以下文章来源于24潮 ，作者24潮产业研究院 24潮 . 关注全球新能源浪潮，洞见商业与传播价值 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤储能 资讯~ 封面图 | 图虫创意 伴随储能进入 "大航海" 时代，整个产业正在从过去简单粗暴的规模与价格竞争转向 "科技创新、全球化发展与突破、一体化布局与资本实力" 等多 维度的深层较量。 而纵观储能江湖十年沉浮兴衰，无论是企业强势崛起，还是轰然倒塌，多还是人力所致，特别是企业领袖的影响与决策往往事关全局成败，甚至会影 响产业的未来走向。 如今，一群青年领袖正在全面崛起，他们以其敏锐的洞察力、强悍的战略执行力以及更现代化的成长及学习经历，推动产业、资本与科技创新的深度 融合，事实上，他们正在成为行业发展和社会进步的关键力量。 作为新能源领域专注于传播与价值的研究平台，24潮产业研究院 (TTIR) 首次发起 "中国锂电年度十大青年领袖" 评选，试图寻找中国储能产业具有 前瞻性、创新性、深谙资本智道与全球发展趋势的卓越青年领袖 （40岁以下，含40岁） ，事实上，即便深度博弈与竞争的2025年，在他们的带领或 助力下，所属企业 （百亿 ...

本报讯 （记者冯思婕）近日，浙江证监局指导浙江上市公司协会举办2025年度浙江上市公司财务总监例会，学习贯彻党的 二十届四中全会精神，分析浙江辖区资本市场形势，部署浙江辖区上市公司监管工作。会议邀请了杭州、温州、嘉兴、金华、 衢州等省内各地市金融工作部门相关负责人参会，并邀请了浙江省委党校相关专家围绕党的二十届四中全会精神做了深入宣讲 和系统阐释。辖区450余家上市公司财务总监参加会议。 浙江证监局相关负责人通报了今年以来辖区上市公司监管重点工作开展情况，分析了当前辖区资本市场发展形势、存在不 足和问题，指出，面对复杂严峻的国内外经济形势，年初以来，浙江证监局认真贯彻落实中国证监会要求，立足"强监管"，聚 焦"防风险"，着眼"促发展"，坚守监管主责主业，不断提升监管效能，从严打击各类违法违规行为，净化资本市场生态，积极 拓宽融资渠道、支持并购重组、优化治理结构，助力上市公司高质量发展。今年前三季度，辖区上市公司经营业绩持续回升向 好，现金分红金额及家数创下新高，回购增持持续发力，为全省经济社会发展大局提供了有力支撑。 会议要求，财务总监要自觉践行提升财务信息质量的主体责任，严守合规底线，确保财务会计信息真实、 ...

伴随储能进入 "大航海" 时代，整个产业正在从过去简单粗暴的规模与价格竞争转向 "科技创新、 全球化发展与突破、一体化布局与资本实力" 等多维度的深层较量。 而纵观储能江湖十年沉浮兴衰，无论是企业强势崛起，还是轰然倒塌，多还是人力所致，特别是 企业领袖的影响与决策往往事关全局成败，甚至会影响产业的未来走向。 如今，一群青年领袖正在全面崛起，他们以其敏锐的洞察力、强悍的战略执行力以及更现代化的 成长及学习经历，推动产业、资本与科技创新的深度融合，事实上，他们正在成为行业发展和社 会进步的关键力量。 作为新能源领域专注于传播与价值的研究平台，24潮产业研究院 (TTIR) 首次发起 "中国锂电年 度十大青年领袖" 评选，试图寻找中国储能产业具有前瞻性、创新性、深谙资本智道与全球发展 趋势的卓越青年领袖 （40岁以下，含40岁） ，事实上，即便深度博弈与竞争的2025年，在他们 的带领或助力下，所属企业 （百亿级） 或实现了经营业绩及市场份额的持续增长，或推动企业 在资本市场或战略融资战略上实现重大突破，且财务始终处于健康水平，展现了极具韧性的穿越 周期能力。 他们无疑是当下中国储能产业最具影响力的年轻领导者，也是 ...

