2025年中国大宗商品贸易核心数据 - 2025年中国大宗商品进口呈现分化格局 大豆、铁矿石、铜矿石及原油进口量均创历史新高 而煤炭进口则出现十年来最大降幅[1] - 出口方面 钢铁产品年度出口量达1.19亿吨 创历史新高 12月稀土出口同比激增32%[1][2] 出口商品表现 - **钢铁产品**：12月出口量攀升至1130万吨 超越2015年峰值 推动全年出口量增长7.5%至创纪录的1.19亿吨[1][2] - **稀土**：12月出口量同比激增32%至4392吨 全年出口量增长12.9%至62585吨 创至少11年来最高水平[1][2] - **成品油**：12月出口536.7万吨 全年累计出口5802.0万吨 同比微降0.2%[13] 进口商品表现：创历史新高品类 - **大豆**：全年进口量达1.1183亿吨 同比增长6.5% 连续第三年创历史新高 12月进口804.4万吨 同比增长1.3%[1][3][9][13] - **铁矿石**：全年进口量增长1.8%至12.6亿吨的历史高位 实现连续第三年增长[1][6] - **铜矿石**：全年铜矿砂及其精矿进口量增长7.9%至创纪录的3000万吨[6] - **原油**：全年进口量达5.7773亿吨 同比增长4.4% 创历史新高 12月进口5597.3万吨 同比增长17% 环比增长10%[1][4][9][12] - **集成电路**：12月进口量509.9亿个 同比增长6.7% 全年累计进口5916.9亿个[9] 进口商品表现：数量下降或增长疲软品类 - **煤炭**：全年进口量下降9.6%至4.9亿吨 为2022年以来首次下降 且创下十年来最大跌幅 尽管12月进口同比增长近12%至5859.7万吨[1][6][13] - **未锻轧铜及铜材**：全年进口量下降6.4%至530万吨 为本十年最低水平 12月进口43.7万吨 同比下跌21.82%[6][8][9] - **天然气**：全年进口总量为1.2787亿吨 同比下降2.8% 为三年以来首次下降 但12月进口量同比激增16.3%至1344.8万吨[7][13] - **成品油**：全年累计进口4241.8万吨 同比下降12% 但12月进口398.7万吨 同比增长21.04%[9][13] - **钢材**：12月进口51.7万吨 同比下跌16.75%[8][9] - **肉类**：全年累计进口608.7万吨 同比下降8.7%[15] 进口商品表现：其他增长品类 - **天然及合成橡胶**：全年累计进口852.5万吨 同比增长16.7%[14] - **食用植物油**：全年累计进口693.6万吨 同比下降3.2%[13] 进口金额变化 - **金额显著增长**：12月铜矿砂及其精矿进口金额同比增长31.78%至580.9亿元 集成电路进口金额同比增长15.04%至3020.5亿元 铁矿砂及其精矿进口金额同比增长8.81%至858亿元[10][11] - **金额下降**：12月钢材进口金额同比下跌9.43%至66.3亿元 未锻轧铜及铜材进口金额同比下跌7.48%至351.3亿元 成品油进口金额同比下跌1.84%至138.7亿元[10][11] 市场分析与驱动因素 - **大豆进口创新高**：主要源于巴西和阿根廷等主要生产国上半年集中发货推动进口急剧上升[3] - **原油进口创新高**：归因于更强劲的原油加工量和更坚实的补库需求 较低的油价鼓励炼油商增加采购 独立炼油商在获得进口配额后购买更多现货 机构估计12月海运原油进口创纪录超过1200万桶/日[4][5] - **煤炭进口下降**：国内产量持续增长将煤价压至四年低位 降低了进口煤吸引力 同时清洁能源的快速普及侵蚀了煤炭需求[7] - **稀土出口波动**：12月出口量环比下降20% 主要源于海外买家在圣诞假期前提前备货导致的需求回落 但同比32%的增幅仍表明需求基础稳固[2]

智利铜出口数据 - 智利12月铜出口总量为146,401吨，其中对中国出口量为42,984吨 [2] - 智利12月铜矿石和精矿出口总量为1,170,302吨，其中对中国出口量为751,238吨 [2] 中国铜产业链现状 - 中国是全球最大的铜消费国 [2] - 产业链上游面临资源对外依存度攀升的挑战 [2] - 产业链中游面临加工环节产能过剩的挑战 [2] - 产业链下游需求受到高铜价的抑制 [2]

智利铜出口数据 - 智利11月铜出口总量为124,422吨，其中对中国出口量为29,112吨 [1] - 智利11月铜矿石和精矿出口总量为1,054,487吨，其中对中国出口量达716,614吨 [1] 中国铜产业链现状 - 中国是全球最大的铜消费国 [2] - 产业链上游面临资源对外依存度攀升的挑战 [2] - 产业链中游面临加工环节产能过剩的挑战 [2] - 产业链下游需求受高铜价抑制 [2]

美国对铜进口征收50%关税的影响 - 美国决定对铜进口征收50%关税，中国作为全球最大铜消费国正感受其影响 [1] - 美国精炼铜需求50%依赖进口，2024年进口量为81万吨，智利、加拿大和墨西哥是受影响最大的国家 [1] - 中国铜矿储量仅占全球4%，但消费量占56%，对进口铜矿依赖度高达94% [1] - 关税可能导致全球精炼铜从美国流向中国等其他地区 [1] 铜价波动与市场反应 - 美国铜期货价格上涨，伦敦和中国市场价格下跌，价差进一步拉大 [1] - 铜价波动由大宗商品属性驱动转向金融游戏主导，美国以外地区铜正疯狂向美国转移 [1] - 铜被视为经济健康状况领先指标，关税引发的价格上涨可能推高美国通胀率 [2] 中国铜进口与生产情况 - 中国前五个月进口1240万吨铜矿石和精矿，同比增幅达7.4% [2] - 中国精炼铜产量去年达1360万吨，同比增长4.1% [2] - 今年1月至5月精炼铜产量同比增长8%，达605万吨 [2]