业收入67.93亿元，同比增加8.67亿元，归属于母公司所有者的净利润8.71亿元，同比增加0.49亿元，全年芯片销量超1.74亿颗，同比增加超0.31亿颗，三项指标均创历史新高 [3] 行业政策与战略动向 - 有关部门召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，提出推动中央企业积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，并强化自主创新，持续攻关“大模型”技术 [3] - 国内互联网巨头腾讯、阿里、字节跳动、百度在2026年春节前夕累计投入超45亿元现金红包，积极抢占AI超级入口 [4] - 中邮证券指出，大厂正将多模态视为抢占下一代“超级入口”的战略必选项，例如字节推出AI视频生成模型Seedance 2.0，阿里推出新一代图像生成模型Qwen-Image-2.0 [8] 技术进展与产品发布 - 2月11日，智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，在Coding与Agent能力上取得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体感逼近Claude Opus 4.5 [4] 算力需求与资本开支 - 中邮证券指出，2026年春节活动火爆导致服务器宕机，或标志2026年为国内CSP大厂Capex加速年与算力需求爆发年，海量互动导致AI推理tokens调用需求激增 [5] - 国内大厂积极上调Capex计划，据报道阿里正考虑将未来三年AI基建与云计算投入从3800亿元提升至4800亿元，字节跳动初步规划2026年资本开支达到约1600亿元人民币，高于2025年约1500亿元的投入 [5] - 长江证券认为，春节期间AI应用流量入口的争夺凸显了算力资源紧缺，以阿里为代表的AI大厂有望加大算力采购力度 [7] 指数与ETF产品概况 - 科创人工智能ETF汇添富(589560)紧密跟踪科创人工智能指数，该指数精选30只成份股，软硬件占比“三七开”，全面布局AI算力、技术、应用三大环节 [8] - 截至2026年1月31日，科创人工智能指数前十大重仓股及估算权重为：芯原股份(12.85%)、澜起科技(12.33%)、金山办公(9.20%)、寒武纪-U(7.41%)、复旦微电(4.73%)、石头科技(4.65%)、晶晨股份(4.64%)、中科星图(4.49%)、恒玄科技(4.09%)、云天励飞-U(3.62%) [8]

A股市场表现与AI主题ETF - 2月9日A股市场震荡上行，沪指强势涨超1%，AI主线持续火热 [1] - 科创人工智能ETF汇添富(589560)当日收涨4.44%，终结三连阴 [1] - 该ETF近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1263.02万元 [1] - 其联接基金（A: 026654，C: 026655）上周已募集结束，成立在即 [1] 科创人工智能ETF及其标的指数表现 - 科创人工智能ETF(589560)标的指数成分股多数冲高 [3] - 成分股芯原股份涨超14%，复旦微电涨超9%，澜起科技涨超6%，云天励飞涨超5%，寒武纪涨超4%，金山办公、中科星图等跟涨 [3] - 该ETF紧密跟踪科创人工智能指数，指数精选30只成份股，软硬件占比“三七开”，全面布局AI算力、技术与应用三大环节 [9] - 该ETF具备单日20%的涨跌幅优势 [9] 指数前十大成分股详情 - 前十大成分股按估算权重排序，芯原股份（代码688521）涨14.87%，权重12.05% [4] - 澜起科技（代码688008）涨6.06%，权重12.04% [4] - 金山办公（代码688111）涨1.12%，权重9.01% [4] - 寒武纪-U（代码未明确）涨4.80%，权重6.79% [4] - 复旦微电（代码688382）涨9.65%，权重4.91% [4] - 云天励飞-U（代码688343）涨5.89%，权重3.39% [4] - 前十大重仓股还包括石头科技、晶晨股份、中科星图、恒玄科技 [9] AI视频生成技术突破与产业催化 - 字节跳动旗下即梦平台推出新一代AI视频生成模型Seedance2.0，实现多项核心技术突破 [6] - 该模型支持四模态输入、原生2K画质输出与实时音视频同步，独有的多镜头叙事功能可自动生成连贯多场景序列并保持角色与风格一致 [6] - 该模型可在60秒内生成带原生音频的视频，且2K视频生成速度较同类竞品快30% [6] - 