11月5日，平高电气涨5.45%，截至发稿，报18.95元/股，成交8.34亿元，换手率3.37%，总市值257.14亿 元。 资料显示，河南平高电气股份有限公司位于河南省平顶山市南环东路22号，成立日期1999年7月12日， 上市日期2001年2月21日，公司主营业务涉及业务范围涵盖输配电设备及其核心零部件的研发、设计、 制造、销售、安装、检测、检修、服务及相关设备成套、电力工程总承包、全过程工程咨询、综合能源 服务、电锅炉及热储能、海上风电并网装备、智慧电网装备等业务。核心业务为中压、高压、超高压、 特高压交直流开关设备研发制造、销售安装、检修服务。主营业务收入构成为：高压板块57.30%，配 网板块28.03%，运维检修及其他11.13%，国际板块2.93%，其他业务收入0.61%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，易方达基金旗下1只基金重仓平高电气。易方达中证国企一带一路ETF（515110）三季度增 持1.07万股，持有股数45.64万股，占基金净值比例为2.44%，位居第一大重仓股。根据测算，今日浮盈 赚取约44.73万元。 易方达中证国企一带一路ETF（515110）基金经理为刘树荣。 截至发稿 ...

11月5日，金盘科技涨5.16%，截至发稿，报77.71元/股，成交11.81亿元，换手率3.48%，总市值357.30 亿元。 资料显示，海南金盘智能科技股份有限公司位于海南省海口市南海大道168-39号，成立日期1997年6月3 日，上市日期2021年3月9日，公司主营业务涉及主要从事应用于新能源、高端装备、节能环保等领域的 输配电及控制设备产品的研发、生产和销售。主营业务收入构成为：输配电设备87.05%，储能系列 9.59%，光伏电站业务1.90%，安装工程业务0.73%，其他(补充)0.54%，数字化整体解决方案0.19%。 从金盘科技十大流通股东角度 数据显示，南方基金旗下1只基金位居金盘科技十大流通股东。南方中证500ETF（510500）三季度增持 4.41万股，持有股数406.1万股，占流通股的比例为0.88%。根据测算，今日浮盈赚取约1547.25万元。 南方中证500ETF（510500）成立日期2013年2月6日，最新规模1400.98亿。今年以来收益27.8%，同类 排名1848/4216；近一年收益23.38%，同类排名1963/3901；成立以来收益142.49%。 南方中证50 ...

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[2] 核心观点 - 公司2025年第三季度及前三季度收入、利润同比均实现高速增长，合同负债同比高增支撑未来业务增长[2][5] - 公司深耕海外市场，海外业务保持强劲增长态势，不同地区均存在显著市场机会[6] - 基于良好的业绩表现和增长前景，分析师上调了公司未来三年的收入和利润预测，并维持“买入”评级[7] 业绩表现 - 2025年前三季度实现营收138.27亿元，同比增长32.86%，实现归母净利润21.91亿元，同比增长46.94%[5] - 2025年第三季度单季实现营收53.30亿元，同比增长25.68%，实现归母净利润8.99亿元，同比增长48.73%[5] - 盈利能力提升，2025年前三季度毛利率为32.32%，同比提升0.90个百分点；第三季度单季毛利率为33.25%，同比提升2.29个百分点[5] 财务状况与运营亮点 - 截至2025年第三季度，公司合同负债达到28.96亿元，较去年同期增长29.52%，预示未来收入有保障[6] - 2025年第三季度单季度经营活动产生的现金流量净额为11.45亿元，较前两个季度有明显改善[6] - 公司海外业务自2020年以来持续增长，2020至2024年间海外营收复合年增长率（CAGR）达26.98%[6] 财务预测 - 预计2025年收入为194.25亿元（前值186.80亿元），归母净利润为28.67亿元（前值27.69亿元），对应市盈率（PE）37倍[7][9] - 预计2026年收入为233.10亿元（前值224.16亿元），归母净利润为34.85亿元（前值33.58亿元），对应PE 30倍[7][9] - 预计2027年收入为279.72亿元（前值268.99亿元），归母净利润为38.12亿元（前值36.62亿元），对应PE 28倍[7][9] - 预测期内毛利率稳步提升，预计从2025年的31.5%升至2027年的32.0%[9]

