或由于美联储如期降息，利好有色金属板块，12月11日，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF （159876）场内价格盘中涨逾1.3%，现涨0.77%，值得关注的是，截至发稿，该ETF获资金实时净申购 2880万份，深交所数据显示，此前3日该ETF狂揽1.04亿元，反映资金看好板块后市，积极进场布局！ 值得一提的是，截至12月10日，有色龙头ETF（159876）最新规模8.05亿元，在全市场3只跟踪同标的 指数的ETF产品中，是规模最大的ETF。 细分方向来看，黄金股表现活跃，山金国际领涨超9%，赤峰黄金涨逾3%，中金黄金涨超2%；直接配 套低轨卫星组网需求，专注空间太阳能电池用锗晶片建设项目，国内锗产业链最完整、产销量第一的云 南锗业涨近9%。权重股紫金矿业涨近3%，洛阳钼业、山东黄金涨逾1%。 资金为何积极抢筹有色金属板块？或可从三个维度进行分析： 1、宏观层面，美联储宣布降息25个基点，鲍威尔表示，预计未来不会有人将加息作为主要预期。中信 建投证券指出，只要美联储仍处于降息通道（未来仍有进一步降息预期），有色金属价格仍有上涨动 力。 2、产业层面，铝电池核心技术取得突破！铝行业高景气有望延续。中原证券指 ...

核心观点 - 有色金属板块在市场中表现活跃且具备韧性 资金通过ETF产品积极布局 反映出市场看好其后市表现 [1] - 美联储降息预期、产业需求向好以及宏观环境支撑 共同驱动有色金属价格具备上涨动力 行业或迎来持续行情 [4][5] - 投资于覆盖多种金属的行业龙头ETF 被认为是把握板块整体贝塔行情的有效方式 [6] 市场表现与资金流向 - 12月10日 有色龙头ETF（159876）场内价格上涨1.11% 全天获资金净申购5460万份 [1] - 该ETF此前连续2日获资金净流入 合计5430万元 近20日累计资金净流入达2.43亿元 [1] - 截至12月9日 有色龙头ETF（159876）最新规模为7.48亿元 在跟踪同标的指数的3只ETF产品中规模最大 [1] 细分板块与个股表现 - 锗金属：云南锗业领涨超6% 公司是国内锗产业链最完整、产销量第一的企业 其项目直接配套低轨卫星组网需求 [3] - 锂电板块：受益于锂电池板块走强 锂业龙头盛新锂能涨近6% [3] - 黄金板块：山金国际涨超3% 四川黄金涨逾2% [3] - 权重股：紫金矿业、中国铝业均涨逾1% [3] - 根据表格数据 涨幅居前的成分股包括云南锗业（涨6.31%）、盛新锂能（涨5.97%）、白银有色（涨4.43%）等 [4] 宏观驱动因素 - 市场预期美联储12月降息25个基点的概率为87.6% [4] - 分析观点认为 只要美联储仍处于降息通道 有色金属价格就仍有上涨动力 [4] - 在宏观经济波动与地缘政治冲突背景下 有色金属凭借供需刚性及避险属性 成为中长期资产配置的核心标的 [5] 产业需求驱动 - 锂电池板块走强 据12月预排产数据 样本企业中电池排产143.3GWh 环比增长2.3% [5] - 分析预计12月锂电排产环比增加 景气度持续向好 多环节产能利用率攀升并出现涨价 [5] - 矿端供应紧张、绿色经济转型及货币体系重构 将驱动有色金属价格中枢持续上移 [5] 投资策略视角 - 不同有色金属的景气度、节奏与驱动点存在分化 [6] - 通过投资于覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等多个子行业的龙头ETF 可以更好地把握整个板块的贝塔行情并分散风险 [6]

项目概况 - 公司正在实施“空间太阳能电池用锗晶片建设项目” [1] - 项目于2025年3月开始建设 计划建设期为18个月 [1] - 项目为在现有产能基础上的新建产能 不影响现有生产线运行 [1] 产能规划与建设进展 - 计划在2025年末达到年产125万片锗晶片的产能 [1] - 项目完全建成后将达到年产250万片锗晶片的产能 [1] - 项目建设工作正按计划开展 部分机器设备已陆续到位 [1] - 产能目前处于逐步爬升阶段 [1] 信息披露计划 - 待项目完全建成并完成相关验收后 公司将及时进行公开披露 [1]

项目规划与产能 - 公司计划于2025年3月开始实施空间太阳能电池用锗晶片建设项目 [1] - 项目计划建设期为18个月 [1] - 项目计划在2025年末达到年产125万片锗晶片的产能 [1] - 项目完全建成后将达到年产250万片锗晶片的产能 [1] 项目运营与影响 - 项目的实施是在现有产能基础上新建 不会影响现有生产线的运行 [1] - 目前项目建设工作正按计划开展 [1]

项目进度与产能规划 - 公司于2025年3月开始实施空间太阳能电池用锗晶片建设项目，计划建设期为18个月 [1] - 项目计划在现有产能基础上新建产能，2025年末达到年产125万片锗晶片的产能 [1] - 项目完全建成后将达到年产250万片锗晶片的产能，目前建设工作正按计划开展 [1] 行业需求与市场前景 - 全球卫星特别是低轨通讯用商业卫星组网需求快速增长，对空间太阳能电池需求大幅增加 [1] - 全球太阳能锗晶片的用量表现出较好的增长势头 [1]

产能扩张项目 - 公司于3月开始实施建设空间太阳能电池用锗晶片建设项目 在现有产能基础上新建产能 [1] - 项目建设过程中部分机器设备陆续到位 产能处于逐步爬升阶段 [1] 产能利用率变化 - 公司光伏锗产能为年产49万片 去年全年生产49万片达到满负荷运行状态 [3] - 今年半年产量已达到去年全年49万片的产能水平 [3]

公司产能扩张计划 - 公司近期实施空间太阳能电池用锗晶片建设项目以满足客户需求并紧跟下游需求趋势 [1] - 项目建设期为18个月 计划2025年末达到年产125万片锗晶片产能 [1] - 项目完全建成后产能将提升至年产250万片锗晶片 [1]

公司项目布局 - 公司近期实施"空间太阳能电池用锗晶片建设项目" 旨在满足当前客户需求并紧跟未来下游需求趋势 [1] - "先进锗材料建设项目" 推动长远产业布局 改进生产工艺技术 促进研发成果转换 设备更新迭代 提高智能化水平 [1] - 项目助力公司满足锗高端产品开发需求 推动转型升级 [1] 技术发展 - 公司通过项目提升锗材料生产工艺技术 推动研发成果产业化 [1] - 智能化水平提升是项目重点目标之一 [1]

光伏级锗产品价格 - 近期光伏级锗产品价格趋于平稳 未出现重大变化 [2] 空间太阳能电池用锗晶片建设项目 - 公司"空间太阳能电池用锗晶片建设项目"计划建设期为18个月 [2] - 目前项目建设正常开展 [2] - 相关进展将按规定进行公开披露 [2]