基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润为289.02万元，加权平均基金份额本期利润为0.1元 [2] - 2025年上半年基金净值增长率为18.93% [2] - 截至2025年9月3日，近三个月复权单位净值增长率为15.15%，同类排名533/880；近半年增长率为15.00%，同类排名498/880；近一年增长率为37.43%，同类排名452/880；近三年增长率为-9.60%，同类排名665/872 [5] - 近三年夏普比率为-0.0515，同类排名534/875 [27] - 近三年最大回撤为50.65%，同类排名54/861，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为28.84% [29] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末，基金规模为1764.93万元 [2][33] - 截至2025年6月30日，基金持有人共计1610户，合计持有2860.55万份，其中管理人员工持有160.91万份，占比5.63%，机构持有份额占比15.75%，个人投资者占比84.25% [36] - 近三年平均股票仓位为81.24%，同类平均为80.43%，2023年三季度末最高仓位为89.48%，2023年上半年末最低仓位为72.27% [32] - 截至2025年上半年末，十大重仓股为腾讯控股、香港交易所、阿里巴巴-W、金蝶国际、中国移动、汇丰控股、小鹏汽车-W、三生制药、友邦保险、百济神州 [42] - 截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约337.25%，持续1年高于同类均值 [39] 估值与成长性指标 - 2025年6月30日，基金持股加权市盈率（TTM）约为19.75倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.39倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.2倍，同类均值为2.16倍 [11] - 2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.49%，加权年化净资产收益率为0.07% [19] 基金经理与基金类型 - 该基金为灵活配置型基金，基金经理是陶星言和胡超 [2] 市场展望 - 基金管理人展望下半年，认为港股持续受益于三大利好因素：代表新质生产力的科创型公司在港股密集递表，提升市场资产质量；南下资金持续流入带来流动性和估值提升；港股优质标的占比提升、国内宏观基本面向好、估值具备吸引力及流动性充沛或将吸引外资加大配置权重 [2]

基金概况 - 西部利得港股通新机遇混合A（008861）截至2025年6月30日期末净资产0.18亿元，较上期增长2.83% [1] - 基金经理为陶星言，硕士毕业于悉尼大学量化金融专业，曾任职于SoctiaBank、平安养老保险、上投摩根基金、中信保诚基金等机构，2019年7月加入西部利得基金 [1] - 陶星言自2020年7月16日起担任该基金经理，期间曾管理其他基金产品，如西部利得鑫泓增强债券型基金（2022年3月离任）和西部利得新润灵活配置混合型基金（2022年12月至2024年4月） [1] 份额与业绩表现 - 2025年6月30日数据显示，期间赎回0.01亿份，期末总份额0.02亿份，净资产0.02亿元，净资产变动率-24.80% [2] - 近3个月收益率16.63%，近一年收益率32.92%，成立以来收益率-34.23% [2] - 股票持仓前十合计占比39.68%，包括腾讯控股、香港交易所、阿里巴巴-W、金蝶国际、中国移动、汇丰控股、小鹏汽车-W、三生制药、友邦保险、百济神州 [2] 公司背景 - 西部利得基金管理有限公司成立于2010年7月，注册资本37000万人民币，法定代表人何方，总部位于上海市 [2] - 公司主营业务为资本市场服务 [2]

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润53.96万元，加权平均基金份额本期利润0.0189元 [2] - 二季度基金净值增长率为3.14% [2] - 近三个月复权单位净值增长率为16.63%，同类排名129/880 [2] - 近半年复权单位净值增长率为31.25%，同类排名22/880 [2] - 近一年复权单位净值增长率为32.92%，同类排名124/880 [2] - 近三年复权单位净值增长率为-17.98%，同类排名575/870 [2] - 近三年夏普比率为-0.0515，同类排名533/874 [7] 基金规模与仓位 - 截至2025年二季度末基金规模为1764.93万元 [2][13] - 近三年平均股票仓位为81.24%，同类平均为80.33% [12] - 2023年三季度末最高仓位89.48%，2023年上半年末最低仓位72.27% [12] 投资策略与配置 - 二季度逐步兑现科技、新能源车和消费类公司 [2] - 加仓创新药方向，提升本港稳定高分红资产配置 [2] - 采取哑铃配置策略应对市场短期缺乏明确主线 [2] - 十大重仓股为腾讯控股、香港交易所、阿里巴巴-W、金蝶国际、中国移动、汇丰控股、小鹏汽车-W、三生制药、友邦保险、百济神州 [16] 风险指标 - 近三年最大回撤50.65%，同类排名97/864 [9] - 单季度最大回撤28.84%（2022年一季度） [9] 基金基本信息 - 基金类型为灵活配置型 [2] - 截至7月17日单位净值为0.658元 [2] - 基金经理为陶星言和胡超 [2]

基金业绩表现 - 2025年第一季度基金利润235.06万元，加权平均基金份额本期利润0.0805元 [3] - 报告期内基金净值增长率15.3% [3] - 近三个月复权单位净值增长率12.49%，同类排名52/129 [4] - 近半年复权单位净值增长率-4.20%，同类排名99/129 [4] - 近一年复权单位净值增长率18.80%，同类排名19/129 [4] - 近三年复权单位净值增长率-25.47%，同类排名72/104 [4] 风险收益指标 - 近三年夏普比率0.0659，同类排名36/100 [9] - 近三年最大回撤50.65%，同类排名11/101 [11] - 单季度最大回撤28.84%，出现在2022年第一季度 [11] 资产配置情况 - 近三年平均股票仓位81.35%，同类平均仓位86.88% [14] - 2023年第三季度末达到最高仓位89.48% [14] - 2023年上半年末最低仓位72.27% [14] 投资组合构成 - 截至2025年一季度末前十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴-W、香港交易所、中国移动、华润啤酒、小米集团-W、金蝶国际、中国生物制药、百济神州、理想汽车-W [17] 基金基本信息 - 基金规模1716.36万元 [3][15] - 单位净值0.564元（截至4月18日） [4] - 灵活配置型基金，长期投资医药医疗股票 [4] - 基金经理陶星言和胡超 [4] 投资策略调整 - 第一季度获利了结部分科技成长方向仓位 [4] - 提升顺周期板块和医药板块配置仓位 [4] - 投资策略基于港股科技龙头价值重估行情 [4]