交易核心信息 - 粤运交通出售所持韶关粤运59.694%股权给霞客智行 [1] - 交易代价为人民币1.35亿元 [1] - 交易预计于2025年11月28日完成 [1] - 交易完成后，韶关粤运财务业绩不再并入粤运交通财务报表 [1] 交易战略动因 - 全面退出客运业务是持续实施劣势企业退出机制的具体行动 [1] - 加快剥离战略匹配度低的非主业非优势业务 [1] - 出售事项核心利益在于战略性止损与资源优化 [2] - 剥离高安全风险且不符合公司战略的非核心业务以提升资产质量和经营安全性 [2] - 释放管理和财务资源以聚焦投资于具有竞争优势和增长潜力的核心主业 [2] 行业与标的公司背景 - 因轨道交通、私家车、网约车快速发展，出行模式发生根本改变 [1] - 境内道路客运市场大幅收缩 [1] - 韶关粤运主营道路客运业务，自2020年以来利润持续下滑 [2] - 可预见未来利润下滑趋势无法逆转 [2] - 韶关粤运注册资本为人民币1.43亿元，业务包括道路客货运输、出租车、城市公交及旅游服务 [2] 交易估值与决策依据 - 评估师采用收益法及资产基础法对韶关粤运股权进行估值 [2] - 两种估值方法所得结果相近 [2] - 出售决策基于战略性、财务性和运营性的综合考量 [2] - 决策旨在实现公司长远可持续发展并最大化股东价值 [2]

交易核心信息 - 粤运交通出售持有的韶关粤运59.694%股权给霞客智行 [1] - 交易代价为人民币1.35亿元 [1] - 交易预计于2025年11月28日完成 [1] - 交易完成后，粤运交通将不再持有韶关粤运任何股权，且其财务业绩不再合并至公司报表 [1] - 韶关粤运注册资本为人民币1.43亿元 [2] 出售战略背景与原因 - 行业背景为轨道交通、私家车、网约车快速发展导致出行模式发生根本改变 [1] - 境内道路客运市场大幅收缩 [1] - 韶关粤运自2020年以来利润持续下滑，且预计未来该趋势无法逆转 [2] - 出售是持续实施劣势企业退出机制的具体行动 [1] - 旨在加快剥离战略匹配度低的非主业非优势业务 [1] 交易评估与预期收益 - 评估师采用收益法及资产基础法对股权进行估值，两种方法结果相近 [2] - 出售核心利益在于战略性止损与资源优化 [2] - 剥离高安全风险且不符合公司战略的非核心业务，可显著提升资产质量和经营安全性 [2] - 释放宝贵的管理和财务资源，使公司能更聚焦并投资于有竞争优势和增长潜力的核心主业 [2] - 决策基于战略性、财务性和运营性的综合考量，旨在实现长远可持续发展并最大化股东价值 [2] 标的公司业务 - 韶关粤运主要主营道路客运业务 [2] - 业务范围包括道路旅客运输、道路货物运输、出租汽车经营、城市公共交通、旅游业务及相关服务 [2]

公司基本情况 - 公司成立于1995年3月10日，于2002年7月16日在上海证券交易所上市 [1] - 注册地和办公地均为江西省南昌市，是江西省道路旅客运输行业的龙头企业 [1] - 核心业务涵盖道路旅客运输、货运与旅游业务 [1] - 所属申万行业为交通运输 - 铁路公路 - 公交，所属概念板块包括微盘股、国资改革等 [1] - 公司控股股东为江西长运集团有限公司，实际控制人为南昌市国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长王晓，1973年出生，大学学历，工程师，2019年5月起任公司董事长 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度实现营业收入10.44亿元，在行业6家公司中排名第3，高于行业平均数8.95亿元和中位数8.29亿元 [2] - 当期净利润为-831.34万元，行业排名第5，远低于行业第一名富临运业的1.6亿元和第二名大众交通的1.17亿元 [2] - 净利润低于行业平均数6159.57万元和中位数7462.71万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为74.96%，较去年同期的75.79%有所下降，但远高于行业平均的43.41% [3] - 2025年三季度毛利率为-10.21%，较去年同期的-4.41%进一步降低，且低于行业平均的11.20% [3] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.39万，较上期减少8.89% [5] - 户均持有流通A股数量为2.05万，较上期增加9.76% [5] - 十大流通股东中，诺安多策略混合A（320016）为新进股东，持股206.51万股 [5]

股价表现 - 江西长运股价报6.90元 较前一交易日下跌0.26元 跌幅3.63% [1] - 盘中最高触及7.18元 最低下探至6.90元 [1] - 成交量为83402手 成交金额0.59亿元 [1] 财务数据 - 2025年上半年实现营业收入6.99亿元 [1] - 2025年上半年净利润572.27万元 [1] 业务构成 - 公司属于铁路公路运输行业 是江西省道路客运骨干企业 [1] - 主要从事道路旅客运输 汽车销售与维修 旅游服务等业务 [1] - 通过设立江西长运科技有限公司拓展智能交通业务 [1] - 持续推进服务产品差异化战略 [1] 战略发展 - 在跨地区客运资源整合方面具有丰富经验 [1] - 已与江西多地客运企业达成合作 [1] 公司治理 - 拟续聘大信会计师事务所为2025年度审计机构 [1]

公司基本情况 - 公司全称为长白山旅游股份有限公司，英文名称为CHANGBAI SHAN TOURISM COMPANY LIMITED [3] - 公司注册地址位于吉林省池北区（白林西区和平街），邮政编码为133613 [3] - 公司注册资本为人民币26667万元，已发行股份数为26667万股 [3] - 公司成立于2010年9月30日，由吉林省长白山旅游交通运输有限公司整体变更设立 [1] - 公司于2014年8月在上海证券交易所上市，首次公开发行6667万股普通股 [3] 公司治理结构 - 公司设立党委和纪委，党委书记原则上由董事长兼任 [50] - 董事会由9名董事组成，包括3名独立董事和1名职工代表董事 [61] - 股东会是公司最高权力机构，董事会是执行机构，监事会负责监督 [21] - 董事长为公司法定代表人，代表公司执行事务 [3] - 公司实行累积投票制选举董事和监事 [43][45] 公司经营范围 - 主营业务包括道路旅客运输、成品油零售、食品销售等许可项目 [5] - 一般经营项目涵盖会议展览、酒店管理、旅游开发策划等 [5] - 公司以长白山生态自然资源为依托，拓展旅游产业链上下游 [14] - 经营范围以公司登记机关核准内容为准 [5] 股东与股份 - 公司股份总数为26667万股，全部为普通股 [8] - 主要发起股东包括吉林省长白山开发建设集团等 [7] - 公司不接受本公司股份作为质押标的 [10] - 董事、监事及高管持股转让受限制，上市后一年内不得转让 [10][11] 重大事项决策 - 股东会审批公司合并、分立、解散等重大事项 [21] - 单笔担保额超过净资产10%需经股东会批准 [22] - 关联交易金额超3000万元且占净资产5%以上需股东会审议 [21] - 购买出售资产超总资产30%需股东会特别决议通过 [39]