长期护理保险 - 国家医保局发布《国家长期护理保险服务项目目录（试行）》，划定统一规范的基金支付范围 [1] - 目录包含36项服务，其中生活照护类20项，医疗护理类16项 [1] - 长护险制度目前覆盖1.9亿人，累计支出超过850亿元 [2] - 目录将利用3年左右时间逐步统一规范各试点地区 [1] 服务出口政策 - 商务部等九部门发布《关于促进服务出口的若干政策措施》，提出13项措施 [3] - 措施涵盖财税、金融支持，优化跨境资金流动，便利人员往来等方面 [3] - 重点支持数字服务、绿色服务等新业态新模式出口 [3] - 将有序扩大来华单方面免签政策适用国家范围，提升入境消费便利化水平 [4] 外卖平台监管 - 市场监管总局起草《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》 [6] - 征求意见稿针对平台收费规则不透明、不合理问题提出具体要求 [6] - 文件明确对价格促销管理的要求，以维护市场竞争秩序 [6] - 要求平台保障配送员合理收入与劳动时间，加强职业保障 [6] 钢铁行业 - 五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 [8] - 方案提出2025年至2026年钢铁行业增加值年均增长4%左右的目标 [8] - 方案从供需两端提出十项工作举措，推动行业质效提升 [8] - 当前行业面临供需失衡、传统需求下滑、企业利润微薄等挑战 [8] 中欧班列 - 波兰重新开放与白俄罗斯的边境口岸，中欧班列恢复通行 [9] - 此前波兰因军演及无人机事件于9月12日关闭全部波白边境口岸 [9] - 中欧班列是连接中国与欧洲最重要的陆路货运通道，85%以上班列经过或到达波兰 [9] 货币政策 - 中国人民银行开展6000亿元1年期MLF操作，实现净投放3000亿元 [11] - 央行已连续7个月对MLF进行加量续作 [11] - 9月22日至26日当周，央行公开市场到期资金规模高达21268亿元 [11] 国际贸易 - 美国总统特朗普宣布将从10月1日起对部分进口商品加征关税 [12] - 加征关税涉及橱柜浴室柜50%、软体家具30%、重型卡车25%、品牌药品100% [12] - 近几个月多家大型制药公司已宣布在美国新建工厂 [12] 跨境证券 - 多个跨境互联网券商进一步收紧中国内地居民开户条件 [13] - 富途证券、老虎证券近期关闭中国内地居民开户通道 [13] - 盈透证券要求中国内地居民线上开户需提供境外工作或生活证明 [13] 人工智能产业 - 英伟达与OpenAI签署战略合作意向书，计划部署不低于10吉瓦的AI计算系统 [15] - 英伟达将根据算力基础设施上线进度，向OpenAI提供最高1000亿美元资金支持 [15] - OpenAI目前拥有超过7亿周活跃用户，其服务需要巨量算力支撑 [15]

合作核心内容 - OpenAI与英伟达签署战略合作意向书，计划未来数年分阶段部署总规模不低于10吉瓦的英伟达AI计算系统，涉及数百万颗GPU [3] - 英伟达将根据算力基础设施上线进度，向OpenAI提供总额最高1000亿美元的资金支持 [3] - 双方合作预示AI下一次飞跃，通过部署10GW算力推动智能时代发展 [5] 交易模式与行业趋势 - 出现“算力即资本”交易模式，每增加1GW算力就追加投资并获得股权，将硬件、资金和战略目标捆绑 [5] - 资本、算力、模型互相推动的闭环链条初具雏形，巨头正以资本和技术为纽带构建闭环AI帝国生态 [3][5] - 未来两三年，国内AIDC建设预计将保持每年40%以上的年增速，随后新增建设量增加，到2030年前后年增长率或在10%左右 [6] 技术发展与挑战 - 单机柜功率正从当前50kW向300kW甚至更高水平推进，单集群供电需求跃升至数百MW，远超现有数据中心单栋楼10-20MW供电能力 [8] - 国际领先项目功率密度普遍达120至150kW/柜，英伟达规划2028年向600kW推进，国内主流在40-60kW/柜，技术路径存在差异 [8] - 算力中心发展后期核心需求将转变为对绿色能源的需求，但绿色能源存在随机性、间歇性、波动性等问题 [8] - 解决方案是在算力中心内增加储能，保障能源输出稳定，该模式在国内市场尚未正式落地但前景可期 [9]

