公司经营状况 - 公司连续三年归母净亏损累计达4.84亿元 [7] - 2024年天津未名营业收入2.17亿元(占公司总收入60.09%)，净利润亏损1400.37万元(占合并净利润9.8%) [2] - 干扰素产品2024年营收同比下滑28.59% [7] 核心产品动态 - 人干扰素α2b喷雾剂(捷抚)为国内首款干扰素喷雾剂，应用于儿科/皮肤科多病症 [4] - 注射用鼠神经生长因子及人干扰素α2b近年销售持续下滑 [5] - 短效干扰素注射剂面临集采竞争和长效干扰素市场挤压 [5] 集采事件进展 - 2023年12月以33.58元中标江西省干扰素省际联盟集采，原定2024年6月执行 [4] - 2024年3月因抽检"生物学活性不符合规定"被多省暂停采购资格 [5] - 4月25日因GMP不符合要求被正式取消集采中选资格 [6] 停产整改情况 - 4月22日天津未名因GMP不符合要求被暂停生产销售 [2] - 公司成立专项整改小组并签约第三方服务机构 [2] - 预计停产不超过三个月，否则可能触发其他风险警示 [1][3] 行业竞争格局 - 干扰素产品市场竞争激烈，行业增长整体趋缓 [5] - 长效干扰素在乙肝治疗市场占据主导地位 [5]

未名医药子公司停产事件 - 未名医药控股子公司天津未名生物医药有限公司被天津市药品监督管理局采取暂停生产、销售的风险控制措施 [2] - 天津未名2024年实现营收2.17亿元，占公司同期营收的60.09%，是未名医药两大重要子公司之一 [2] - 若天津未名三个月内无法恢复生产，可能触发其他风险警示(ST)的情形 [2] - 天津未名需完成整改验收工作方能恢复生产，暂停销售的产品需按国家药监局标准检验合格后方能重新销售使用 [3] - 公司表示仍具有生产经营能力，且天津未名预计停产时间不超过三个月 [3] 产品质量问题 - 未名医药生产的人干扰素α2b喷雾剂因被检验为"生物学活性不符规定"，已被上海、浙江、内蒙古、西藏等地暂停采购 [2] - 该产品在江西省医保局牵头开展的29省份干扰素省际联盟集中带量采购中中标，但因抽检结果不合格暂停采购 [2] - 涉事批次已启动全面封存召回程序，恢复采购时间将"另行通知" [2] 业务及财务影响 - 未名医药主要销售产品为鼠神经生长因子和干扰素产品，这两大类产品合计贡献超90%营收，毛利率均接近80% [2] - 2023年干扰素业务实现营收3.03亿元，占公司总营收的70.47%，2022年该类产品营收约2.29亿元，占64.27% [3] - 人干扰素α2b喷雾剂(捷抚)是公司核心产品，也是干扰素业务的重要组成部分 [3] 淄博A股公司ST情况 - 若未名医药被实施其他风险警示(ST)，淄博33家A股公司将有两家"ST"股票 [3] - 联创股份已于3月25日被"ST"，原因是公司及其相关责任人因历史财务造假问题 [3] - 联创股份因2017年收购上海鏊投网络科技有限公司过程中存在信息披露虚假记载，以及2017-2019年财务数据造假，被责令整改并处以60万元罚款 [3] - 联创股份表示公司系被动卷入造假事件，已通过法律途径追偿损失，司法执行款为1.2亿元 [4] - 联创股份股票于3月24日停牌一天，次日起实施其他风险警示，股票简称变更为"ST联创" [4]

公司核心问题 - 天津未名因严重生产管理缺陷被天津市药监局暂停生产销售，该子公司贡献公司60.09%营收（人干扰素α2b系列产品占其中70%以上）[1][5][7] - 年内第二次曝出重大质量问题，核心产品"人干扰素α2b喷雾剂"因生物学活性不合格被多省暂停采购，面临集采违约赔偿风险[8] - 公司2017-2024年连续8年财报被出具非标意见，2024年因信披违规被证监会罚款935万元，原董事长遭10年市场禁入[9] 财务表现 - 2024年营收3.60亿元（同比-16.14%），其中干扰素收入2.17亿元（同比-28.59%），毛利率79.92%（同比-1.79个百分点）[7][8] - 2022-2024年净亏损持续扩大至1.37亿元，Q4单季亏损1.67亿元，经营性现金流连续为负[10] - 研发费用率不足5%远低行业水平，主力产品面临医保控压和竞品替代[12] 市场反应 - 公告后股价跌停报7.42元/股，总市值48.95亿元，较2015年峰值下跌近90%[3][10] - 停产导致2316万元库存召回，若三个月内无法复产可能触发ST，叠加2024年扣除后营收不足3亿元的新退市指标[12] 行业背景 - 干扰素作为生物制剂对生产工艺要求极高，连续质量问题反映企业关键环节存在严重疏漏[9] - 生物医药行业监管趋严，集采质量门槛提升加剧竞争压力[12]

天津未名停产事件 - 天津未名因药品生产质量管理规范不符合要求被天津药监局责令暂停生产销售[1] - 公司股价次日跌停收盘报7.42元/股跌幅9.95%市值缩水至48.95亿元[1] - 需完成整改验收且产品检验合格后才能恢复生产经营预计停产不超过三个月[1] - 若三个月内无法恢复生产可能触发ST风险警示[1] 天津未名经营数据 - 2024年实现营业收入2.17亿元净利润-1400.37万元占母公司营收60.09%净利润9.8%[1] - 人干扰素α2b喷雾剂因抽检不合格被多地暂停采购已主动召回并冲减营收2316.72万元[2] - 2024年干扰素营收同比下降28.59%至2.17亿元占总营收60.28%毛利率79.92%[2] 未名医药整体业绩 - 2024年营收3.6亿元同比下降16.14%净亏损1.37亿元[2] - 2018年以来七年中有五年出现亏损2024年营收仅为2018年一半左右[3][4] - 目前三大核心子公司为天津未名厦门未名和北京科兴[5] 历史经营问题 - 2018年子公司未名天源因环保问题停产该子公司2017年贡献营收3亿元净利润6636.37万元[3] - 厦门未名核心产品鼠神经生长因子2018年占营收76.2%后因医保目录调整收入锐减[3] - 与北京科兴控制权之争导致疫苗产品损失1540.4万元并引发系列股权纠纷[4] 当前业务结构 - 天津未名成为最核心收入来源2024年贡献营收占比超60%[1][5] - 鼠神经生长因子产品营收占比从76.2%降至2024年的38.59%仅1.39亿元[5] - 天津未名停产可能导致公司面临经营危机[5]