Key Points Apple's Vision Pro headset is selling poorly, according to IDC. This has prompted the company to slash production and marketing spending. Apple's search for a post-iPhone blockbuster continues. 10 stocks we like better than Apple › When Apple (NASDAQ: AAPL) launched the first iteration of its Vision Pro headset in early 2024, the tech giant declared that "the era of spatial computing is here." Nearly two years later, it's become clear that Apple badly misjudged demand for its heavy, ex ...

智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研报称，Micro LED行业如果在大规模量产成本的下降、光互连 应用场景下的技术可行性研究这两个方面持续突破，有望从2026年开始看到Micro LED从智能手表/AR 智能眼镜逐步发展应用到超大尺寸(100英寸以上)超高端TV和商业显示、高端车载HUD显示等领域，以 及期待在AI算力服务器中心的短距离通信领域技术的不断进步，Micro LED行业将在未来几年逐步扩大 应用场景以及市场规模。 风险提示：Micro LED量产难度大导致成本居高不下，下游客户不采用Micro LED技术方案导致行业发 展不及预期，光互联的光源技术研发放缓或直接放弃等。 国泰海通证券主要观点如下： 2025年Micro LED行业的"涅槃重生"及未来展望。可以看到：①、2025年如何将几百万甚至数千万颗微 米级LED芯片从生长衬底上高速、精准、低成本地转移至驱动背板上的问题正被逐渐攻破，比如Q- Pixel发布Q-Transfer技术实现超过99.9995%的转移良率。②、2025年9月，佳明推出全球首款Micro LED 智能手表Fenix 8 Pro，表明Micro LED技术在智能手表上 ...

报告导读： Micro LED 行业经历了 2024 年"至暗时刻"， 2025 年不断解决巨量转移良 率问题，开始搭载在智能手表 /AR 智能眼镜上，此外 AI 数据中心光互连的巨大吸引，我 们认为 Micro LED 行业已迎来涅槃重生，并有望在未来不断扩大应用场景、市场规模。 投资建议。 我们认为 Micro LED 行业如果在大规模量产成本的下降、光互连应用场景下的技术可行性研究这两个方面持续突破，有望从 2026 年开始看到 Micro LED 从智能手表 /AR 智能眼镜逐步发展应用到超大尺寸（ 100 英寸以上）超高端 TV 和商业显示、高端车载 HUD 显示等领域，以及期待在 AI 算力 服务器中心的短距离通信领域技术的不断进步， Micro LED 行业将在未来几年逐步扩大应用场景以及市场规模。 Micro LED 被称为"终极显示技术"。 Micro LED 的像素尺寸通常在 5-100 微米之间，通过在半导体材料中引入电子激发，产生光致发光，实现显示效果， 因此其优势包括：①、极致性能，每个像素独立发光，可实现无限对比度和极高的亮度；②、超长寿命，老化速度远慢于 OLED ，彻底避免"烧 ...

2026年“国补”政策更新与市场现状 - 2026年新一轮“国补”政策已落地 补贴幅度与2025年相似[1] - 消费电子品类补贴范围扩大 在2025年已有的手机、平板、智能手表基础上 首次将智能眼镜纳入补贴范围[1] - 补贴力度为按售价15%补贴 单件最高补贴500元人民币 仅支持单价6000元人民币以内的产品[1] 苹果公司参与“国补”情况 - 截至2026年1月5日 苹果官网的国家补贴活动界面已不可见 似乎未更新支持2026年国补 仅显示教育优惠和以旧换新等常规活动[1] - 2025年底 苹果官网活动显示北京及上海两地的Apple Store零售店可享受国家补贴 覆盖iPhone、iPad、Apple Watch、Mac等产品 根据不同产品最高可享500元及2000元人民币不等的优惠[1] - 以iPhone 17标准版256GB版本为例 2025年底补贴后到手价为5499元人民币[1] - 在京东等电商平台 目前仍有部分地区的iPhone 17可享受国补 包括辽宁、福建、四川、江西、广东、湖南、山东、浙江、北京、江苏等地 尚不清楚后续是否有更多省市加入[5] 关于苹果享受“国补”的争议 - 长期以来存在苹果是否应享受国补的争议[7] - 2025年 苹果针对iPhone 16 Pro系列部分机型主动降价 以勉强符合6000元人民币以下的补贴门槛 此举被批评为“钻政策空子”[7] - 部分观点认为 旨在刺激大众消费、推动国产中低端产品更新换代、扶持高性价比国产品牌的补贴政策 不应补贴跨国巨头 而应助力本土产业链[7] - 另一部分观点认为 补贴是给消费者的福利 不应限制其购买品牌[7] 中国市场智能手机销售数据 - 截至2025年12月21日 iPhone 17系列在中国市场的销量（Sell out）约为1486.41万部[7] - 同期部分国产品牌旗舰系列销量数据：荣耀Magic 8系列约45.4万部 OPPO Find X9系列约74.75万部 vivo X300系列约97.36万部 华为 Mate 80系列约123.49万部 小米 17系列约269.41万部[7] - 在中国市场全价位段单品销量TOP10榜单中 iPhone占据五席 其中iPhone 16 Pro、iPhone 16 Pro Max、iPhone 17 Pro Max、iPhone 16包揽前四名 iPhone 17 Pro位列第八名[7]

