涉及的行业与公司 * 行业为汽车内外饰行业，公司为新泉股份[2] 公司核心观点与论据 * 公司发展历程分为初创期（2001-2017年）、调整期（2018-2020年）、扩张期（2021-2023年）和全球化发展期（2024年至今）[4] * 公司产品平均单价从2022年的780元/套提升至2024年的约1,000元/套，内饰件整体价值量接近3,000元[2][6] * 公司实控人为唐浩琪和唐志华父子，高管团队稳定，收入主要来源于仪表盘总成[2][7] * 公司盈利能力稳定，净利润维持在10%左右水平，毛利率约20%[2][7] * 公司核心竞争力包括深厚的行业经验、广泛的客户基础（如吉利、奇瑞、理想、特斯拉）以及加速海外产能建设（墨西哥、斯洛伐克、美国）[2][3] * 2023年公司海外销售占比为7.28%，特斯拉是海外业务的重要贡献者[2][7] * 公司产品结构相对单一，未来有望向汽车座椅背板、顶棚及座舱集成化产品拓展[4][12] * 作为特斯拉供应商，公司有望成为其人形机器人零部件供应商，打开新增长空间[13] 行业核心观点与论据 * 汽车内外饰行业受消费升级驱动，带来材料提升与单车价值量增加[8] * 预计到2026年，中国乘用车内外饰单车价值量约5,000元，整体市场规模将达到2,000亿人民币[2][8] * 全球汽车内外饰市场集中度较低，延锋、弗吉亚、安道拓占据前三[2][9] * 国内市场新泉股份、常熟汽饰、宁波华翔各有专攻，行业集中度有望向龙头企业靠拢[2][9] * 行业对新进入者壁垒高，供应商一旦确认后更换难度大，现有企业地位稳固[9] * 自主品牌新势力的崛起为国内内外饰企业带来了国产替代的机会[10] 其他重要内容 * 公司拥有完善的汽车内外饰产品系列，包括仪表板总成、顶置文件柜总成等[2][6] * 公司在商用车领域客户包括东风、中国重汽等，在乘用车及新能源领域客户包括奇瑞、吉利、一汽大众、蔚来、比亚迪、特斯拉、极氪等[2][6]