多闪产品逆袭表现 - 2025年11月，字节跳动旗下社交应用“多闪”登顶App Store社交应用榜首，并在免费总榜中跻身前10名[1] - 多闪在2025年1月10日发布32.6.0版本后，从100名开外快速升至社交榜TOP 10，经过半年保持在30名左右后，于7月下旬再次进入前10名，11月13日起成功登顶并保持至今[4] - 在App Store免费总榜上，多闪通过11月连续三个版本更新，从百名之外直接升至10名之内，与豆包、红果短剧等“字节系”应用形成霸榜之势[7] 产品战略定位演变 - 多闪从2019年高调挑战微信的战略，转变为2023年明确为“抖音聊天版”，定位为承载抖音溢出社交互动的专用工具[9] - 公司放弃“再造一个微信”的野心，转而追求社交生态内循环，防止抖音内社交关系流失至外部平台[17] - 抖音实施“内外兼修”双线策略：以主App“日常”板块构建社交场景，以多闪独立App巩固沟通纽带，形成从内容互动到关系沉淀的闭环[18] 产品迭代与功能优化 - 2025年多闪进行了31次密集产品迭代，显示公司对该产品方向的坚定推进[8] - 2023年9月的26.2.0版本后，产品更新描述从增加炫酷功能转变为“支持更多聊天实用功能”，表明定位转向实用聊天工具[8][9] - 当前版本明确标注为“抖音聊天版”，专注于抖音好友间即时聊天和分享生活日常的功能[9] 抖音导流与增长策略 - 公司改变推广策略，从6年前高举高打转为在抖音站内进行精准推流和高效转化[10] - 抖音引入“聊天火花”社交互动标识作为核心导流利器，通过培养用户“续火花”习惯增强社交黏性[10] - 2025年6月开始，抖音推广视频引导用户到多闪“续火花”，11月17日多闪官方与抖音朋友联合宣布专属火花上线，通过独家火花标识和免费聊天气泡吸引用户下载[12] AI社交布局 - 公司在多闪中引入“小火人AI精灵”作为社交催化剂，通过需要好友双方共同互动喂养的设定，激发沟通动机[19] - 相比从零开始新应用，公司在现有产品上培养AI社交习惯更为可行，利用AI降低互动门槛，增加沟通趣味性[21] - 字节构建以AI为纽带的社交闭环：豆包作为基础AI设施，多闪中的AI促进具体对话，未来可能实现跨应用流畅体验[21]

多闪App市场表现与回归路径 - 2025年11月，字节跳动旗下社交应用“多闪”登顶App Store社交应用榜首，并在免费总榜中跻身前10名 [1][4] - 产品在2025年1月10日发布32.6.0版本后，排名从100名开外直线飞升至社交榜TOP 10，经过半年保持在30名左右后，于7月下旬再次杀入前10，并自11月13日起成功登顶并保持 [4] - 与年初的骤起骤落不同，多闪在11月通过连续三个版本更新实现飞跃，与豆包、红果短剧等“字节系”应用形成霸榜之势 [7] 字节跳动的社交战略演变 - 公司社交战略从2019年高调挑战微信，经历2022年“真实社交”和2023年“抖音聊天工具”的探索，至2025年重新为多闪找到明确战略定位 [14] - 新战略定位是放弃“再造一个微信”的野心，转而让多闪承载抖音溢出的社交互动，成为“抖音聊天版”，专注于抖音好友间的即时聊天和生活分享 [10][17] - 公司采取“内外兼修”的双线策略：以抖音主App的“日常”板块构建社交场景，以多闪独立App巩固沟通纽带，旨在平台内部形成从内容互动到关系沉淀的闭环 [18] 产品迭代与推广策略 - 多闪在2025年进行了31次密集的产品迭代，表明公司在2023年找准定位后，经过2024年酝酿，于2025年坚定推进 [8] - 推广策略摒弃了六年前高举高打的模式，转为在抖音站内进行精准推流和高效转化，并利用“聊天火花”这一社交互动标识作为核心导流利器 [11][13] - 抖音通过推广视频和与“抖音朋友”的联动，引导用户为“续火花”而下载多闪，旨在将抖音上已牢固的社交关系链移植至多闪 [13] AI技术与社交生态的融合 - 公司在多闪中引入“小火人AI精灵”作为社交催化剂，通过需要好友双方共同互动喂养的设定，激发沟通动机，润滑和增进现有人际关系 [19] - 相比从零开始冷启动新应用，公司选择在“聊天版抖音”上培养用户AI社交习惯，利用AI降低互动门槛、增加沟通趣味性和黏性，以盘活存量 [21] - 公司将豆包视为更基础、泛在的AI社交底层设施，与多闪中的AI应用协同，构建以AI为纽带的社交闭环，竞争焦点转向整个生态内AI交互体验的完备性 [21]