核心观点 全球储能行业正开启为期两年的持续高增长新周期，预计2025-2027年将维持高速增长，主要驱动力来自中国、美国、欧洲及新兴市场的共振[1][2]。中国受益于容量电价补贴和商业模式创新，美国则由AI数据中心带来的电力缺口和光储平价驱动，欧洲及新兴市场则多点开花，渗透率提升空间广阔[2][6]。大储产业链进入高质量发展阶段，价格企稳，龙头公司优势显著[2]。 国内储能市场 - **核心驱动力与政策转变**：国内储能政策正从“强制配储”向“独立储能”转变，独立储能作为独立主体接入电力市场，具备容量电价补偿、现货市场套利、容量租赁和辅助服务等多元化收益来源，经济性更优[9][10][12]。地方政府密集出台容量电价补偿政策，项目内部收益率普遍在8%-12%区间，高价值省份可达15%以上[13]。 - **经济性测算**：以1GWh独立储能电站为例，在容量补贴情况下，年收入可超过1亿元人民币，其中容量电价补贴贡献0.5-0.8亿元，峰谷价差套利贡献约0.5亿元[15]。具体测算显示，内蒙古项目内部收益率可达13.95%，甘肃项目为11.07%[16][17]。 - **商业模式创新**：“储能资产+专业化运营+综合金融方案”模式兴起，系统集成商获取项目后，联合资金方（如金融租赁公司）投资并负责运营，承诺保底收益，同时获得设备销售溢价和运营费用[18][20][22]。 - **需求数据高增**：2025年1-11月，国内新型储能招标量达190GWh，同比增长138%；中标量175GWh，同比增长99%；累计备案量已超过1TWh[2][27]。2025年1-10月国内累计装机72.2GWh，同比增长42%，预计全年装机超163GWh，同比增长47%[2][27]。2026年预计装机265GWh以上，同比增长超过60%[2][32]。 - **区域分布集中**：需求主要集中在资源富集、现货价差大且有容量补偿的省份。2025年1-11月招标量前两位为内蒙古（占比31%）和新疆（占比20%），两者合计超过50%[2][28]。预计新疆和内蒙古在2025-2026年将贡献40%-50%的国内装机[32]。 美国储能市场 - **核心驱动力：AI数据中心与电力缺口**：美国AI算力用电需求激增，预计到2030年，AI用电量将占电力总需求的22%[39][40]。同时，美国尖峰负荷率高（超60%）、电网不稳定（2024年停电时间达663分钟），急需新增发电装置，而光储已成为近年主力新增电源[34][46][48]。 - **储能需求测算**：AI数据中心对储能的需求主要来自两部分：1) **绿电直连配储**：若按绿电供应比例50%、配储时长4小时计算，对应1GW算力需配储约6.1GWh[65][66]。2) **低压直流侧电能质量管理**：作为AIDC新架构，储能用于电源、监测和脉冲修复，特斯拉方案下1GW算力对应储能需求约4.4-8.8GWh[70][76]。预计2025年美国新能源储能装机需求约53GWh，其中数据中心相关贡献9GWh；2026年预计装机80GWh，同比增长51%，数据中心相关贡献将达37GWh[2][87]。 - **发电成本与政策**：不考虑补贴下，光储度电成本为0.05-0.13美元/kWh，已具备经济性优势[56]。FERC（联邦能源管理委员会）提案旨在加速大负荷（如AI数据中心）并网，鼓励其与发电机组直连，利好风光储落地[53][55]。“大而美”法案和关税构成扰动，但中国供应链通过本土建厂或方案调整仍有望受益[90][91][95]。 - **市场格局与产能**：美国储能系统市场集中度高，特斯拉和阳光电源为双龙头[2][95]。电芯目前高度依赖中国进口（宁德时代份额约50%），但本土产能正在建设中，预计2026年有效产能来自特斯拉、LG能源和远景能源等[93][95]。 欧洲及新兴市场储能 - **欧洲市场**：可再生能源发电占比高（2024年达47.4%），电网灵活性不足问题凸显，负电价频现，政策大力支持储能发展[97][99]。预计2025年欧洲大储装机20GWh，同比增长131%；2026年装机42GWh，同比增长109%[2]。南欧和东欧（如西班牙、波兰、意大利）近两年增量明显[2][98]。 - **新兴市场**：需求主要来自中东、澳大利亚、东南亚、南美等地。预计2025年合计大储装机34GWh，同比增长220%以上；2026年预计装机80GWh，同比增长约134%[2]。 大储产业链 - **需求与增长**：预计2025年全球储能电池需求达628GWh，同比增长91%；2026年需求达663GWh，同比增长61%，且2027年仍可维持30%以上的增长[2]。 - **供需与价格**：储能电芯供应预计持续紧缺至2026年下半年，龙头产能将率先释放[2]。电芯价格已从底部反弹0.02-0.03元/Wh，厂商盈利将在2025年第四季度改善，同时电芯材料价格也将在2026年底部反弹，总体电池成本预计上涨0.04-0.06元/Wh，但对储能电站内部收益率影响相对有限[2]。 - **技术趋势与格局**：大电芯集成可降低系统成本10%-15%，龙头公司先发优势显著[2]。系统集成商格局有望优化，海外以特斯拉和阳光电源为龙头，比亚迪增长势头强劲；国内海博思创引领商业模式创新，预计2026年份额将进一步提升[2]。 用户侧储能 - **户用储能**：全球市场预计保持稳健，2025-2026年全球装机约20GWh，保持10%-20%的增长。其中，澳大利亚是2025年主要增量市场，预计装机4-5GWh，较2024年增长近3倍[2]。 - **工商业储能**：增长亮眼，受益于欧洲政策支持，预计2025年全球装机近20GWh，同比增长90%；2026年预计维持30%以上的增长[2]。具备渠道优势的厂商将具备先发优势[2]。 投资建议 报告看好全球大储未来2-3年的持续高增长，产业链高景气度将持续[2]。重点推荐标的包括： - **大储产业链**：阳光电源、宁德时代、海博思创、亿纬锂能、阿特斯、上能电气、比亚迪、科华数据、禾望电气等[2]。 - **用户侧储能**：德业股份、艾罗能源、锦浪科技、派能科技、固德威、禾迈股份、盛弘股份、科士达、昱能科技等[2]。

