报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，虽存栏有缓解但近期蛋价较好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [7][8] 根据相关目录分别总结 期货市场 - JD01今收3618，昨收3645，跌27；JD05今收3406，昨收3429，跌23；JD09今收3808，昨收3817，跌9 [2] - 01 - 05今收212，昨收216，跌4；05 - 09今收 - 402，昨收 - 388，跌14；09 - 01今收190，昨收172，涨18 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.54，昨收1.57，跌0.03；01鸡蛋/豆粕今收1.20，昨收1.21，跌0.01 [2] - 05鸡蛋/玉米今收1.43，昨收1.45，跌0.02；05鸡蛋/豆粕今收1.21，昨收1.21，跌0.01 [2] - 09鸡蛋/玉米今收1.59，昨收1.61，跌0.02；09鸡蛋/豆粕今收1.29，昨收1.29，持平 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连今日2.84元/斤，较上一交易日跌0.09元/斤；德州等多地价格有涨跌，产区均价3.02元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤；销区均价3.17元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤 [2] - 淘汰鸡邯郸今日4.5元/斤，较上一交易日涨0.2元/斤；多地价格上涨，均价4.89元/斤，较上一交易日涨0.23元/斤 [2] 利润测算 - 今日淘鸡均价4.89元/斤，较昨日涨0.23元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，持平 [2] - 今日玉米均价2395，较昨日涨4；豆粕均价3167，持平；蛋鸡配合料2.63，较昨日涨0.00 [2] - 今日利润2.71元/羽，昨日 - 0.81元/羽，涨3.52元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价3.02元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤；主销区均价3.17元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤，全国主流价格维持稳定 [4] - 2月份全国在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加3.4%，高于预期；2月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4330万，环比变化不大，同比减少5% [4] - 2月26日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为878万只，较前一周增加42%；当周淘汰鸡平均淘汰日龄501天，较前一周增加1天 [5] - 截至2月26日当周全国代表销区鸡蛋销量为4278吨，处于历年同期中低位 [6] - 截至2月26日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.35元/斤，较前一周下跌0.2元/斤；2月26日，蛋鸡养殖预期利润为 - 11.85元/羽，较上一周价格下跌1.27元/羽 [6] - 截至2月26日当周生产环节周度平均库存有1.29天，较上周增加0.05天；流通环节周度平均库存有1.18天，较前一周减少0.08天 [6] 交易逻辑 前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价较好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [7] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [8] - 套利：建议观望 [8] - 期权：建议观望 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏缓解但蛋价较好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3615，昨收3702，跌87；JD05今收3413，昨收3443，跌30；JD09今收3800，昨收3821，跌21 [2] - JD跨月价差方面，01 - 05今收202，昨收259，跌57；05 - 09今收 - 387，昨收 - 378，跌9；09 - 01今收185，昨收119，涨66 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.56，昨收1.60，跌0.04；01鸡蛋/豆粕今收1.20，昨收1.24，跌0.04等 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地今日价格与上一交易日持平，产区均价2.91元/斤，销区均价3.02元/斤均持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地今日价格与上一交易日持平，均价4.43元/斤持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.43元/斤持平，鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04，蛋鸡疫苗3元持平 [2] - 饲料方面，玉米均价2381元，较昨日涨1，豆粕均价3188元持平，蛋鸡配合料2.62元持平 [2] - 利润为 - 3.18元/羽，较昨日跌0.08 [2] 基本面信息 - 主产区均价2.91元/斤、主销区均价3.02元/斤均持平，全国主流价格稳定，多地蛋价以稳为主，继续震荡盘整，走货一般 [4] - 1月全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只，较上月减0.08亿只，同比增5%，低于预期；1月样本企业蛋鸡苗月度出苗量4322万，环比增9%，同比变化不大 [4] - 2月12日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1317万只，较前一周减20%；2月6日当周淘汰鸡平均淘汰日龄497天，较前一周增2天 [5] - 截至2月12日当周全国代表销区鸡蛋销量6390吨，较上周降12%，处于历年同期中低位 [5] - 截至2月12日，鸡蛋每斤周度平均盈利0.12元/斤，较前一周跌0.4元/斤；2月12日，蛋鸡养殖预期利润为 - 13.12元/羽，较上一周持平 [5] - 截至2月12日当周生产环节周度平均库存1.24天，较上周减0.02天；流通环节周度平均库存1.26天，较前一周持平 [5] - 今日全国淘鸡价格稳定，主产区均价4.43元/斤，较上个交易日涨0.05元/斤 [5] 交易逻辑 前期利润好使淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏缓解但蛋价好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [6] 交易策略 - 单边可考虑逢高空6月合约 [7] - 套利建议观望 [7] - 期权建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期利润情况较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓；春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但因蛋价较好去化减弱，可考虑逢高空 6 月合约，套利和期权建议观望 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01 今收 3778，较昨收跌 12；JD05 今收 3429，较昨收跌 41；JD09 今收 3819，较昨收跌 40 [2] - 01 - 05 价差今收 349，较昨收涨 29；05 - 09 价差今收 -390，较昨收跌 1；09 - 01 价差今收 41，较昨收跌 28 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.64，较昨收跌 0.01；05 鸡蛋/玉米今收 1.47，较昨收跌 0.03；09 鸡蛋/玉米今收 1.62，较昨收跌 0.03 [2] - 01 鸡蛋/豆粕今收 1.28，较昨收持平；05 鸡蛋/豆粕今收 1.23，较昨收跌 0.01；09 鸡蛋/豆粕今收 1.32，较昨收跌 0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价 2.86 元/斤，较上一交易日跌 0.42 元/斤；销区均价 3.02 元/斤，较上一交易日跌 0.52 元/斤 [2][4] - 淘汰鸡主产区均价 4.43 元/斤，较上一交易日涨 0.05 元/斤 [2][5] 利润测算 - 淘鸡均价 4.43 元/斤，较昨日涨 0.05 元/斤；鸡苗均价 3.21 元/羽，较昨日涨 0.04 元/羽；蛋鸡疫苗 3 元无变化 [2] - 玉米均价 2375，较昨日涨 3；豆粕均价 3164 无变化；蛋鸡配合料 2.61 元，较昨日无变化 [2] - 利润为 -4.51 元/羽，较昨日跌 16.73 元/羽 [2] 基本面信息 - 全国主流价格维持稳定，部分地区价格稳定，蛋价震荡盘整，走货一般 [4] - 1 月份全国在产蛋鸡存栏量 13.44 亿只，较上月减 0.08 亿只，同比增 5%，低于预期 [4] - 1 月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量 4322 万，环比增 9%，同比变化不大 [4] - 2 月 12 日一周主产区蛋鸡淘鸡出栏量 1317 万只，较前一周减 20% [5] - 2 月 6 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 497 天，较前一周增 2 天 [5] - 截至 2 月 12 日当周代表销区鸡蛋销量 6390 吨，较上周降 12%，处于历年同期中低位 [5] - 截至 2 月 12 日，鸡蛋每斤周度平均盈利 0.12 元/斤，较前一周跌 0.4 元/斤；2 月 12 日，蛋鸡养殖预期利润为 -13.12 元/羽，较上一周持平 [5] - 截至 2 月 12 日当周生产环节周度平均库存 1.24 天，较上周减 0.02 天；流通环节周度平均库存 1.26 天，较前一周持平 [5] 交易逻辑 前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓；春节后进入消费淡季，存栏虽缓解但蛋价好使去化减弱，可考虑逢高空 6 月合约 [6] 交易策略 - 单边可考虑逢高空 6 月合约 [7] - 套利建议观望 [7] - 期权建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节，春节备货基本进入尾声，前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价较好使整体去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3790，较昨收涨20；JD05今收3392，较昨收跌32；JD09今收3875，较昨收跌4 [2] - 01-05跨月价差今收398，较昨收涨52；05-09跨月价差今收 -483，较昨收跌28；09-01跨月价差今收85，较昨收跌24 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.68，较昨收涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.49，较昨收跌0.01；09鸡蛋/玉米今收1.68，较昨收持平 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收1.30，较昨收涨0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.24，较昨收跌0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.36，较昨收持平 