2025年全年财务业绩概览 - 2025年全年实现收入3649亿元人民币，同比增长8.1% [1][9] - 全年业绩由盈转亏，净亏损234亿元人民币，经营亏损170亿元人民币 [1][9] - 核心本地商业板块经营亏损69亿元人民币 [1][9] 核心本地商业板块表现 - 核心本地商业板块2025年收入2608亿元人民币 [1][9] - 为应对外卖行业竞争，公司持续加大针对餐饮行业的直接补贴力度，并通过“品牌卫星店”、“拼好饭”等创新供给满足需求 [1][9] - 尽管竞争激烈，公司仍稳定保持60%以上的GTV市场份额，并在中高客单价正餐市场保持绝对优势 [2][10] - 通过品牌官旗闪电仓、自营前置仓等模式，推动“30分钟万物到家”从餐饮拓展至日用百货、3C数码等品类 [2][10] - 第四季度核心本地商业经营亏损100亿元人民币，较第三季度环比大幅收窄 [3][11] 新业务与国际业务发展 - 新业务板块2025年收入1040亿元人民币，同比增长19%，主要由食杂零售及海外业务强劲增长带动 [4][12] - 国际化业务Keeta加速全球布局，已完成中东海湾地区主要国家覆盖，并在巴西展业 [4][12] - 在香港市场，Keeta于第四季度实现UE（单位经济）转正 [4][12] - 在沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特、阿联酋及巴西等新市场，Keeta均展现出强劲增长势头 [4][12] 人工智能（AI）战略与投入 - 2025年全年研发投入260亿元人民币，同比增长23% [5][13] - 公司基于自研多模态LongCat系列大语言模型与开源模型，推出了面向用户的AI助手“小美”和“小团” [5][13] - 春节假期，有过亿人次用户通过“小团”规划消费，“小团”累计核验7亿次商家信息，结合13亿条用户评价进行校准 [5][13] - 已有超过340万商户运用公司的AI商家经营助手，有效降低运营成本 [5][13] - 公司表示，除有云计算业务的企业外，其在AI上的投入规模大概率是国内企业里最大的，且已坚持布局三年多 [6][14] - 公司正继续投入自研基座大模型LongCat，并与行业顶尖第三方大模型合作，致力于精准理解真实物理世界 [6][14] - AI助手“小团”已面向所有用户开放，覆盖本地生活全品类，用户输入需求即可快速匹配商家和商品 [7][14] - 公司计划强化AI搜索与执行能力，力争将美团APP升级为领先的AI驱动应用，成为未来本地生活需求的AI入口 [8][15] 生态建设与社会责任 - 公司率先实现骑手养老保险补贴覆盖全国，推出业内首个覆盖全类型骑手的养老保险方案 [8][16] - 职业伤害保障计划已拓展至全国17个省市，覆盖1600万名骑手 [8][16] - 在食品安全方面，大力推进“明厨亮灶”建设，鼓励商家开放后厨直播 [8][16] - 升级了食安治理大模型“星眸”，运用AI助力门店真实性核验、后厨环境预警等流程 [8][16]

核心财务表现 - 2025年全年实现收入3649亿元人民币，同比增长8.1% [1] - 全年业绩由盈转亏，净亏损234亿元人民币，经营亏损170亿元人民币，核心本地商业板块经营亏损69亿元人民币 [1] - 第四季度核心本地商业经营亏损100亿元人民币，较第三季度环比大幅收窄 [3] 核心本地商业板块 - 2025年核心本地商业板块收入2608亿元人民币 [2] - 为应对外卖行业竞争，公司持续加大针对餐饮行业的直接补贴力度，并通过“品牌卫星店”、“拼好饭”等创新供给满足消费者需求 [2] - 尽管行业竞争激烈，公司仍稳定保持60%以上的总交易额（GTV）市场份额，并在中高客单价正餐市场保持绝对优势 [2] - 通过品牌官旗闪电仓、自营前置仓等模式，推动“30分钟万物到家”服务从餐饮外卖拓展至日用百货、3C数码等品类 [2] 新业务与国际化 - 2025年新业务板块（含食杂零售及海外业务）收入1040亿元人民币，同比增长19% [3] - 国际化业务Keeta加速全球布局，继中国香港后，已完成中东海湾地区主要国家覆盖，并在巴西展业 [3] - Keeta在香港第四季度实现单位经济（UE）转正，在沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特、阿联酋及巴西等新市场展现出强劲增长势头 [3] 人工智能战略与投入 - 2025年全年研发投入260亿元人民币，同比增长23%，持续加大AI投入以打造物理世界的AI底座 [5] - 基于自研多模态LongCat系列大语言模型与开源模型，推出了面向用户的AI助手“小美”和“小团” [6] - 春节假期，有过亿人次用户通过“小团”规划消费，“小团”累计核验7亿次全国商家信息，结合13亿条真实用户评价进行校准，带动线下消费增长 [6] - 已有超过340万商户运用公司的AI商家经营助手，有效降低运营成本 [6] - 公司CEO表示，除有云计算业务的企业外，公司在AI上的投入规模大概率是国内企业里最大的，且已布局三年多 [6] - AI助手“小团”已面向所有用户开放，嵌入美团APP，覆盖本地生活全品类，旨在理解复杂用户需求并高效执行任务 [7] - 未来将强化AI搜索与执行能力，力争将美团APP升级为领先的AI驱动应用，成为本地生活需求的AI入口 [8] 骑手保障与食品安全 - 公司率先实现骑手养老保险补贴覆盖全国，推出业内首个覆盖全类型骑手的养老保险方案 [9] - 职业伤害保障计划已拓展至全国17个省市，覆盖1600万名骑手，并持续完善骑手在医疗、教育、住房等多层次福利体系 [9] - 大力推进“明厨亮灶”建设，通过硬件补贴和现金助力鼓励商家开放后厨直播 [10] - 升级食安治理大模型“星眸”，运用AI助力门店真实性核验、后厨环境预警等流程 [10] 管理层观点与战略方向 - 公司CEO表示2025年是机遇与挑战共存的一年，战略方向清晰，将坚决“反内卷”，专注于通过科技创新、供给升级与生态共建服务用户与商户 [1] - 在AI革命中，公司的策略是进攻而非防守，将AI视为战略机遇，用于改进、加强甚至彻底变革本地服务核心业务 [6] - 公司CFO表示公司在复杂环境中展现了业务韧性，对未来长期、可持续增长充满信心，将专注于提高运营效率、高质量增长及加大科技和生态投入 [10]

2025年财务业绩概览 - 公司2025年全年收入为3649亿元人民币，同比增长8% [2] - 全年业绩由盈转亏，净亏损234亿元人民币，而2024年实现净利润358亿元人民币 [2] - 亏损主要源于应对行业激烈竞争的战略性投入以及海外业务投入的加大 [3] 核心本地商业表现 - 核心本地商业板块2025年收入2608亿元人民币，同比增长4.2% [3] - 该板块2025年经营亏损69亿元人民币，第四季度经营亏损100亿元，但较第三季度环比收窄 [3] - 公司以远低于竞争对手的亏损，稳定保持了60%以上的总交易额市场份额，并在中高客单价正餐市场保持绝对优势 [3] - 年交易用户数及用户消费频次均创新高，得益于商品零售与服务零售的场景协同深化 [3] 新业务增长动能 - 新业务板块（含食杂零售及海外业务）2025年收入1040亿元人民币，同比增长19% [5] - 食杂零售品牌“小象超市”截至2025年底已进入全国39个城市 [5] - 公司于2025年2月以约7.17亿美元初始对价完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购 [5] 国际化业务进展 - 海外品牌Keeta已完成中东海湾地区主要国家覆盖，并在巴西展业 [5] - Keeta在中国香港地区于第四季度实现单位经济效益转正，在沙特、卡塔尔、科威特、阿联酋及巴西等新市场展现出强劲增长势头 [5] - 公司管理层强调在巴西等新市场的投入应聚焦合适地点，打磨清楚商业模式后再扩展 [5] 人工智能与科技投入 - 公司认为AI带来的变化将远超互联网，物理世界的数字化是AI的重要底座 [5] - 公司计划在自有基础大模型上坚定投入，研发低推理成本模型，并同时投入物流、机器人（如无人机、无人车）等硬件科技 [6] - 截至2025年底，美团无人机在国内外多个城市开通70条航线，累计完成订单超78万笔 [7] - 公司推出了AI助手“小美”和“小团”，春节假期有过亿人次用户通过“小团”规划消费，其累计核验7亿次全国商家信息 [7] - 公司AI商家经营助手已有超过340万商户使用，并升级了食安治理大模型“星眸”用于门店核验、后厨预警等流程 [7][8] - 公司旗下光年之外团队的产品Tabbit AI浏览器已进入公测，目标用户为上班族、学生及内容创作者 [7]