公司战略与项目重启 - 特斯拉首席执行官马斯克宣布，AI5芯片设计进展顺利，公司将重启Dojo3超级计算机项目的工作 [2] - Dojo项目于2021年首次提出，定位为面向机器学习训练的超级计算机，旨在处理特斯拉汽车视频数据并训练全自动驾驶（FSD）神经网络 [2] - 2023年7月Dojo投产后，公司于2024年8月曾全面叫停该项目，解散专门团队，并将资源集中投入到更具战略意义的AI5芯片上 [4] - 此次重启表明Dojo项目并未被放弃，之前的暂停是公司整体路线优先权的让步行为，目前一切进展在计划中 [4][7] 技术路径与架构演进 - Dojo3项目旨在将512颗AI5或AI6芯片密集集成于单块主板，形成超级计算机集群 [7] - 该设计摒弃了前两代Dojo依赖自研D1芯片及晶圆级封装的路径，核心转向架构重构与成本优化 [7] - Dojo3采用基于AI5和AI6芯片的统一架构，使单颗芯片能够同时处理训练和推理任务 [7] - 这种集成设计能将网络布线复杂性与硬件成本降低数个数量级，同时保留大规模并行计算能力 [6][7] - AI5芯片的单颗SoC性能大致相当于英伟达Hopper级别，双颗则相当于Blackwell级别，但成本极低，功耗更低 [7] 芯片性能与生产规划 - 特斯拉去年表示，AI5芯片可能比前代AI4芯片有高出50倍的性能提升，目标在2027年投入生产 [5] - 公司已与三星电子签署了一项价值165亿美元的AI6芯片生产协议，为Dojo3的规模化提供支撑 [8] - 马斯克称AI5/AI6芯片将成为“全球出货量最高的芯片”，可能被装进数百万辆汽车和机器人，并同时支撑背后的训练系统 [8] 战略目标与潜在影响 - 该项目旨在使特斯拉摆脱对英伟达GPU的依赖，追求自研芯片的垂直整合 [7] - 公司计划利用AI5芯片的潜能，不再将车载芯片与大规模AI算力芯片分开设计，而是使用同一套芯片解决从训练、推理到车辆和机器人的全部问题，以构建端到端的完整自建算力体系 [8] - Dojo3提供的强大算力将加速特斯拉FSD端到端神经网络模型的迭代，同时为Optimus人形机器人的运动控制与环境感知模型训练提供算力支撑 [7]

核心观点 - 特斯拉通过授予汽车业务高级副总裁朱晓彤一份为期五年、价值高昂的股票期权，旨在长期锁定这位被视为“不可替代”的核心运营人才，以应对公司未来在Robotaxi量产、Cybertruck产能提升及全球工厂效率优化等多条战线的严峻挑战[6][7][11][54][70] - 朱晓彤的成功源于其在上海超级工厂建设中展现出的卓越执行力和效率，其模式是特斯拉未来全球扩张的关键模板，而特斯拉在中国市场的破局与成功，是任宇翔（政策与资金奠基）与朱晓彤（建设与运营执行）两位中国高管接力的结果[17][22][45][46][50][55] 朱晓彤的期权与核心地位 - 特斯拉向朱晓彤授予520,021份股票期权，行权价435.80美元，授予时理论面值约2.26亿美元（约16亿人民币），若公司市值达到马斯克目标的8万亿美元，期权价值可膨胀至约100亿人民币[6] - 期权分长期归属，为期五年，自2027年4月起每月归属1/48，至2031年3月全部归属，构成一个明确的长期留任计划[10][11] - 在特斯拉向SEC提交的高管名单中，仅列有马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔内贾及朱晓彤三人，凸显其核心地位[12] - 此举与马斯克惯常的冷酷管理风格形成鲜明对比，传递出公司对朱晓彤的高度重视和依赖信号[7] 朱晓彤的业绩与能力 - 朱晓彤于2014年加入特斯拉，从中国区充电项目负责人迅速晋升，2019年上海工厂投产后职责拓展至亚太，2023年4月正式晋升为汽车业务高级副总裁，接管全球生产与销售[15][16][27] - 其主导建设的上海超级工厂创造了“当年开工、当年投产、当年交付”的奇迹，仅用10个月建成，截至2025年12月已生产第400万辆车，年产能超75万辆，是特斯拉全球最大生产基地[17][18] - 上海工厂生产效率极高：每人每年生产48-50辆车，是美国弗里蒙特工厂（25-28辆）的近两倍；中国工人年薪1.4万至1.5万美元，美国工人年薪8.25万美元，综合劳动力性价比优势达8至14倍；本地化率达96%，单车成本比美国低65%[22] - 工厂采用“直线型设计”和“车轮上的仓库”物流系统，内部物流距离近零，每30秒有一辆新车下线[23][24] - 朱晓彤工作风格务实，无独立办公室，要求5分钟内回复工作信息，在工厂建设及疫情期间曾长期驻守工厂，与员工同吃同住[19][24] - 2022年底，朱晓彤被调派至美国，协助解决德州工厂产能爬坡问题，并在马斯克忙于其他事务期间，承担了全球汽车业务日常运营的“影子CEO”角色[25][26][28] 特斯拉中国市场的破局（任宇翔的贡献） - 2018年前，特斯拉在中国面临困境，进口Model 3起步价达49.9万元人民币，平均月销量仅120辆[33][34] - 马斯克的老同学任宇翔于2015年加入特斯拉担任亚太区副总裁，凭借其上海本地背景和资源，主导了与中国政府的谈判[38][39] - 任宇翔提出了“全资工厂有利于中国汽车产业升级”的论点，成功推动政策松动，使特斯拉成为首个在中国独资建厂的外资车企[40][45] - 