文章核心观点 - 嘉联支付因违反商户管理规定及清算管理规定被人民银行处以警告、通报批评并罚款141万元 同时没收少量违法所得 公司表示已整改完成并将持续加强合规[1] - 支付行业监管持续强化 商户管理与清算管理是违规重灾区 监管处罚更关注违规实质及其可能引发的重大金融风险 而非仅以违法所得衡量[2][3] - 行业竞争压力与旧有规模优先思路是导致支付机构在商户审核与清算流程中出现违规行为的重要原因 新规倒逼机构重构流程以防范风险[3] 公司概况与经营数据 - 嘉联支付于2012年6月获得支付牌照 有效期至2027年6月 业务类型为全国范围内的银行卡收单[1] - 公司注册资本2亿元 收单业务覆盖全国337座城市 服务百万商户[1] - 根据母公司新国都财报 2024年上半年 嘉联支付累计处理交易流水约7218亿元 同比基本持平 实现营收9.49亿元 净利润8850万元[1] - 截至2024年上半年报告期末 嘉联支付总资产23.56亿元 净资产8.92亿元[1] 本次处罚详情与公司回应 - 处罚原因：违反商户管理规定及违反清算管理规定[1] - 处罚结果：被给予警告、通报批评 并处以141万元罚款 没收违法所得1293.91元[1] - 公司回应：违规事项发生在监管检查指定期间内 目前已举一反三整改完成 公司将持续提高合规意识 完善风险合规管理制度[1] 历史处罚与违规分析 - 嘉联支付在2023年10月曾因类似违规被罚 当时因违反清算管理规定、违反商户管理规定及未对外包服务商开展尽职调查 被没收违法所得95.19元 罚款299万元[2] - 本次处罚违法所得仅1293.91元 但罚款高达141万元 分析指出监管更在意违规实质及其可能诱发的重大金融风险 而非单纯看违法所得[2] - 商户管理与清算管理的底层漏洞可能直接损害商户与用户资金安全 侵蚀行业信任根基 甚至影响支付牌照续展资格[2] 行业违规根源与监管背景 - 商户管理与清算业务违规是支付机构被罚的重灾区[3] - 根源在于收单市场竞争激烈 部分机构为抢占规模而放宽商户资质核验 甚至外包审核环节 给黑灰产留有通道 清算端则为提升资金周转效率采用非标流程 导致资金流向失控[3] - 自《非银行支付机构监督管理条例》实施以来 监管进一步明确了商户实名制与交易真实性的刚性要求 倒逼支付机构重构前端审查流程并规范清算环节资金流转[3] 行业合规建议 - 支付机构需提高对海量商户的资质审核与日常巡查能力 在防范套现、反洗钱等方面建立严密防护网[4] - 支付机构应根据经验教训持续完善合规“补漏” 强化内控运营 落实岗位责任 对标监管要求与自身薄弱点不断强化安全防线[4] - 支付机构应秉持“风险为本”理念 以全生命周期管控筑牢风险防线 落实商户全流程闭环管控等核心举措[3]

行业整体态势 - 支付机构2025年三季度财报基本披露完毕 行业呈现分化态势 部分企业营收增长 但普遍面临银行卡收单业务交易量收缩带来的压力 [1] - 传统银行收单业务盈利空间收窄 主要受259号文政策效应持续释放、国内市场饱和及费率竞争加剧等因素影响 [1] - 跨境支付业务成为行业重要增长极 受益于中国企业出海浪潮与全球支付数字化需求 多家机构跨境业务交易额大幅增长 [1] 公司业绩表现 - 翠微股份（海科融通母公司）2025年前三季度营业收入17.1亿元 同比增长0.86% 但归母净利润亏损3.11亿元 [2] - 新大陆（国通星驿母公司）2025年前三季度营业收入62.44亿元 同比增长12.04% 扣非归母净利润9.37亿元 同比增长14.03% 第三季度单季营收22.24亿元 同比增长14.86% 扣非归母净利润3.38亿元 同比增长29.77% [2] - 仁东控股（合利宝母公司）2025年前三季度营业总收入6.00亿元 同比下降35.68% 归母净利润0.42亿元 同比增长135.62% 