中证指数样本定期调整 - 中证指数有限公司于2025年11月28日发布公告，对包括沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500在内的多个指数样本进行定期调整，调整结果将于2025年12月12日收市后生效 [1] - 具体调整数量为：沪深300指数更换11只样本，中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本，中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本 [1] 禾迈股份指数调整情况 - 禾迈股份被调出中证500指数样本 [2] - 禾迈股份被调入中证1000指数样本 [3] 禾迈股份首次公开发行情况 - 禾迈股份于2021年12月20日在上交所科创板上市，发行价格为557.80元/股，发行股票数量为1000.00万股 [4] - 首次公开发行股票募集资金总额为55.78亿元，扣除发行费用后募集资金净额为54.06亿元，最终募集资金净额比原计划的5.58亿元多出48.48亿元 [4] - 发行费用总额为1.72亿元，其中承销费及保荐费为1.42亿元 [4] - 根据招股说明书，原计划募集资金拟分别用于禾迈智能制造基地建设项目、储能逆变器产业化项目、智能成套电气设备升级建设项目、补充流动资金 [4] - 该股目前处于破发状态 [4] 禾迈股份历史分红方案 - 2022年5月30日公告分红方案：每10股派息(税前)30元，转增4股，除权除息日为2022年6月7日 [5] - 2023年6月6日公告分红方案：每10股派息(税前)53元，转增4.9股，除权除息日为2023年6月13日 [6] - 2024年6月13日公告分红方案：每10股派息(税前)36元，转增4.9股，除权除息日为2024年6月19日 [7]

