格隆汇12月17日丨希玛医疗(03309.HK)公告，于2025年12月17日，公司与明达眼镜订立契据，据此(i)公 司已同意将阿波罗55%股本转回予明达眼镜，而明达眼镜亦已同意向公司回购待售股份，相当于阿波罗 全部已发行股本的55%；(ii)作为出售事项的代价，明达眼镜已同意将债券注销并交还公司予以销毁， 并同意根据契据所载条款及条件解除公司于债券项下的责任。完成后，阿波罗将不再是公司非全资附属 公司(定义见上市规则)，且公司将不再持有阿波罗的任何股权权益。 集团已推行多项战略性举措，包括专注于香港及中国内地的眼科服务，以及深圳的牙科及医疗业务。出 售事项与优化集团内部资源利用的战略相契合。 阿波罗是一家根据香港法例注册成立的投资控股有限公司，且于紧接出售事项前由公司及明达眼镜分别 拥有55%及45%。阿波罗集团自2002年以来一直在中国内地从事镜片分销业务。目前，阿波罗集团拥有 近100名员工，向中国内地的公立医院、私立医院及眼科中心分销订制镜片产品(包括离焦镜片及渐进镜 片)。 ...

站在行业的前沿，中国中冶的战略调整不仅仅是"去地产化"，而是深刻的资源优化和风险清理。在全球化战略中，公司拥有多个境外矿山项目，这些矿山项 目往往位于地缘政治复杂的地区，如阿富汗、巴基斯坦等地。这些矿山的开发周期长，资本需求大，且收益预期存在巨大不确定性。通过出售这些资产，中 国中冶有效隔离了未来可能出现的外部风险和不确定性，提前兑现了资产价值，规避了未来开发的不确定性。 这场"风险出清"的战略举措，实际上展现了中国中冶在全球化战略中的谨慎思维，以及其在快速变化的市场中如何保持灵活应对的能力。此举不仅减轻了公 司的外部压力，还使得其能够更加专注于冶金建设和高端基础设施等核心业务，从而为未来的可持续增长奠定了坚实基础。 作者：夏天 近期，中国中冶（601618.SH，01618.HK）宣布了一项重大的业务调整，决定将旗下的地产和矿产资源业务进行剥离，总交易金额达607亿元。这一举措迅 速引起了市场的广泛关注，也让外界对中国中冶的战略方向产生了浓厚兴趣。从宏观角度来看，这一调整不仅是中国中冶应对市场挑战的应急之策，更是在 全球经济不确定性和国内产业转型背景下，顺应行业结构优化的必然选择。 看点一：聚焦主业，优化资 ...

交易核心信息 - 粤运交通出售所持韶关粤运59.694%股权给霞客智行 [1] - 交易代价为人民币1.35亿元 [1] - 交易预计于2025年11月28日完成 [1] - 交易完成后，韶关粤运财务业绩不再并入粤运交通财务报表 [1] 交易战略动因 - 全面退出客运业务是持续实施劣势企业退出机制的具体行动 [1] - 加快剥离战略匹配度低的非主业非优势业务 [1] - 出售事项核心利益在于战略性止损与资源优化 [2] - 剥离高安全风险且不符合公司战略的非核心业务以提升资产质量和经营安全性 [2] - 释放管理和财务资源以聚焦投资于具有竞争优势和增长潜力的核心主业 [2] 行业与标的公司背景 - 因轨道交通、私家车、网约车快速发展，出行模式发生根本改变 [1] - 境内道路客运市场大幅收缩 [1] - 韶关粤运主营道路客运业务，自2020年以来利润持续下滑 [2] - 可预见未来利润下滑趋势无法逆转 [2] - 韶关粤运注册资本为人民币1.43亿元，业务包括道路客货运输、出租车、城市公交及旅游服务 [2] 交易估值与决策依据 - 评估师采用收益法及资产基础法对韶关粤运股权进行估值 [2] - 两种估值方法所得结果相近 [2] - 出售决策基于战略性、财务性和运营性的综合考量 [2] - 决策旨在实现公司长远可持续发展并最大化股东价值 [2]