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地价格持平，邯郸较上一交易日跌0.07元/斤，产区均价3.30元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤，销区均价3.54元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地价格持平，主产区均价4.38元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.38元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价3.21元/羽，较上一交易日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，较上一交易日持平 [2] - 玉米均价2369元，较上一交易日涨1元；豆粕均价3174元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料2.61元，较上一交易日持平 [2] - 利润12.72元/羽，较上一交易日涨0.34元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价3.3元/斤、主销区均价3.54元/斤，均较上一交易日持平，全国主流价格维持稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 1月份全国在产蛋鸡存栏量为13.44亿只，较上月减少0.08亿只，同比增加5%，低于预期；1月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4322万，环比增加9%，同比变化不大 [4] - 2月6日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1655万只，较前一周增加2%；淘汰鸡平均淘汰日龄495天，较前一周增加2天 [5] - 截至2月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为7210吨，较上周下降2.3%，处于历年同期中高位 [5] - 截至2月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利0.52元/斤，较前一周下跌0.14元/斤；2月6日，蛋鸡养殖预期利润为 -12.65元/羽，较上一周下跌0.37元/斤 [5] - 截至2月5日当周生产环节周度平均库存1.02天，较上周增加0.05天；流通环节周度平均库存1.07天，较前一周增加0.02天 [5] - 今日全国淘鸡价格稳定，主产区均价4.38元/斤，较上个交易日持平 [5] 交易逻辑 临近春节，春节备货基本进入尾声，前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价好使整体去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [6] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节鸡蛋市场春节备货进入尾声蛋价表现偏弱预计春节前继续下跌可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [1][5][17] 根据相关目录分别总结 第一部分逻辑分析及交易策略 现货分析 本周鸡蛋主产区均价3.45元/斤较上周五下跌0.53元/斤，主销区均价3.62元/斤较上周五下跌0.72元/斤；预计春节前蛋价继续下跌，部分产区或有年前新低；老母鸡市场供需相对稳定，价格在蛋价波动与节前供需调整中弱势运行 [5] 供给分析 2月6日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1655万只较前一周增加2%，当周淘汰鸡平均淘汰日龄495天较前一周增加2天；1月份全国在产蛋鸡存栏量为13.44亿只较上月减少0.08亿只，同比增加5%，低于之前预期；1月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量为4322万，环比增加9%，同比变化不大 [10] 成本分析 截至2月5日玉米价格为2368元/吨，豆粕价格为3176元/吨，综合饲料成本约2610元/吨，折算单斤鸡蛋饲料成本约2.87元/斤；周内单斤鸡蛋成本环比持平，鸡蛋均价高位回落单斤鸡蛋利润随之下降；截至1月15日鸡蛋每斤周度平均盈利为0.52元/斤，较前一周下跌0.14元/斤；2月6日蛋鸡养殖预期利润为 -12.65元/羽，较上一周下跌0.37元/斤 [13] 需求分析 随着节日备货近尾声，销区市场走货放缓，价格承压下行，呈现“供强需弱”格局，截至2月6日当周全国代表销区鸡蛋销量为7304吨，较上周增加1.5%；节日备货结束后蛋价下跌，鸡蛋库存“快速累库”，截至1月23日当周生产环节周度平均库存1.26天，较上周变化不大，流通环节周度平均库存1.45天，较前一周增加0.04天；本周蔬菜价格指数和猪肉价格略有回升 [16] 交易策略 交易逻辑为春节备货临近尾声，前期利润好使产能去化放缓，春节后进入消费淡季，可考虑逢高空6月合约；单边可考虑逢高空6月合约；套利和期权建议观望 [17] 第二部分周度数据追踪 蛋鸡养殖情况 未提及具体数据内容 价差与基差 展示了1月基差、鸡蛋15价差、5月基差、9月基差、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差、鸡蛋91价差等不同价差与基差在不同年份的走势情况 [24][25][28]

