基金经理投资理念 - 投资风格强调舍弃净值锐度以追求长期稳健收益和良好持有体验，避免因净值大幅震荡导致投资者离场 [2] - 团队投资风格为“长期绝对收益”，将绝对收益理念融入相对收益考核基准的公募产品运作中 [4] - 投资框架注重基本面趋势驱动、安全边际、投资胜率、估值和交易拥挤度，不追逐高估值及交易拥挤的赛道标的 [6] - 通过基本面、估值、交易三个维度提升胜率，包括关注宏观演绎、重视PB意义、以及选择价格有吸引力或趋势初期的标的 [6] - 以社保基金的长期视角进行投资，风格偏价值、左侧，注重风险收益比和回撤控制 [5] 历史业绩表现 - 管理的银华沪深股通精选混合A近三年单位净值增长率为24.08%，位居全市场同类型基金前3%分位数 [5] - 银华沪深股通精选混合A近三年夏普比率排名为前17%分位数 [5] - 该产品自2022年至2024年度每年超额收益为3至12个百分点 [5] - 银华沪深股通精选混合A自2020年5月14日成立至2025年6月30日净值增长率为18.12%，同期业绩比较基准收益率为2.46% [14] - 银华沪深股通精选混合C自2023年11月24日成立至2025年6月30日净值增长率为27.54%，同期业绩比较基准收益率为6.77% [14] 新基金产品特点 - 新基金银华鑫禾混合型证券投资基金为采取浮动管理费制度的创新产品 [9] - 新基金与在管产品主要区别是将港股市场纳入投资范围，港股通标的股票资产投资占比约为15% [9] - 产品定位为投资者买入后可安心长期持有的增值产品，注重积累稳健收益体验和长期投资陪伴 [9] 市场观点与行业配置 - 看好港股市场长期投资机会，认为同类资产估值普遍低于A股，且出于分散风险考量具备配置必要性 [9] - 认为中国资本市场长期具备“走牛”基础，中国资产在全球视角下具有投资价值，且外资尚未明显配置 [10] - 持续看好有色板块中长期配置价值，认为黄金、铜、铝在美元信用下行背景下供需结构良性，价格易涨难跌 [11] - 认为金融板块中银行股息率及券商估值水平相对合理，在市场回暖下券商存在估值抬升空间 [11] - 对科技股持谨慎态度，认为若纳斯达克指数下跌可能影响市场情绪及美国AI产业链融资，进而导致A股科技股投资波动加大 [11]

基金经理投资理念与风格 - 投资风格强调长期绝对收益，即便在管理相对收益公募基金时也将绝对收益理念融入其中，追求长期稳健收益和持有体验，宁可在泡沫化阶段舍弃净值锐度以控制回撤[1][2] - 投资框架注重风险收益比，先看重胜率再看潜在收益率，选择基本面趋势驱动且具安全边际的股票，并看重估值和交易拥挤度，不买估值高、交易拥挤的标的[3] - 通过基本面、估值、交易三个维度提高胜率：基本面关注宏观未来演绎；估值重视PB意义并以长期视角评估；交易要求价格足够低或预期处于底部抬升早期阶段[4] 基金产品业绩表现 - 银华沪深股通精选混合A近三年单位净值增长率为24.08%，位居全市场同类型基金前3%分位数，夏普比率排名为前17%分位数[3] - 银华沪深股通精选混合A自2022年至2024年度每年超额收益为3～12个百分点，2024年净值增长率为16.88%，自成立起至今净值增长率为18.12%[3][10] - 银华沪深股通精选混合C自2023年11月24日成立至2025年上半年末，净值增长率为27.54%，同期业绩比较基准收益率为6.77%[11] 新发基金产品特点 - 新发银华鑫禾混合型基金采用浮动管理费制度，并将港股市场纳入投资范围，港股通标的股票资产投资占比约为15%[6] - 新基金定位为让投资者买入后能大部分时间忘掉的安心增值产品，旨在通过日积月累的稳健收益与投资者构建长期投资陪伴关系[6] 市场观点与行业配置 - 看好中国资本市场长期走牛基础，认为中国制造业、科技、医药进步快且抗干扰能力强，具备独立金融政策及能源安全性等优势[7] - 认为港股市场长期具备较好投资机会，同类资产估值普遍低于A股，一些资源品种股票估值处于合理区间，从市场和行业维度看港股有配置必要性[6] - 持续看好有色板块中长期配置价值，认为在美元信用下行背景下黄金、铜、铝处于良性供需结构，商品价格易涨难跌，长线空间大[8] - 认为金融板块中银行股息率及券商估值水平相对合理，券商基本面受益于市场回暖有股价修复诉求，存在估值抬升空间[8] - 对科技股持谨慎态度，认为纳斯达克指数走势与美联储降息周期不匹配，若未来纳指下跌可能影响美国AI产业链融资及A股相关公司基本面，A股科技股投资或将进入大幅波动区间[8]

投资理念与风格 - 投资风格强调长期绝对收益理念，即便公募产品以相对收益为考核基准，实际运作也融入绝对收益考量，注重控制回撤和稳健的净值曲线 [5] - 通过减少泡沫化阶段的风险头寸暴露，持仓向偏防御、稳健的白马股集中，以改善持有人的投资体验 [1][5] - 形成偏价值、左侧、看长期的投资风格，注重风险收益比，积极控制回撤，不被市场情绪裹挟 [6] 投资框架与方法 - 投资框架核心是选择基本面趋势驱动且具安全边际的股票，注重买入价格，先看重胜率再看潜在收益率，并规避高估值和交易拥挤的标的 [7] - 通过基本面、估值、交易三个维度提高胜率：基本面关注宏观未来演绎；估值重视PB意义并以长期视角评估；交易要求价格足够低或处于趋势中早期 [7] - 通过结合长期视角提升胜率与行业中观分析，在两者一致方向加强配置，规避相悖方向以控制风险暴露 [7] 产品表现与定位 - 管理的银华沪深股通精选混合A近三年单位净值增长率为24.08%，位居全市场同类型基金前3%分位数，夏普比率排名前17%分位数 [6] - 2022年至2024年度，该产品每年超额收益为3至12个百分点 [6] - 新基金银华鑫禾定位为投资者可安心长期持有的增值产品，采用浮动管理费制度但不为追求高费率承担过高风险，旨在通过稳健收益构建长期投资陪伴 [10][11] 市场观点与配置策略 - 看好港股市场长期投资机会，因同类资产估值普遍低于A股，新基金将港股通标的股票资产投资占比设定为约15%，出于分散风险考量具备配置必要性 [12] - 认为中国资本市场长期具备走牛基础，理由包括中国资产全球视角下具投资价值、政策独立性强、国际影响力增强以及外资未来大规模进入的潜力 [13] - 持续看好有色板块中长期配置价值，美元信用下行背景下黄金、铜、铝供需结构良性，商品价格易涨难跌，长线空间大 [14] - 认为金融板块中银行股息率及券商估值水平相对合理，市场水位大幅上行时券商基本面改善可能驱动股价修复和估值抬升 [14] - 对科技股持谨慎态度，担忧纳斯达克指数走势若下跌可能影响美国AI产业链融资，进而导致A股科技股投资进入大幅波动区间 [14]