行业趋势与市场空间 - 跨境支付已从外贸配套服务升级为驱动全球经济循环的关键引擎，行业迎来前所未有的黄金发展期，成为兼具成长性与确定性的优质赛道 [1][4] - 过去十年全球跨境支付交易规模累计增长超41%，2015年至2024年累计增长41.05%，整体保持稳健上升趋势 [1][5] - 数字贸易崛起激活需求，2023年ISO 20022标准落地后，仅B2B跨境支付规模就增长21.77%，直接带动整体市场规模增长超21% [8] 需求场景与结构 - 跨境支付需求多元化，形成B2B、B2C、C2B、C2C四大场景矩阵 [8] - B2B场景是核心支柱，覆盖国际供应链、跨境投资等大额高频业务，是全球产业链的资金大动脉 [8] - B2C场景聚焦企业向境外个人付款，如跨境电商回款，呈现小额高频特征 [8] - C2B场景贴合个人跨境消费，如海外购物与留学缴费，C2C场景服务于个人间跨境资金转移，如亲友汇款，需求日益旺盛 [8] 传统模式痛点与技术革新 - 传统跨境支付面临成本高、速度慢、安全性不足等痛点，银行电汇到账周期长达数天，影响资金周转 [9] - 传统银行跨境支付到账周期普遍在T+1至T+7个工作日不等，例如中国银行为T+1~3，美国银行（Bank of America）为T+1~5 [10] - 第三方支付平台通过技术创新实现突破，利用全球本地化结算账户体系，将跨境转账转化为本地清算，到账周期缩短至T+2以内，部分场景实现当天到账 [11] - 部分第三方支付平台到账周期显著优于传统银行，例如Wise为T+0~2，覆盖80多个国家，PayPal为T+0~3，覆盖200多个国家 [13] 数字人民币的政策赋能与突破 - 央行数字人民币政策为需求端带来政策级催化，将激活更多跨境贸易、投资场景的支付需求 [4] - 数字人民币体系实现三大突破：属性升级为商业银行负债的数字存款货币，纳入存款保险保障，安全性与普通存款一致 [13] - 跨境效率跃升，依托多边央行数字货币桥，数字人民币在跨境交易中占比已超95.3%，累计交易额达3872亿元，未来无需转换币种即可直接结算 [14] - 安全保障强化，采用银行级加密技术与智能风控，配合100%保证金制度，杜绝资金挪用风险 [14] 行业演进的核心趋势 - 行业正朝着即时化、普惠化、智能化加速演进，数字人民币新政为这三大趋势提供政策级支撑 [15] - 即时化：数字经济要求资金秒级到账，内地与香港跨境支付通已实现秒级结算，数字人民币将推动即时到账全球普及，预计2028年即时到账支付占比将超全球线上支付的四分之一 [15] - 普惠化：G20目标在2027年底将跨境零售支付平均成本降至1%，数字人民币的低成本、广覆盖特性是关键抓手，能帮助新兴市场数十亿人群和数千万中小企业以可负担成本接入全球支付网络 [15] - 智能化：数字人民币的账户体系+币串+智能合约方案，将AI和大数据风控融入跨境支付，提升风险拦截效率并拓展供应链金融、碳普惠等新场景 [18] - 政策明确2026年1月1日起数字人民币实名钱包可计付利息，预计将大幅提升用户活跃度，带动跨境支付交易规模爆发式增长 [18] 投资方向与关注企业 - 行业处于政策支持、技术革新、需求爆发的三重利好叠加期，景气度持续提升，相关龙头企业有望充分受益 [19] - 建议重点关注三类企业：一是深度参与数字人民币跨境结算基础设施建设的企业，受益于数字货币桥项目扩容与新政落地 [20] - 二是跨境支付领域布局深厚、技术实力领先的头部平台型企业，如连连数字，凭借全球牌照布局与多币种服务能力持续抢占市场份额 [21] - 三是具备支付业务底蕴、积极拓展跨境场景的企业，如拉卡拉、新国都等，依托现有牌照和技术积累在细分场景中具备突破能力 [22]

行业变革驱动力 - 互联网技术浪潮正重塑金融业基因图谱，推动银行业经历前所未有的蜕变 [1] - 第三方支付平台显著提升资金流转效率，搭建起普惠金融的新桥梁 [1] - 科技让金融服务从被动等待转变为主动触达用户 [3] 支付方式革命 - 二维码支付解锁无现金社会，广泛应用于街边摊贩和地铁通行等场景 [1] - 移动互联技术为微小商户提供即时结算服务，极大提升商业便利性 [1] 金融科技应用 - 大数据和智能算法将用户行为数据转化为精准风险评估与个性化产品推荐 [3] - 基于信用画像的贷款服务使小微企业主无需繁琐抵押即可获得融资 [3] - 区块链、人脸识别等新技术替代传统密码，增强交易安全性 [3] 服务模式创新 - 智慧网点通过VR设备、智能机器人实现虚实融合的沉浸式体验 [3] - 远程视频柜员系统突破地理限制，使偏远地区用户可办理跨境汇款等业务 [3] - 开放银行通过API接口将金融服务嵌入买车购房、医疗教育等生活场景 [3] 战略转型方向 - 传统银行进行核心系统分布式改造和云计算架构搭建以提升敏捷性 [3] - 行业通过小程序搭建商城、公众号推广和社群营销实现互联网化转型 [5] - 为吸引数字原住民主力客群，银行业主动融入互联网生态 [5]