报告基本信息 - 报告名称：鸡蛋周报：需求表现较好 蛋价稳中有涨 [1] - 研究员：刘倩楠 [1] - 期货从业证号：F3013727 [1] - 咨询从业证号：Z0014425 [1] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 临近春节市场销售快现货价涨支撑期货盘面 但3月合约春节后需求淡蛋价低向上空间有限 建议逢低建多5远月合约 套利和期权观望 [17] 各部分总结 第一部分逻辑分析及交易策略 现货分析 本周鸡蛋主产区均价3.7元/斤 较上周五涨0.5元/斤 主销区均价3.95元/斤 较上周五涨0.55元/斤 春节备货带动蛋价上涨 但下游需求疲软限制上涨空间 产区价涨至高位后稳为主局部窄幅调整 [5] 供应分析 受春节备货需求拉动 产区发货量大幅增加 1月23日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1627万只 较前一周减5% 当周淘汰鸡平均淘汰日龄490天 较前一周增加5天 12月份全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只 较上月减0.08亿只 同比增5% 低于预期 12月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3959万羽 环比变化不大 同比减13.9% [10] 成本分析 当周饲料成本变化不大 截至1月22日玉米价格2370元/吨附近 豆粕价格3180元/吨 综合饲料成本约2613元/吨 单斤鸡蛋饲料成本约2.87元/斤 本周初期货上涨带动玉米价格上涨 各地区玉米价格有不同表现 截至1月15日 鸡蛋每斤周度平均盈利0.44元/斤 较前一周涨0.31元/斤 1月16日 蛋鸡养殖预期利润-13.63元/羽 较上一周跌0.51元/斤 [13] 需求分析 周初期春节备货需求释放 销区销量增加 中后期销量增长放缓 周内销区销量环比增加 截至1月23日当周全国代表销区鸡蛋销量7210吨 较上周降2.3% 处于历年同期中高位 周内蛋价上涨 养殖端亏损减少 春节临近需求增加 鸡蛋生产和流通环节库存均下降 截至1月23日当周生产环节周度平均库存1.02天 较上周增0.05天 流通环节周度平均库存1.07天 较前一周增0.02天 本周蔬菜价格指数和猪肉价格略有回升 [16] 交易策略 交易逻辑为临近春节销售快 现货价涨支撑期货 但3月合约春节后需求淡 向上空间有限 单边可逢低建多5远月合约 套利和期权建议观望 [17] 第二部分周度数据追踪 蛋鸡养殖情况 涉及淘汰鸡日龄和主产区蛋鸡苗平均价 但未给出具体数据 [21] 价差与基差 展示了1月基差 鸡蛋15价差 5月基差 9月基差 1 - 5价差 5 - 9价差 9 - 1价差 鸡蛋59价差 鸡蛋91价差等不同价差与基差在不同年份不同时间段的情况 但未给出具体分析数据 [24][25][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周鸡蛋需求有所改善，蛋价略有回升，市场在情绪驱动下走强，但需消化短期快速上涨带来的压力。2026年上半年鸡蛋供应压力大幅缓解，现货价格预计逐渐走强但上涨空间有限，下半年供应不确定，需求旺季价格大概率走高。期货方面，上半年旺季5月合约可逢低建仓多单，8、9月合约短期逢低多高位平仓，短期2月合约区间震荡为主可逢低建多5远月合约，套利和期权建议观望 [5][10][17] 根据相关目录分别进行总结 第一部分逻辑分析及交易策略 现货分析 本周鸡蛋主产区均价3.2元/斤，较上周五涨0.3元/斤，主销区均价3.4元/斤，较上周五涨0.3元/斤。贸易环节春节前备货使出货顺畅，看涨情绪增加，但销区走货一般，蛋价上涨后终端交易降温，市场有短期消化与调整压力。产区老母鸡价格整体持稳，周均价约4.10元/斤 [5] 供给分析 本周产区出货顺畅、发货积极，1月8日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1896万只，较前一周减少4.3%，当周淘汰鸡平均淘汰日龄484天，较前一周持平。12月份全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只，较上月减少0.08亿只，同比增加5%，低于预期；12月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量3959万羽，环比变化不大，同比减少13.9% [10] 成本分析 当周饲料成本变化不大，截至1月9日玉米价格2351元/吨附近，豆粕价格3190元/吨，综合饲料成本约2603元/吨，单斤鸡蛋饲料成本约2.86元/斤。周内饲料价格微涨，单斤鸡蛋成本稳定。本周鸡蛋均价环比上涨，单斤鸡蛋利润同步抬升。截至1月8日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 -0.13元/斤，较前一周略有回升；1月18日，蛋鸡养殖预期利润为 -14.14元/羽，较上一周价格下跌0.41元/斤 [13] 需求分析 周内节日备货氛围浓，销区销量环比增加，截至1月8日当周全国代表销区鸡蛋销量7377吨，较上周变化不大，处于历年低位。本周蛋价重心上移，生产环节库存环比减少，流通环节库存环比增加。截至12月18日当周生产环节周度平均库存1天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存1.12天，较前一周略有增加。本周蔬菜价格指数和猪肉价格略有回升，12月17日寿光蔬菜价格总指数为142.01，全国猪肉平均批发价约14.81元/公斤，较上周变化不大 [16] 交易策略 交易逻辑为2026年上半年供应压力缓解，现货价格预计逐渐走强但上涨空间有限，下半年供应不确定，需求旺季价格大概率走高。期货方面，建议上半年旺季5月合约考虑逢低建仓多单，8、9月合约短期考虑逢低多高位平仓，下半年根据实际情况判断。