核心观点 - AI伴侣产品通过提供情绪价值满足用户情感需求 但面临用户留存率低 道德风险高和商业模型可持续性差等挑战 [2][5][7][9][11] 技术特性 - AI大模型通过海量语料训练实现共情能力 能模拟人类在不同情境下的情绪反应 [5] - 产品具备长期记忆功能 可存储用户对话细节实现连续性交互 [2] - 技术核心在于情绪模拟而非真实情感 擅长"见人说人话"的语境适配 [5] 市场表现 - 马斯克公司产品Ani创下最快突破百万用户记录 [2] - Character.AI通过自建角色和互动可玩性实现差异化竞争 [2] - 行业出现主播用AI替代真人进行付费聊天的趋势 用户分辨难度高 [5] 用户画像 - Z世代作为AI原住民构成核心用户群体 习惯与非人实体对话 [2] - 二次元群体和乙女游戏用户与AI伴侣用户画像重叠度最高 [9] - 目标用户普遍存在高强度情绪价值需求 包括各类聊天搭子群体 [9] 产品形态 - 微博推出"明星AI情感伴聊" 百度开发"万话" 字节跳动推出"话炉"等互动产品 [7] - Grok大模型从问答工具转向伴侣功能 支持女朋友/男朋友角色扮演 [2] - 本质是虚拟服务 无法实现现实世界客观存在 [7] 商业模式 - 海外市场通过发布大尺度照片吸引用户 采用解锁私密内容引导付费 [11] - 存在严重依赖擦边内容实现用户持续付费的倾向 [11] - Character.AI每次对话需调用大模型推理 产生高额算力成本 [11] 行业困境 - 用户规模扩大导致算力成本急剧上升 出现规模越大越难盈利的反向效应 [11] - 产品存在致命缺陷：用户明知交互对象为虚拟程序 缺乏真实情感中的不确定性和拉扯感 [7][9] - 难以维持长期用户留存 多数用户短暂体验后流失 类似桌面宠物企业的生存困境 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 AI工具行业广告量级持续上涨，头部品牌占据大头，主流平台仍有上升空间；新入局产品不多，商务出行类应用更依赖AI功能，主要在腾讯平台投放；还对热门AI工具应用进行排行，并对部分应用投放素材拆解分析；AppGrowing可助力广告主提升素材制作与投放效率，把握流量媒体特性 [5][9][13] 各部分总结 整体流量大盘 - AI工具行业广告量级持续上涨，2025年1 - 3月AI工具广告数占比3.3%，高于2024年10 - 12月的0.3% [5][7] - AI工具头部品牌占据大头，在投应用数方面，AI工具占比相对较低 [9][11] - 主流平台仍有上升空间，各平台AI工具投放数占比中，OPPO占7.7%相对较高 [13][15] 行业动态洞察 - AI工具新入局产品不多，从2024年12月到2025年3月在投应用数和新增应用数变化不大 [19][21] - 商务出行类应用更依赖AI功能，其AI类广告占比6.5%，高于其他多数行业 [23][25] - AI工具主要在腾讯平台投放，腾讯相关平台投放占比较高，如优量汇联盟占37.4% [27][29] - 给出AI工具热投应用排行，1 - 3月Kimi智能助手、腾讯元宝、豆包等多次上榜 [31][32] 推广策略分析 - 《腾讯元宝》最早2024 - 05 - 30投放，在投媒体数37，主要投放腾讯广告（70.7%），素材突出接入DeepSeek卖点 [37][39][44] - 《狸谱》最早2024 - 09 - 05投放，在投媒体数25，主要投放腾讯广告（48.5%），主打二次元群体 [51][53][58] - 《可灵AI》最早2024 - 11 - 14投放，在投媒体数10，主要投放腾讯广告（79.7%），素材展示制作视频便捷性 [65][67][72] 工具赋能好创意生产 - AppGrowing可提供海量广告素材参考，助力广告主提升素材制作与投放效率 [80][81] - AppGrowing能洞察流量渠道，助力广告主把握流量媒体特性，减少测试成本快速起量 [87] - AppGrowing优势在于覆盖广、算法精准、智能识别和更新快，为投放策略提供情报支撑 [90]