公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入56.96亿元，同比增长12.96% [1][3] - 2025年上半年归母净利润6.65亿元，同比增长24.59% [1][3] - 营收与净利润连续三年半保持双增长（2022-2024年营收92.74亿/110.77亿/124.02亿，净利润2.12亿/8.16亿/10.23亿）[3][5] 行业投资背景 - 2025年上半年全国电力完成投资6546亿元，同比增长9.6% [1][5] - 电网工程建设投资2911亿元，同比增长14.6% [5] - 电网设备投资同比增长39.6% [5] 订单与合同负债 - 截至2025年6月底合同负债17.15亿元，同比增长39.89% [1][7] - 2025年7月中标国家电网及河南电力项目合计14.5亿元 [6] 研发投入与创新成果 - 2025年上半年研发投入2.39亿元，同比增长48.32% [2][9] - 上半年荣获省部级科技奖项10项，9项新产品通过国家级鉴定 [1][9] - 世界首台550千伏旁路触发间隙装置及550千伏C4环保GIL投运 [1][9] - 2024年16项成果通过鉴定，13项达国际领先水平 [9] 产品与技术突破 - 高压开关领域完成800千伏快速断路器、±408直流转换开关等国际首台套研制 [8] - 配电网领域完成36千伏环保环网柜研制并开拓国际市场 [8] - 实现GIS智慧工厂产线建设及数字化平台在28项工程中应用 [9] 财务流动性 - 截至2025年6月底货币资金64.90亿元，有息负债仅0.44亿元 [10] - 2025年上半年财务费用为-0.29亿元 [10]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入56.96亿元，同比增长12.96% [1] - 归母净利润6.65亿元，同比增长24.59% [1] - 扣非净利润6.61亿元，同比增长24.24% [1] - 拟每10股派发现金红利1.88元，合计派现2.55亿元，现金分红比例38.37% [3] 市场拓展 - 电网集招及特高压中标金额同比大幅增长，市场占有率名列前茅 [1] - 750千伏GIS实现平高电气与平芝公司"双主体"中标 [1] - 中标3家央企大客户框架，1000千伏GIL首次应用于网外市场 [1] - 中标中广核项目并签订中煤变电站智能巡视机器人集群系统项目 [1] - 国际市场中标沙特5台132千伏高压移动变，420千伏GIS产品首次进入墨西哥市场 [1] 研发创新 - 研发费用投入2.39亿元，同比增长48.32% [2] - 荣获省部级及以上科技奖项10项，9项新产品通过国家级鉴定 [2] - 发布1项国际标准、2项国家标准，申报国家首台(套)重大装备6项 [2] - 世界首台550千伏旁路触发间隙装置及550千伏C4环保GIL成功投运 [2] - 开发800千伏交流GIL、550千伏无电容灭弧室断路器等核心装备 [2] - 配网领域24千伏/36千伏环网柜通过TCA审核，实现主营产品标准化全覆盖 [2] 数字化转型 - GIS智慧工厂完成可研及产线建设方案编制 [3] - 现场安装数字化平台在28项工程中应用 [3] - "AI+财务"和"磐石"大模型入选河南省人工智能创新应用名单 [3] - 获评国家首批卓越级智能工厂，通过数字化转型成熟度3级认证 [3]

财务表现 - 上半年实现营业收入56.96亿元，同比增长12.96% [2] - 归属于上市公司股东的净利润6.65亿元，同比增长24.59% [2] - 现金分红比例达38.37%，拟每10股派发现金红利1.88元（含税），合计2.55亿元 [4] 业绩驱动因素 - 营收增长主要来自市场开拓力度加大和可执行项目陆续履约交付 [3] - 利润增长得益于重大重点项目履约加快交付以及成本对标、费用管控等降本增效措施 [3] - 研发投入1.97亿元，同比增长53.55% [4] 行业背景 - 全国电源工程投资完成3635亿元，同比增长5.9% [3] - 全国电网工程投资完成2911亿元，同比增长14.6% [3] - 国家对清洁能源和电网建设投资增加，特高压工程持续推进 [3] 业务进展 - 核心业务为高压、超高压、特高压交直流开关设备的研发制造 [3] - 电网及特高压领域中标金额同比大幅增长，市场占有率名列前茅 [3] - 国际市场拓展取得突破：中标沙特5台132千伏高压产品，420千伏GIS产品首次进入墨西哥市场 [3] 技术突破 - 世界首台550千伏旁路触发间隙装置、550千伏C4环保GIL成功投运 [4] - 开发800千伏交流GIL、550千伏无电容灭弧室断路器、C4混合气体145千伏环保GIS等核心装备 [4]

核心观点 - 平高电气联合多家单位成功研制国际首台特高压换流变压器防爆燃用550千伏旁路触发间隙装置，填补国际空白 [1] - 该装置通过全部试验考核，标志着特高压电网亚毫秒级超高速旁路保护装置研制成功 [1] - 产品采用单断口结构和双边触发技术，可在1毫秒内导通六氟化硫气隙，大幅降低换流变压器燃弧时间和累积能量 [2] 技术突破 - 团队突破双极接续等离子体喷射导通、自磁场旋弧控制、大电流电弧抗烧蚀及快速绝缘恢复、双冗余测控系统等核心技术 [1] - 装置通过上下电极内触发腔金属丝电爆炸同时对喷等离子体实现极低油中弧压下快速导通 [2] - 技术可快速转移熄灭换流变内部电弧，有效解决变压器故障引发爆裂起火的世界性难题 [1] 应用场景 - 装置可为电力电子阀组等关键装备提供故障快速旁路保护 [2] - 即将在特高压直流姑苏换流站进行示范应用 [2] - 技术能更好支撑特高压直流工程安全稳定运行 [2] 行业意义 - 换流变压器是特高压直流工程的关键设备，其故障导致的爆燃问题是电网安全突出难题 [1] - 高速旁路触发间隙技术是解决换流变内部电弧问题的有效方案 [1] - 产品成功填补特高压电网超高速保护装置领域国际空白 [1]