股价表现与市场数据 - 最新股价为38 43元 较前一交易日上涨0 95% [1] - 盘中最高触及39 14元 最低38 01元 成交额2 28亿元 [1] - 公司总市值28 88亿元 市盈率45 79倍 [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务为高强度紧固件研发制造 主要应用于风电领域 并拓展至航空航天 石油装备等高端装备领域 [1] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业 [1] 财务表现 - 上半年实现营收11 65亿元 同比增长81 42% [1] - 扣非净利润2960万元 实现扭亏为盈 [1] 业务进展与战略布局 - 风电业务订单充裕 下半年交付产能饱和 [1] - 非风电业务排产较去年同期上升 航空紧固件产品已进入国内头部企业供应链 [1] - 6月与德国Heggemann公司签署战略合作协议布局航空紧固件业务 [1] - 8月公司公告已回购11 24万股用于员工股权激励计划 [1]

经营概况 - 公司2025年中报营业总收入达11.65亿元，同比上升81.42%，归母净利润3153.74万元，同比上升164.56%，扣非净利润2959.64万元，同比上升156.93% [2] - 第二季度单季营业总收入7.19亿元，同比上升77.76%，归母净利润3420.32万元，同比上升241.45%，扣非净利润3222.33万元，同比上升230.91% [2] 盈利能力 - 毛利率14.66%，同比增幅114.91%，净利率2.11%，同比增幅124.95% [3] - 每股经营性现金流-1.96元，同比减少64.42%，显示现金流压力 [3] 成本与费用 - 三费总计8110.22万元，占营收比6.96%，同比下降21.31% [4] - 管理费用增加37.87%（越南精艺新增厂房租赁折旧摊销），财务费用增加82.73%（利息支出增加） [4] 资产与负债 - 货币资金4.64亿元，同比增加61.90%，应收账款12.79亿元，同比增加69.52%，有息负债11.72亿元，同比增加52.89% [5] - 有息资产负债率28%，近3年经营性现金流均值为负 [5] 现金流 - 经营活动现金流量净额-1.96元/股，同比减少64.42%（客户回款以票据及数字化应收债权为主） [6] - 投资活动现金流量净额变动-488.0%（购建长期资产增加），筹资活动现金流量净额变动349.61%（银行贷款增加） [6] 行业背景与发展前景 - 公司聚焦清洁能源与高端装备制造，风电行业新增并网装机容量51.39GW，同比大幅增长98.88% [7] - 作为高强度紧固件专业制造商，公司显著受益于风电行业快速发展 [7] 总结 - 公司营收利润增长显著（风电行业驱动），但需优化现金流及债务管理（应收账款和有息负债问题） [8] - 未来需关注资本开支合理性与现金流改善 [8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 5 月 20 日，地点在全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员为通过网络参加的投资者，上市公司接待人员包括董事长、总经理陈跃忠等 [3] 研发与创新 - 与上海大学合作开展高强度紧固件产品生产技术研究，与杭州电子科技大学合作进行高强度高端紧固件内部质量的激光超声无损检测研究 [4] - 致力于产线自动化改造和数字化升级，以创新驱动高端市场增长 [4] 财务与扩张 - 资产负债率为 16.54%，流动比率和速动比率良好，后续将以主业升级为根基、战略投资为补充推动扩张计划 [5] - 并购重组在战略考量范畴内，有合适机会将履行信息披露义务 [6] 业绩情况 - 2024 年净利润同比下降 29.01%，2025 年一季度同比增长 36.23%，波动受销售产品结构影响 [6] - 2024 年营收同比增长 10.02% [12] 业务拓展 - 通过设立办事处等手段加强航空航天和轨道交通领域客户拓展 [7] - 2025 年 3 月投资控股浙江汉诺威新材料有限公司，投资占比 50%，有利于业务布局等 [8][9] 市场与竞争 - 是成飞公司合格供应商，控股子公司为核电提供相关产品 [11] - 采取优化产品结构、拓展新兴市场、技术工艺升级等措施平衡境外市场拓展与盈利能力提升 [12] - 目前尚无产品应用于可控核聚变领域 [12] - 通过技术引领等五维联动巩固中高端市场份额，瞄准航空航天和轨道交通领域增长目标 [12] 资金与股价 - 认为股价长期稳定取决于基本面价值提升，将深耕核心业务稳定股价 [10]

