公司基本情况 - 公司成立于1996年1月19日，于2023年9月28日在上海证券交易所上市，注册和办公地址位于陕西省西安市 [1] - 公司是电力电子变换控制领域的领先企业，专注于电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售，具备技术壁垒和全产业链优势 [1] - 所属申万行业为电力设备 - 其他电源设备Ⅱ - 其他电源设备Ⅲ，涉及核聚变、智能电网、轨道交通、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入5.85亿元，行业排名18/25，远低于行业第一名中国动力的409.71亿元和行业平均的33.74亿元 [2] - 主营业务构成中，精密测试电源2.71亿元占比62.98%，电能质量控制设备7422.09万元占比17.25%，特种电源7249.42万元占比16.85% [2] - 2025年三季度净利润为-4462.47万元，行业排名20/25，与行业第一名中国动力的25.02亿元差距巨大，低于行业平均的1.91亿元 [2] - 中航证券预计公司2025-2027年营业收入分别为13.03亿、16.00亿元和17.75亿元，归母净利润分别为1.05亿元、1.33亿元和1.82亿元 [5] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为27.47%，低于行业平均的42.24% [3] - 2025年三季度毛利率为31.37%，高于行业平均的25.60%，但较去年同期的41.12%有所下降 [3] 公司治理与股东情况 - 公司控股股东为白小青，实际控制人为王琳、白小青 [4] - 董事长白小青2024年薪酬为106.25万元，较2023年的94.85万元同比增加11.4万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7003户，较上期增加14.07% [5] - 户均持有流通A股数量为1.28万股，较上期减少9.77% [5] - 十大流通股东中，富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）持股200.00万股，相比上期减少1367股 [5] 机构观点与业务亮点 - 中航证券指出公司是电力电子变换控制领先企业，2024全年营收创历史新高，并首次覆盖给予"买入"评级，目标价40.00元 [5] - 业务亮点包括专注领域近30年构建三大技术平台、精密测试电源业务持续发力、三费率小幅下降、合同负债高增表征景气回暖等 [5] - 中金公司指出2024年测试电源增长亮眼，但1Q25业绩低于预期，下调2025年净利润41.9%至0.86亿元，维持跑赢行业评级和32元目标价 [6] - 中金公司认为随着测试电源持续放量及射频电源业务推进，公司整体有望扭亏为盈 [6]

公司股价与基本面 - 10月27日公司股价上涨5.68%至40.38元/股，成交额7908.09万元，换手率2.24%，总市值46.59亿元 [1] - 公司于2023年9月28日上市，主营业务为电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：精密测试电源62.98%，电能质量控制设备17.25%，特种电源16.85%，其他业务合计2.93% [1] 基金持仓与表现 - 华富天鑫灵活配置混合A（003152）二季度持有公司股票5.41万股，占基金净值比例6.74%，为第三大重仓股 [2] - 该基金10月27日因公司股价上涨浮盈约11.74万元 [2] - 华富天鑫灵活配置混合A今年以来收益19.23%，近一年收益21.3%，成立以来收益92.84% [2] - 该基金基金经理王羿伟累计任职时间4年0天，现任基金资产总规模4.22亿元 [2]

公司股价表现 - 10月15日股价下跌5.09%至43.85元/股，成交额1.14亿元，换手率2.82%，总市值50.60亿元 [1] - 公司于2023年9月28日上市，成立于1996年1月19日，位于陕西省西安市高新区 [1] 公司主营业务构成 - 精密测试电源业务收入占比最高，为62.98% [1] - 电能质量控制设备业务收入占比17.25% [1] - 特种电源业务收入占比16.85% [1] - 其他（补充）业务收入占比2.74%，其他业务收入占比0.19% [1] 基金持仓情况 - 浙商证券资管旗下浙商汇金量化精选混合基金（006449）二季度重仓持有爱科赛博11.5万股，占基金净值比例4.72%，为第五大重仓股 [2] - 基于当日股价下跌，该基金持仓浮亏约27.03万元 [2] 相关基金表现 - 浙商汇金量化精选混合基金（006449）成立于2019年3月25日，最新规模1.04亿元 [2] - 该基金今年以来收益51.06%，近一年收益43.8%，成立以来收益47.45% [2] - 基金经理庞雅菁累计任职时间1年261天，现任基金资产总规模1.04亿元，任职期间最佳基金回报69.43% [3]