The export tally would rise further, with three months still remaining in the five-year PLI scheme tenure for the company."In the first nine months of FY26 alone, Apple has already exported nearly $16 billion, taking the cumulative iPhone exports past $50 billion within the PLI period," said an official privy to the data.Samsung, the other company exporting mobile phones and among the biggest global rivals to Apple, shipped out nearly $17 billion worth of devices through the five-year period applicable - f ...

苹果AI功能灰度测试与设备兼容性 - 苹果公司近期针对部分国行设备启动“Apple智能与Siri”功能的灰度测试，获得测试资格的用户可在设置中查看相关选项[1] - 具体设置路径为“设置 - Apple智能与AI - 打开Apple智能”，首次设置需连接电源和Wi-Fi，下载完毕后桌面将新增图乐园App[1] - 有网友评论称，AI的回答基于百度现有答案，疑似部分功能被阉割[1] 官方回应与正式上线计划 - 苹果公司技术顾问表示，截至1月4日苹果AI还未正式上线，后续上线将在官网发布[3] - 预计iPhone 15 Pro及更新版本的手机型号才能兼容苹果AI，因为AI算法对硬件要求非常高[3] - 技术顾问提醒，部分博主通过第三方软件强行开启功能，对资金和账号安全有影响[3] 兼容设备与硬件要求 - 可获取苹果AI的设备主要包括iPhone 15 Pro各款机型、iPhone 16各款机型或更新机型[3] - 兼容设备列表还包括：iPad mini (A17 Pro)、搭载M1芯片的iPad及更新机型、搭载M1芯片的Mac或更新机型、Apple Vision Pro[14] - Apple Watch需与启用了Apple智能的iPhone配对，支持Series 6及更新机型、所有Ultra机型以及SE 2及更新机型[6][14] 系统与软件要求 - 系统要求为iOS 18.1或更高版本、iPadOS 18.1或更高版本、macOS Sequoia 15.1或更高版本、visionOS 2.4或更高版本、watchOS 11或更高版本[13][14] - 设备需拥有7GB储存空间（对Apple Watch不作要求）[13][14] - 需将设备语言和Siri语言设置为同一种受支持的语言[13][14] 功能可用性与地区限制 - 在iOS 26.1、iPadOS 26.1和macOS 26.1中，Apple智能功能在全球大多数地区提供，支持包括简体中文、繁体中文在内的16种语言[9] - 对于中国大陆居民，如果设备是在中国大陆购买的，则目前无法使用Apple智能的各项功能[12][15] - 对于在中国大陆境外购买的设备，若用户在中国大陆且Apple账户设为中国大陆，目前也无法使用该功能[12][15] - 当Apple智能功能在中国大陆推出时，先前购买的支持设备将可在中国大陆激活并使用[12][15] - 对于欧盟居民，大多数功能在指定系统版本上提供，但通过AirPods使用实时翻译的功能不适用于设备及账户均在欧盟的用户[11]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [4] 