公司战略与产能升级 - 公司新投产新能源电力装备产业基地一期项目，计划总投资约20亿元，配备自动化设备与智能管理系统，投产后将具备500kV电压等级变压器的生产能力 [2] - 新基地投产旨在满足新能源领域快速变化的需求，提升公司产能并推动向智能、高端电力装备企业迈进 [2][6] - 公司出海逻辑从传统“找客户”转变为“找战略合作方”，通过“技术+设备”输出模式，计划未来3年在海外建立至少3个合资工厂或公司，首选欧洲、中东等地 [7] 新能源业务表现 - 新能源业务已成为公司核心增长引擎，相关营业收入占比从2022年上市当年的近20%大幅提升至如今超过50% [3] - 今年前三季度，公司营业收入同比增长37.5%至14.43亿元，净利润同比增长15.4%至7220.38万元，主要得益于对新能源领域的市场拓展 [3] 行业机遇与政策背景 - 根据国家目标，到2035年风电和太阳能总装机量力争达到36亿千瓦，未来十年中国新能源装机每年将保持约200吉瓦的新增规模，为输配电及控制设备行业带来巨大增长空间 [2] - 国际能源署预测2024至2025年全球电力需求增速将高达4%，新能源并网及老化电网更新改造是主要拉动原因 [7] - 变压器、变电站是实现电能转换与传输的关键组件，大规模新能源装机离不开完善的并网配套设施 [2] 行业竞争格局与挑战 - 配电变压器领域竞争激烈，市场参与企业多达数千家，行业存在低价竞争，招标价最高最低能差1.5倍左右 [5] - 多数配电变压器厂商产能、技术实力不足，难以满足产品大型化趋势，例如厂房吊装能力需增至30-40吨而多数仅20吨 [6] - 市场份额将向头部集中，预计未来3年内国内或诞生10家百亿级规模企业 [6] 海外市场前景 - 欧美地区电网设备老化问题突出，欧洲电网设备已运行40-50年，美国电网运行时长达30-40年，大量设备超期服役，电网更新换代需求较大 [7] - 欧美市场毛利更高，成为公司海外布局的战略重点 [7]

政策与行业前景 - 国家发改委提出到“十五五”末新增用电需求绝大部分由新增清洁能源发电量满足 预示未来5年新能源产业将迎来更大增长空间 [2] - 到2035年风电和太阳能发电总装机容量力争达到36亿千瓦 意味着未来10年平均每年新增装机量要达到200GW 体量规模很大 [5] - 清洁能源新增装机量大幅增长为输配电及控制设备行业带来巨大发展空间 风光发电并网需使用升压站等设备 [5] 公司战略与产能扩张 - 公司新能源电力装备产业基地一期投产 项目计划总投资约20亿元人民币 [2] - 投资建设新基地是基于市场需求快速增长及产能不足的考虑 原有硬件设施无法满足新产品生产需求 [4] - 新投入旨在紧跟市场节奏 避免错失良机 项目建设恰逢其时 [2][4] 海外市场布局 - 海外市场对传统变压器需求更大 欧洲电网设备大部分已运行40-50年 美国在30-40年之间 均超期服役 [5][6] - 公司计划未来3年内建立至少三个合作工厂 首选欧洲和中东市场 采取合资形式并由对方控股 [6] - 海外市场毛利更高 公司已重点考虑海外市场并拥有相关专业团队 产品涉及售前售后技术支持 [6] 行业竞争格局 - 配电变压器领域竞争充分 门槛低 而高压变压器领域中国仅有三四十家企业可做到110Kv [7] - 新能源变压器领域竞争也较充分 但市场份额将向头部企业集中 预计3年后中国会诞生10家百亿元规模企业 目前仅有两家 [7] - 变压器产品是定制化而非标准化 需要技术沉淀 并非想做就能做 [7] 技术发展与挑战 - 新能源装机增量大 但配电网和消纳能力发展不均衡 可能带来并网输送挑战 但此为暂时性问题 [8][9] - 固态变压器是行业未来发展方向 具有高频电能变换和体积缩小等优势 但面临绝缘性能和温控难点 [10] - 公司正积极布局固态变压器 与高校对接共同研发 未来不会掉队 [10]

公司里程碑与战略布局 - 江苏华辰举行成立十八周年庆典暨新能源产业基地投产仪式，标志着公司在新能源箱式变电站装配领域跻身行业标杆行列 [1] - 公司从2007年创立发展至今，已成为拥有1500人团队、三个生产厂区、业务遍布海外四十多个国家的上交所主板上市公司，并被认定为国家级专精特新“小巨人”企业 [2] - 公司发展核心逻辑为“技术筑基、智造领航”，并以“五个坚持”作为成功密码 [2] 新能源产业基地与产能提升 - 新能源产业基地是公司抢抓新能源机遇的战略级成果，一期已划分器身装配区等功能区域，专为风、光、储、充产品定制 [3] - 基地采用“工作岛”生产模式，配备AGV与RGV协同调度，使物料流转效率提升超30%，并通过“数字孪生”工厂实现全流程数据驱动 [3] - 基地计划总投资20亿元，一期投产后产能显著提升，二期达产后新能源箱变月产能将从600台套增至1200台套 [3] 研发投入与技术成果 - 近三年来，公司年均研发投入占销售收入的3.8%，累计获得授权专利160余项，其中发明专利17项，并参与9项国家及行业标准的制修订工作 [4] - 公司成功开发储能变流升压一体舱，转换效率提升至98.5%以上，其ESS系列分布式储能一体柜等产品已成功应用于工商业园区等多个场景 [4] - 公司自主研发智能模块化变电站，联合ABB开发HCMpower2.0 2500系统，并计划在2026年上半年完成SST固态变压器的工程样机示范应用 [4][5] 财务表现与业务增长 - 2025年上半年，公司新能源集成产品风光储销售收入同比增长57.99% [4] - 今年上半年，公司新能源领域营业收入占比首次超过50%，成为核心增长引擎 [4] 行业趋势与未来规划 - 国家政策重心从“装机规模竞赛”转向“消纳能力比拼”，要求“十五五”末新增用电需求绝大部分由清洁能源满足 [6] - 公司未来将深耕新能源市场，探索氢能等新领域，并开拓数据中心与AI、智能电网与数字化融合等重点领域 [6] - 公司正以“技术+设备”输出开拓海外市场，已与西班牙、印度客商达成合作意向，旨在打造“第二增长曲线” [6] - 公司将持续预研固态变压器等前沿技术，推动智能制造平台开放，目标成为“行业一流、国际领先的电力装备综合服务商” [7]

