公司首获商用车定点，预计对 2026 年业绩产生积极影响 根据公告，公司获得客户的首个商用车项目定点，是双方展开合作的开 始，表明了客户对公司在公司阿凡达低碳车轮产品研发设计、技术质量、 生产能力的认可，彰显了公司的市场竞争力，反映了公司的增长潜力与 价值。该项目预计在 2026 年十月份量产，预计对公司 2026 年的业绩产 生积极印象。同时，2025 年公司归母净利率为 1.09%（同比+0.4pct）， 2026Q1 公司归母净利率为 2.4%（同比+1.5pct），盈利能力显著改善， 主要系产品结构优化，高毛利率的阿凡达车轮业务加速放量。 ---公司事件点评 [Table_Summary] 事件：据 5 月 7 日公司公告，公司于近日收到国内知名汽车主机厂的定 点通知书，公司将作为客户的零部件供应商，为其重卡车型开发阿凡达 低碳车轮产品，公司将按照要求完成产品开发工作。 点评 优化产能布局，阿凡达低碳车轮业务加速放量 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 首获重卡定点，阿凡达低碳车轮加速放量 请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 金固股份(002488) 汽车 ...

浙江金固股份有限公司投资者关系活动 记录表 编号：20260508 公司是汽车车轮行业的重要生产商，通过"阿凡达" 技术推出的革命性产品——阿凡达低碳车轮，兼具外观新 颖、轻量化、高强度、高精度、优异平衡性与耐久性等综 合性能优势，实现了与铝轮相当的重量、显著降低的成本 及更低的碳排放。通过持续研发创新，公司已推出"双子 星"、"赛博坦"等系列产品，促进对乘用车市场从经济 型到中高端车型的全面覆盖。此外，公司拥有省级高新技 术企业研究开发中心，为技术持续领先奠定坚实基础。 （三）新兴市场布局加速 具身智能行业：轻量化已成为提升机器人性能、续航 能力及拓展应用场景的关键趋势，国内外头部机器人厂商 在迭代中均呈现明确的减重导向。核心零部件对材料提出 了高强度、轻量化、高耐久性及成本控制的综合要求。 公司的阿凡达铌微合金材料兼具高强度（最高可达 2000MPa）、轻量化及成本优势，与机器人产业对关键零 部件的升级需求高度契合。公司凭借在汽车轻量化领域积 累的深厚研发与工艺经验，为机器人（包括人形机器人、 四足机器人等）零部件提供了差异化的材料解决方案。 智能短交通行业：随着国家《电动自行车安全技术规 范》即"新国标 ...

行业投资评级 - 强于大市 [4] 核心观点 - 2026年4月乘用车市场需求偏弱，厂商主动控制生产节奏以稳定价格 [1][4] - 2026年高阶自动驾驶有望迈向规模化商用，具备全栈自研能力的头部车企将受益于智能化带来的产品溢价与估值提升 [4][41] - 汽车零部件领域，海外本地化产能密集落地将催化全球化业务增长 [4][41] 市场回顾 - 本周（2026年4月27日至5月3日）申万汽车板块报收7,797.2点，上涨0.58%，跑输同期沪深300指数（上涨0.80%）0.22个百分点 [4][7] - 子板块表现分化，汽车服务板块涨幅最大（+2.80%），乘用车板块上涨1.27%，汽车零部件板块上涨0.47%，商用车板块微涨0.06%，摩托车及其他板块下跌0.71% [4][7] - 个股方面，天瑞汽车内饰（+30.00%）、众泰汽车（+20.00%）、西菱动力（+17.10%）等涨幅居前；浙江世宝A股（-17.41%）、林泰新材（-15.81%）、海泰科（-15.24%）等跌幅居前 [12] 行业数据跟踪 - **4月品牌交付量结构分化**：比亚迪交付321,123辆，同比-15.51%，环比+6.96%；奇瑞集团交付236,427辆，同比+17.77%，环比+3.49%；零跑汽车交付71,387辆，同比+73.95%，环比+42.69%；极氪交付31,787辆，同比+131.57%，环比+8.42%；小米汽车交付超3万辆；长安汽车交付179,314辆，环比-33.80%；理想汽车交付34,085辆，环比-16.97%；蔚来交付29,356辆，环比-17.27% [4][15][16] - **周度零售数据偏弱**：4月第四周（4月29日当周）全国乘用车日均零售5.4万辆，同比去年4月同期下降21%，环比上月同期下降21% [4] - **4月累计零售下滑**：4月1-26日，全国乘用车市场零售100.4万辆，同比去年4月同期下降24%，环比上月同期下降19%；今年以来累计零售522.6万辆，同比下降19% [4] - **4月新能源零售渗透率达61.2%**：4月1-26日，全国新能源乘用车零售61.4万辆，同比去年4月同期下降11%，环比上月同期下降6%；今年以来累计零售252.3万辆，同比下降19% [4] - **厂商主动控产**：4月1-26日，全国乘用车厂商批发量同比去年4月同期下降15% [4] - **3月汽车出口高景气延续**：3月国内汽车出口87.5万辆，同比+72.6%，环比+30.2%；其中新能源汽车出口37.1万辆，同比+134.8%，环比+31.6% [17] 