公司股价表现 - 10月15日公司股价下跌5 09%至43 85元/股，成交额1 14亿元，换手率2 82%，总市值50 60亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1996年1月19日，于2023年9月28日上市，主营业务为电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：精密测试电源62 98%，电能质量控制设备17 25%，特种电源16 85%，其他(补充)2 74%，其他0 19% [1] 基金持仓情况 - 金信转型创新混合A（002810）二季度持有公司32万股，占基金净值比例3 31%，为第三大重仓股 [2] - 该基金当日因公司股价下跌产生约75 2万元浮亏 [2] - 金信转型创新混合A基金最新规模1 29亿元，今年以来收益47 72%，近一年收益72 68%，成立以来收益231 58% [2] 基金经理信息 - 金信转型创新混合A基金经理为黄飙和杨超 [3] - 黄飙累计任职时间4年146天，现任基金资产总规模12 38亿元，任职期间最佳基金回报122 35% [3] - 杨超累计任职时间4年159天，现任基金资产总规模20 83亿元，任职期间最佳基金回报85 91% [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为4.30亿元，同比增长7.92% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-1,722.27万元，由盈转亏，上年同期为盈利3,255.99万元 [1] - 2025年上半年扣除非经常性损益的净利润为-2,291.56万元，由盈转亏，上年同期为盈利2,336.15万元 [1] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为-5,158.04万元，上年同期为-3,844.98万元 [1] 公司上市与募资情况 - 公司于2023年9月28日在上交所科创板上市，发行价格为69.98元/股 [1] - 首次公开发行募集资金总额为144,298.76万元，募集资金净额为131,769.40万元 [2] - 最终募集资金净额比原计划多93,769.4万元，原计划募集资金为38,000.00万元 [2] - 发行费用合计12,529.36万元，其中保荐及承销费用为10,600.91万元 [2] 募投项目与资本运作 - 原计划募集资金用于精密特种电源产业化建设、精密测试电源扩建、研发中心升级改造及补充流动资金 [2] - 2024年6月实施2023年年度权益分派，方案为每股派发现金红利0.51134元并转增0.4股 [2] 股价表现 - 上市首日盘中最高价达75.39元，为上市以来最高价 [1] - 该股目前处于破发状态 [1]

公司股价表现 - 10月13日股价上涨5%至44.50元/股，成交额达1.18亿元，换手率为3.07%，总市值为51.35亿元 [1] - 公司于2023年9月28日上市，位于陕西省西安市 [1] 公司主营业务构成 - 精密测试电源业务收入占比最高，为62.98% [1] - 电能质量控制设备收入占比17.25%，特种电源收入占比16.85% [1] - 其他（补充）业务收入占比2.74%，其他业务收入占比0.19% [1] 基金持仓情况 - 华富天鑫灵活配置混合A（003152）二季度持有公司股票5.41万股，占基金净值比例6.74%，为第三大重仓股 [2] - 该基金最新规模为2474.5万元，10月13日持仓浮盈约11.47万元 [2] - 基金今年以来收益26.52%，近一年收益29.44%，成立以来收益104.64% [2] 基金经理信息 - 华富天鑫灵活配置混合A基金经理为王羿伟，累计任职时间3年351天 [3] - 王羿伟现任基金资产总规模为4.22亿元，任职期间最佳基金回报为89.28% [3]

