今日现货黄金突破4160美元，黄金ETF华夏上涨0.33%，年内涨幅扩大至53%，自由现金流ETF上涨 0.26%，盘中获资金净申购1800万份。 自由现金流ETF从10月14日起获得资金持续净流入，合计净流入26亿元，近期更是连续13日获资金 净申购。黄金ETF华夏同期净流入32.48亿元，近期连续19日获资金净申购。 （责任编辑：刘畅 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 资金强势抢筹这两只ETF的背后： 费率最低的现金奶牛产品：自由现金流ETF(159201)，+0.26%，最新规模为70.26亿元，居同标的第 一，权重股包含中国海油、上汽集团、陕西煤业、格力电器等。产品综合费率0.2%，属全市场最低费 率一档，场外基金（联接A：023917；联接C：023918）。 费率最低的黄金投资利器：黄金ETF华夏(518850)，+0.33%，锚定实物黄金，其底层资产为上海黄 金交易所的黄金 ...

一键布局A股银行板块：银行ETF基金(515020)，+1.85%，近20日合计净流入1.83亿元，成份股包括招 商银行、兴业银行、工商银行、农业银行等国有大行、股份制银行和城商行，有效分散单一银行股的风 险。 费率最低的现金奶牛产品：自由现金流ETF(159201)，-0.08%，最新规模为69.99亿元，居同标的第一， 10月14日-11月19日合计净流入24.22亿元，权重股包含中国海油、上汽集团、陕西煤业、格力电器等。 产品综合费率0.2%，属全市场最低费率一档，场外基金（联接A：023917；联接C：023918）。 ②12月美联储降息概率进一步低至3成+美股AI泡沫论盛行，使得市场风险偏好有所下降。综合国内10 月信贷、社零数据趋弱，公共事业、银行和红利板块的关注度提高。 相关产品，及截至发稿涨跌幅： 格隆汇11月20日｜今日A股银行板块再度领涨，其中，中国银行A股涨超4%，连续第二日创历史新高， 市值突破2万亿，工商银行涨1%创历史新高，市值超越农业银行，重夺第一宝座，银行ETF基金涨 1.85%。自由现金流ETF盘中再现净申购3570万，已连续9日"吸金"，合计净流入14.95亿元。 ①从今日 ...

文章核心观点 - A股市场风格切换迹象显露，自由现金流充裕的企业因攻守兼备特性获得资金青睐 [1] - 自由现金流ETF持续吸金，稳居同策略ETF首位，凸显市场对低拥挤度、高质量红利策略的偏好 [1] - 财通证券建议年底政策窗口期围绕低拥挤度和质量红利进行布局 [1] 自由现金流ETF资金流向 - 截至发稿，自由现金流ETF获资金净申购8800万份，预估净申购额达1.04亿元 [1] - 该ETF已连续8个交易日获资金净流入，在最近26个交易日中有25日实现净申购，累计净流入22.42亿元 [1] - 四季度以来，包含自由现金流在内的红利策略方向ETF合计净流入281.67亿元 [1] 自由现金流ETF产品特征 - 自由现金流ETF跟踪国证自由现金流指数，覆盖有色金属、汽车、石油石化、电力设备等板块 [1] - 产品最新规模为67.86亿元，在同标的ETF中规模居首 [2] - 产品综合费率0.2%，属全市场最低费率水平 [2] - 权重股包含中国海油、上汽集团、陕西煤业、格力电器等 [2]

