大连商品交易所推出豆粕、玉米系列期权 - 大连商品交易所将于2026年2月2日（即1月30日夜盘）起挂牌交易豆粕、玉米系列期权，首批合约为豆粕M2607和玉米C2607对应的系列期权[1][3] - 系列期权是对原有常规期权的补充，属于新增合约，旨在填补常规期权到期月份的空白，实现月份的连续覆盖[1][4] - 系列期权的核心特点是挂牌时间晚、到期时间早、存续期短，能够更好地满足实体企业精细化管理短期风险的需求[1][4] 系列期权与常规期权的关键区别 - **挂牌时间**：常规期权在新上市期货合约成交后的下一交易日上市；系列期权在标的期货合约交割月份前五个月的第一个交易日上市[2][4] - **最后交易日**：常规期权为标的期货合约交割月份前一个月的第12个交易日；系列期权为标的期货合约交割月份前两个月的第12个交易日[2][4] - **交易代码**：系列期权代码在常规期权代码中增加了“MS”标识以作区分，例如豆粕看涨期权从“M-合约月份-C-行权价格”变为“M-合约月份-MS-C-行权价格”[2] - **合约存续期**：常规期权存续期最长可达11个月，平均约8个月；系列期权存续期更短[5] 推出系列期权的市场背景与需求 - 国内场内期权品种已基本实现对上市活跃期货品种的全覆盖，但实体企业对管理短期风险存在强烈需求[3][7] - 农产品市场易受天气、政策等突发因素影响，备货周期通常为1~2个月的实体企业需要更精准的短期风险管理工具[7] - 常规期权远月合约流动性通常不佳，一般在到期前2～5个月交易才开始活跃，例如豆粕M2507期权合约在特定期间日成交量占比平均超五成，最高达72.28%[5] - 常规期权未能覆盖全部12个到期月份（如玉米的奇数月），系列期权通过提前一个月到期，可实现到期合约的12个月份全覆盖[7] 系列期权的优势与市场影响 - **成本优势**：因到期日早，在同等条件下系列期权价格低于常规期权，减轻了企业的资金压力[1][8] - **价格差异量化**：根据BAW模型估算（假设隐含波动率为15%），当常规期权剩余期限为4个月时，其对应平值系列期权的理论价格便宜约14%；若常规期权仅剩2个月，价差会扩大至31%[8] - **丰富风险管理工具**：系列期权能精准匹配实体企业在农业生产与贸易中面临的短期价格波动风险敞口[1][7] - **提升市场参与度**：系列期权推出后，预计将吸引实体企业增加主动买入操作，买卖期权的短期套保策略更为多元，市场参与度将有所提高[8] 对投资交易策略的影响 - 同一标的期货将对应两列不同到期日的期权合约，形成多期限并行的期权结构，在期限维度上显著丰富了交易策略的选择空间[10] - 为日历价差等月间套利策略提供了新的操作机会，其核心依据是近月与远月合约在时间价值衰减速度上的差异[10] - 交易短期期权对交易者在市场时机把握、波动率预判及风险对冲精准度等方面提出了更高要求，因其存续时间短、时间价值衰减快[10][11]

产品推出与核心机制 - 大连商品交易所将于2026年2月2日挂牌交易豆粕和玉米系列期权合约，首批合约为豆粕M2607和玉米C2607对应的系列期权 [1] - 系列期权是在现有常规期权合约基础上增挂的新合约，与常规期权基于同一标的期货合约 [1] - 系列期权采用“挂牌晚、到期早、存续短”的核心机制，于标的期货交割月前5个月首个交易日上市、交割月前2个月第12个交易日到期，合约存续期约三个半月，较常规期权近1年的存续期大幅缩短 [1][2] 产品设计与市场覆盖 - 交易所将在合约月份为3月、5月、7月、11月的豆粕期货合约及合约月份为1月、3月、5月、7月、9月、11月的玉米期货合约增挂系列期权合约 [2] - 系列期权与常规期权形成期限互补，实现“月月有到期”的市场覆盖，例如玉米系列期权在11月、1月、3月、5月、7月、9月到期，填补了常规期权到期月份的空白 [2] - 系列期权交易代码采用“品种—合约月份—MS—类型—行权价格”结构，其手续费标准、最大下单量、询价机制均与常规期权保持一致，并实行合并限仓管理 [2] 行业影响与市场需求 - 豆粕和玉米常规期权的近月合约交易活跃，市场对短期期权的需求较为迫切，系列期权的推出可降低企业买入套保的权利金成本，利于增加主动买入操作 [3] - 行业参与者认为系列期权能够帮助企业针对原材料采购、产品销售等不同周期头寸进行更灵活的套保操作，增强应对突发事件下的短期风险能力 [3] - 对于玉米等品种的连续贸易场景，系列期权更有利于匹配企业连续月份的风险管理需求，提高资金使用效率，助力稳定生产经营 [3] 市场基础与后续计划 - 自2017年首个期权工具上市以来，大连商品交易所期权市场整体运行平稳，规则体系不断完善，豆粕和玉米期权以高流动性和扎实的产业基础成为市场标杆品种 [3] - 交易所将做好系列期权合约挂牌的各项准备工作，确保市场平稳运行，并加强市场培育及投资者教育，提升市场对期权工具的认识 [4]

