市场整体表现 - 10月9日A股国庆假期后首个交易日沪深指数均高开高走双双刷新年内高点[1] - 半导体板块大幅拉升华虹公司涨超20%工业富联等算力明星股继续强势上涨[1] - 上证指数连升两季临近3900点整数关[2] 慢牛行情驱动因素 - 政策面十月是关键政策布局窗口期有望释放更明确政策信号并为资本市场注入新动力机构预期更多刺激措施包括降息[2] - 科技产业海外AI产业趋势向上国内AI产业趋势不断进步A股结构热度有望重新升温[3] - 资金面外资9月净流入中国股市46亿美元创2024年11月以来单月新高新发基金规模环比回升保险资金等长期资金加速入市叠加3000亿元股票回购再贷款工具撬动效应[3] 机构看好的行业板块 - 超过18家券商公布的10月金股显示电子板块以28次推荐继续领跑成为券商最为看好的领域制造业与科技仍是机构关注焦点[4] - AI算力半导体创新药等科技成长板块被众多机构共同看好长假前市场结构性热点有望延续[4] - OpenAI发布视频生成模型Sora2成为最新爆款应用AI产业C端应用空间打开存储需求延续高增长预期半导体行业景气趋势得到强化[4] 机构青睐的明星公司 - AI算力领域工业富联仍是焦点高盛将其目标价上调至77.2元认为公司将从2025年第三季度开始进入强劲盈利增长势头[5] - 半导体领域兆易创新获5家券商联合推荐机构认为公司在定制化存储领域拥有巨大发展空间中芯国际被看好将深度受益于AI芯片需求和国产替代订单能见度高[5] - 创新药领域药明康德获4家券商青睐机构分析指出公司国际竞争力突出龙头格局稳固估值已具备较高性价比[5][6]

市场表现 - A股三大指数持续走强，上证指数突破3900点续创10年新高 [1] - AI相关产业链大涨，半导体板块反复活跃，芯片ETF景顺盘中涨超6%，截至发稿涨超5.4%，成交额超2100万元 [1] - 成分股芯原股份涨超16%，沪硅产业、晶合集成、北京君正、拓荆科技、中科飞测涨超10%，通富微电、雅克科技涨停 [1] - 芯片ETF景顺连续7个交易日获资金净流入，累计“吸金”超8500万元 [1] 行业催化因素 - 国庆期间AI产业链迎来密集催化，OpenAI发布视频生成模型Sora2 [1] - AMD与OpenAI签署数百亿美元芯片采购协议 [1] - 微软宣布AI功能全面嵌入Office生态，提振投资者对科技成长板块信心 [1] - 国内厂商智谱发布新一代大模型GLM-4.6，在关键能力上大幅提升 [2] - GLM-4.6在寒武纪国产芯片实现FP8+Int4混合量化部署，为首套投产的该模式芯片一体方案，并可在摩尔线程新一代GPU原生FP8精度稳定运行，标志国产GPU具备与前沿大模型协同迭代能力 [2] 产品与指数构成 - 芯片ETF景顺紧密跟踪中证芯片产业指数，该指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及提供半导体材料、生产设备等物料的上市公司证券 [2] - 中证芯片产业指数前十大权重股包括中芯国际、寒武纪-U、北方华创、海光信息等半导体龙头股 [2] - 芯片ETF景顺配置了场外联接基金(A：024972；C：024973) [3] 机构观点 - 招商证券指出，市场将延续震荡上行趋势，增量资金持续流入是驱动市场上行的关键力量，AI算力及应用、半导体自主可控等八大赛道是当前重点 [3] - 中信证券指出，2025年下半年中国半导体产业核心关注点仍是AI领域，国产基座大模型迭代加快，带动国内算力需求持续增长 [3]