指数及ETF市场表现 - 截至2025年11月14日9:55，国证自由现金流指数下跌0.42% [1] - 自由现金流ETF(159201)下跌0.49%，最新报价1.23元 [1] - 自由现金流ETF近6个月净值上涨25.14% [2] - 自由现金流ETF自成立以来最高单月回报为7%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为22.69% [2] - 自由现金流ETF近6个月超越基准年化收益为10.07% [2] 资金流动性与规模 - 自由现金流ETF盘中换手2.13%，成交1.37亿元，近1周日均成交4.84亿元 [1] - 自由现金流ETF近5天获得连续资金净流入，合计7.44亿元 [1] - 自由现金流ETF最新份额达52.57亿份，创成立以来新高 [1] - 自由现金流ETF最新规模达64.64亿元，创成立以来新高 [1] - 杠杆资金最新融资买入额达1899.79万元，最新融资余额达1.58亿元 [1] 收益概率与费率结构 - 自由现金流ETF涨跌月数比为7/1，上涨月份平均收益率为3.2% [2] - 自由现金流ETF月盈利百分比为87.5%，月盈利概率为82.61%，历史持有6个月盈利概率为100% [2] - 自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，均为最低费率一档 [3] 指数成分股构成 - 国证自由现金流指数前十大权重股合计占比54.79% [3] - 前十大权重股包括中国海油、上汽集团、五粮液等 [3] - 成分股朗曼图书涨0.55%权重9.87%，厦门国贸涨0.88%权重2.82%，正泰电器跌2.56%权重2.85% [5]

指数及成分股表现 - 截至2025年10月31日13:34，国证自由现金流指数下跌0.25% [3] - 成分股涨跌互现，亚翔集成、模塑科技涨停，凌云股份上涨超7%；中国动力、辽港股份、中集集团等领跌 [3] ETF市场表现与流动性 - 自由现金流ETF(159201)当日下跌0.25% [3] - ETF盘中换手率达6.07%，成交额为3.15亿元 [3] - 近1周日均成交额为3.55亿元，在可比基金中位列第一 [3] - 近6个月净值上涨22.97% [4] - 近13天获得连续资金净流入，合计流入6.37亿元 [3] ETF规模与份额 - ETF最新份额达到44.00亿份，创成立以来新高，位居可比基金第一 [3] - ETF最新规模达到51.96亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一 [3] 资金动向 - 杠杆资金持续布局，本月以来融资净买额达409.07万元，最新融资余额达1亿元 [3] 历史业绩与风险指标 - 自成立以来，最高单月回报为7%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为18.05% [4] - 涨跌月数比为6/1，上涨月份平均收益率为3.08%，月盈利概率为81.46% [4] - 历史持有6个月盈利概率为100% [4] - 近6个月超越基准年化收益为8.57% [4] - 近半年最大回撤为3.65%，相对基准回撤0.04%，在可比基金中回撤最小 [4] - 回撤后修复天数为35天，在可比基金中修复最快 [4] 产品结构与成本 - 前十大权重股合计占比54.91%，包括中国海油、上汽集团、五粮液等 [5] - 管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，在可比基金中费率最低 [4] - 近3月跟踪误差为0.059%，在可比基金中跟踪精度最高 [4] 权重股详情 - 前十大权重股中，中国海油权重为9.87%，上汽集团权重为8.71%，五粮液权重为7.32% [7] - 权重股当日表现不一，五粮液上涨0.79%，格力电器下跌1.66%，洛阳钼业下跌2.73% [7]

