证券代码：600192 证券简称：长城电工 公告编号：2025-57 兰州长城电工股份有限公司 日常关联交易公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●兰州长城电工股份有限公司（以下简称"公司"）的全资子公司天水长城开关厂集团有限公司（以下简 称"长开厂公司"）和天水二一三电器集团有限公司（以下简称"二一三公司"）拟向公司控股股东的子公 司兰州兰电电机有限公司（以下简称"兰州兰电公司"）、甘肃电气装备集团水利水电工程有限公司（以 下简称"水利水电公司"）、甘肃电气装备集团工业工程有限公司（以下简称"工业工程公司"）销售公司 产品，共计金额4882.24万元。 ●本次日常关联交易是基于公司正常生产经营所需，关联交易定价公平、公正，交易公允，没有损害公 司及中小投资者的利益，不会对公司的独立性构成影响。 ●本次日常关联交易事项无需股东会审议。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易预计履行的审议程序 兰州长城电工股份有限公司（以下简称"公司"）2025年12月19日召开的第八届董事会第二十六 ...

格隆汇12月19日丨百利电气(600468.SH)在投资者互动平台表示，公司主营业务为输配电及控制设备、 电线电缆及泵的研发、生产和销售。公司产品目前不涉及商业航天和卫星飞机领域。公司将立足电力装 备中的高端产品与服务，紧抓能源结构优化、新型电力系统构建的发展契机，贯彻新发展理念，加速实 施新能源产业布局，同时密切关注新技术的发展，未来将结合公司实际情况，为公司发展赋能。 ...

格隆汇12月19日丨百利电气(600468.SH)在投资者互动平台表示，公司主营业务为输配电及控制设备、 电线电缆及泵的研发、生产和销售。公司及公司控股子公司目前没有为长征十二号/长征十二号甲运载 火箭本体提供配套产品。公司将立足电力装备中的高端产品与服务，紧抓能源结构优化、新型电力系统 构建的发展契机，贯彻新发展理念，加速实施新能源产业布局，同时密切关注新技术的发展，未来将结 合公司实际情况，为公司发展赋能。 ...

证券代码：688330 证券简称：宏力达 公告编号：2025-044 上海宏力达信息技术股份有限公司 关于日常关联交易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 是否需要提交股东会审议：否 ● 日常关联交易对上市公司的影响：本次日常关联交易预计是上海宏力达信息技术股份有限公司（以下 简称"公司"或"宏力达"）及合并报表范围内的子公司正常经营活动所需，公司及合并报表范围内的子公 司与关联人之间的交易遵循公平、公正的原则，定价公允合理，不存在损害公司及公司股东尤其是中小 股东利益的情形，不会对公司独立性产生影响，公司亦不会因此对关联人形成较大的依赖。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 公司于2025年12月18日召开第四届董事会第八次会议审议通过了《关于日常关联交易预计的议案》，关 联董事回避表决，出席会议的非关联董事一致同意该议案。本次日常关联交易预计金额合计3,900万元 人民币，预计期限为自本次董事会审议通过之日起6个月（含）内。 本次日常关联交易预计事项已经 ...

每经头条（nbdtoutiao）——海南封关政策红利全解析：零关税、低个税、投资准入放宽、跨境资金自 由、创业扶持…… （记者 王瀚黎） 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 每经AI快讯，创元科技（SZ 000551，收盘价：11.26元）12月18日晚间发布公告称，公司第十一届2025 年第七次董事会临时会议于2025年12月18日以通讯表决方式召开。会议审议了《关于修订及制定公司部 分内控制度的议案》等文件。 2025年1至6月份，创元科技的营业收入构成为：专用设备制造业占比47.3%，输配电及控制设备占比 24.65%，其他通用零部件制造业占比22.63%，专用仪器仪表制造业占比3.19%，贸易和服务占比 2.23%。 截至发稿，创元科技市值为55亿元。 ...

公司近期动态 - 公司于2025年12月4日召开第八届第一次董事会会议，审议了包括《关于选举公司第八届董事会董事长的议案》在内的文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为38亿元 [2] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中，输配电及控制设备业务占比高达97.4%，其他业务占比2.6% [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司业绩同比增加19.29% [1] - 2025年前三季度公司销售毛利率为22.14%，同比提升1.66个百分点 [1] - 盈利能力整体提升，预计前三季度核心增量由开关、变压器产品贡献 [1] 行业与市场环境 - 2025年国家电网建设投资总规模将超过6500亿元，延续较高增长 [1] - 南方电网固定资产投资将超1750亿元 [1] - 在沙戈荒大基地外送及西南水电外送需求带动下，特高压建设具有刚性且持续性 [1] - 电网建设景气度较高，下游市场需求旺盛 [1] 公司竞争地位 - 公司市场地位稳固，组合电器、变压器等产品位居行业前列 [1] - 公司作为输配电一次设备综合龙头，将受益于电网建设较高景气 [1]

