股价与交易数据 - 9月17日公司股价上涨0.14% 成交额8155.34万元[1] - 当日融资买入916.00万元 融资偿还1036.72万元 融资净流出120.72万元[1] - 融资融券余额合计6799.14万元 占流通市值比例5.91%[1] 融资融券情况 - 融资余额6799.14万元 融券余额0.00元[1] - 融券方面无交易活动 融券余量0.00股[1] 公司基本信息 - 公司位于安徽省合肥市经济技术开发区汤口路99号厂房[1] - 成立日期2006年3月29日 上市日期2025年3月4日[1] - 主营业务为汽车造型部件和汽车声学产品研发、生产和销售 以及汽车车轮总成分装业务[1] 业务收入构成 - 汽车造型部件占比49.42% 汽车声学产品占比45.33%[1] - 车轮总成分装业务占比4.35% 其他业务占比0.91%[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.45万户 较上期减少20.15%[2] - 人均流通股1261股 较上期增加25.24%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入5.33亿元 同比增长19.71%[2] - 归母净利润7010.33万元 同比减少15.45%[2] 分红情况 - A股上市后累计派现6301.50万元[2]

融资融券数据 - 8月22日融资买入543.52万元 融资偿还836.73万元 融资净流出293.22万元[1] - 融资融券余额合计7418.92万元 占流通市值比例6.60%[1] - 融券交易量及余额均为0[1] 股东结构变化 - 股东户数2.45万户 较上期减少20.15%[2] - 人均流通股1261股 较上期增加25.24%[2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入5.33亿元 同比增长19.71%[2] - 归母净利润7010.33万元 同比减少15.45%[2] - A股上市后累计派现6301.50万元[2] 公司基本情况 - 位于安徽省合肥市经济技术开发区 2006年3月29日成立 2025年3月4日上市[1] - 主营业务为汽车造型部件和汽车声学产品研发生产销售 以及车轮总成分装业务[1] - 收入构成：汽车造型部件49.42% 汽车声学产品45.33% 车轮总成分装4.35% 其他业务0.91%[1] 市场交易情况 - 8月22日股价下跌0.08% 成交额4953.47万元[1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入5.33亿元，同比增长19.71%，归母净利润7010.33万元，同比下降15.45% [1] - 第二季度营业总收入2.74亿元，同比增长9.66%，归母净利润4104.18万元，同比下降12.2% [1] - 毛利率26.47%，同比下降19.38%，净利率13.24%，同比下降28.85% [1] - 每股收益0.61元，同比下降30.68%，每股经营性现金流0.55元，同比下降25.79% [1] 资产负债结构 - 货币资金2.38亿元，同比增长119.69%，主要因收到募集资金增加 [1][3] - 应收账款4.62亿元，同比增长24.29%，占最新年报归母净利润比例达283.18% [1][4] - 有息负债739.37万元，同比下降94.88%，主要因偿还完长期借款 [1][3] - 每股净资产11.46元，同比增长59.76% [1] 费用与成本变动 - 三费总额4223.13万元，占营收比7.93%，同比增长12.76% [1] - 管理费用同比增长56.11%，主要因上市活动相关服务费用增加 [3] - 财务费用同比增长113.06%，主要因银行借款利息支出增加 [3] - 营业成本同比增长31.05%，主要因客户订单增加带动成本上升 [3] 业务发展展望 - 汽车造型部件业务深度参与主机厂前期开发，芜湖和安庆新工厂投产将扩充产能 [5] - 声学产品2024年收入同比增长126.73%，预计未来保持较快增长 [5] - 车轮总成分装业务2024年收入同比增长37.54%，主要客户包括江淮汽车、蔚来汽车、奇瑞汽车等 [5] 研发与产品布局 - 2024年度研发费用4789.11万元，占营业收入比例4.48%，同比增长47.39% [6] - 研发采用同步开发和自主研发相结合模式，聚焦新产品开发和工艺优化 [6] - 造型部件主要原材料为非金属工程塑料，声学产品主要原料包括B料、地毯面料、PU等 [7] - 公司目前暂无机器人业务布局 [8] 资本运作与现金流 - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度520.35%，主要因首发上市收到募集资金增加 [3] - 交易性金融资产变动幅度16464.37%，主要因购买理财产品增加 [3] - 在建工程变动幅度-31.76%，主要因新建厂房和购置设备完工转固 [3] 投资回报表现 - 公司2024年ROIC为20.15%，净利率15.3%，显示资本回报率极强 [2][4] - 历史中位数ROIC为20.15%，最差年份2020年ROIC为17.45% [2][4] - 商业模式主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入5.33亿元，同比增长19.71%，归母净利润7010.33万元，同比下降15.45% [1] - 第二季度营业总收入2.74亿元，同比增长9.66%，归母净利润4104.18万元，同比下降12.2% [1] - 毛利率26.47%，同比下降19.38个百分点，净利率13.24%，同比下降28.85个百分点 [1] - 每股收益0.61元，同比下降30.68%，每股经营性现金流0.55元，同比下降25.79% [1] 资产负债结构 - 货币资金2.38亿元，同比增长119.69%，主要因收到募集资金增加 [1][2] - 应收账款4.62亿元，同比增长24.29%，占最新年报归母净利润比例达283.18% [1][5] - 有息负债739.37万元，同比下降94.88%，主要因偿还完长期借款 [1][2] - 每股净资产11.46元，同比增长59.76% [1] 费用与成本分析 - 三费总额4223.13万元，占营收比7.93%，同比增长12.76% [1] - 管理费用同比增长56.11%，主要因上市活动相关服务费用增加 [3] - 财务费用同比增长113.06%，主要因银行借款利息支出增加 [4] - 营业成本同比增长31.05%，主要因客户订单增加带动成本上升 [2] 业务发展展望 - 汽车造型部件业务通过芜湖和安庆工厂投产扩充产能，加速拓展新客户和新市场 [6] - 声学产品2024年收入同比增长126.73%，预计未来保持较快增长，主要源于新客户开拓和新生产基地建设 [6] - 车轮总成分装业务2024年收入同比增长37.54%，客户包括江淮汽车、蔚来汽车、奇瑞汽车等 [6] 研发与原材料 - 2024年度研发费用4789.11万元，占营业收入比例4.48%，同比增长47.39% [7] - 研发采用同步开发和自主研发相结合方式，聚焦新产品开发和生产工艺优化 [7] - 造型部件主要原材料为BS、PC/BS等非金属工程塑料，声学产品主要原料包括B料、地毯面料、PU等 [7] - 公司目前暂无机器人业务布局 [8] 资本运作与现金流 - 筹资活动产生的现金流量净额同比增长520.35%，主要因首发上市收到募集资金增加 [5] - 在建工程同比下降31.76%，主要因新建厂房和购置设备完工转固 [2] - 公司去年的ROIC为20.15%，资本回报率极强，历史中位数ROIC为20.15% [5]

投资评级 - 报告未明确给出汇通控股的具体投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 汇通控股是国内汽车造型及声学部件领先生产商，核心产品在国内市场已占据一定市场份额 [3] - 2023年公司实现营收7.65亿元，归母净利润1.52亿元 [3] - 截至2025年2月13日，可比公司对应2023/2024/2025年平均PE分别为36.77/29.23/19.98倍 [3] 主营业务分析 - 公司从事汽车造型部件和汽车声学产品的研发、生产、销售，以及车轮分装业务 [6] - 2021~2023年公司业绩稳步增长，期间营收及归母净利润年均复合增速分别达35.38%和63.62% [9] - 公司毛利率整体保持30%以上的较高水平，期间费用率总体保持稳定 [6] - 2024年1~6月前五大客户合计收入占比达94.37%，其中奇瑞汽车占比48.62%，比亚迪占比27.71% [26] 行业发展及竞争格局 - 我国乘用车格栅市场总额约58亿元，汽车保险杠总成市场总额约300亿元，汽车声学产品市场总额约300亿元 [27] - 格栅及车轮总成分装行业竞争格局整体较为分散 [28] - 公司是国内规模较大的汽车造型部件一级供应商，格栅占乘用车市场比例约5%，前保险杠饰条占新能源汽车市场约7% [31] IPO发行及募投情况 - 本次公开发行股票数量为3151万股，发行后总股本为12603万股 [33] - 公司募投项目拟投入募集资金总额8.10亿元，将新增造型部件1350万个/年的生产能力、新增车轮总成分装880万套/年的生产能力 [33] 可比公司及行业估值 - 公司所在行业"C36汽车制造业"近一个月静态市盈率为25.19倍 [35] - 可比公司金钟股份、拓普集团和福赛科技2023年平均PE为36.77倍 [36]