指数与ETF市场表现 - 截至2025年10月28日14:10，国证自由现金流指数下跌0.84% [1] - 自由现金流ETF(159201)当日下跌0.85%，最新报价1.17元 [1] - 自由现金流ETF近1周累计上涨3.69%，涨幅在可比基金中排名第一 [1] - 自由现金流ETF近6个月净值上涨22.50%，超越基准年化收益达9.58% [2] 成分股与权重结构 - 成分股涨跌互现，康力电梯、东方铁塔、海正药业领涨，神火股份、中通客车、云铝股份领跌 [1] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比54.91% [3] - 前两大权重股为中国海油（权重9.87%）和上汽集团（权重8.71%） [5] - 在十大权重股中，仅厦门国贸当日上涨5.41%，其余均下跌，洛阳钼业跌幅最大为3.01% [5] 流动性与资金动向 - 自由现金流ETF盘中换手率达6.42%，成交额3.18亿元 [1] - 近1月日均成交额为3.42亿元，在可比基金中排名第一 [1] - 近10天获得连续资金净流入，合计4.28亿元，最新份额达42.22亿份，创成立以来新高 [1] - 杠杆资金持续布局，连续4天获净买入，最高单日净买入3366.26万元，最新融资余额达1.00亿元 [2] 产品规模与费率 - 自由现金流ETF最新规模达49.75亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一 [1] - 产品管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，在可比基金中费率最低 [2] 历史收益与风险特征 - 自成立以来，最高单月回报为7%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为18.05% [2] - 历史涨跌月数比为6/1，上涨月份平均收益率为3.08%，月盈利概率为81.08% [2] - 历史持有6个月盈利概率为100% [2] - 近半年最大回撤为3.65%，相对基准回撤0.04%，在可比基金中回撤最小，回撤后修复天数为35天，修复最快 [2] 跟踪精度 - 自由现金流ETF近3月跟踪误差为0.061%，在可比基金中跟踪精度最高 [2]

指数与ETF市场表现 - 截至2025年10月20日10:00，国证自由现金流指数上涨0.41%，其成分股大洋电机涨停，太极实业、亚太股份、安孚科技、大参林等跟涨 [3] - 自由现金流ETF(159201)当日上涨0.18%，报1.14元，近6个月净值上涨19.79%，超越基准年化收益9% [3][4] - 自由现金流ETF近1周日均成交额达3.68亿元，在可比基金中排名第一 [3] 资金流动与份额规模 - 自由现金流ETF近4天连续获得资金净流入，合计流入1.53亿元，近1周份额增长1.33亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 自由现金流ETF近1周规模增长7461.94万元，新增规模位居可比基金第一，杠杆资金持续布局，本月融资净买额达212.84万元，最新融资余额为4578.62万元 [3] 历史业绩与风险指标 - 自由现金流ETF自成立以来最高单月回报为7%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为18.05%，月盈利概率为80.28%，持有6个月盈利概率为100% [4] - 自由现金流ETF近半年最大回撤为3.65%，相对基准回撤0.04%，在可比基金中回撤最小，回撤后修复天数为35天，修复速度最快 [4] 产品结构与成本 - 国证自由现金流指数前十大权重股合计占比54.91%，主要成分股包括中国海油、上汽集团、五粮液、格力电器等 [5] - 自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，在可比基金中费率最低，近3月跟踪误差为0.061%，跟踪精度最高 [4]

指数及ETF市场表现 - 截至2025年10月16日13:30，国证自由现金流指数下跌0.76% [1] - 自由现金流ETF(159201)当日下跌0.78%，最新报价1.15元 [1] - 自由现金流ETF近1周累计上涨2.84%，涨幅在可比基金中排名首位 [1] - 自由现金流ETF近6月净值上涨21.98% [2] 成分股表现 - 成分股涨跌互现，白银有色领涨超7%，锦江航运、陕西煤业等跟涨；秦安股份、上海电气、云天化等领跌 [1] - 国证自由现金流指数前十大权重股合计占比54.91%，包括中国海油、上汽集团、五粮液等 [4] - 上汽集团权重10.18%当日跌0.36%，格力电器权重7.56%当日跌0.42%，洛阳钼业权重5.08%当日跌3.56% [6] 流动性及资金动向 - 自由现金流ETF盘中换手率达7.1%，成交3.19亿元 [1] - 近1周日均成交3.56亿元，居可比基金第一 [1] - 杠杆资金连续5天净买入该ETF，最高单日净买入822.95万元，最新融资余额达4924.39万元 [1] 历史收益与风险特征 - 该ETF自成立以来最高单月回报为7%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为18.05% [2] - 历史持有6个月盈利概率为100%，月盈利概率为80.71% [2] - 近6个月超越基准年化收益为8.45% [2] - 近半年最大回撤3.65%，相对基准回撤0.04%，在可比基金中回撤最小 [4] - 回撤后修复天数为35天，在可比基金中修复最快 [4] 产品结构与运营效率 - 自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低 [4] - 近3月跟踪误差为0.049%，在可比基金中跟踪精度最高 [4] - 该ETF紧密跟踪国证自由现金流指数，该指数反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化 [4]