股价表现与公司概况 - 9月22日股价上涨5.09%至39.01元/股 成交额6265.15万元 换手率1.85% 总市值45.01亿元 [1] - 公司成立于1996年1月19日 2023年9月28日上市 主营电力电子变换和控制设备研发生产销售 [1] - 收入构成：精密测试电源62.98% 电能质量控制设备17.25% 特种电源16.85% 其他业务合计2.93% [1] 机构持仓与基金表现 - 浙商汇金量化精选混合基金(006449)二季度持仓11.5万股 占基金净值4.72% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约21.74万元 最新规模1.04亿元 [2] - 基金业绩表现：今年以来收益70.46%(同类排名296/8244) 近一年收益102.42%(同类排名503/8066) 成立以来收益66.39% [2] 基金管理人信息 - 基金经理庞雅菁累计任职1年238天 管理规模1.04亿元 任职期间最佳与最差回报均为80.7% [3]

公司股价表现 - 9月22日股价上涨5.09%至39.01元/股 成交额达6218.52万元 换手率1.84% 总市值45.01亿元 [1] 公司业务构成 - 精密测试电源业务占比62.98% 电能质量控制设备占比17.25% 特种电源占比16.85% 其他业务合计占比2.93% [1] - 公司成立于1996年1月19日 2023年9月28日上市 主营电力电子变换和控制设备研发生产销售 [1] 机构持仓情况 - 华富天鑫灵活配置混合A(003152)二季度持有5.41万股 占基金净值比例6.74% 位列第三大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约10.23万元 最新规模2474.5万元 今年以来收益12.3% 近一年收益61.98% 成立以来收益81.64% [2] 基金经理信息 - 基金经理王羿伟累计任职3年330天 管理基金总规模4.22亿元 任职期间最佳回报83.06% 最差回报-32.32% [2]

股价表现与发行情况 - 公司股价收报38元 较发行价69.98元下跌45.7% 处于破发状态[1] - 总市值43.85亿元 单日跌幅达12.3%[1] - 上市首日最高价75.39元 为历史最高价位[1] 融资与资金使用 - 实际募集资金净额13.18亿元 超原计划9.38亿元[1] - 原计划募集资金3.8亿元 用于特种电源产业化建设等项目[1] - 发行费用合计1.25亿元 其中保荐承销费用1.06亿元[1] 股本变动与分红 - 2023年度每股派现0.51134元 同时每10股转增4股[2] - 权益分派股权登记日为2024年6月20日 除权除息日为6月21日[2] - 新增无限售流通股份于2024年6月21日上市流通[2] 基础信息 - 公司于2023年9月28日在科创板上市 发行2062万股[1] - 保荐机构为长江证券承销保荐有限公司[1] - 股票代码688719[1]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入43033.26万元 同比增长7.92% [1] - 净利润为-1722.27万元 同比下降152.90% [1] - 毛利率因市场竞争激烈而降低 利润空间持续受压 [1] 研发投入与创新 - 研发费用达9401.82万元 同比增长50.50% [2] - 研发投入占营业收入比例达21.85% [2] - 研发人员452人 占总员工数42.01% [2] - 推出PRO20系列双向可编程电源/Mix系列多通道组合电源等新品 [2] - 直流溅射电源通过客户端验证 射频电源完成客户端验证 [2] 产品与技术优势 - 精密测试电源/特种电源/电能质量控制设备为核心产品线 [2] - 测试电源关键指标达到AMETEK等国际一线品牌水平 [3] - 掌握加速器电源关键技术 参与6项国家重大科研基础设施项目 [4] - 自主研发半导体工业电源 包括直流溅射电源和射频电源 [2] 市场地位与客户结构 - 客户涵盖华为/比亚迪/汇川技术/中兴通讯等头部企业 [3] - 成为全球逆变器出货量前十中国企业的测试电源供应商 [3] - 服务新能源汽车销量第一整车厂商及头部部件厂商 [3] - 特种电源营收7249万元 同比增长45% 占总营收16.85% [4] - 产品应用于光伏储能/新能源汽车/航空航天/轨道交通等领域 [3] 业务板块表现 - 特种电源业务在航空航天/轨道交通领域具备强影响力 [4] - 光伏储能领域覆盖全部六家中国头部逆变器企业 [3] - 科研试验认证客户包括上海电器科学研究所/南德认证等机构 [3]