报告核心观点 - Micro LED行业在经历2024年因苹果暂停计划导致的“至暗时刻”后，于2025年迎来“涅槃重生” [2][4] - 行业重生的关键在于巨量转移等关键技术难题的突破，以及智能手表、AR眼镜和AI数据中心光互连等新应用场景的开启 [2][4] - 报告认为，若大规模量产成本持续下降且光互连技术可行性研究取得突破，Micro LED有望从2026年起逐步扩大应用至超大尺寸TV、商业显示、高端车载HUD等领域，市场规模将不断增长 [4] 行业技术定义与优势 - Micro LED被称为“终极显示技术”，像素尺寸在5-100微米之间，通过电子激发半导体材料实现发光 [4] - 其核心优势包括：1) 极致性能，每个像素独立发光，可实现无限对比度和极高亮度；2) 超长寿命，老化速度远慢于OLED，无“烧屏”风险；3) 能耗效率惊人，显示黑色时像素可完全关闭，功耗极低 [4] 行业发展历程与挑战 - 苹果公司曾计划将Micro LED作为OLED的继承者，应用于从Apple Watch到iPhone、Mac的全线产品，但原定2020年的应用时间表一再推迟 [4] - 2024年，苹果停止内部Micro LED研发努力，供应商AMS-Osram失去相关合同并开始裁员，行业进入“至暗时刻” [4] - 导致苹果放弃的主要原因是制造面临量产难、巨量转移技术难度大、成本高昂及产业链配套不足等诸多挑战 [4] 2025年关键技术突破 - **巨量转移良率突破**：Q-Pixel发布的Q-Transfer技术实现了超过99.9995%的转移良率 [4] - **封装与量产技术突破**：洲明科技通过MiP封装技术，实现了Micro LED 30um*50um尺寸的无衬底技术0202封装，并同步实现了MiP P0.4间距显示产品的量产 [4] 2025年商业化应用进展 - **智能手表**：2025年9月，佳明推出全球首款Micro LED智能手表Fenix 8 Pro，标志着该技术在智能手表上已具备商业化能力 [4] - **光互连（AI数据中心）**：Micro LED作为光互连光源，具有低功耗、高数据传输密度和更佳温度稳定性优势 [4] - Credo计划在短期内推动相关技术量产进程 [4] - 微软研究团队推出MOSAIC光互连方案，采用数百个低速并行的Micro LED通道替代少数高速通道进行数据传输 [4][8] 未来应用场景展望 - 预计从2026年开始，Micro LED应用将从智能手表/AR眼镜，逐步扩展至：1) 100英寸以上超大尺寸超高端TV和商业显示；2) 高端车载HUD显示等领域 [4] - 在AI算力服务器中心的短距离通信（光互连）领域，技术有望持续进步 [4] 投资建议与关注公司 - 投资建议关注大规模量产成本下降和光互连技术可行性研究两方面的持续突破 [4] - 建议关注公司：新益昌、沃格光电 [4] 相关公司估值数据（截至2025年12月31日） - **新益昌 (688383.SH)**： - 市值：79.94亿元，股价：78.27元 [5] - EPS（元/每股）：2024年0.40，2025E 0.40，2026E 1.35，2027E 2.21 [5] - PE（倍）：2024年195.68，2025E 195.68，2026E 57.98，2027E 35.42 [5] - **沃格光电 (603773.SH)**： - 市值：79.48亿元，股价：35.38元 [5] - EPS（元/每股）：2024年-0.55，2025E -0.10，2026E 0.70，2027E 1.72 [5] - PE（倍）：2024年-64.33，2025E -353.80，2026E 50.54，2027E 20.57 [5]