指数与ETF市场表现 - 截至2025年9月26日11:10，国证自由现金流指数上涨0.24%，成分股宁波华翔、我乐家居、大洋电机、白银有色、隆基机械等领涨 [1] - 自由现金流ETF(159201)当日上涨0.27%，报1.11元，盘中换手率为4.08%，成交额达1.82亿元 [1] - 截至9月25日，该ETF近1月日均成交额为3.24亿元，在可比基金中排名第一 [1] 资金流动与份额变化 - 自由现金流ETF近23个交易日中有14日实现资金净流入，合计净流入1.89亿元 [1] - 近3个月该ETF份额增长3.56亿份，融资买入额达1034.12万元，融资余额为4024.75万元 [1] 历史收益能力 - 截至2025年9月25日，自由现金流ETF成立以来最高单月回报为7%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为16.68% [1] - 涨跌月数比为5/1，上涨月份平均收益率为3.46%，月盈利概率为80.3%，历史持有6个月盈利概率为100% [1] - 近3个月该ETF超越基准的年化收益为8.76% [1] 产品费率与跟踪精度 - 自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，为可比基金中最低费率 [2] - 截至2025年9月25日，该ETF近2月跟踪误差为0.055%，在可比基金中跟踪精度最高 [2] 指数构成与权重股 - 自由现金流ETF紧密跟踪国证自由现金流指数，该指数反映自由现金流水平高且稳定性好的上市公司表现 [2] - 截至2025年8月29日，指数前十大权重股合计占比57.95%，包括上汽集团(权重10.18%)、中国海油(权重9.81%)、美的集团(权重9.28%)等 [2][4] - 在权重股中，中国动力当日涨幅最高，达1.95%，上海电气跌幅最大，为-1.33% [4]

指数及ETF市场表现 - 截至2025年9月25日10:09，国证自由现金流指数上涨0.04% [1] - 自由现金流ETF(159201)上涨0.09%，最新价报1.11元 [1] - 自由现金流ETF近1月日均成交额达3.27亿元，在可比基金中位列第一 [1] - 自由现金流ETF自成立以来，最高单月回报为7%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为16.68% [1] - 自由现金流ETF历史持有6个月盈利概率为100% [1] 成分股价格变动 - 指数成分股洛阳钼业上涨超7%，上海电气、太龙股份涨超5% [1] - 权重股中，洛阳钼业上涨7.05%，上海电气上涨5.75% [4] - 权重股上汽集团、美的集团均下跌1.53% [4] 资金流动情况 - 自由现金流ETF近18个交易日内有10日实现资金净流入，合计净流入8044.75万元 [1] - 杠杆资金持续布局，该ETF最新融资买入额为1268.90万元，最新融资余额达4199.17万元 [1] - 该ETF盘中换手率为1.51%，成交金额为6838.93万元 [1] 指数构成与特征 - 国证自由现金流指数前十大权重股合计占比57.95% [2] - 前三大权重股分别为上汽集团(权重10.18%)、中国海油(权重9.81%)、美的集团(权重9.28%) [2][4] - 指数成分股涵盖汽车、能源、家电、工业制造等多个行业 [2][4] ETF产品信息 - 自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，为可比基金中最低 [2] - 该ETF近2月跟踪误差为0.055%，在可比基金中跟踪精度最高 [2] - 产品提供场外联接基金，A类份额代码023917，C类份额代码023918 [5] 市场观点 - 社保基金入市对资本市场影响深远，有助于平滑市场波动，增强市场稳定性 [4] - 社保基金支持国家战略，积极投资于科技、先进制造等领域 [4] - 社保基金引导价值投资，持有大盘价值风格股票的比例显著上升 [4]