收购交易核心信息 - 江中药业以7078.393万元收购安徽省精诚徽药70%股权并获得其实际控制权 [1] - 收购标的精诚徽药净资产为4198.24万元，评估价值高达10111.99万元，评估增值率达140.86% [1] - 精诚徽药核心聚焦中药补益类OTC产品，代表品种包括六味地黄口服液、脑力静糖浆及脑力静胶囊等 [1] 江中药业业绩表现与收购动因 - 2025年上半年公司实现营业收入21.41亿元，同比下降5.79%，归母净利润5.22亿元，同比增长5.80% [4] - 公司OTC业务营收达15.5亿元，毛利率为76.14%，但营收同比下降10.14% [6] - 公司2024年研发投入1.3亿元，占营收比重不足3%，同比减少7.77% [7] - 通过收购整合精诚徽药成熟的补益类OTC产品，公司有望快速承接市场增量并优化产品矩阵 [1][8] 收购标的精诚徽药概况 - 精诚徽药具备"高新技术企业"和"专精特新中小企业"资质 [1] - 标的公司2024年实现净利润6478.25万元，2025年7月营业收入达2738.95万元，净利润280.72万元 [8] - 精诚徽药及子公司股权、土地、固定资产为原股东安徽配天投资集团债务提供担保，处于抵押或质押状态 [16] 华润系中药板块战略布局 - 外延并购已成为华润系整合中药资源、强化板块竞争力的重要方式 [12] - 华润三九自2012年起先后并购澳诺制药、昆药集团、天士力，东阿阿胶近期计划斥资超9000万元收购马记药业与苁蓉集团股权 [12] - 健康消费品作为第二增长曲线，2025年上半年江中药业该板块实现营收2.28亿元，同比增长17.35% [13][16] 补益类用药市场前景 - 2025年上半年补益类用药零售额达123.94亿元，远超心脑血管用药和感冒用药 [14] - 补益类用药应用场景广泛且消费频次高，逐渐成为零售药店市场主力军 [14] - 江中药业战略明确发展健康消费品，重点围绕滋补品类等构建品类集群 [16]

收购事项概述 - 江中药业以7078.393万元收购安徽省精诚徽药药业70%股权，评估增值率为140.86% [2] - 精诚徽药核心聚焦中药补益类OTC产品，代表品种包括六味地黄口服液、脑力静糖浆及脑力静胶囊 [3] - 此次收购旨在整合中药产业链资源，布局滋补赛道，并利用公司品牌渠道优势推动产品升级和拓展全国市场 [3] 公司业务表现与挑战 - 2025年半年报显示公司营业总收入为21.41亿元，同比下滑5.79% [4] - 非处方药板块营业收入为15.5亿元，同比下降超过10%，其中健胃消食片销售额在2015年至2023年期间复合增速为0 [5] - 处方药板块以仿制药为主，预计将面临集采常态化的挑战 [5] - 健康消费品板块2024年营收骤降近50%至3.45亿元，但2025年上半年同比增长17.35%至2.28亿元 [6][7] 资产优化举措 - 公司计划公开挂牌转让子公司桑海制药100%股权，并对其进行1989.17万元的减资 [8] - 控股子公司济生制药将通过内部吸收合并整合桑济项目公司，2024年济生制药营业收入为6.68亿元，净利润为2922万元 [8] - 2025年上半年济生制药业绩指标下滑，营业收入为2.03亿元，净利润为587万元 [8] 研发投入与集团战略 - 2024年公司研发投入为1.3亿元，占营收比重不足3%，且同比减少7.77% [9] - 公司的外延式并购和内部资源整合符合华润系集团在医药健康板块，特别是中药领域的重点布局战略 [9]

