交易合约方面，首批挂牌以M2607、C2607期货合约为标的的系列期权合约，后续系列期权合约将于标 的期货合约交割月份前5个月的第一个交易日挂牌交易。 费用方面，豆粕、玉米系列期权的交易手续费、行权(履约)手续费、申报费收取标准与豆粕、玉米常规 期权一致。需要特别说明的是，相同合约月份的常规期权合约和系列期权合约合并计算申报费。 中新网大连1月26日电(记者 杨毅)大连商品交易所26日发布豆粕、玉米系列期权挂牌参数的通知，对豆 粕、玉米系列期权的交易时间、挂牌基准价、持仓限额、相关费用等事项进行了明确。 据了解，豆粕、玉米系列期权将于2月2日交易时(即1月30日晚夜盘)起挂牌交易，是在现有常规期权合 约基础上增挂的新合约，与常规期权基于同一标的期货合约，从而合力实现豆粕、玉米期权合约覆盖12 个到期月份。因其具有到期时间早、存续期短等特点，同等条件下比常规期权价格低，有助于降低期权 买方的资金成本，更好满足实体企业精细化管理短期风险的需求。 根据本次通知，交易时间方面，系列期权与豆粕、玉米常规期权、标的期货保持一致，即上午9:00～ 11:30，下午13:30～15:00，且开展夜盘交易。 据了解，为确保豆粕 ...

大连商品交易所推出豆粕、玉米系列期权 - 大连商品交易所将于2026年2月2日（即1月30日夜盘）起挂牌交易豆粕、玉米系列期权，首批合约为豆粕M2607和玉米C2607对应的系列期权[1][3] - 系列期权是对原有常规期权的补充，属于新增合约，旨在填补常规期权到期月份的空白，实现月份的连续覆盖[1][4] - 系列期权的核心特点是挂牌时间晚、到期时间早、存续期短，能够更好地满足实体企业精细化管理短期风险的需求[1][4] 系列期权与常规期权的关键区别 - **挂牌时间**：常规期权在新上市期货合约成交后的下一交易日上市；系列期权在标的期货合约交割月份前五个月的第一个交易日上市[2][4] - **最后交易日**：常规期权为标的期货合约交割月份前一个月的第12个交易日；系列期权为标的期货合约交割月份前两个月的第12个交易日[2][4] - **交易代码**：系列期权代码在常规期权代码中增加了“MS”标识以作区分，例如豆粕看涨期权从“M-合约月份-C-行权价格”变为“M-合约月份-MS-C-行权价格”[2] - **合约存续期**：常规期权存续期最长可达11个月，平均约8个月；系列期权存续期更短[5] 推出系列期权的市场背景与需求 - 国内场内期权品种已基本实现对上市活跃期货品种的全覆盖，但实体企业对管理短期风险存在强烈需求[3][7] - 农产品市场易受天气、政策等突发因素影响，备货周期通常为1~2个月的实体企业需要更精准的短期风险管理工具[7] - 常规期权远月合约流动性通常不佳，一般在到期前2～5个月交易才开始活跃，例如豆粕M2507期权合约在特定期间日成交量占比平均超五成，最高达72.28%[5] - 常规期权未能覆盖全部12个到期月份（如玉米的奇数月），系列期权通过提前一个月到期，可实现到期合约的12个月份全覆盖[7] 系列期权的优势与市场影响 - **成本优势**：因到期日早，在同等条件下系列期权价格低于常规期权，减轻了企业的资金压力[1][8] - **价格差异量化**：根据BAW模型估算（假设隐含波动率为15%），当常规期权剩余期限为4个月时，其对应平值系列期权的理论价格便宜约14%；若常规期权仅剩2个月，价差会扩大至31%[8] - **丰富风险管理工具**：系列期权能精准匹配实体企业在农业生产与贸易中面临的短期价格波动风险敞口[1][7] - **提升市场参与度**：系列期权推出后，预计将吸引实体企业增加主动买入操作，买卖期权的短期套保策略更为多元，市场参与度将有所提高[8] 对投资交易策略的影响 - 同一标的期货将对应两列不同到期日的期权合约，形成多期限并行的期权结构，在期限维度上显著丰富了交易策略的选择空间[10] - 为日历价差等月间套利策略提供了新的操作机会，其核心依据是近月与远月合约在时间价值衰减速度上的差异[10] - 交易短期期权对交易者在市场时机把握、波动率预判及风险对冲精准度等方面提出了更高要求，因其存续时间短、时间价值衰减快[10][11]

