财务表现 - 第二季度营收76.85亿美元 同比增长32%创季度新高[1] - 第二季度毛利率40% 净收入8.72亿美元[1] - 非GAAP标准下毛利率43% 经营收入8.97亿美元 净收入7.81亿美元[1] - 受出口管制影响产生8亿美元库存及相关费用 剔除后非GAAP毛利率约54%[1] 业务板块表现 - 数据中心事业部营业额32亿美元 同比增长14%[2] - 客户端事业部营业额25亿美元 同比增长67%[2] - 游戏事业部营业额11亿美元 同比增长73%[2] - 嵌入式事业部营业额8.24亿美元 同比下降4%[2] 产品与市场 - 服务器和PC处理器销售推动营业额增长[1] - EPYC处理器需求充分抵消贸易政策不利影响[2] - Zen 5架构AMD锐龙台式处理器推动客户端业务增长[2] - Instinct系列加速器出货增长及Radeon GPU需求旺盛[1][2] 管理层观点 - 计算与AI产品组合需求旺盛[1] - 为下半年增长做好充分准备[1] - 市场份额持续扩大[1]

财务表现 - 二季度营收76 85亿美元 同比增长32% 超分析师预期74 3亿美元 但增速较一季度36%放缓 [6][12] - 二季度非GAAP EPS 0 48美元 同比下降30% 营业利润8 97亿美元 同比下降29% 净利润7 81亿美元 同比下降31% [6][12] - 二季度毛利率43% 同比下降10个百分点 主要受美国限制MI308出口影响 剔除影响后毛利率应为54% [6][13] - 三季度营收指引中值87亿美元 同比增长27 9% 毛利率指引回升至54% 但未计入MI308对华出口收入 [10][11][16][17] 业务分项 - 数据中心业务营收32亿美元 同比增长14% 增速较一季度57%大幅放缓 主要受MI308出口限制影响 [6][14] - 客户端业务营收25亿美元 同比增长67% 连续三季创新高 主要受益于Zen 5架构Ryzen处理器需求 [7][14][15] - 游戏业务营收11亿美元 同比增长73% 扭转一季度下滑30%趋势 因半定制产品和Radeon显卡需求强劲 [8][15] 战略动态 - 提前量产6月发布的MI350系列AI芯片 预计下半年开始推动GPU业务复苏 [14][19] - 完成收购ZT Systems 获得机架级AI服务器设计能力 未来将提供端到端系统解决方案 [14] - 预计年度AI芯片收入将达数百亿美元 下半年营收有望显著增长 [18][19] 市场影响 - 财报后股价盘后跌超5% 反映市场对高估值和MI308对华销售不确定性的担忧 [1][3] - 年初至今股价累涨超40% 表现优于英伟达 但市场质疑涨幅合理性 [3][14] - 美国政府正在审查MI308出口许可 恢复对华销售时间未定 [18][19]