文章核心观点 - 荣信汇科电气股份有限公司再次冲刺科创板IPO，但其上市进程面临多重质疑，核心问题包括：公司是否构成同一资产二次上市、历史股权转让定价是否公允、以及公司业绩极不稳定可能影响其持续满足上市标准 [1] 公司历史沿革与资产来源 - 公司成立于2017年1月，最初由A股上市公司梦网荣信（现梦网科技）100%出资设立，其业务、资产（包括存货、厂房、设备、无形资产及人员）均来自梦网荣信剥离的电能质量与电力安全等原有业务板块 [2] - 2017年4月，梦网荣信将多家子公司股权转让给荣信汇科，进一步充实了其资产 [2] - 根据2017年4月的审计报告，公司固定资产为7588万元，与2021年招股书披露的2018年末固定资产7209万元数据基本吻合，印证了其资产主要源自上市公司 [4] 历史股权转让定价的争议 - 2017年6月，梦网荣信将荣信汇科100%股权转让给实际控制人之一左强，交易对价为1.61亿元 [7] - 评估报告显示，以2017年4月30日为基准日，资产基础法评估的净资产价值为16135.16万元，增值率9.59%；收益法评估的资本价值为14668.25万元 [8] - 交易最终采用了资产基础法的评估结论，但文章质疑为何未采用收益法，以及收益法评估值（14668.25万元）甚至低于净资产账面价值（14723.19万元）的合理性 [8][10] - 文章指出，荣信汇科承接的业务板块历史悠久且收入稳定（梦网荣信2015、2016年该板块收入分别达14.03亿元和13.65亿元），采用收益法评估或更能反映其真实预期收益能力 [9] IPO前股权转让估值持续走低 - 在2024年4月至2025年4月IPO申报前的最后四次股权转让中，后三次对应的公司估值持续下降且无外部增资 [1][12] - 2024年4月转让价6.78元/股，对应估值约27.56亿元 [12] - 2024年9月转让价6.14元/股，对应估值约25亿元 [13] - 2025年3月转让价5.60元/股，对应估值约22.78亿元 [13] - 2025年4月转让价3.04元/股，对应估值骤降至约12.37亿元 [13] 财务业绩与经营稳定性 - 公司营收与利润波动剧烈：2022-2024年及2025年上半年，营收分别为19.42亿元、2.33亿元、5.08亿元、2.34亿元；扣非归母净利润分别为1.76亿元、-0.66亿元、0.38亿元、-0.07亿元 [15] - 2023年营收同比2022年大幅下降88.01% [16] - 业绩波动主要受大型柔性直流输电项目收入确认影响，如2022年因“粤港澳大湾区直流背靠背电网工程”和“白鹤滩—江苏±800kV特高压直流输电工程”两个项目确认收入169540.71万元，而2023-2024年无同类项目投运导致收入骤降 [17] - 经营活动现金流极不稳定且恶化：2022-2024年及2025年上半年，经营活动产生的现金流量净额分别为2.52亿元、-1.41亿元、-1.86亿元、-3.21亿元 [21] 与同行可比公司的对比 - 公司选取了7家可比公司，仅新风光在科创板上市，其余6家均在主板 [18] - 2022-2024年，7家可比公司均实现持续盈利，而荣信汇科扣非净利润波动巨大且多次亏损 [18] - 以科创板同行新风光为例，其2022-2024年扣非归母净利润分别为1.14亿元、1.58亿元、1.71亿元，呈现稳定增长，与荣信汇科形成鲜明对比 [18] - 营收规模上，荣信汇科2023年（2.33亿元）、2024年（5.08亿元）在8家公司中垫底，远低于新风光同期的17.01亿元和19.18亿元 [20] - 经营现金流方面，7家可比公司2022-2024年数据均为正值，而荣信汇科同期及2025年上半年数据由正转负且持续恶化，造血能力远逊同行 [21] 上市标准与科创属性 - 公司选择适用《上市规则》第2.1.2条第一项上市标准：预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元 [16] - 若公司2025年全年亏损，则将不符合其自行选择的上市标准 [16] - 从硬性评价指标看，公司符合科创属性要求，但其业绩的极不稳定性引发市场对其技术转化营收能力的质疑 [1][18]

股价与交易表现 - 11月21日股价下跌5.70%，成交额17.47亿元 [1] - 当日融资买入2.09亿元，融资偿还2.17亿元，融资净买入-766.02万元 [1] - 融资融券余额合计11.13亿元，其中融资余额10.99亿元，占流通市值的3.30%，超过近一年90%分位水平 [1] - 融券余量19.90万股，融券余额1442.97万元，超过近一年90%分位水平 [1] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数1.49万，较上期减少19.18% [2] - 人均流通股30893股，较上期增加23.87% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1163.91万股，较上期减少108.84万股 [3] - 前海开源公用事业股票为新进第五大流通股东，持股818.40万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月营业收入51.94亿元，同比增长8.25% [2] - 2025年1-9月归母净利润4.86亿元，同比增长20.27% [2] - A股上市后累计派现7.13亿元，近三年累计派现5.43亿元 [3] 公司基本情况 - 公司成立于1997年6月3日，于2021年3月9日上市 [1] - 主营业务为新能源、高端装备、节能环保等领域的输配电及控制设备产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：输配电设备87.05%，储能系列9.59%，光伏电站业务1.90%，安装工程业务0.73%，其他0.54%，数字化整体解决方案0.19% [1]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5.04%至41.26元/股，成交额1.65亿元，换手率2.43%，总市值128.81亿元 [1] - 公司股价连续5天下跌，区间累计跌幅达13.88% [1] - 公司于2023年6月30日上市，主营业务为新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售 [1] 公司主营业务构成 - 箱式变电站是公司核心产品，占主营业务收入53.70% [1] - 变压器业务收入占比16.36%，成套开关柜业务收入占比14.76% [1] - 其他业务及补充业务收入占比分别为13.51%和1.66% [1] 基金持仓情况 - 工银瑞信基金旗下工银灵动价值混合A（010744）重仓持有明阳电气29.99万股，占基金净值比例2.4%，为第四大重仓股 [2] - 该基金最新规模5.62亿元，今年以来收益19.76%，同类排名4004/8136 [2] - 基金经理吕焱累计任职时间2年314天，现任基金资产总规模34.55亿元 [2] 基金持仓损益 - 11月21日单日持仓浮亏约65.68万元 [2] - 连续5天股价下跌期间，该基金持仓浮亏总额达209.93万元 [2] - 工银灵动价值混合A成立以来累计亏损13.94% [2]