资本支出与投资 - 公司资本支出已达约440亿美元（约合人民币3159亿元）[1] - 上一财年投资约100亿美元资本支出（718亿元）[1] - 本财年计划再投资约80亿美元（约合人民币574亿元）[1][4] - 年度资本支出预期从超过110亿美元下调至80亿美元[4] AI领域投入 - 2024年在人工智能方面的投资约100亿美元[3] - 近一半AI投资为内部投入，用于自研AI推理计算机、车辆传感器及Dojo超级计算机[3] - 全系现款车型已搭载特斯拉车载计算平台AI 4[3] - 未来几年将继续推出AI 5、AI 6、AI 7[3] 财务表现 - 一季度总营收193.35亿美元，同比下降9%[5] - 一季度净利润4.20亿美元，同比下降70%[5] - 普通股股东应占净利润4.09亿美元，同比下降71%[5] 交付量与现金流 - 富国银行预测第二季度交付量仅为34.3万辆，比共识预期低17%[4] - 交付量下降将损害利润率[4] - 2025年自由现金流可能自2018年以来首次转为负值[1][4] 重点项目进展 - 墨西哥工厂建设、Cybertruck产线改造投入巨大[4] - FSD V13.2发布，Robotaxi迎来关键进展[7] - V13.3版本已完成工厂内部无监督测试，计划与Robotaxi服务同步落地[7] - V14版本将聚焦行人路径预判与音频数据处理能力，预计2025年下半年推出[7] Robotaxi商业化前景 - Robotaxi能够实现无人驾驶，降低人力成本[7] - 落地初期仍需要安全员，人力成本优势未显现[7] - 未来远程安全员人车比有望下降，甚至取消安全员设置[7]

资本支出与投资计划 - 截至今年年初公司累计资本支出达440亿美元（约合人民币3159亿元），其中2024财年资本支出高达100亿美元（约合人民币718亿元）[1] - 本财年计划追加投资约80亿美元（约合人民币574亿元），重点投向AI研发、墨西哥工厂建设及Cybertruck产线升级[1] AI领域布局 - 2024年公司在AI领域投入达100亿美元，近半用于自研AI推理计算机、车载传感器及Dojo超级计算机[3] - 全系在售车型搭载第四代车载计算平台AI 4，未来计划逐步升级至AI 5、AI 6、AI 7[3] - Cortex算力中心已部署超5万块GPU，预计年内突破10万块，跻身全球前五超级计算中心[3] - 新一代Dojo 2超级计算机即将问世，算力较第一代提升10倍，加速FSD系统迭代[3] 产能扩张与Robotaxi进展 - 墨西哥超级工厂建设及Cybertruck产线改造是资本支出重点方向[4] - 原计划6月22日在得克萨斯州奥斯汀启动的Robotaxi试运营项目因新州法延期至9月[4] - 首批计划投放10辆Model Y进行路测，配备远程监控团队[4] - FSD V13.3版本完成无监督测试，预计2025年下半年推出V14版本，聚焦行人路径预判与音频数据处理[4] 现金流与市场预期 - 富国银行警告若维持110亿美元资本支出计划，2025年自由现金流可能转为负值，为2018年以来首次[5] - 富国银行预测二季度汽车交付量仅为34.3万辆，较市场预期低17%[6] - 公司已将2025年资本支出预期从110亿美元下调至80亿美元以缓解现金流压力[6]

特斯拉资本支出与技术升级 - 截至今年年初公司已累计投资约440亿美元（约合人民币3159亿元）资本支出，上一财年资本支出达100亿美元（约合人民币718亿元），本财年计划再投资80亿美元（约合人民币574亿元）[1] - 当前资本支出主要投向墨西哥工厂建设、Cybertruck产线改造及AI领域投入，其中Robotaxi试运营计划因监管要求可能推迟至9月[1][6] - 2025年4月公司将年度资本支出预期从110亿美元下调至80亿美元，反映支出节奏调整[3] AI领域战略布局 - 2024年公司在人工智能领域投资约100亿美元，其中近一半为内部投入，用于自研AI推理计算机、车辆传感器及Dojo超级计算机[3] - 全系现款车型已搭载AI 4计算平台，未来将陆续推出AI 5至AI 7系列产品[3] - Cortex算力中心已部署超5万块GPU即将突破10万块，Dojo 2超级计算机性能将比第一代提升10倍[3] 现金流与运营挑战 - 富国银行预警公司自由现金流可能自2018年以来首次转为负值，维持"卖出"评级及120美元目标价[4] - 预计Q2交付量仅34.3万辆，较市场共识低17%，交付下滑将挤压利润率[4] - 零排放汽车信用额度收入减少及营运资金压力可能加剧现金流风险[4] Robotaxi商业化进展 - 原计划6月22日在奥斯汀投放10辆Model Y进行路测，但得州议员联名要求推迟至9月以配合新法规实施[6] - FSD V13.2版本已发布，V13.3完成工厂无监督测试拟与Robotaxi同步落地，V14版本将强化行人路径预判能力[7] - 行业预测显示Robotaxi每公里成本有望在2026年与有人驾驶网约车持平，后续将通过远程安全员人车比下降实现成本优势[7]