营收下降主因银行卡收单业务交易量同比下降 [3] - 新国都（嘉联支付母公司）2025年前三季度营业收入23.43亿元 同比下降4.15% 归母净利润4.08亿元 同比增长37.10% 扣非净利润3.64亿元 同比下滑32.97% [3] - 拉卡拉2025年前三季度营业收入40.68亿元 同比下降7.32% 归母净利润3.39亿元 同比下降33.90% 主因数字支付收入同比减少7.63% [3] - 拉卡拉第三季度单季营收14.17亿元 同比增长0.72% 归母净利润1.10亿元 单季同比增长17.46% 增长主要系天财商龙并表及投资收益增长所致 [4] 银行卡收单业务状况 - 拉卡拉2025年前三季度境内综合收单及跨境支付交易总额达2.99万亿元 扫码交易金额1.04万亿元 同比增长3.50% 银行卡交易金额1.88万亿元 同比下降13.72% [4] - 多家公司业绩下滑原因均指向银行卡收单交易量下降 行业人士分析大概率受259号文影响 [4] - 259号文要求1台银行卡受理终端对应1个序列号和1个特约商户 整治了“跳码”“跳商户”等违规操作 导致银行卡收单交易量收缩 [5] 跨境业务发展 - 拉卡拉前三季度跨境支付金额达602亿元 跨境支付商户规模和交易金额同比分别增长71.91%和77.56% [6] - 新大陆海外支付设备收入增长超26% 已在香港及美国设立子公司并获批MSB牌照 同时筹备MSO牌照申请 [6] - 新国都筹划发行H股并在香港上市 以深化全球化战略 其中国内地之外营收占比从2022年的21.1%提升至2024年的29.0% [6] - 合利宝2025年上半年跨境支付业务交易量约825亿元 同比增长约159% 其香港子公司已获得香港MSO牌照 [7] - 高阳科技（随行付母公司）跨境业务交易额同比增长超过150% 在南美、中东、东南亚等区域建设服务能力 服务贸易投入取得四倍以上增长 [7] - 移卡2025年第三季度海外支付交易量(GPV)接近13亿元 超越去年全年约11亿元 比第二季度的8亿元上升约50% [8] - 义支付2025年1至9月跨境支付业务交易额突破270亿元 同比增长超过35% 业务覆盖超170个国家和地区 累计为2万多家商户开通跨境账户 支持26个主流币种互换 正在申请香港MSO、TCSP等金融牌照 [8] 市场背景与机遇 - 根据WorldPay《2024年全球支付报告》 2023年全球线下支付总规模超27.9万亿美元 预计至2027年将超42.6万亿美元 数字钱包支付渗透率预计从2023年的30%提升至2027年的46% 境外支付服务市场空间进一步释放 [7]

处罚事件概述 - 中国人民银行江苏省分行于10月9日公示行政处罚，拉卡拉支付江苏分公司因违反收单业务管理规定被没收违法所得61423.7元并罚款25万元 [1] - 同日，南京市市民卡支付有限公司因违反预付卡业务管理规定被警告、通报批评并处罚款8.5万元 [1] - 中国人民银行天津市分行于10月9日公布处罚，天津城市一卡通支付有限公司因违反预付卡业务管理规定被罚款3万元 [2] 拉卡拉支付公司信息 - 拉卡拉支付江苏分公司成立于2010年2月2日，负责人为陈飞，所属行业为商务服务业 [1] - 总公司拉卡拉支付股份有限公司成立于2005年，董事长为孙陶然，于2019年4月在深交所上市，股票代码300773 [1] - 公司近期股东结构变动，联想控股和孙浩然分别减持股份，持股比例分别降至23.97%和0%，但公司强调变动不影响治理结构和控制权 [1] - 公司进行资产调整，拟转让三家全资子公司股权，涉及关联交易 [1] 业务定义 - 银行卡收单业务是指收单机构与特约商户签订银行卡受理协议，为特约商户提供交易资金结算服务的行为 [1] - 预付卡是指从事零售、住宿餐饮、居民服务业的企业法人发行的，仅限于在本企业或本企业所属体系内兑付货物或服务的预付凭证 [2]