市场表现 - 恒生指数8月21日开盘上涨0.2%，恒生科技指数下跌0.03% [1] - 泡泡玛特股价上涨逾1%，创历史新高 [1] - 港股消费ETF（513230）早盘小幅微跌，表现震荡 [1] 泡泡玛特业务动态 - 公司创始人表示LABUBU新品策略相对克制，未过度消耗IP，现有需求旺盛且未来价值潜力大 [1] - 本周将发布迷你版LABUBU，预计成为超级爆款产品 [1] 海底捞业务创新 - 全国首家创新概念店落地北京亦庄，历经2年打磨 [1] - 门店在功能、视觉、场景等方面大幅创新，配备甜品站、互动娱乐区、迎宾机器人、酒水吧、智能打锅机及DJ互动夜宵派对 [1] - 8月5日正式营业后首个周末翻台率突破6，上周末翻台率已破7 [1] 港股消费ETF构成 - 跟踪中证港股通消费主题指数，覆盖互联网电商龙头与新消费领域 [1] - 成分股包含泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团、海底捞等新消费龙头，以及小米、阿里巴巴、腾讯、美团等互联网巨头 [1] - 兼具科技与消费双重属性 [1]

全球金融市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 纳指跌0.67%至21172.86点 标普500跌0.24%至6395.78点 道指涨0.04%至44938.31点[4] - 大型科技股多数下跌 英特尔跌约7% 谷歌/亚马逊/苹果/特斯拉跌超1% 微软/英伟达/奈飞/Meta/AMD小幅下跌[4] - 中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数涨0.33% 老虎证券涨逾4% 晶科能源/贝壳涨超2% 搜狐/网易涨近2%[4] - 国际油价集体收涨 美油主力合约收涨1.73%报62.84美元/桶 布伦特原油主力合约涨1.76%报66.95美元/桶[5] - 欧洲三大股指涨跌不一 德国DAX指数跌0.65%报24263.22点 法国CAC40指数跌0.13%报7972.13点 英国富时100指数涨1.08%报9288.14点[6] - 国际贵金属期货普遍收涨 COMEX黄金期货涨1.00%报3392.20美元/盎司 COMEX白银期货涨1.51%报37.90美元/盎司[4] 货币政策与监管动态 - 美联储7月会议纪要显示维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%之间 委员认为上半年经济活动增长有所放缓[4] - 国家金融监管总局就商业银行并购贷款管理办法征求意见 要求上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于500亿元人民币[9] - 证监会表示将推动液化天然气等重要能源品种上市 进一步完善商品指数体系[11] 产业政策与区域发展 - 浙江发布数字贸易改革创新发展实施方案 目标2027年基本建成全球数字贸易中心 完善"1+3+N"总体布局[12] - 《海南自由贸易港跨境资产管理实施细则》将于8月21日施行[3] - 财政部税务总局明确育儿补贴免征个人所得税 自2025年1月1日起施行[8] 科技创新与研发突破 - 中国科学院金属研究所首次发现全温区固态相变制冷材料六氟磷酸钾 可在-269℃至25℃全温区实现制冷效应[13] - 我军新一代武器装备将集中亮相 信息化智能化程度较高 均为国产现役主战装备[7] 企业动态与市场表现 - 华为公布首款MateTV 搭载HarmonyOS 5及鸿鹄Vivid独立画质芯片 采用星闪悬浮触控技术[15] - 理想i8正式开启全国交付 定价33.98万元 44个城市同步启动交付[18] - 泡泡玛特股价涨12.54%至316港元创历史新高 将发布迷你版LABUBU产品[20] - 富士康郑州厂区招工时薪达26.5元叠加500元满月补助 消息称iPhone初始订单未减少[21] - 字节跳动辟谣与芯原股份AI芯片合作传闻[16] - 中国一汽否认收购零跑汽车10%股权 称双方首个合作开发车型项目已落地[16] 国际贸易与地缘政治 - 美国大豆协会呼吁特朗普政府尽早同中国达成协议缓解豆农危机 称大豆价格继续下跌而生产成本大幅上涨[13] - 俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫表示不接受北约所谓"维和部队"在乌驻扎[14] - 巴基斯坦宣布对印度飞机继续关闭领空至2025年9月23日[14] 上市公司业绩与资本运作 - 牧原股份上半年归母净利润同比增长1169.77%[30] - 索通发展上半年归母净利润同比增长1568.52%[30] - 空港股份控股子公司第二季度新签项目合同额同比增长100%[30] - 智光电气孙公司签订1.86亿元储能系统采购合同[30] - 多家公司公布股份回购计划 聚光科技拟以1-1.5亿元回购股份[30]