公司股价与基本面 - 10月29日公司股价上涨5.47%，报收18.14元/股，成交额4.33亿元，换手率1.80%，总市值246.15亿元 [1] - 公司核心业务为中压、高压、超高压、特高压交直流开关设备的研发制造、销售安装及检修服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：高压板块57.30%，配网板块28.03%，运维检修及其他11.13%，国际板块2.93%，其他业务收入0.61% [1] 基金持仓动态 - 富国中证国企一带一路ETF（515150）在三季度增持公司股份2300股，总计持有111.33万股，占基金净值比例2.45%，为公司第一大重仓股 [2] - 基于此次股价上涨，该基金当日浮盈约104.65万元 [2] - 该基金最新规模为7.64亿元，今年以来收益率为12.56%，成立以来收益率为44.77% [2]

10月29日，中国西电涨5.13%，截至发稿，报7.79元/股，成交4.49亿元，换手率1.14%，总市值399.31亿 元。 资料显示，中国西电电气股份有限公司位于陕西省西安市高新区唐兴路7号A座，成立日期2008年4月30 日，上市日期2010年1月28日，公司主营业务涉及输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、 相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等业务。主营业务收入构成为：变压器43.67%，开关 37.56%，公司总部及贸易业务8.26%，电力工程及电子3.53%，研发及检测3.28%，电容器2.58%，绝缘 子及避雷器0.97%，二次设备0.14%。 从中国西电十大流通股东角度 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 数据显示，南方基金旗下1只基金位居中国西电十大流通股东。南方中证500ETF（510500）三季度减持 62.79万股，持有股数2981.22万股，占流通股的比例为0.58%。根据测算，今日浮盈赚取约1132. ...

风华正茂十八载，开拓进取争一流。10月29日，江苏华辰迎来成立十八周年的喜庆日子。作为"成人 礼"，公司募资投建的新能源产业基地在当天正式投产运营。这条新生产线融入智能与绿色制造理念， 是新能源箱式变电站装配领域的生产线标杆。投产后，公司不仅产能将提升1倍，产品能级也将跃升， 更具市场竞争力。 风华正茂十八载，开拓进取争一流。10月29日，江苏华辰迎来成立十八周年的喜庆日子。作为"成人 礼"，公司募资投建的新能源产业基地在当天正式投产运营。这条新生产线融入智能与绿色制造理念， 是新能源箱式变电站装配领域的生产线标杆。投产后，公司不仅产能将提升1倍，产品能级也将跃升， 更具市场竞争力。 "十八年来，我们始终扎根于一件事：做好电力装备。"江苏华辰董事长张孝金表示，自2007年成立，主 营输配电及控制设备的江苏华辰从一家地方企业逐步做大做强，成长为上交所主板上市公司，一步步构 建起"技术筑基、智造领航"的核心竞争力。"十八芳华，正值青春。站在新的起点，江苏华辰向未来， 再出发。公司将紧抓行业转型升级机遇，勇担创新突破使命，不断攀高向新。" 新起点：产能倍增，能级跃升 新高度：聚力创新，多方突破 我国正逐步构建新型能 ...

新起点：产能倍增，能级跃升 近年来，宏观经济和社会用电量的持续增长，为电力行业提供了广阔的发展空间。作为电力行业的基 础，输配电及控制设备行业在支持电网发展、提高电网安全、保证国民经济可持续发展及经济安全等方 面，发挥着越来越重要的作用。 风华正茂十八载，开拓进取争一流。10月29日，江苏华辰迎来成立十八周年的喜庆日子。作为"成人 礼"，公司募资投建的新能源产业基地在当天正式投产运营。这条新生产线融入智能与绿色制造理念， 是新能源箱式变电站装配领域的生产线标杆。投产后，公司不仅产能将提升1倍，产品能级也将跃升， 更具市场竞争力。 "十八年来，我们始终扎根于一件事：做好电力装备。"江苏华辰董事长张孝金表示，自2007年成立，主 营输配电及控制设备的江苏华辰从一家地方企业逐步做大做强，成长为上交所主板上市公司，一步步构 建起"技术筑基、智造领航"的核心竞争力。"十八芳华，正值青春。站在新的起点，江苏华辰向未来， 再出发。公司将紧抓行业转型升级机遇，勇担创新突破使命，不断攀高向新。" 据介绍，这条智能产线深度融入了智能制造与绿色制造理念，是新能源箱式变电站装配领域的生产新标 杆。投产后，公司不仅产能将提升1倍，产品 ...