收购交易概述 - 江中药业以7078.393万元收购安徽省精诚徽药药业70%股权，评估增值率为140.86% [1] - 精诚徽药成立于2013年，注册资本5100万元，核心业务为中药补益类OTC产品，代表品种包括六味地黄口服液、脑力静糖浆及脑力静胶囊 [1] - 此次收购旨在整合中药产业链优质资源，进一步布局滋补赛道，并计划利用品牌和渠道优势推动产品升级及拓展全国市场 [1] 公司业务表现与挑战 - 2025年半年报显示公司营业总收入为21.41亿元，同比下滑5.79% [3] - 非处方药类业务收入为15.5亿元，同比下降超过10%，其中健胃消食片销售额在2015年至2023年期间复合增速为0 [4] - 处方药板块以仿制药为主，预计将面临集采常态化的挑战 [4] - 健康消费品板块2024年营收骤降近50%至3.45亿元，但2025年上半年同比增长17.35%至2.28亿元 [5] 资产优化举措 - 公司计划以公开挂牌方式转让子公司桑海制药100%股权，并对其进行1989.17万元的减资 [6] - 控股子公司济生制药将通过内部吸收合并整合桑济项目公司，江中药业对桑海制药和济生制药的持股比例均为约51% [6] - 2024年济生制药营业收入为6.68亿元，净利润为2922万元；2025年上半年营业收入为2.03亿元，净利润为587万元 [7] 研发与战略布局 - 公司2024年研发投入为1.3亿元，占营收比重不足3%，且同比减少7.77% [7] - 公司主要通过外部收购弥补自主研发的不足，外延式并购和内部资源整合符合华润系的战略意图 [7] - 华润系在医药健康板块资本运作频繁，并加大在中药领域的重点布局 [7]

收购交易核心信息 - 江中药业拟以7078.393万元收购精诚徽药70%股权 [1] - 精诚徽药净资产为4198.24万元，评估价值达10111.99万元，评估增值率为140.86% [2][3] - 收购事项不属于重大交易，对公司生产经营无重大影响 [2] 标的公司财务与运营状况 - 2024年精诚徽药营业收入为6404.29万元，净利润为6478.25万元，净利润高增长主要因股东豁免相关债务 [2][4] - 截至2024年末，公司所有者权益为3859.61万元 [2] - 2025年7月（或前7个月）营业收入为2738.95万元，净利润为280.72万元，所有者权益为4140.33万元 [3] - 公司中药饮片生产线自2020年8月1日起停产 [1] 收购战略目的与标的资产价值 - 收购核心目的在于整合精诚徽药的中药补益类品种，丰富公司产品矩阵 [2] - 精诚徽药拥有多个独家品种，包括脑力静胶囊、枣参合剂、参苓蛤蚧合剂 [4] - 公司与4个品种签署了全国市场总代理协议，协议期限最晚至2030年12月31日 [4] 交易相关风险与限制条款 - 精诚徽药曾于2024年被法院裁定与关联公司合并破产重整 [6] - 公司资产及子公司股权等为原股东安徽配天投资集团的债务提供担保，处于抵押或质押状态 [4] - 交易条件要求受让方确保多个中成药药品批号不得转离蚌埠市 [4] 江中药业近期经营与战略 - 2025年上半年公司营业收入为21.41亿元，同比减少5.79%，但归属于上市公司股东的净利润为5.22亿元，同比增长5.8% [9] - 公司坚持"内生发展、外延并购"双轮驱动策略，外延并购以优化产业布局为目标 [9] - 在收购同时，公司正加快优化旗下资产，拟公开挂牌转让所持桑海制药100%股权及一个项目投资公司100%股权 [10] 标的公司股权变更历史 - 2024年10月，蚌埠市国资委下属公司取得精诚徽药原唯一股东安徽配天投资集团100%股权 [6] - 2024年8月6日，安徽配天投资集团成为精诚徽药唯一股东，不足两个月后即转让其70%股权 [7][8]