公司公告与业绩 - **天成自控**：2025年营收30.19亿元，同比+35.39%；归母净利润0.85亿元，同比+615.11%，主要因上汽、东风、奇瑞等定点客户项目稳定出货，带动乘用车座椅业务高速增长 [4][32] - **比亚迪**：2026年第一季度营收1,502.25亿元，同比-11.82%；归母净利润40.85亿元，同比-55.38%，主因汇兑损益波动、金融资产公允价值波动及投资收益下降拖累；综合毛利率提升至18.81% [4][33] - **吉利汽车**：2026年第一季度营收837.76亿元，同比+15.56%；扣非归母净利润43.25亿元，同比-28.29% [4][35] - **豪恩汽电**：收到某头部新能源汽车品牌关于视觉感知系统、雷达感知系统及行车记录仪等产品的定点信，预估生命周期内总营业额约7.73亿元，预计于2026年8月至2027年10月陆续启动量产 [4][36][37] - **金固股份**：收到头部新能源汽车主机厂阿凡达低碳车轮产品定点通知书，预计于2026年8月量产 [34] - **长源东谷**：被确定为某客户16VK柴油机项目缸体机加工部件供应商，项目生命周期5年，全周期销售总金额预计为3亿元至3.5亿元，预计2026年7月开始量产 [35] - **江淮汽车**：2026年第一季度营收114.59亿元，同比+16.91%；归母净利润亏损6.06亿元，主因汇率变动导致汇兑收益减少及合营联营企业投资收益同比下降 [34] - **广汽集团**：2026年第一季度营业总收入202.29亿元，同比+1.76%；归母净利润亏损6.56亿元 [38] 行业要闻 - **政策**：国务院国资委党委提出，“十五五”时期将接续发力新能源汽车、人工智能、新材料等重点领域，推动传统产业智能化、绿色化、融合化转型 [39] - **充电基础设施**：截至2026年3月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达2148.1万个，同比增长46.9% [39] - **小米汽车**：计划2026年确保中国区交付55万台，2027年下半年正式出海，首站选欧洲，2028年上半年进入右舵市场 [4][39] - **高通与元戎启行**：基于骁龙8797平台的ADAS方案正式量产出货，在中国首次规模化上车 [4][39] - **特斯拉**：计划于6月底在美国为搭载HW3硬件的车辆推出V14 Lite软件更新，为老款车型引入最新FSD功能 [4][40] - **奇瑞墨甲机器人**：完成智警机器人千台签约与百台集中交付 [4][39] - **中国汽车芯片联盟**：RISC-V车规芯片专委会正式成立，旨在推动RISC-V架构在智能汽车领域规模化落地 [40] 投资建议 - **整车领域**：建议关注具备大模型、算法、芯片及数据闭环等全栈自研能力的头部车企，包括小鹏汽车(9868.HK)、小米集团(1810.HK)、理想汽车-W(2015.HK)、比亚迪（002594.SZ） [4][41] - **零部件领域**：海外本地化产能密集落地催化全球化业务增长，建议关注保隆科技（603197.SH） [4][41]

行业投资评级 - 强于大市 [4] 报告核心观点 - 4月乘用车需求偏弱，厂商主动控制生产节奏以稳定价格 [1] - 2026年高阶自动驾驶或迈向规模化商用，具备全栈自研能力的头部车企有望率先受益 [4][41] - 汽车零部件板块的海外本地化产能密集落地，将催化全球化业务增长 [4][41] 市场回顾总结 - 本周（2026/04/27-2026/05/03）申万汽车板块报收7,797.2点，上涨0.58%，跑输同期上涨0.80%的沪深300指数0.22个百分点，板块排名第18/31 [4][7] - 子板块表现分化，汽车服务板块上涨2.80%，乘用车板块上涨1.27%，汽车零部件板块上涨0.47%，商用车板块上涨0.06%，摩托车及其他板块下跌0.71% [4][7] - 个股方面，本周涨幅前五为天瑞汽车内饰(+30.00%)、众泰汽车(+20.00%)、西菱动力(+17.10%)、APOLLO出行(+16.67%)、福赛科技(+16.60%)，跌幅前五为浙江世宝A股(-17.41%)、浙江世宝H股(-17.00%)、林泰新材(-15.81%)、海泰科(-15.24%)、金鸿顺(-13.17%) [12] 行业数据跟踪 - **4月品牌交付量**：主要品牌销量呈现结构性分化，比亚迪交付321,123辆，同比-15.51%，环比+6.96%；奇瑞集团交付236,427辆，同比+17.77%，环比+3.49%；吉利汽车交付235,164辆，同比+0.45%，环比+0.92%；长安汽车交付179,314辆，同比-5.95%，环比-33.80%；零跑汽车交付71,387辆，同比+73.95%，环比+42.69%；理想汽车交付34,085辆，同比+0.43%，环比-16.97%；极氪交付31,787辆，同比+131.57%，环比+8.42%；小鹏汽车交付31,011辆，同比-11.51%，环比+13.12%；小米汽车交付超3万辆；蔚来交付29,356辆，同比+22.83%，环比-17.27% [4][15][16] - **周度零售数据**：4月第四周（4月29日当周）全国乘用车市场日均零售5.4万辆，同比去年4月同期下降21%，环比上月同期下降21% [4] - **月度累计数据**：4月1-26日，全国乘用车市场零售100.4万辆，同比去年4月同期下降24%，环比上月同期下降19%；今年以来累计零售522.6万辆，同比下降19% [4] - **新能源渗透率**：4月1-26日，全国乘用车新能源市场零售61.4万辆，同比去年4月同期下降11%，环比上月同期下降6%；今年以来累计零售252.3万辆，同比下降19%；零售渗透率达61.2% [4] - **厂商批发**：4月1-26日，全国乘用车厂商批发量同比去年4月同期下降15%，厂商主动收缩生产与供货节奏 [4] - **3月出口数据**：3月国内汽车出口87.5万辆，同比+72.6%，环比+30.2%；其中乘用车出口74.8万辆，同比+82.4%，环比+27.8%；商用车出口12.7万辆，同比+32.3%，环比+46.0%；新能源汽车出口37.1万辆，同比+134.8%，环比+31.6% [17][20] 重点公司公告与业绩 - **天成自控 (603085.SH)**：2025年营收30.19亿元，同比+35.39%；归母净利润0.85亿元，同比+615.11%，主要因上汽、东风、奇瑞等定点客户项目稳定出货，带动乘用车座椅业务高速增长 [4][32] - **比亚迪 (002594.SZ)**：2026年第一季度营收1,502.25亿元，同比-11.82%；归母净利润40.85亿元，同比-55.38%，主因汇兑损益波动、金融资产公允价值波动及投资收益下降拖累；综合毛利率提升至18.81% [4][33] - **吉利汽车 (0175.HK)**：2026年第一季度营收837.76亿元，同比+15.56%；扣非归母净利润43.25亿元，同比-28.29% [4][35] - **江淮汽车 (600418.SH)**：2026年第一季度营收114.59亿元，同比+16.91%；归母净利润亏损6.06亿元，主因汇率变动导致汇兑收益减少及合营联营企业投资收益同比下降；销售费用同比激增129.7%至7.43亿元 [34] - **广汽集团 (601238.SH)**：2026年第一季度营业总收入202.29亿元，同比+1.76%；归母净利润亏损6.56亿元 [38] - **豪恩汽电 (301488.SZ)**：收到某头部新能源汽车品牌关于视觉感知系统、雷达感知系统及行车记录仪等产品的定点信，预估生命周期内总营业额约7.73亿元，预计于2026年8月至2027年10月陆续启动量产 [4][36][37] - **金固股份 (002488.SZ)**：收到头部新能源汽车主机厂阿凡达低碳车轮产品定点通知书，预计2026年8月量产 [34] - **长源东谷 (603950.SH)**：被确定为某客户16VK柴油机项目缸体机加工部件供应商，项目预计2026年7月开始量产，生命周期5年，全周期销售总金额预计为3亿元至3.5亿元 [35] 行业要闻与政策 - **政策导向**：国务院国资委党委表示，“十五五”时期将接续发力新能源汽车、人工智能、新材料等重点领域，深化拓展“AI+”行动，推动传统产业智能化、绿色化、融合化转型 [39] - **充电基础设施**：截至2026年3月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达2,148.1万个，同比+46.9%；其中公共充电设施486.3万个，同比+28.1%；私人充电设施1,661.8万个，同比+53.5% [39] - **企业动态**： - 小米汽车计划2026年确保中国区交付55万台，2027年下半年出海首站选欧洲，2028年上半年进入右舵市场 [4][39] - 奇瑞墨甲机器人完成智警机器人千台签约与百台集中交付 [4][39] - 高通与元戎启行基于骁龙8797平台的ADAS方案正式量产出货，在中国首次规模化上车 [4][39] - 中国汽车芯片产业创新战略联盟RISC-V车规芯片专委会正式成立，旨在推动RISC-V架构在智能汽车领域规模化落地 [40] - 特斯拉计划于6月底在美国为搭载HW3硬件的车辆推出V14 Lite软件更新，为老款车型引入最新FSD功能 [4][40] 投资建议 - **整车板块**：建议关注在2026年高阶自动驾驶迈向规模化商用背景下，具备大模型、算法、芯片及数据闭环等全栈自研能力的头部车企，包括小鹏汽车(9868.HK)、小米集团(1810.HK)、理想汽车-W(2015.HK)、比亚迪（002594.SZ） [4][41] - **零部件板块**：海外本地化产能密集落地催化全球化业务增长，建议关注保隆科技（603197.SH） [4][41]