交易概述 - 公司于2025年11月28日与霞客智行订立产权交易合同，出售所持韶关粤运59.694%的股权 [1] - 交易代价为人民币1.346亿元，出售完成后公司将不再持有韶关粤运任何股权，其财务业绩不再并入公司财务报表 [1] 交易战略背景 - 全面退出客运业务是持续实施劣势企业退出机制，加快剥离战略匹配度低的非主业非优势业务的具体行动 [1] - 出售事项旨在战略性止损与资源优化，通过剥离高安全风险且不符合公司战略的非核心业务，提升资产质量和经营安全性 [2] - 此举将释放管理和财务资源，使公司能够更加聚焦并投资于具有竞争优势和增长潜力的核心主业 [2] 行业与标的公司状况 - 因受轨道交通、私家车、网约车的快速发展，出行模式已发生根本改变，境内道路客运市场大幅收缩 [1] - 韶关粤运主营道路客运业务，自2020年以来利润持续下滑，且可预见未来这一趋势无法逆转 [1] 估值依据 - 评估师依据收益法及资产基础法对韶关粤运的股权进行估值，收益法所得的估值与资产基础法所得结果相近 [1]

交易核心信息 - 粤运交通出售持有的韶关粤运59.694%股权给霞客智行 [1] - 交易代价为人民币1.35亿元 [1] - 交易预计于2025年11月28日完成 [1] - 交易完成后，粤运交通将不再持有韶关粤运任何股权，且其财务业绩不再合并至公司报表 [1] - 韶关粤运注册资本为人民币1.43亿元 [2] 出售战略背景与原因 - 行业背景为轨道交通、私家车、网约车快速发展导致出行模式发生根本改变 [1] - 境内道路客运市场大幅收缩 [1] - 韶关粤运自2020年以来利润持续下滑，且预计未来该趋势无法逆转 [2] - 出售是持续实施劣势企业退出机制的具体行动 [1] - 旨在加快剥离战略匹配度低的非主业非优势业务 [1] 交易评估与预期收益 - 评估师采用收益法及资产基础法对股权进行估值，两种方法结果相近 [2] - 出售核心利益在于战略性止损与资源优化 [2] - 剥离高安全风险且不符合公司战略的非核心业务，可显著提升资产质量和经营安全性 [2] - 释放宝贵的管理和财务资源，使公司能更聚焦并投资于有竞争优势和增长潜力的核心主业 [2] - 决策基于战略性、财务性和运营性的综合考量，旨在实现长远可持续发展并最大化股东价值 [2] 标的公司业务 - 韶关粤运主要主营道路客运业务 [2] - 业务范围包括道路旅客运输、道路货物运输、出租汽车经营、城市公共交通、旅游业务及相关服务 [2]

公司注销子公司事件 - 公司控股子公司青岛明珠捷高股权投资中心（有限合伙）已完成注销登记手续 [1] - 注销原因为该子公司经营期限已满，是公司为聚焦主业而实施的资源优化举措 [1] - 公司于2025年3月19日召开董事会会议审议通过注销议案，近日收到行政审批局出具的《登记通知书》完成注销程序 [1] - 注销完成后，该子公司将不再纳入公司合并财务报表范围，不会对公司财务及经营状况产生重大影响 [1] 战略聚焦与行业影响 - 公司作为国内塑料管道及BOPA薄膜行业的重要企业，近年来持续推进业务聚焦与资产结构优化 [2] - 通过注销到期子公司进一步厘清业务线条，有助于集中资源发展核心主业，提升运营效率 [2] - 市场分析人士指出此举体现了公司优化资产质量、聚焦战略发展方向的决心，长期有利于增强主营业务竞争力 [2]