宏观动态 - 财政部和税务总局明确对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税 [2] - 金融监管总局征求意见规定商业银行全部并购贷款余额占同期本行一级资本净额的比例不得超过50%，参股型并购贷款余额不得超过全部并购贷款余额的30%，单一借款人并购贷款余额占比不得超过5% [3] 行业数据 - 2025年6月国内市场手机出货量2259.8万部，同比下降9.3%，其中5G手机出货量1843.6万部，同比下降16.7%，占比81.6% [4] - 2025年1-6月国内市场手机出货量1.41亿部，同比下降3.9%，其中5G手机出货量1.21亿部，同比下降3.0%，占比85.5% [4] - 广西启动适龄女生HPV疫苗免费接种项目，2025-2027年将为近96万名13-14岁在校女生提供免费接种 [5] 金融机构 - 广州农商银行注册资本由114.5亿元增至144.1亿元，增幅约26% [6] 市场数据 - 8月20日A股三大指数集体收涨，上证指数涨1.04%，深证成指涨0.89%，创业板指涨0.23%，北证50涨1.16%，两市成交额约24082.34亿元，较前一交易日缩量1801.35亿元 [7] - 两市融资余额增加289.82亿元，上交所融资余额报10737.93亿元，深交所融资余额报10363.01亿元，合计21100.94亿元 [8][9] - 港股恒生指数涨0.17%，恒生科技指数跌0.01%，新消费行业走强，泡泡玛特涨超12%，老铺黄金涨近9%，蜜雪集团涨超5% [10] 公司动态 - 牧原股份2025年上半年净利润105.3亿元，同比增长1169.77%，营收764.63亿元，同比增长34.46%，拟每10股派发现金红利9.32元 [11] - 百度2025年第二季度总营收327亿元，核心净利润74亿元，同比增长35%，AI新业务收入首次超100亿元，同比增长34%，萝卜快跑全球出行服务次数超220万，同比增长148% [12] - 老铺黄金2025年上半年营收123.5亿元，同比增长251.0%，经调整净利润23.5亿元，同比增长290.6%，毛利率下滑至约38.1% [13] - 泡泡玛特创始人王宁表示本周将发布迷你版LABUBU，预计将成为超级爆款 [14] - 游戏科学年初成立黑神话公司，注册资本1000万元，正式公布新作《黑神话：钟馗》 [15] - 毛孩子动保与中瑞供应链联合推出国内首款猫用抗应激处方药喵内宁®，售价69.8元（3片装）或124.8元（6片装） [16]

公司业绩与展望 - 公司预期2025年营收同比增长50%达到200亿元左右 但当前预计300亿元营收目标也很轻松[7] - 公司更关注业绩健康度而非单纯增长[7] IP战略与表现 - LABUBU新品发布相对克制 未过度消耗IP 现有需求很大且未来价值显著[3] - 本周将发布迷你版LABUBU 预计成为超级爆款[3] - 公司认为单一IP占营收比例过大并非不健康 更多原创IP证明其平台化IP健康度[5][6] - THE MONSTERS系列（含LABUBU）营收达48.1亿元 占总营收34.7%[6] 股价与市值表现 - 公司股价涨近6% 逼近300港元[4] - 市值逼近4000亿港元 创历史新高[4]

