行业背景与评选主旨 - 储能产业正从规模与价格竞争转向科技创新、全球化发展、一体化布局与资本实力等多维度深层较量[2] - 企业领袖的决策对企业的兴衰和产业未来走向具有关键影响[2] - 一群40岁以下的青年领袖正在崛起，他们推动产业、资本与科技创新的深度融合，成为行业发展和社会进步的关键力量[3] - 本次评选旨在寻找中国储能产业中具有前瞻性、创新性、深谙资本与全球发展趋势的卓越青年领袖，其所属企业在2025年实现了业绩增长、市场份额提升或资本市场的重大突破[3] 德业股份 (605117.SH) - 公司2020年后切入光伏与储能赛道，目前在全球用户侧储能逆变器市占率位居第二，业务覆盖110多个国家和地区，2024年储能业务收入占比近40%[7] - 2025年前三季度实现营收88.46亿元，盈利23.47亿元，分别同比增长10.36%和4.79%[8] - 差异化市场策略聚焦南非、巴西、中东等新兴市场，2023年对南非逆变器出口额达12.6亿元，市占率超五成，2025年上半年海外收入占比达70.06%[8] - 终止原定年产25.5GW逆变器生产线建设，将6.51亿元募集资金转而投入工商储领域，新项目着力打造年产7GWh的工商储生产线，总投资11.12亿元[8] - 新工商储项目达产后预计年销售收入约48.76亿元，净利润7.34亿元[9] - 公司正筹划发行H股并在香港联交所上市，以推进全球化战略并拓宽融资渠道[9] 天合光能 (688599.SH) - 公司优化业务架构，形成光伏产品、储能业务、系统解决方案及数字能源服务四维矩阵，旨在从制造商转型为智慧能源整体解决方案提供商[13] - 天合储能累计储能系统出货量突破10GWh，其中海外出货量占比超过40%[14] - 2025年发展势头迅猛：北美累计出货量近1GWh；拉美首个1.2GWh单体项目交付；与东欧EPC企业计划未来2-3年联合部署GWh级储能；亚太地区（不含中国）在建大型储能项目总规模突破2.4GWh[14] - 2025年至11月中旬，公司对外发布的海外储能订单规模约为15.213GWh，位居行业前五[14] - 公司拥有遍布全球170多个国家和地区的超过2500人的销售队伍和20万人的分布式电站地面队伍[14] - 2025年储能出货目标指引为8GWh，预计2026年将翻倍至15-16GWh[15] 瑞浦兰钧 (0666.HK) - 公司是世界500强青山实业在新能源领域布局的首家企业，从事锂离子电池研发、生产、销售，已在德国、美国、印尼设立海外子公司[18] - 2025年前三季度，公司储能电芯出货量稳居全球前五，户储及工商储电芯出货量全球第一，新能源重卡电池出货量位列全国第二[19] - 2025年上半年实现营收94.91亿元，同比增加24.9%；储能电池出货量18.87GWh，营收50.83亿元；动力电池出货量13.53GWh，营收40.27亿元[19] - 2025年第三季度出货量突破23GWh，创下单季出货量最高纪录[19] - 2025年至11月中旬，公司对外发布的海外储能订单规模约为6.5GWh，位居行业前十[20] 锦浪科技 (300763.SZ) - 公司专注于光伏逆变器和分布式光伏发电，2024年在中国企业全球户用储能PCS出货量排名中位列第四[23] - 2025年上半年储能业务收入同比激增313.51%，达到7.93亿元，营收占比从去年同期的5.72%大幅提升至20.91%[23] - 2025年上半年储能产品出货约12万台，同比增长200%+；第三季度预计出货8-9万台，同比翻两倍增长；全年预计出货可达25-30万台，同比增长180%+[23] 华宝新能 - 公司是便携储能全球领导者和全场景家庭绿电开创者，产品服务覆盖全球50多个国家及地区，便携储能及光伏产品累计销量近600万台[26] - 截至2025年6月，全球累计布局专利达1,939项，其中已授权专利981项（含发明专利67项）[26] - 2025年推出新一代DIY阳台储能系统JackeryHomePower 2000 Ultra等创新产品[26] - 2025年前三季度实现营业收入29.42亿元，同比增长37.95%，连续7个季度实现两位数及以上增长[27] 鹏辉能源 (300438.SZ) - 公司致力于成为全球首选储能电池供应商，2025年上半年储能电芯出货量稳居全球前九，小储电芯出货量稳居全球前三，第五次蝉联BloombergNEF