单边预计短期2月合约区间震荡为主，可考虑逢低建多5远月合约；套利和期权建议观望 [17] 第二部分周度数据追踪 蛋鸡养殖情况 未提及具体数据内容 价差与基差 展示了1月基差、鸡蛋15价差、5月基差、9月基差、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等不同时间段和品种的价差与基差数据图表，但未提及具体分析内容 [24][25][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量有所增加，前期供应压力有所缓解，预计短期去产能速度较平缓，近月合约区间震荡为主，远月 5 月合约随着供应压力缓解可考虑逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01 今收 3077，昨收 3077，涨跌 0；JD05 今收 3496，昨收 3496，涨跌 0；JD09 今收 3974，昨收 3974，涨跌 0 [2] - 01 - 05 跨月价差今收 - 419，昨收 - 419，涨跌 0；05 - 09 跨月价差今收 - 478，昨收 - 478，涨跌 0；09 - 01 跨月价差今收 897，昨收 897，涨跌 0 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.39，昨收 1.39，涨跌 0；01 鸡蛋/豆粕今收 1.01，昨收 1.01，涨跌 0 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连今日 2.96 元/斤，较上一交易日跌 0.07 元/斤；德州今日 3.05 元/斤，较上一交易日跌 0.2 元/斤等 [2] - 淘汰鸡邯郸今日 3.4 元/斤，与上一交易日持平；石家庄今日 3.4 元/斤，较上一交易日跌 0.1 元/斤等 [2] - 产区均价 2.99 元/斤，较上一交易日跌 0.06 元/斤；销区均价 3.24 元/斤，较上一交易日涨 0.01 元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价 3.84 元/斤，较昨日跌 0.07 元/斤；鸡苗均价 3.21 元/羽，较昨日涨 0.04 元/羽 [2] - 蛋鸡疫苗 3 元，与昨日持平；蛋鸡配合料 2.58 元，与昨日持平 [2] - 利润 - 0.37 元/羽，较昨日跌 2.87 元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价 2.99 元/斤，较上一交易日跌 0.06 元/斤，主销区均价 3.24 元/斤，较上一交易日涨 0.01 元/斤，全国主流价维持稳定 [4] - 11 月全国在产蛋鸡存栏量 13.52 亿只，较上月减 0.08 亿只，同比增 5.5%，低于预期；11 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量 3955 万羽，环比变化不大，同比减 13% [5] - 12 月 18 日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量 1967 万只，较前一周变化不大；淘汰鸡平均淘汰日龄 486 天，较前一周持平 [5] - 截至 12 月 18 日当周全国代表销区鸡蛋销量 7023 吨，较上周变化不大，处于历年低位 [5] - 截至 12 月 18 日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.17 元/斤，较前一周略有回升；12 月 12 日蛋鸡养殖预期利润 - 11.65 元/羽，较上一周跌 0.7 元/斤 [6] - 截至 12 月 18 日当周生产环节周度平均库存 1 天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存 1.12 天，较前一周略有增加 [6] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价 3.84 元/斤，较上个交易日跌 0.07 元/斤 [7] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加，前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡，远月 5 月合约可考虑逢低建多 [8] 交易策略 - 单边预计短期区间震荡，可考虑逢低建多远月合约 [9] - 套利建议观望 [10] - 期权建议观望 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量有所增加，前期供应压力有所缓解，预计短期去产能的速度会比较平缓，近月合约区间震荡为主，远月4、5月合约随着供应压力的缓解可考虑逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3202，昨收3201，涨1；JD05今收3652，昨收3593，涨59；JD09今收4117，昨收4137，跌20 [2] - 01 - 05跨月价差今收 - 450，昨收 - 392，跌58；05 - 09跨月价差今收 - 465，昨收 - 544，涨79；09 - 01跨月价差今收915，昨收936，跌21 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.43，昨收1.43，持平；05鸡蛋/玉米今收1.60，昨收1.58，涨0.02；09鸡蛋/玉米今收1.80，昨收1.81，跌0.01 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收1.05，昨收1.05，持平；05鸡蛋/豆粕今收1.28，昨收1.27，涨0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.39，昨收1.40，跌0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地价格多数持平，孝感、荆门跌0.05元/斤，产区均价3.00元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤，销区均价3.22元/斤，持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地价格持平，荆门跌0.1元/斤，均价3.80元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.80元/斤，较昨日跌0.01元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，持平 [2] - 玉米均价2332，较昨日涨2；豆粕均价3106，较昨日涨6；蛋鸡配合料2.56元，持平 [2] - 