港股市场表现 - 恒生指数涨0.17%或43.04点，报25165.94点，全日成交额2852.86亿港元 恒生国企指数涨0.08%，报9013.27点 恒生科技指数跌0.01%，报5541.27点 [1] - 8月港股行情震荡分化 短期聚焦中报业绩和性价比 中美贸易谈判、美股波动或带来港股震荡及分化 主题炒作风险偏好下降 业绩确定性标的受青睐 [1] 蓝筹股表现 - 舜宇光学科技涨9.74%至82.25港元 贡献恒指8.07点 上半年收入196.52亿元同比增4.2% 股东应占溢利16.46亿元同比增52.56% 毛利率19.8%同比增2.6个百分点 [2] - 中芯国际涨3.4%至51.75港元 贡献恒指12.03点 药明生物涨2.82%至30.62港元 贡献恒指4.89点 [2] - 翰森制药跌7.37%至35.96港元 拖累恒指5.37点 中升控股跌3.76%至14.84港元 拖累恒指0.66点 [2] 热门板块表现 新消费概念 - 泡泡玛特涨12.54%至316港元 老铺黄金涨8.84%至782港元 蜜雪集团涨5.33%至474港元 毛戈平涨2.18%至98.45港元 [3] - 泡泡玛特上半年营收138.8亿元同比增204.4% 经调整净利润47.1亿元同比增362.8% 毛利率70.3%同比提升6.3个百分点 [4] - 老铺黄金上半年收入123.54亿元同比增251% 公司拥有人应占利润22.68亿元同比增285.8% 派中期息9.59元 [4] 苹果概念 - 舜宇光学涨9.74%至82.25港元 瑞声科技涨3.01%至50.35港元 蓝思科技涨2.51%至23.72港元 丘钛科技涨2.46%至15.39港元 [4] - iPhone 17进入大规模量产阶段 预计9月19日正式开卖 苹果追加1000亿美元对美投资 未来四年总额达6000亿美元 [5] 芯片股 - 中芯国际涨3.4%至51.75港元 宏光半导体涨3.08%至0.67港元 华虹半导体涨2.02%至47.56港元 [5] - 美国拟对进口半导体征收100%关税 短期推高生产成本压制需求 长期影响供应链区域重构 [6][7] 医药股 - 歌礼制药跌11.66%至13.71港元 翰森制药跌7.37%至35.96港元 博安生物跌6.48%至15.02港元 诺诚健华跌5.44%至18.78港元 [7] - 翰森制药拟配售1.08亿股 每股36.3港元折让6.49% 净筹38.97亿元用于研发生产销售 歌礼制药拟折价配股净筹4.68亿港元 [7] 绩优股表现 - 周生生涨27.51%至11.45港元 福耀玻璃涨15.19%至67.5港元 玖龙纸业涨12.27%至5.4港元 舜宇光学涨9.74%至82.25港元 [8] - 大新金融涨9.13%至32.5港元 中国黄金国际涨5.72%至84.1港元 小鹏汽车涨4.41%至80.45港元 [8] 热门异动股 - 东方甄选涨8.22%至37.14港元 公司辟谣CEO涉关联交易传闻 否认佣金率超30% 实际平均佣金率不到20% [9] - 天岳先进首挂上市涨6.4%至45.54港元 发行价42.8港元 净筹19.381亿港元 全球碳化硅衬底市场份额16.7% [10] - 兖煤澳大利亚跌10.06%至28.24港元 上半年收入26.75亿澳元同比减14.75% 股东应占溢利1.63亿澳元同比减61.19% [11]

市场表现 - 沪指大涨1 04%，续创近10年新高，深成指涨0 89%，创业板指涨0 23% [2] - 两市共3676只个股上涨，102只个股涨停，1587只个股下跌 [3] - 总成交额达24484 14亿，总成交量158816 5万手 [4] - 白酒板块领涨消费股，酒鬼酒、会稽山涨停，舍得酒业涨8 4% [4][5] - 半导体芯片股强势拉升，寒武纪-U涨8 46%至1013元，盛科通信-U涨停 [6] - 消费电子概念股活跃，智动力涨停20 02%，安洁科技涨停10 01% [7] - 汽车整车股午后走强，上汽集团涨停，江淮汽车涨7% [8] 重点公司动态 - 泡泡玛特股价暴涨超10%突破300港元，总市值突破4000亿港元，2025H1营收同比增204 4%至138 8亿元，净利润同比增396 5%至45 7亿元 [10] - 泡泡玛特创始人王宁表示2025年300亿元营收目标轻松可达，将拓展LABUBU产品使用场景 [11] - 老铺黄金股价涨近10%，2025H1营收同比增251%至123 54亿元，利润同比增285 8%至22 68亿元 [13] 行业消息 - 中国一汽拟战略入股零跑汽车，推动汽车整车板块异动 [8] - 中美经贸关系释放积极信号，双方或维持现有关税政策 [15]

