公司业绩表现 - 2025年上半年总收入预期为人民币31 35~32 15亿元 同比增长38 0%~41 5% [2] - 社交业务收入预期为28 00~28 60亿元 同比增长35 4%~38 3% [2] - 创新业务收入预期为3 35~3 55亿元 同比增长65 0%~74 9% [2] 业务驱动因素 - AI技术推动多样化社交产品持续稳步增长 [2] - SUGO人均在线时长 ARPU 付费率等主要营运指标稳步提升 [2] - TopTop社区生态进一步繁荣 [2] 市场排名与地位 - SUGO位列中东地区社交网络App收入排行榜第7位 [2] - TopTop位列Google Play游戏App排行榜第10位 [2] - HeeSay在GooglePlay东南亚市场社交类App收入榜单中排名第16位 [3] 区域市场发展 - HeeSay通过深化社区生态运营 迭代社交玩法 开展品牌活动巩固东南亚市场优势 [3] - 精品游戏业务进入长线运营阶段 稳定贡献利润 [3] 电商平台表现 - 社交电商平台荷尔健康连续3年蝉联京东健康抗感染类目TOP商家店铺 [3] - 荷尔健康多次获得京东健康年度卓越服务商家奖项 [3]

财务表现 - 2025年上半年总收入预期为人民币31 35~32 15亿元 同比增长38 0%~41 5% [1] - 社交业务收入预期为28 00~28 60亿元 同比增长35 4%~38 3% [1] - 创新业务收入预期为3 35~3 55亿元 同比增长65 0%~74 9% [1] 社交业务发展 - 社交业务保持高质量增长 "灌木丛"产品矩阵在全球市场蓬勃发展 [3] - 后发产品SUGO TopTop保持强劲增长 核心产品MICO YoHo稳定贡献收入 [3] - AI技术推动多样化社交产品持续稳步增长 提升获客 本地化运营和变现效率 [3] - SUGO人均在线时长 ARPU 付费率等主要营运指标均实现稳步提升 [3] - SUGO位列中东地区社交网络App收入排行榜第7位 TopTop位列Google Play游戏App排行榜第10位 [3] 全球市场拓展 - 中东北非 东南亚等核心市场保持稳步增长 同时拓展拉美 欧洲等新市场 [5] - SUGO在拉美 欧洲等新市场初步呈现较好的市场适配性 [5] - HeeSay在东南亚市场优势地位巩固 GooglePlay东南亚市场社交类App收入榜单排名第16位 [5] 创新业务进展 - 精品游戏及社交电商等创新业务构建第二增长曲线 [6] - Alice's Dream：Merge Games进入长线运营阶段 稳定贡献利润 [6] - AI应用缩短游戏研发周期 提升运营效率 新游戏开发布局进展顺利 [6] - 社交电商平台荷尔健康保持快速发展 连续3年蝉联京东健康抗感染类目TOP商家店铺 [6] 全球化战略 - 全球总部正式落地香港 全球化战略迈入新阶段 [7] - 立足香港 放眼世界 探索全球市场多元发展机遇 [7]

核心观点 - 赤子城科技24年营收50.92亿元，同比增长53.9%，主要得益于泛人群社交业务后发产品表现强劲 [2] - 归母净利润4.80亿元，同比下降6.3%，但剔除一次性投资收益后同比增速达36% [2] - 社交业务收入46.3亿元，同比增长58.1%，其中泛人群社交业务表现突出，后发产品SUGO和TopTop增长显著 [3] - 创新业务收入4.6亿元，同比增长21.3%，游戏业务和电商业务均实现大幅增长 [4] - AI技术持续赋能产品开发和商业化效率提升，SUGO的ARPU值提升超20% [7] 分业务点评 社交业务 - 泛人群社交业务：直播社交平台MICO和语音社交平台YoHo稳健成长，后发产品SUGO全年收入同比增长超200%，月流水突破1,000万美元，TopTop收入同比增长超100% [3] - 中东北非市场收入增长超60%，贡献社交业务营收50%，公司获得沙特区域总部许可证，正复制中东成功经验至东南亚及欧美市场 [3] - 多元人群社交业务：通过收购布局全球市场，HeeSay、Blued等产品在传统优势市场保持领先 [3] 创新业务 - 游戏业务：全年总流水7.05亿元，同比增长80.4%，旗舰游戏Alice's Dream流水同比增长超60%，进入中国手游海外收入TOP30榜单 [4] - 电商业务：通过深挖用户需求和拓展新用户实现收入、利润大幅增长 [4] AI赋能与商业化 - 使用AI工具提升产品开发效率，设计团队利用Stable Diffusion快速输出设计 [7] - 自主研发的多模态算法模型Boomiix提升用户行为识别和推荐效率，SUGO的ARPU值提升超20% [7]