合作概述 - OpenAI与英伟达签署战略合作意向书，计划分阶段部署总规模不低于10吉瓦的英伟达AI计算系统，涉及数百万颗GPU [1] - 英伟达将根据算力基础设施上线进度，向OpenAI提供总额最高1000亿美元的资金支持 [1] - 该协议尚处于意向阶段，投资形式、股权结构、交付时间表等细节仍在磋商中 [1] 战略意义与行业影响 - 双方高管强调合作是未来经济基石，旨在通过部署10GW算力推动智能时代发展，创造新的AI突破 [3] - 资本、算力、模型互相推动的闭环链条初具雏形，形成“算力即资本”交易模式，将硬件、资金和战略目标捆绑 [3] - 巨头正以资本和技术为纽带构建闭环AI生态，合作模式为每增加1GW算力就追加投资并获得股权，形成牢固利益共同体 [3] 全球市场对比与展望 - 有观点认为此次1000亿美元投资额度将持续多年，对于全球瞩目的AI公司而言不算特别夸张，并指出中美投资方法学存在差异 [4] - 预计未来两三年，国内AIDC建设将保持每年40%以上的年增速，随后新增建设量增加，到2030年前后年增长率或在10%左右 [4] 技术挑战与发展路径 - AI任务复杂度提升推动单机柜功率从50kW向300kW甚至更高水平推进，单集群供电需求跃升至数百MW，远超现有数据中心供电能力 [6] - 国际领先项目功率密度达120至150kW/柜，英伟达规划2028年向600kW推进；国内主流在40-60kW/柜，技术路径侧重光网络封装和集群解决 [6] - 海外已实现10万卡集群落地，国内基于国产算力卡的超大规模集群面临组网挑战，但硅光封装、光互联等技术正在解决相关问题 [6] 能源需求与解决方案 - 数据中心发展到后期，核心需求转变为对绿色能源的需求，但新能源存在随机性、间歇性、波动性等挑战 [6] - 解决方式主要是在算力中心内增加储能，保障能源供应的稳定性，该模式在国内市场尚未正式落地但前景可期 [7]

合作核心框架 - OpenAI计划在未来数年内分阶段部署总规模不低于10吉瓦（GW）的英伟达AI计算系统，涉及数百万颗下一代GPU [1] - 英伟达将根据算力基础设施上线进度，向OpenAI提供总额最高可达1000亿美元的资金支持 [1] - 目前协议仍处于意向阶段，具体投资形式、股权结构及交付时间表仍在磋商中 [1] 公司战略定位转变 - 英伟达角色从领先的芯片供应商转变为AI基础设施的共建者，将与OpenAI深度协作优化模型与硬件架构 [2] - 此次投资旨在加速通用人工智能（AGI）的实现，通过构建前所未有的算力平台为整个AI生态提供动力 [2] - 英伟达将自身资本与OpenAI增长绑定，从供应链巨头转变为共同承担风险、分享收益的“产业合伙人” [3] 行业需求与瓶颈 - 当前AI发展的最大瓶颈是算力，OpenAI对未来模型计算量增长和市场需求的预估远超以往 [2] - 合作本质是针对“算力短缺”的战略性资本布局，以确保模型研发与商业化进程不因算力不足而中断 [5] - 合作是为了确保能够持续推动AI技术边界、构建更强大、更安全的AI系统所必需的战略性一步 [2] 合作规模与产业影响 - 10GW算力规模约等于400到500万块顶级GPU，体量堪比英伟达一整年的预期出货量 [6] - 建造一个1GW的AI数据中心成本约500～600亿美元，总投入为天文数字 [6] - 英伟达与OpenAI的深度绑定意味着最顶级的GPU资源将被优先占用，对微软、亚马逊、谷歌等云厂商构成巨大竞争压力 [6] 商业模式与监管考量 - 此次投资是一种精巧的财务安排，OpenAI利用资金购买英伟达芯片，帮助英伟达锁定未来几年巨额营收，使财务预期更稳定 [6] - 大规模资本与算力集中在两家公司手中，将面临潜在的反垄断、国家安全与外资审查等监管风险 [6] - 双方声称“细节仍在敲定”是为应对复杂的监管审查预留空间 [6] 行业竞争重心转移 - AI竞赛的重心正在从“模型”转向“基础设施”，未来五年竞争的关键在于谁能稳定地供给海量GPU、电力和网络 [7][8] - 谁掌握了基础设施，谁就拿到了将模型商业化、将服务规模化的入场券 [8]