市场表现 - 市场全天探底回升 沪指深成指科创50指数均创年内新高 科创50指数涨超3% [1] - 沪指报3766.21点涨1.04% 深证成指报11926.74点涨0.89% 创业板指报2607.65点涨0.23% [1] - 沪深两市全天成交额2.41万亿元 较上个交易日缩量1801亿元 成交额连续6个交易日超2万亿元 [1] - 个股涨多跌少 全市场超3600只个股上涨 [2] 板块热点 - 白酒半导体AI眼镜小金属等板块涨幅居前 影视化学制药CRO维生素等板块跌幅居前 [1] - 芯片股午后爆发 寒武纪再创历史新高 [2] - 白酒等消费股展开反弹 酒鬼酒2连板 [2] - 消费电子概念股表现活跃 安洁科技等涨停 [2] - 高位股集体大跌 中恒电气等多股跌停 [2] 机构观点 - 市场整体趋势依然向上 结构性行情有扩散态势 建议关注半导体消费电子人工智能机器人低空经济等领域增量机会 [3] - 行情的持续性取决于增量资金释放进度 联储降息节奏影响外资进场速度 市场风偏处于近年来高位 对利空信息或更为敏感 [3] - 白酒行业正在快速筑底 龙头企业或把握当前时间段快速调整渠道结构 如若消费转暖 龙头酒企有望享受更多发展机会 [3] 公司动态 - 泡泡玛特股价盘中触及318.4港元创历史新高 本周将发布迷你版LABUBU 现有需求很大未来会有很大价值 [4] - 字节跳动辟谣与芯原股份并无AI芯片相关合作 [6] 宏观数据 - 8月LPR报价出炉 5年期以上LPR为3.5%维持不变 1年期LPR为3%维持不变 [5]

公司业绩与财务表现 - 公司上半年净利润大幅增长400% [8] - 公司预计全年营收有望达到300亿元 较去年100亿元增长200% [2] - 公司预计全年净利润率将在35%左右 [3] - 公司股价大涨近7%至304.2港元 创历史新高 市值突破4000亿港元 [1][4] 核心IP产品表现 - LABUBU系列产品收入达48.1亿元 占总营收34.7% [8] - 本周将推出迷你版LABUBU手机挂件产品 预期成为超级爆款 [6] - 公司认为单一IP占比34.7%属于健康状态 体现平台化IP运营能力 [7] 产能与供应链情况 - 毛绒产品月产能达去年同期十倍以上 [11] - 毛绒产品收入同比增长1276.2% 成为最大品类 [8] - 公司面临产能挑战 核心战略是最大化生产能力 [10][11] - 通过精益生产自动化提升产能效率 [11] 海外业务拓展 - 海外市场销售额同比增长440% 贡献总营收约50% [12] - 海外单店效益达国内市场的4倍 [12] - 德国、墨西哥等新兴市场刚起步 增长空间巨大 [13] - 计划每周平均新开三家门店加速扩张 [12]

公司业绩与展望 - 公司创始人王宁表示2025年营收预期从同比增长50%达到200亿元上调至300亿元，并认为实现这一目标很轻松[4] - 公司更关注业绩健康度而非单纯增长[4] - 公司股价涨近6%，逼近300港元，市值接近4000亿港元，创历史新高[1] IP战略与产品规划 - 公司认为单一IP占营收比例过大并非不健康现象，更多原创IP证明公司是健康的平台化IP[2][3] - LABUBU所在的THE MONSTERS系列营收达48.1亿元，占总营收34.7%[2] - 公司对LABUBU新品采取克制策略，未过度消耗该IP，现有需求旺盛且未来价值可观[1] - 公司即将发布迷你版LABUBU，预期将成为超级爆款产品[1]

公司业绩与战略 - LABUBU新品发布策略相对克制 未过度消耗IP 现有需求很大 未来价值可期 [1] - 本周将发布迷你版LABUBU 预计成为超级爆款 [1] - 公司不认为单一IP营收占比过大不健康 更多原创IP证明其平台化IP运营能力 [4] - THE MONSTERS系列营收达48.1亿元 占公司总营收34.7% [4] 股价与市值表现 - 公司股价涨近6% 逼近300港元 [2] - 市值逼近4000亿港元 创历史新高 [2]