公司业绩情况 - 2024 年公司实现总营业收入 17.95 亿元，同比增长 9.21%；实现归属于上市公司股东的净利润为 -1.57 亿元，同比减少 379.70% [4] - 2025 年第一季度，公司营业收入 4.46 亿元，同比增长 87.63%；扣非后归属于母公司股东的净利润为 -262.67 万元，同比增长 89.19%，较去年同期 -2737.62 万元减少亏损 2474.95 万元 [2][4] 业务增长原因及潜力 - 2025 年第一季度营收大幅增长主要因风电行业需求旺盛，产品销售量增加；航空航天等非风电行业营收亦较去年同期大幅增长 [2] - 公司涉足行业在政策和市场层面有较大发展空间，在航空航天等非风电领域已建立完整设备和人才体系，具备特种工艺能力，将通过持续技术研发和市场拓展提升长期投资价值 [1] 行业发展前景 - 全球绿色转型中，风电行业在政策和市场需求推动下有望持续发展；航空航天、石油装备和燃气轮机作为国家战略性新兴产业，中长期发展前景广阔 [3] 公司战略布局 - 全球战略部署有序进行，在欧洲及中东市场积极推进与当地领先企业深度合作，计划通过技术授权、合资创立及股权投资等模式深化全球布局，加速实现航空航天市场布局 [2] - 在风电领域产品从紧固件延伸至塔筒，加大海外市场扩张，提升产品附加值和综合竞争力；积极拓展航空航天、石油装备、燃气轮机以及核电等新兴高端领域，实施多行业布局 [4] 应对问题措施 - 面对原材料价格波动，公司将紧密跟踪原材料动态，及时调整采购计划，加强与主要钢材供应商合作，争取优惠采购价格和付款条件，通过精细化管理、自动化水平升级等举措降本增效 [6] - 对于是否回购注销，公司将根据监管要求、经营状况、财务状况，结合未来发展战略规划综合考虑审慎决策，若有计划将及时履行信息披露义务 [6] 业务拓展意向 - 目前暂未进入人形机器人领域，会根据市场情况和自身发展战略审慎考虑将来业务拓展方向，未来如有涉及将及时履行审议程序及信息披露义务 [6] - 关于是否拓展军工方面业务，未明确回复，仅让参阅定期报告 [7][8]

上市信息 - 公司股票于2023年6月15日在深交所创业板上市[3] - 本次发行后公司总股本为53,687,391股，无限售条件流通股为12,772,998股，占比23.79%[10] - 本次公开发行股票1,347.0000万股，占发行后公司股份总数的25.09%[62] 财务数据 - 报告期内公司来源于风电行业的收入分别为109,560.70万元、101,197.57万元和122,255.93万元，占主营业务收入的比例分别为99.53%、99.45%和99.31%[18] - 2021年公司主营业务收入同比下降7.56%，净利润同比下降50.76%[18] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 746.59万元、 - 12,231.58万元和 - 8,307.72万元[20] - 截止2022年末公司资产负债率（母公司）达到61.88%[20] - 2021年公司主营业务毛利率降至19.62%，较2020年下降10.20个百分点，2022年为20.02%[22] - 报告期内公司原材料采购金额分别为68,638.07万元、77,841.02万元和84,869.36万元，合金结构钢采购占比分别为68.61%、72.20%和70.16%[23] - 2021年公司钢材采购均价较2020年上升25.71%[23] - 报告期各期末公司存货的账面价值分别为20,931.84万元、29,723.75万元和30,559.89万元，存货周转率分别为4.95、3.57和3.52[24][25] - 发行人2021年、2022年净利润分别为6,329.77万元、8,383.78万元，累计不低于5,000万元[42] - 本次公开发行募集资金总额为97,657.50万元[71] - 发行费用总额为12,506.89万元，每股发行费用为9.28元[73] - 发行人募集资金净额为85,150.61万元[74] - 发行后每股净资产为28.43元，每股收益为1.67元/股[75][76] 发行情况 - 本次发行价72.50元/股对应的发行人2022年扣非前后孰低归母净利润摊薄后市盈率为46.43倍，高于行业均值48.72%[13] - 发行价对应的市盈率低于可比公司2022年扣非后平均静态市盈率56.06倍[13] - 发行市盈率分别为34.78倍、32.45倍、46.43倍、43.31倍[65] - 发行市净率为2.55倍[66] - 网上初步有效申购倍数为6,514.19995倍，启动回拨机制，269.4000万股由网下回拨至网上[69] - 回拨后网下最终发行数量为693.7500万股，占比51.50%；网上最终发行数量为653.2500万股，占比48.50%[69] - 回拨后网上定价发行中签率为0.0261250295%，申购倍数为3,827.74688倍[69] - 网上投资者缴款认购5,752,349股，金额417,045,302.50元，放弃认购780,151股；网下无放弃认购[70] - 保荐人包销股份数量为780,151股，包销金额为56,560,947.50元，包销比例为5.7918%[70] 