Tier1全球一级储能厂商[29] - 2025年第三季度营收同比增长74.96%，净利润同比增长977.24%；单季储能出货量达6.74GWh，占总出货量近九成；储能业务毛利率从第二季度的12%升至21%[29] - 技术创新包括推出590Ah/600+Ah大容量储能电芯（循环寿命超万次）、工商业储能产品“擎天520储能柜”（能效提升4%、占地面积减少54%）、大圆柱HOME系列第三代产品量产、方形钠电池循环寿命突破万次等[30] 国轩高科 (002074.SZ) - 公司主要从事动力电池系统、储能电池系统以及输配电设备的研发、生产和销售[33] - 2025年1-9月动力电池装车量约为29.7GWh，位居全球第七；储能电芯出货量位列全球第八[33] - 2025年前三季度实现营业收入295.08亿元，同比增长17.21%，连续第6年实现两位数以上增长；同期净利润25.33亿元，同比增长514.35%，刷新历史最高盈利记录[33] 禾迈股份 (688032.SH) - 公司围绕“光储一体化”战略，在储能领域取得关键性突破，打造了继微型逆变器之后的第二条增长曲线[36] - 2025年发布HIT系列三相低压储能逆变器（覆盖5kW-20kW）、新一代全液冷工商业储能系统HoyUltra 2以及2.5MW构网型液冷储能变流器HPCS2500[36] - 2025年前三季度储能系统实现营收约3亿元，同比增长67%；预计2025年全年储能收入达6.5-7亿元，同比增长110%+；2026年户储工商储有望实现3-5倍增长，大储收入目标达10亿元左右[36] 昱能科技 (688348.SH) - 公司构建了以微逆为核心的三大光储一体化产品布局（微光储、户储、工商储），其控股子公司领储宇能2024年在全国组串式一体柜系统出货量排名第2，工商业储能系统出货量排名第8[39] - 预计2025年工商储业务收入约为5.5亿元（其中国内5亿元、国外0.5亿元），未来3年每年有望保持翻倍增长；户储业务2025年预计营收翻倍增长至0.5亿元，2026年有望持续翻倍增长[39] 派能科技 (688063.SH) - 公司是行业领先的储能系统提供商，累计交付超200万套储能系统，业务覆盖全球90多个国家和地区，2025年上半年位列全球户用储能系统出货量第四名[41] - 2025年前三季度实现营业收入20.13亿元，同比增长42.52%，连续第5个季度实现增长；实现净利润0.48亿元，同比增长28.05%，连续第8年实现盈利[41] - 2025年通过推出新产品、落地大型项目及强化国际认证，成功从户用储能向工商业和电网侧储能市场拓展[42]

行业趋势与青年领袖 - 储能产业正从简单的规模与价格竞争，转向科技创新、全球化发展、一体化布局与资本实力等多维度的深层较量 [2] - 一群40岁以下的青年领袖正在全面崛起，他们以敏锐的洞察力、强悍的战略执行力及现代化经历，推动产业、资本与科技创新的深度融合，成为行业发展的关键力量 [2] - 这些青年领袖带领或助力其所属的百亿级企业，在2025年实现了经营业绩及市场份额的持续增长，或在资本市场及战略融资上取得重大突破，展现了穿越周期的韧性 [2] - 他们是当下中国储能产业最具影响力的年轻领导者，也是各细分赛道上最具潜力的创新者，正在影响全球储能格局与发展方向 [3] 德业股份 (605117.SH) - 公司成立于2000年，2020年后切入光伏与储能赛道，目前在全球用户侧储能逆变器市占率位居第二位，业务覆盖110多个国家和地区，2024年储能业务收入占比近40% [6] - 2025年前三季度实现营收88.46亿元，盈利23.47亿元，分别同比增长10.36%和4.79% [6] - 差异化市场策略是成功关键，聚焦南非、巴西、中东等新兴市场，2023年对南非逆变器出口额达12.6亿元，市占率超五成，2025年上半年海外收入占比达70.06% [7] - 2025年10月终止原定年产25.5GW逆变器生产线建设，将6.51亿元募集资金转而投入工商储领域，新项目着力打造年产7GWh的工商储生产线，总投资11.12亿元 [7] - 预计新工商储项目达产后，每年可创造约48.76亿元销售收入，并贡献7.34亿元净利润 [7] - 2025年11月宣布筹划发行H股并在香港上市，旨在推进全球化战略，提升国际品牌影响力与核心竞争力 [8] 天合光能 (688599.SH) - 公司创立于1997年，为顺应新能源产业变革，2025年优化业务架构，形成光伏产品、储能业务、系统解决方案及数字能源服务四维业务矩阵，旨在打造第二增长曲线 [11] - 天合储能业务足迹遍布全球六大洲，累计储能系统出货量突破10GWh，其中海外出货量占比超过40% [11] - 2025年全球发展势头迅猛：北美累计出货量接近1GWh；拉美首个1.2GWh单体项目发运智利；与东欧EPC企业Stiemo计划未来2-3年在东欧联合部署GWh级储能系统；亚太地区（不含中国）在建大型储能项目总规模突破2.4GWh [12] - 2025年至11月中旬，对外发布的海外储能订单规模约为15.213GWh，位居行业前五 [12] - 公司拥有一支遍布全球170多个国家和地区、超过2500人的销售队伍和20万人的分布式电站地面队伍 [12] - 2025年储能出货目标指引为8GWh，预计2026年将实现翻倍，达到15-16GWh [12] 瑞浦兰钧 (0666.HK) - 公司成立于2017年，是世界500强青山实业在新能源领域布局的首家企业，主要从事锂离子电池的研发、生产、销售 [16] - 已在德国慕尼黑、美国尔湾和印尼设立三家海外子公司，并在上海、温州、嘉兴设有研发中心，温州、嘉兴、柳州、佛山、重庆设有基地，印尼首个海外电池厂正在稳步推进 [16] - 2025年前三季度，储能电芯出货量稳居全球前五，户储及工商储电芯出货量全球第一，新能源重卡电池出货量位列全国第二 [17] - 2025年上半年实现营收94.91亿元，同比增加24.9%；储能电池出货量18.87GWh，营收50.83亿元；动力电池出货量13.53GWh，营收40.27亿元 [17] - 2025年第三季度出货量突破23GWh，创下单季出货量最高纪录 [17] - 2025年至11月中旬，对外发布的海外储能订单规模约为6.5GWh，位居行业前十 [17] 锦浪科技 (300763.SZ) - 公司成立于2005年，专注于光伏发电领域，已形成逆变器和分布式光伏发电两大核心业务，2024年在中国企业全球户用储能PCS出货量排名中位列第四位 [21] - 2025年上半年，储能业务收入同比激增313.51%，达到7.93亿元，营收占比从去年同期的5.72%大幅提升至20.91% [21] - 2025年上半年储能产品实现出货约12万台，同比增长200%以上；第三季度预计出货8-9万台，同比翻两倍增长，环比翻倍以上增长；全年预计出货可达25-30万台，同比增长180%以上 [21] 华宝新能 - 公司作为便携储能全球领导者和全场景家庭绿电开创者，产品服务覆盖全球50多个主流国家及地区，便携储能及光伏产品累计销量近600万台 [24] - 截至2025年6月，全球累计布局专利达1,939项，其中境内外已授权专利981项（含发明专利67项），在审专利958项；光伏技术领域累计布局专利661件 [24][25] - 2025年推出新一代DIY阳台储能系统JackeryHomePower 2000 Ultra及新一代安全快充户外电源3000 Pro 2等创新产品 [25] - 2025年前三季度实现营业收入29.42亿元，同比增长37.95%，已经连续7个季度实现两位数及以上增长 [25] 鹏辉能源 (300438.SZ) - 公司成立于2001年，2025年上半年储能电芯出货量稳居全球前九，小储（含户用储能、通讯储能）电芯出货量稳居全球前三，第五次蝉联BloombergNEF Tier1全球一级储能厂商 [28] - 2025年第三季度营收同比增长74.96%，净利润同比增长977.24%；单季储能出货量达6.74GWh，占总出货量近九成；储能业务毛利率从第二季度的12%升至21% [28] - 技术创新方面，推出590Ah/600+Ah大容量储能电芯，能效超96%、循环寿命超万次；工商业储能产品“擎天520储能柜”能效提升4%、占地面积减少54%；大圆柱HOME系列电池第三代结构规模量产；方形钠电池循环寿命突破万次，能效达95%以上 [29] 国轩高科 (002074.SZ) - 公司主要从事新能源行业动力电池系统、储能电池系统以及输配电设备的研发、生产和销售 [32] - 2025年1-9月动力电池装车量约为29.7GWh，位居全球第七；储能电芯出货量位列全球第八位 [32] - 2025年前三季度实现营业收入295.08亿元，同比增长17.21%，连续第6年实现两位数以上增长；同期实现净利润25.33亿元，同比增长514.35%，刷新历史最高盈利记录 [32] 禾迈股份 (688032.SH) - 公司成立于2012年，主要从事光伏逆变器与储能相关产品研发与制造，2025年围绕“光储一体化”战略在储能领域取得关键性突破 [35] - 2025年发布全新HIT系列三相低压储能逆变器，覆盖5kW-20kW功率段；发布新一代全液冷工商业储能系统HoyUltra 2，以及2.5MW构网型液冷储能变流器HPCS2500 [35][36] - 2025年前三季度储能系统实现营收约3亿元，同比增长67%，其中第三季度收入约1.2-1.3亿元；预计2025年全年储能收入达6.5-7亿元，同比增长110%以上 [36] - 后续将海外储能市场（欧洲为重点，其次是拉美、澳洲、北美）作为重点开发，预计2026年户储工商储有望实现3-5倍增长，大储收入达10亿元左右 [36] 昱能科技 (688348.SH) - 公司成立于2010年，已构建以微逆为核心的三大光储一体化产品布局，包括微光储、户储、工商储 [40] - 其控股子公司领储宇能2024年在全国组串式一体柜系统出货量排名第2，工商业储能系统出货量排名第8 [40] - 预计2025年工商储业务收入约为5.5亿元（国内5亿元、国外0.5亿元），未来3年每年有望保持翻倍增长；户储业务2025年预计营收翻倍增长至0.5亿元，2026年有望持续翻倍增长 [40] 派能科技 (688063.SH) - 公司是行业领先的储能系统提供商，储能系统累计交付超200万套，业务覆盖全球90多个国家和地区 [43] - 2025年上半年，位列全球户用储能系统出货量第四名，并跻身SMM全球Tier1储能榜单、用户侧储能系统一级供应商 [43] - 2025年前三季度实现营业收入20.13亿元，同比增长42.52%，连续第5个季度实现增长；实现净利润0.48亿元，同比增长28.05%，连续第8年实现盈利 [43] - 2025年通过推出新产品、落地大型标杆项目及强化国际认证，成功从户用储能向工商业和电网侧储能市场拓展 [43]

投资评级 - 增持评级（下调）[3][4] 核心观点 - 2025H1公司营业收入10.05亿元同比增长10.78%但归母净利润0.16亿元同比下降91.33%扣非归母净利润0.10亿元同比下降94.60%业绩短期承压[1] - 微型逆变器业务营收4.46亿元同比下降40.42%毛利率47.60%同比下降5.62个百分点但全球市场份额达22%在美国以外市场位居行业第一[2] - 储能系统业务营收1.88亿元同比增长37.05%毛利率11.80%同比下降5.22个百分点产品矩阵持续完善推出新一代全液冷工商业储能系统及2.5MW构网型液冷储能变流器[2] - 研发费用1.66亿元同比增长36.61%研发投入占收入比例16.48%同比增长3.12个百分点公司重视研发人才建设持续加大研发投入[3] - 下调2025-2027年盈利预测预计归母净利润2.28/3.59/4.76亿元（下调50%/42%/38%）当前股价对应PE为62/39/30倍[3] 财务表现 - 2025H1营业收入10.05亿元同比增长10.78%归母净利润0.16亿元同比下降91.33%[1] - 2025Q2营业收入6.69亿元同比增长16.14%归母净利润0.27亿元同比下降77.87%[1] - 预计2025-2027年营业收入26.23/31.59/37.35亿元同比增长31.59%/20.44%/18.24%[3] - 预计2025-2027年归母净利润2.28/3.59/4.76亿元同比增长-33.82%/57.73%/32.43%[3] - 预计2025-2027年毛利率30.5%/30.6%/30.4%ROE（摊薄）3.7%/5.6%/7.1%[10] 市场与产品 - 微型逆变器全球出货量份额22%在美国以外的全球市场占有率位居行业第一在欧洲、拉美、亚太等关键区域保持领先[2] - 储能产品发布新一代全液冷工商业储能系统HoyUltra2及2.5MW构网型液冷储能变流器HPCS2500[2] - 总股本1.24亿股总市值140.83亿元一年股价区间86.61-193.27元近3月换手率63.15%[4]