利润0.79元/羽，较昨日跌0.80元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价3元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤，主销区均价3.22元/斤，持平，全国主流价多数稳定，蛋价继续震荡盘整，走货正常 [4] - 11月份全国在产蛋鸡存栏量为13.52亿只，较上月减少0.08亿只，同比增加5.5%，低于预期；11月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3955万羽，环比变化不大，同比减少13% [5] - 预计2025年12月、11月、2月、3月在产蛋鸡存栏大致为13.48亿只、13.38亿只、13.25亿只和13.15亿只 [5] - 11月27日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2197万只，较前一周增加8.7%；当周淘汰鸡平均淘汰日龄489天，较前一周减少3天 [5] - 截至11月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为7472吨，较上周增加1.2% [6] - 截至11月13日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.15元/斤，较前一周上涨0.1元/斤；11月6日，蛋鸡养殖预期利润为 - 6.1元/羽，较上一周价格下跌1.19元/斤 [6] - 截至11月21日当周生产环节周度平均库存1.1天，较上周增加0.09天；流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增加0.15天 [6] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价为3.8元/斤，较上个交易日跌0.01元/斤 [7] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加，前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡为主，远月4、5月合约可考虑逢低建多 [8] 交易策略 - 单边预计短期区间震荡为主，可考虑逢低建多远月合约 [9] - 套利建议观望 [9] - 期权建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，12月主力合约有一定溢价，预计上涨空间有限 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3373，昨收3383，跌10；JD05今收3577，昨收3505，涨72；JD09今收3881，昨收3856，涨25 [2] - 01 - 05价差今收 - 204，昨收 - 122，跌82；05 - 09价差今收 - 304，昨收 - 351，涨47；09 - 01价差今收508，昨收473，涨35 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.55，昨收1.56，跌0.01；05鸡蛋/玉米今收1.59，昨收1.56，涨0.03；09鸡蛋/玉米今收1.70，昨收1.70，涨0.01 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收1.10，昨收1.10，无涨跌；05鸡蛋/豆粕今收1.26，昨收1.24，涨0.02；09鸡蛋/豆粕今收1.31，昨收1.31，无涨跌 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价2.99元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤；销区均价3.21元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤 [2][4] - 淘汰鸡均价4.02元/斤，较上一交易日涨0.02元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.02元/斤，较昨日涨0.02元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，无涨跌 [2] - 玉米均价2252元，较昨日涨8元；豆粕均价3080元，无涨跌；蛋鸡配合料2.50元，较昨日涨0.01元 [2] - 利润4.34元/羽，较昨日跌0.60元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价2.99元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤，主销区均价3.21元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤；全国主流价格有涨有稳 [4] - 10月份全国在产蛋鸡存栏量13.59亿只，较上月减0.01亿只，同比增5.5%，低于预期；10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3920万羽，环比变化不大，同比减13% [5] - 预计2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [5] - 11月06日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1981万只，较前一周减3%；淘汰鸡平均淘汰日龄493天，较前一周减1天 [5] - 截至11月06日当周全国代表销区鸡蛋销量7300吨，较上周减4% [6] - 截至11月06日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.25元/斤，较前一周跌0.05元/斤；10月31日，蛋鸡养殖预期利润 - 4.82元/羽，较上一周跌1.42元/斤 [6] - 截至11月06日当周生产环节周度平均库存1.02天，较上周减0.02天；流通环节周度平均库存1.06天，较前一周减0.04天 [6] - 今日全国淘鸡价格上涨，主产区均价4元/斤，较上个交易日涨0.01元/斤 [7] 交易策略 - 单边短期建议观望为主 [9] - 套利建议观望 [10] - 期权建议观望 [10]