来源：期爷浪期权 家人们，大商所官方公告，豆粕和玉米系列期权将于2026年2月2日（即1月30日夜盘）起挂牌交易，首批合约从2607合约开始。 那么什么是豆粕系列期权和玉米系列期权呢？ 通常情况下，一个期货合约对应一个期权合约，这个期权合约就叫"常规期权"。因为豆粕和玉米的期货合约未覆盖12个月，所以期权也未覆盖12个月。为 了期权合约覆盖12个月，交易所将一个期货合约多加一个期权合约，也就是"系列期权"。 那就先要区分一下豆粕和玉米的"常规期权"和"系列期权"。 | | | | | | 系列期权合约——大商所豆粕期权 | | | | | | | | | | Seller 2 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 大连商品交易所(权) | | | 主力/标的 | | 最新价 | | 涨跌 | | | IV | | HV20 | | 共识 | | 如价 | | 挂典型 | 最高价 | ...

产品推出与核心机制 - 大连商品交易所将于2026年2月2日挂牌交易豆粕和玉米系列期权合约，首批合约为豆粕M2607和玉米C2607对应的系列期权 [1] - 系列期权是在现有常规期权基础上增挂的新合约，与常规期权基于同一标的期货合约，规则制度已于2024年12月20日完成修订适配 [1] - 系列期权采用"挂牌晚、到期早、存续短"的核心机制，于标的期货交割月前5个月首个交易日上市、交割月前2个月第12个交易日到期，合约存续期约3个半月，较常规期权近1年的存续期大幅缩短 [1][2] 市场覆盖与交易规则 - 系列期权将分别在合约月份为3、5、7、11月的豆粕期货及1、3、5、7、9、11月的玉米期货上增挂，通过与常规期权的期限互补，实现"月月有到期"的市场需求 [2] - 系列期权与常规期权共享成熟的规则体系，交易代码采用专属"MS"标识，手续费标准、最大下单量、询价机制均与常规期权保持一致，并实行合并限仓管理 [2] 行业影响与市场预期 - 系列期权的推出将满足产业对短期风险管理工具的迫切需求，实体企业买入套保的权利金成本预期降低，有利于增加主动买入操作和丰富短期套保策略 [3] - 行业参与者认为系列期权补齐了月度到期合约的空白，能帮助企业针对原材料采购、产品销售等不同周期头寸进行更灵活的套保，增强应对突发事件的能力 [3] - 系列期权有利于匹配企业连续月份的风险管理需求，提高资金使用效率，助力企业稳定生产经营，市场参与度预期将有所提高 [3]

产品推出核心信息 - 大连商品交易所宣布豆粕和玉米系列期权合约将于2026年2月2日挂牌交易 [1] - 首批挂牌合约为豆粕M2607和玉米C2607对应的系列期权合约 [1] - 系列期权的推出标志着交易所正加速推进期权品种12个月份到期合约的全周期覆盖 [1] 规则制度与合约设计 - 系列期权是在现有常规期权合约基础上增挂的新合约，与常规期权基于同一标的期货合约 [2] - 交易所已于2024年12月20日修订相关规则，明确系列期权于标的期货交割月前5个月首个交易日上市、交割月前2个月第12个交易日到期的核心机制 [2] - 合约代码引入"MS"作为专属标识，交易代码采用"品种—合约月份—MS—类型—行权价格"结构 [2] - 系列期权与常规期权共享手续费标准、最大下单量、询价机制等规则，并实行合并限仓管理 [2] - 通过在特定月份增挂系列期权，与常规期权期限互补，实现"月月有到期"的市场需求 [2] 产品特性与产业应用 - 系列期权以"挂牌晚、到期早、存续短"为核心特征，合约存续期约3个半月，较常规期权近1年的存续期大幅缩短 [3] - 该设计精准匹配产业短期风险管理需求，有助于降低企业买入套保的权利金成本 [3] - 行业专家指出，系列期权补齐了月度到期合约的空白，能帮助企业针对原材料采购、产品销售等不同周期头寸进行更灵活的套保操作 [3] - 对于玉米等品种的连续贸易场景，系列期权更有利于匹配企业连续月份的风险管理需求，提高资金使用效率 [3] 市场基础与未来规划 - 自2017年首个期权工具上市以来，交易所期权市场整体运行平稳，规则体系不断完善，为增挂系列期权奠定了坚实制度基础 [3] - 豆粕、玉米期权以高流动性、产业基础扎实成为市场标杆品种 [3] - 交易所下一步将做好合约挂牌的准备工作，确保市场平稳运行，并加强市场培育及投资者教育 [4]