新酷产品第一时间免费试玩，还有众多优质达人分享独到生活经验，快来新浪众测，体验各领域最前 沿、最有趣、最好玩的产品吧~！下载客户端还能获得专享福利哦！ 新浪数码讯 1月4日上午消息，Apple Watch智能手表再次成为健康"守护神"。近日，天津24岁市民孟先 生凭借Apple Watch持续推送的心率异常预警，及时就医确诊重度细菌感染并接受治疗，避免了病情进 一步恶化。 据孟先生回忆，11月底的一天清晨，他醒来后查看Apple Watch的生命体征App时，发现心率与呼吸频率 两项指标均显示异常。起初，孟先生并未在意，因为体感并没有感受到任何异常。 转折发生在当日早晨8点后。孟先生的Apple Watch开始持续推送高心率预警通知。这一系列高频提醒让 他意识到情况可能并非偶然，最终决定前往医院进行全面检查。经医生诊断，孟先生患上重度细菌感 染，且已伴随发烧症状，若未能及时干预，病情可能会进一步发展。 "Apple Watch的健康预警功能在我此次就医过程中发挥了重要作用。"孟先生坦言，这次经历彻底改变 了他对智能穿戴设备的认知，"此前只觉得它是用来记录运动、查看消息和接打电话的工具，现在才发 现它在健康守护 ...

核心观点 - 尽管公司从苹果公司获得了6.34亿美元的专利侵权赔偿，但其基本面指标和股价表现均呈现疲软态势，核心运营效率与市场竞争力堪忧 [1][3] 基本面质量 - 公司的质量评分（衡量运营效率和财务健康状况的综合排名）已大幅下滑至10.43，处于市场最末梯队 [2] - 该评分表明，公司在关键基本面指标上表现逊于近90%的市场同行 [3] - 尽管有一次性诉讼赔偿，但与行业竞争对手相比，公司的核心运营指标和历史盈利能力仍然薄弱 [3] 技术与市场表现 - 公司的动量评分仅为8.77，显示出相对于其他股票的疲弱相对强度和价格走势 [4] - 数据显示，股票在短期、中期和长期时间框架内均处于下跌趋势，表明过去一年持续存在抛售压力 [5] - 2025年，公司股价下跌22.85%，而同期纳斯达克综合指数上涨20.54%，表现大幅落后于大盘 [7] - 在过去六个月中，股价下跌24.09%，2025年最后一个交易日收于每股130.06美元，当日下跌0.77% [7] 法律诉讼结果 - 2025年11月，加州联邦陪审团裁定苹果公司侵犯了公司用于苹果手表的血氧传感器专利，需向公司支付6.34亿美元赔偿 [6] - 陪审团认定苹果的健身和心率功能侵犯了公司的知识产权，公司称此决定是其创新努力的“重大胜利” [6]

公司概况与市场地位 - 公司是一家总部位于加利福尼亚的全球科技巨头，主导消费电子、软件和数字服务领域，拥有iPhone、Mac、iPad、Apple Watch等标志性产品以及蓬勃发展的服务生态系统 [1] - 公司市值达4万亿美元，拥有无与伦比的品牌忠诚度和创纪录的收入，持续定义创新并为全球科技行业设定步伐 [1] 近期财务表现与预期 - 公司即将公布第一季度业绩，分析师预计每股收益为2.65美元，较上年同期的2.40美元增长10.4% [2] - 公司在过去四个季度中，每个季度的盈利均超过市场普遍预期 [2] - 对于2026财年，市场预期公司每股收益将达到8.11美元，较2025年预计的7.46美元增长8.7% [3] 股价表现与市场比较 - 过去52周，公司股价上涨了7.8%，但显著落后于同期标普500指数16.4%的涨幅和科技精选行业SPDR基金22.8%的涨幅 [4] 产品前景与市场预测 - 在iPhone 16市场反响平淡之后，公司有望凭借iPhone 17实现反弹 [5] - Counterpoint Research预测，公司将在2025年超越三星，成为全球最大的智能手机销售商，这是14年来的首次，并预计将在未来四年保持领先地位 [5] - IDC预计，受iPhone 17的强劲需求以及类似iPhone 13周期的因素推动，今年iPhone出货量将创下纪录，这些因素包括AI驱动的升级、设备更换需求以及来自华为的有限竞争 [5] 分析师共识与目标价 - 市场对公司股票的共识意见保持适度乐观，整体评级为“适度买入” [6] - 覆盖该股的40位分析师中，21位建议“强力买入”，3位建议“适度买入”，14位建议“持有”，1位建议“适度卖出”，1位建议“强力卖出” [6] - 公司的平均目标价为290.85美元，意味着较当前价格水平有7%的溢价 [6]