中证系列指数样本定期调整公告 - 中证指数有限公司于2025年11月28日发布公告，对沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本进行定期调整，调整结果将于2025年12月12日收市后生效 [1] - 具体调整数量为：沪深300指数更换11只样本，中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本，中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本 [1] 禾迈股份指数调整情况 - 禾迈股份(688032.SH)被调出中证500指数样本 [2] - 同时，禾迈股份被调入中证1000指数样本 [3] 中证500指数样本调整名单 - 中证500指数本次调出50只样本，部分调出公司包括华发股份(600325)、创新新材(600361)、中文传媒(600373)、山东药玻(600529)、老凤祥(600612)、四川长虹(600839)、王府井(600859)、通化东宝(600867)、中炬高新(600872)、张江高科(600895)、禾迈股份(688032)等 [3] - 中证500指数本次调入50只样本，部分调入公司包括方正科技(600601)、云赛智联(600602)、申能股份(600642)、内蒙一机(600967)、三星医疗(601567)、潞安环能(601699)、星宇股份(601799)、福莱特(601865)、中策橡胶(603049)、吉比特(603444)、纽威股份(603699)、隆鑫通用(603766)、福斯特(603806)、欧派家居(603833)、世运电路(603920)以及多家科创板公司如乐鑫科技(688018)、安集科技(688019)等 [3] 禾迈股份公司基本情况 - 禾迈股份于2021年12月20日在上交所科创板上市，发行价格为557.80元/股，发行股票数量为1000.00万股 [4] - 公司首次公开发行股票募集资金总额为55.78亿元，扣除发行费用后募集资金净额为54.06亿元，最终募集资金净额比原计划多48.48亿元 [4] - 根据招股说明书，公司原计划募集资金5.58亿元，拟分别用于禾迈智能制造基地建设项目、储能逆变器产业化项目、智能成套电气设备升级建设项目、补充流动资金 [4] - 公司首次公开发行股票的发行费用总额为1.72亿元，其中承销费及保荐费为1.42亿元 [4] - 该股目前处于破发状态 [4] 禾迈股份历史分红情况 - 2022年5月30日，公司公告分红方案为每10股派息(税前)30元，转增4股，除权除息日为2022年6月7日 [4] - 2023年6月6日，公司公告分红方案为每10股派息(税前)53元，转增4.9股，除权除息日为2023年6月13日 [4] - 2024年6月13日，公司公告分红方案为每10股派息(税前)36元，转增4.9股，除权除息日为2024年6月19日 [4]

公司公告核心内容 - 禾迈股份于2025年12月5日召开第二届董事会第二十七次会议 [1] - 会议审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》 [1] - 公司同意使用不超过人民币22亿元（含）的暂时闲置募集资金进行现金管理 [1] 现金管理具体安排 - 现金管理资金将用于购买安全性高、流动性好的保本型投资产品 [1] - 相关投资产品需由具有合法经营资质的金融机构销售 [1]

资金募集 - 2021年12月15日募集资金到账，总额557,800.00万元，净额540,638.39万元[3] 项目投入进度 - 截至2025年6月30日，禾迈智能制造基地建设项目储能系统集成累计投入进度84.74%[4] - 智能制造基地项目（一期）累计投入进度100.08%[4] - 募投资金补充流动资金累计投入进度74.28%[4] - 超募资金补充流动资金累计投入进度100.00%[4] - 恒明电子工业厂房建设项目累计投入进度63.36%[4] - 绿兴环境收购及续建项目累计投入进度94.51%[4] - 回购股份累计投入进度78.83%[4] 现金管理 - 最近12个月现金管理实际收益2,668.87万元，尚未收回本金193,650.00万元[7] - 最近12个月内单日最高投入金额346,650.00万元，与最近一年净资产比例54.53%，与最近一年净利润比例1007.07%[7] - 募集资金总投资额度350,000.00万元，已使用193,650.00万元，尚未使用156,350.00万元[7] - 2025年12月5日董事会审议通过使用不超22亿元闲置资金现金管理，期限12个月[8] - 公司及其子公司拟使用最高不超22亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[14]

募集资金情况 - 2021年首次公开发行股票募集资金总额557800.00万元，净额540638.39万元[7] - 超募资金总额484846.00万元[7] - 募集资金总投资额度350000.00万元，已使用193650.00万元，未使用156350.00万元[10] 项目投入进度 - 禾迈智能制造基地建设项目累计投入进度84.74%，储能系统集成智能制造基地项目（一期）为100.08%[7] - 募投资金补充流动资金累计投入进度74.28%，超募资金补充流动资金为100.00%[7] 现金管理情况 - 最近12个月募集资金现金管理实际收益2668.87万元[9] - 最近12个月内单日最高投入金额346650.00万元，与最近一年净资产比例为54.53%[9] - 最近12个月内单日最高投入金额与最近一年净利润比例为1007.07%[10] - 公司拟用不超22亿元暂时闲置募集资金现金管理，期限12个月[11][15] - 该事项已通过董事会审议，保荐机构无异议[15]

公司财务与资金管理 - 禾迈股份计划使用不超过人民币22亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理 [1] - 公司进行现金管理的目的是提高资金使用效率并增加现金资产收益 [1] - 该举措旨在为公司及股东获取更多回报 [1]