公司重组与人员调整 - 公司宣布全球裁员500人，约占员工总数的7% [1] - 人员调整包括岗位裁撤和基于战略优先级的地理调配 [1] - 此次裁员是公司上月推出的企业模式改革的关键落地步骤 [1] - 重组计划核心目标是强化战略聚焦、提升成本效率与组织灵活性 [1] - 2024年公司在美国两个核心业务站点累计裁员134人 [3] - 2023年公司关闭美国圣地亚哥研究机构，导致89名员工离职 [3] 战略方向与组织变革 - 公司成立全新的科学、医学与发展委员会，以集中专业支持研发决策 [2] - 未来将加大对现代技术的投入，业务开发重点放在中后期机会上 [2] - 架构调整与裁员共同指向优化资源分配、聚焦核心业务的战略逻辑 [2] - 公司正通过调整人员结构为新业务方向铺路，以适应快速变化的市场 [1] 业务表现与产能布局 - 2024财年公司销售额达到23亿欧元（约合27亿美元） [4] - 生殖医学业务线年销售额首次突破10亿欧元，成为稳定营收支柱 [4] - 2024年在芬兰新建工厂，专门为基因治疗药物Adstiladrin生产原料药 [4] - Adstiladrin于2022年底获美国FDA批准，是全球首个针对特定膀胱癌的基因疗法 [4]

公司经营调整 - 凯立新材拟注销控股子公司凯立铂翠 因市场环境 宏观环境及合作方等多方面因素影响导致其未来经营不确定性上升 [1] - 凯立铂翠未实际开展经营活动且所有股东均未实缴出资 [1] - 注销行动旨在优化资源配置 提高资产运营效率并降低管理成本 [1]

行业数据统计工作启动 - 中国证券业协会启动2024年度证券公司经营数据统计工作 涵盖国内107家券商 [1] - 统计主体包括分支机构效能 财富管理动态 业务收入结构及跨境业务拓展等多个维度 [1] - 具体报送指标包括营业部代理买卖证券业务收入 代销权益类基金保有规模 资管业务收入及权益类资产占比等 [1] - 统计数据主要取自券商前期报送的核心财务数据 其他数据需另行报送 [1] - 中证协将对存在重大异常情况的数据予以重点关注 [1] 行业经营表现 - 2024年证券行业实现营业收入4511.7亿元 同比增长11.2% [2] - 2024年净利润1672.6亿元 同比增长21.3% [2] - 自营业务收入1740.7亿元 占比38.6% 为第一大收入来源 [2] - 自营业务收入同比增幅最大 达43.0% [2] 行业背景与意义 - 统计工作启动于证券行业业绩显著修复的背景下 [1] - 精细化数据统计有助于厘清业务转型成效 风险分布及资源优化方向 [1] - 将引导行业服务实体经济与新质生产力发展 [1]

业务收缩决策 - 公司拟收缩并停止子公司互联网数字营销业务 以聚焦核心战略方向并优化资源配置 [1][2] - 该决策已经董事会和监事会审议通过 尚需提交股东大会批准 [1][2] 子公司经营状况 - 子公司领凯科技2024年经审计营业收入为50,246.08万元 但2025年未经审计营业收入大幅下降至6,603.29万元 [5] - 子公司2024年经审计净利润为-5,996.51万元 2025年未经审计净利润为-1,158.95万元 持续亏损 [5] - 子公司股东权益为负值 2024年经审计为-17,195.10万元 2025年未经审计为-18,354.06万元 [5] - 子公司流动资产从2024年经审计的11,424.24万元下降至2025年未经审计的6,675.93万元 [5] 行业环境变化 - 互联网和移动互联网行业竞争不断加剧 导致数字营销业务营收和毛利率明显下降 [6] - 经济环境变化和新兴技术发展对行业产生重大影响 [6] - 应收账款逾期问题加剧了子公司营运资金不足的状况 [6] 财务影响 - 业务收缩将导致公司经营面变窄 营业收入大幅下降 [6] - 预计将对公司2025年度财务状况和经营成果产生重大影响 [6] - 公司合并财务报表将相应发生变化 [6] 战略调整目的 - 收缩数字营销业务旨在精进公司业务布局 提升整体效益 [2][6] - 有利于公司聚焦主业 集中资源发展核心业务 提高核心竞争力 [7] - 促进公司生产经营健康、良性发展 符合公司及全体股东利益 [2][7]