其电影级生成效果获业内高度认可，被视作AI影视的“奇点”时刻，有望在AI漫剧、短剧等领域率先落地，推动内容制作降本提效 [6] - 中银证券认为，市场情绪已处于低点，Seedance2.0有望带动AI多模态产业链，催化AI应用触底反弹 [7] AI应用板块发展前景 - 中信证券表示，AI应用板块成为2026年开年主线，年初以来涨幅19%，位居A股首位 [7] - 后续AI应用催化仍然较多，AI应用加速落地趋势有望延续 [7] - 硬件侧，AI正渗透日常生活，硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居等大型终端及各类可穿戴设备 [7] - 软件侧，模型推理能力升级带来企业级Agentic AI加速落地，下一代硬件平台有望带动token和推理成本大幅下降，进一步加速应用落地 [7] - 中国在应用落地节奏与用户规模方面具备优势，AI应用仍具备较大成长空间 [7] AI硬件与国产算力趋势 - GPU芯片与ASIC芯片是算力解决方案的两大支柱，GPU适用于AI计算，ASIC芯片适用于推理 [9] - 国产趋势一：算力自主可控是确定方向，GPGPU中国市场远期规模超万亿，国产算力产业链有望深度受益 [9] - 国产趋势二：大厂自研芯片是必经之路，“降本+AI推理需求提高+减少供应链依赖”推动云商自研ASIC芯片 [9] - 当前国产互联网公司如腾讯、百度、字节、阿里巴巴均布局了AI芯片 [9] - 国产趋势三：芯片逐渐由单卡走向系统集成，超节点将成为AI时代的核心计算单元 [9] - 2026年需关注国产算力从1到N的放量过程 [8][9]

全球及中国AI产业发展态势 - 全球大模型仍处于加速迭代周期，中国AI发展具备强劲竞争力[2] - 中国智能算力规模已达1590 EFLOPS，行业高质量数据集加速涌现，国内大模型引领全球开源生态[3] - 2025年中国人工智能企业数量预计超过6000家，核心产业规模预计突破1.2万亿元人民币[3] AI产业链结构分析 - AI产业可分为基础层、技术层与应用层三大板块[4] - 基础层为硬件算力，涵盖AI芯片、服务器、光模块、液冷设备及数据中心能源与配套基建[4] - 技术层聚焦大模型、算法框架等技术创新[4] - 应用层是技术落地载体，包括各行业内的垂直领域解决方案[4] AI产业链各环节前景与催化 - 基础层业绩兑现确定性高，技术与应用层潜在上行空间更大[4] - 半导体等领域因基础层资本开支及国产替代战略，仍有需求和政策支持的确定性[4] - 技术层主要关注大模型的技术进展，中美大模型领域的进展可能对彼此形成催化[5] - 应用侧的催化来自各行业垂类场景的进展，C端商业模式和需求的兑现可能带来更大上行空间，并可能拉动技术层[7] 近期AI模型与技术进展 - DeepSeek新模型“MODEL1”曝光，或为高效推理模型，内存占用相比V3.2更低，适合边缘设备或成本敏感场景[1] - DeepSeek新模型“MODEL1”亦可能为针对16K+序列优化的长序列专家模型，适合文档理解、代码分析等长上下文任务[1] - 业内机构爆料称，DeepSeek计划在2026年2月中旬农历新年期间推出新一代旗舰AI模型DeepSeek V4，其代码能力在内部测试中显示有望超越包括GPT和Claude在内的行业领先产品[1] - 头部科技企业资本支出持续提升，为模型能力升级提供算力支撑[2] AI应用落地与市场表现 - AI应用板块成为2026年开年主线，年初以来涨幅19%，位居A股首位[7] - AI应用已覆盖钢铁、有色、电力、通信等重点行业，逐渐深入到产品研发、质量检测、客户服务等重点环节[3] - AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端产品加快普及，2025年前三季度智能眼镜市场出货量超过178万副，其中近八成是AI眼镜[3] - 硬件侧，AI正渗透日常生活，入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居及可穿戴设备等[7] - 软件侧，模型推理能力升级带来企业级Agentic AI加速落地，下一代硬件平台有望带动token和推理成本大幅下降，加速应用落地[7] - 中国在应用落地节奏与用户规模方面具备优势，AI应用仍具备较大成长空间[7] 资本市场相关动态 - 上证科创板人工智能指数(950180)强势上涨[6] - 成分股澜起科技上涨10.92%，恒玄科技上涨7.63%，芯原股份上涨4.60%，复旦微电上涨1.98%[1][6] - 成分股金山办公下跌0.39%，中科星图下跌1.78%，合合信息下跌1.10%[1]