华安国证航天航空行业ETF产品特征 - 紧密跟踪国证航天航空行业指数 国防军工行业占比高达98.2% 为市场纯度最高的军工主题指数之一 [2] - 前三大成分股权重集中：中航沈飞(8.37%)/航发动力(8.27%)/光启技术(8.18%) 覆盖航空装备/军工电子/地面兵装/航天装备领域龙头企业 [2][3] - 指数成分股总市值规模显著：中航沈飞1824.10亿元/中航成飞2275.00亿元/航发动力1132.34亿元 代表产品线涵盖歼击机/航空发动机/隐身材料等核心军品 [3] 国证航天指数历史表现 - 2020年以来累计收益38.4% 年化收益6.4% 年化波动33.4% 与中证军工指数表现贴近 [5] - 高波动风险与高弹性特征并存 在市场反弹期相比中证国防指数超额收益显著 [5] 商业航天产业催化 - 国家航天局发布商业航天全周期质量监管通知 首次系统性规范行业质量监管 [7] - 政策技术资本协同发力 产业迈向规模化市场化新阶段 2025年上半年发展亮点纷呈 [7][8] - 证监会6月增设科创板成长层 支持未盈利科技企业上市 投融资活跃度持续提升 [11] 商用飞机产业链机遇 - C919累计交付20架 步入规模性批量生产阶段 中国商飞累计获得订单近1500架（确认订单近1000架） [9] - 单架采购价格0.99-1.08亿美元 已确认订单对应价值量近千亿美元 [9] - 中国商飞预测未来20年中国市场需9323架新飞机 市场价值约1.4万亿美元 [9] - 2029年产能规划突破150架 增幅达33% 超出市场预期 将显著拉动大飞机产业链发展 [9] 低空经济发展态势 - 2023年产业规模达5059.5亿元 增速33.8% 预计2026年突破万亿元至10644.6亿元 [10] - 形成国家规划-地方补贴-基建招标的纵向落地体系 应用场景持续拓展 [10] 航天产业多维进展 - 发射端：2025年上半年航天发射35次 全部成功 多款可复用火箭计划年底首飞 [11] - 产业端：千帆星座等巨型项目进入实质建设 卫星制造向大批量生产模式转型 [11] - 应用端：手机直连卫星从应急走向常态化 三大运营商推出卫星通信服务 终端普及加速产业爆发 [11] 板块中长期展望 - 短期：商业航天发射与星座建设驱动板块波动 中报业绩有望环比提速 [10] - 中期：卫星制造等细分领域2025年迎行业拐点 主题活跃与业绩提振形成主旋律 [10] - 长期：需求释放带动基本面改善与估值提升 板块重心持续上移 [10]