产品推出与核心机制 - 大连商品交易所将于2026年2月2日起挂牌交易豆粕和玉米系列期权合约，首批合约为豆粕M2607和玉米C2607对应的系列期权 [1] - 系列期权是在现有常规期权合约基础上增挂的新合约，与常规期权基于同一标的期货合约，并引入"MS"作为专属标识 [2] - 系列期权于标的期货交割月前5个月首个交易日上市、交割月前2个月第12个交易日到期，合约存续期约3个半月，较常规期权近1年的存续期大幅缩短 [2][3] 市场覆盖与规则设计 - 通过在3、5、7、11月的豆粕期货合约及1、3、5、7、9、11月的玉米期货合约增挂系列期权，与常规期权期限互补，实现"月月有到期"的市场需求 [2] - 系列期权交易代码采用"品种-合约月份-MS-类型-行权价格"结构，手续费标准、最大下单量、询价机制及限仓管理与常规期权保持一致 [2] 产业需求与市场影响 - 系列期权"挂牌晚、到期早、存续短"的特征精准匹配产业短期风险管理需求，有助于降低企业买入套保的权利金成本 [3] - 产业参与者认为系列期权补齐了月度到期合约的空白，能针对原材料采购、产品销售等不同周期头寸进行更灵活的套保操作，提高资金使用效率 [3] - 豆粕和玉米期权作为市场标杆品种，具有高流动性和扎实的产业基础，系列期权的推出是回应市场关切、服务产业需求的重要举措 [3] 后续工作与市场培育 - 大连商品交易所下一步将做好系列期权合约挂牌的各项准备工作，确保市场平稳运行 [4] - 交易所将加强豆粕、玉米系列期权的市场培育及投资者教育，提升市场对期权工具的认识，引导各类主体积极理性参与交易 [4]

产品推出概述 - 香港交易所宣布自2025年11月10日起为五只股票期权类别新增每周合约 [1] - 新增每周期权合约旨在与现有月度合约形成互补 [1] - 新产品将为投资者提供更具弹性及有效的短期风险管理工具 [1] 具体合约详情 - 中国海洋石油有限公司（股份代号883）的每周合约HKATS代号为CNC，合约买卖单位为1,000股 [2] - 中国移动有限公司（股份代号941）的每周合约HKATS代号为CHT，合约买卖单位为500股 [2] - 中芯国际集成电路制造有限公司（股份代号981）的每周合约HKATS代号为SMC，合约买卖单位为2,500股 [2] - 友邦保险控股有限公司（股份代号1299）的每周合约HKATS代号为AIA，合约买卖单位为1,000股 [2] - 小米集团-W（股份代号1810）的每周合约HKATS代号为MIU，合约买卖单位为1,000股 [2]

港交所推出股票期权每周合约 - 香港交易所将于2025年11月10日起为五只特定股票期权新增每周合约 [1] - 新增每周合约的股票包括中国海洋石油(00883)、中国移动(00941)、中芯国际(00981)、友邦保险(01299)及小米集团(01810) [1] - 新推出的每周期权合约旨在与现有月度合约互补，为投资者提供更具弹性及有效的短期风险管理工具 [1] 具体合约细节 - 中国移动有限公司(00941)的每周合约HKATS代码为CHT，合约买卖单位为500股 [2] - 中芯国际(00981)的每周合约HKATS代码为SMC，合约买卖单位为2,500股，首批每周到期合约为2025年11月14日及2025年11月21日 [2] - 友邦保险(01299)的每周合约HKATS代码为AIA，合约买卖单位为1,000股 [2] - 小米集团(01810)的每周合约HKATS代码为MIU，合约买卖单位为1,000股 [2]

港交所新增股票期权每周合约 - 港交所宣布自2025年11月10日起为五只股票期权新增每周合约 [1] - 新增每周合约的股票包括中国海洋石油(00883)、中国移动(00941)、中芯国际(00981)、友邦保险(01299)及小米集团(01810) [1] - 新推出的每周期权合约将与现有月度合约互补，旨在为投资者提供更具弹性及有效的短期风险管理工具 [1] 具体合约细节 - 中国海洋石油(00883)的HKATS代码为CNC，合约买卖单位为1,000股 [2] - 中国移动(00941)的HKATS代码为CHT，合约买卖单位为500股 [2] - 中芯国际(00981)的HKATS代码为SMC，合约买卖单位为2,500股，并将于2025年11月14日及2025年11月21日起提供每周到期合约 [2] - 友邦保险(01299)的HKATS代码为AIA，合约买卖单位为1,000股 [2] - 小米集团(01810)的HKATS代码为MIU，合约买卖单位为1,000股 [2]