2025年半年度权益分派方案 - 每股派发现金红利0.5元（含税）[1] - 以总股本634,996,022股为基数 共计派发现金红利317,498,011元[3] - 股权登记日后上海证券交易所收市时登记在册的股东可参与分配[2] 分配实施安排 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发[4] - 控股股东华润江中制药集团及限制性股票激励对象红利由公司自行发放[6] - 现金红利发放日需根据指定交易情况在证券营业部领取或暂由中国结算保管[4] 股东差异化扣税政策 - 自然人股东持股超1年免征个人所得税 持股1月内每股补缴0.1元 1-12月每股补缴0.05元[7][8] - QFII股东按10%税率代扣所得税 税后每股实际派发0.45元[8] - 香港联交所投资者通过沪股通投资按10%税率代扣 税后每股派发0.45元[9] 董事会战略决策 - 全票通过收购精诚徽药70%股权议案 成交价格不高于7,078.393万元[13] - 精诚徽药核心品种为六味地黄口服液、脑力静糖浆及胶囊 收购将补充中药补益类OTC产品矩阵[13] - 控股子公司江中饮片启动智慧代煎中心（二期）项目 总投资1,115万元以扩大代煎服务产能[14] 资产结构优化措施 - 对控股子公司桑海制药减少投资1,989.17万元 减资后注册资本由5,101.55万元降至1,201.55万元[15] - 济生制药调整桑济项目公司处置方案 由挂牌转让改为吸收合并 合并后桑济项目公司依法注销[16][17]

战略收购与业务拓展 - 公司拟以自有资金收购精诚徽药70%股权 成交价格不高于7,078.393万元 以补充中药补益类品种并丰富OTC产品矩阵[2] - 精诚徽药核心产品包括六味地黄口服液、脑力静糖浆及脑力静胶囊 聚焦中药补益类OTC领域[2] - 若收购成功 公司将实现对精诚徽药的实际控制权 并将其纳入合并报表范围[2] 产能扩张与子公司管理 - 控股子公司江中饮片将投资1,115万元建设智慧代煎中心（二期）项目 以应对产能瓶颈和市场需求增长[3] - 公司联合桑海科技减少桑海制药注册资本3,900万元 其中公司减少投资1,989.17万元 减资后持股比例不变[4] - 减资完成后桑海制药注册资本由5,101.55万元变更为1,201.55万元 合并报表范围不受影响[4] 资产重组与结构优化 - 济生制药调整桑济项目公司处置方案 由原挂牌转让改为吸收合并 吸收合并后桑济项目公司注销[5][6] - 吸收合并将使济生制药承继桑济项目公司全部资产及债权债务 实现资源优化配置[6] 股东回报与利润分配 - 公司2025年半年度权益分派方案以总股本634,996,022股为基数 每股派发现金红利0.5元（含税）[7][9] - 本次现金分红总额为317,498,011元 由自有资金支付[9] - 方案已通过2025年第一次临时股东会审议 股权登记日为上海交易所收市后登记在册股东[7][8]

收购交易核心信息 - 江中药业拟以不高于7078.393万元收购精诚徽药70%股权 [1] - 精诚徽药主要从事中成药研发生产和销售 聚焦中药补益类OTC产品 [1] - 核心品种包括六味地黄口服液 脑力静糖浆及脑力静胶囊 [1] 目标公司基本情况 - 精诚徽药成立于2013年11月 注册资本5100万元 [1] - 前身为1968年建立的蚌埠中药厂 是综合性现代制药企业 [1] - 2015年被配天集团全资收购 2021年在安徽股托中心专精特新板挂牌 [1] 生产能力与运营状况 - 2016年投入5000万元进行技术改造 单班产值可达3亿元 双班24小时全开可达6亿元 [2] - 中药饮片产线于2020年8月主动停产 [2] - 2024年7月发布蛇胆川贝液召回通知 原因为规避潜在质量风险 [2] 交易背景与相关方情况 - 精诚徽药现为配天集团100%持股子公司 [1] - 配天集团2018年发生债务危机 2024年4月被法院受理破产重整 [3] - 2024年6月法院裁定配天集团 精诚徽药等公司实质合并重整 [3] - 重整计划中精诚徽药按现状保留 其112亩土地使用权处置收益将用于清偿担保债权 [3] 战略意义与业务协同 - 收购将补充江中药业中药补益类品种 丰富OTC产品矩阵 [1] - 江中药业产品分类涵盖非处方药 处方药和健康消费品 [1]