股东情况 - 张友君发行后持股12,653,898股，占比23.57%，可上市交易日期为2026年6月15日[34] - 张友君直接持有公司1265.3898万股，持股比例31.46%，直接与间接合计持有公司36.54%股权，为控股股东、实际控制人[48] - 刘杰合计持股452.3068万股，占发行前总股本持股比例11.25%[46] - 上海弗沃持有发行人422.4495万股，持股比例为10.50%，张友君夫妻二人共持有上海弗沃80%的股权[49] - 常德福沃持有发行人293.8779万股，持股比例为7.3072%；常德沅沃持有发行人146.9389万股，持股比例为7.3072%[49] - 本次发行后、上市前，公司股东户数为17,353户，前十名股东持股合计35,937,174股，占比66.94%[58][59] 承诺与规范 - 控股股东及实际控制人张友君、股东刘杰自上市日起36个月内锁定股份，锁定期满任职期间每年转让不超25%，离职6个月内不转让[99] - 公司上市后6个月内，若股票连续20个交易日收盘价低于发行价或6个月期末收盘价低于发行价，部分股东锁定期自动延长至少6个月[100] - 公司上市后三年内，股票连续20个交易日收盘价低于最近一期经审计每股净资产触发稳定股价义务[119] - 公司控股股东、实际控制人张友君承诺避免同业竞争，若违反将赔偿飞沃科技一切损失[139][141] - 公司控股股东等相关人员承诺减少和规范关联交易，违反承诺给公司造成损失将承担赔偿责任[142][143] - 发行人承诺采取多方面措施提升盈利能力，减少每股收益摊薄影响[144] - 发行人制定本次发行上市后生效的《公司章程（草案）》，约定利润分配政策，优先现金分红[147]

发行信息 - 本次拟公开发行股票不超1347万股，发行后公开发行股份占比不低于25%，总股本不超5368.7391万股[10][37][38][185] - 每股面值1元[10] 业绩表现 - 2021年主营业务收入同比降7.56%，净利润同比降50.76%；2022年主营业务收入和净利润恢复增长[24] - 2022年营业收入13.40亿元，净利润9385.85万元[45][47] - 预计2023年1 - 3月营业收入25000 - 27000万元，净利润1900 - 2100万元[34][52] 市场份额 - 2019年风电叶片预埋螺套全球占有率超70%，风电紧固件行业市场占有率4.71%[41] 技术与研发 - 截至报告期末获专利68项，其中发明专利31项，软件著作权21项，参与起草国家标准8项[44] - 2020 - 2022年累计研发投入11526.12万元[45] - 计划研发14.9级碳结构合金钢超高强度螺栓和超强防腐涂层技术等[55] 财务指标 - 2022年末母公司资产负债率61.88%，经营活动现金流量净额持续为负[27][67] - 2021年主营业务毛利率降至19.62%，2022年为20.02%略有回升[62] - 报告期各期末存货账面价值分别为20931.84万元、29723.75万元和30559.89万元，存货周转率分别为4.95、3.57和3.52[31][69] 客户与采购 - 报告期内向前五大客户销售额占当期营业收入比例分别为50.65%、49.54%和45.22%[63] - 报告期内原材料采购金额分别为68638.07万元、77841.02万元和84869.36万元，合金结构钢采购占比分别为68.61%、72.20%和70.16%[29] 股权结构 - 发行前张友君持股31.46%，发行后降至23.57%[185] - 发行前后发行人前十名股东合计持股比例从89.36%降至66.94%[187] 子公司情况 - 截至招股书签署日有3家全资子公司、3家控股子公司、2家分公司[121] - 上海泛沃2022年末总资产123.17万元，净资产117.31万元，净利润 - 16.43万元[123] - 湖南罗博普仑2022年末总资产107.72万元，净资产 - 479.37万元，净利润 - 31.32万元[126] - 湖南飞沃优联2022年末总资产9936.40万元，净资产1453.86万元，营业收入11329.30万元，净利润841.30万元[129] - 飞沃新能源科技（黄石）有限公司2022年实收资本200万元，开展风电锚栓组件生产销售业务[130][131] - 飞沃新能源科技（吉林）有限公司2022年末总资产2387.76万元，净资产638.22万元，营业收入0.15万元，净利润 - 161.78万元[137] - 飞沃国际（香港）投资有限公司注册资本2000万港元，实收资本0港元，报告期未开展业务[138] 历史融资 - 2019年向3名机构投资者发行普通股不超468.75万股，发行价10.67元/股，预计募资5000万元[95] - 2019年第四次临时股东大会通过向4名机构投资者发行不超552.9891万股，预计募资1.1亿元，发行价19.89元/股[102]