2018年7月，特斯拉与上海市政府签署协议，任宇翔代表双方签字，并为特斯拉争取到关键优惠条件：以9.8亿元人民币获得市场价约10%的土地、超160亿元人民币利率3.9%的低息贷款、以及半年内从签约到开工的快速审批[43][44] - 任宇翔于2020年离职，但其完成了从0到1的破局，为朱晓彤后续建设运营奠定了法理与资金基础[46][50] 特斯拉面临的未来挑战与朱晓彤的任务 - **Robotaxi (Cybercab) 量产挑战**：马斯克计划于2026年4月在德州工厂开始量产专为自动驾驶设计的Cybercab，目标年产能200万辆，生产周期目标为10秒乃至5秒[57][58] - Cybercab将采用全新的“Unboxed”制造工艺，类似于消费电子组装，其成功与否直接关系到Robotaxi战略成败[62][63][64] - 在监管批准前大规模生产Cybercab成本高昂且经济意义不大，目前仅在奥斯汀用Model Y进行有限试点[65][66] - **Cybertruck 产能困境**：该车型原计划年产能25万辆，但2025年全年销量仅约2万辆，产能利用率不足10%[67] - 供应链严重受挫，与韩国供应商L&F的26亿美元合同因需求萎缩，最终交付额仅973万美元，缩水99%[67] - Cybertruck交付量持续下滑：2025年Q1为6406辆（环比降50%），Q2约4360辆（同比降50.8%），Q4仅4200辆（同比降68%）[67][68] - **全球工厂效率提升**：除上海工厂外，柏林工厂（当前产能50万辆，计划提升至100万辆）、德州工厂等扩张均遇挑战，需将上海工厂的高效模式复制至全球[55][56][57] - 朱晓彤需三线作战：确保Cybercab顺利量产、提升Cybertruck产能利用率至30%、将全球工厂效率提升至接近上海水平[70][71] 公司战略与数据驱动 - 为推进Robotaxi，特斯拉将全自动驾驶（FSD）软件销售模式从一次性买断（原价8000美元）改为月度订阅制（每月99美元），旨在降低门槛、建立持续现金流并收集海量驾驶数据反哺AI训练[52][53] - 2026年初，FSD完成了全程4397公里、零人工接管横穿美国的实测，公司计划2025年在欧洲争取监管批准[53] - 特斯拉的未来重心正从汽车生产商转向AI和机器人[72]

特斯拉对核心高管朱晓彤的长期激励 - 特斯拉向汽车业务高级副总裁朱晓彤授予了520,021份股票期权，行权价为435.80美元，授予日期为2026年1月8日[4] - 按授予时市价计算，该期权理论面值高达2.26亿美元（约16亿人民币），若特斯拉市值达到马斯克许诺的8万亿美元，其价值可能膨胀至约100亿人民币[4] - 期权方案为为期五年的留任计划，分长期归属：所涉股份的1/48将于2027年4月5日归属，此后每月归属1/48，预计于2031年3月全部归属[7] - 特斯拉向SEC递交的高管名单仅三人，包括CEO马斯克、CFO塔内贾以及全球副总裁朱晓彤，凸显其核心地位[8] 朱晓彤的背景与晋升路径 - 朱晓彤出生于辽宁沈阳，拥有新西兰奥克兰理工大学本科学位及杜克大学MBA学位[8] - 2014年4月加入特斯拉，担任中国区充电项目负责人，同年晋升为中国区总经理，主导中国市场销售与充电网络建设[8] - 2019年随上海工厂投产，其职责拓展至亚太地区业务，获全球副总裁头衔[9] - 2023年4月正式晋升为汽车业务高级副总裁，接管全球生产与销售，名字首次出现在特斯拉高级管理层列表[15] 朱晓彤的关键成就：上海工厂的奇迹 - 领导上海工厂创造了“当年开工、当年投产、当年交付”的记录，仅用10个月将一片泥地建成特斯拉全球效率最高、成本最低的生产基地[10] - 截至2025年12月，上海工厂已生产第400万辆车，年产能超过75万辆，成为特斯拉全球最大生产基地[10] - 上海工厂生产效率惊人：每人每年生产48～50辆车，而美国弗里蒙特工厂每人每年仅生产25～28辆[12] - 上海工厂本地化率达96%，单车成本比美国低65%[12] - 中国工人年薪1.4万至1.5万美元，美国工人年薪8.25万美元，综合劳动力性价比优势达8至14倍[12] - 工厂采用“直线型设计”和“车轮上的仓库”物流系统，内部物流距离接近零，每30秒有一辆新车下线[13] - 2022年特殊时期，朱晓彤与数千名员工在工厂同吃同住约两个月，确保生产效率[14] 朱晓彤的全球角色与执行力 - 2022年底，当德州工厂产能爬坡受阻时，马斯克调派朱晓彤赴美救火[15] - 在马斯克深陷Twitter收购案期间，朱晓彤扛起了全球汽车业务日常运营，充当了事实上的“影子CEO”[15] - 朱晓彤是马斯克意志最坚定的执行者，其晋升源于危机时刻展现的绝对执行力[15] - 随着马斯克精力分散于SpaceX、xAI等多公司，特斯拉急需朱晓彤这样全天候专注于业务执行的管家[15] 任宇翔的关键作用：为上海工厂铺路 - 任宇翔是马斯克在宾夕法尼亚大学的校友及第22届国际物理奥林匹克冠军，被马斯克评价为“物理比我还好”[21] - 2015年5月加入特斯拉担任亚太区副总裁，其斡旋下马斯克开始频繁会见中国高级官员[22][23] - 任宇翔提出了“全资工厂有利于中国汽车产业升级”的论点，以“技术独立”和“产业链驱动效应”理论，松动了外资车企必须合资的惯例[23][24] - 2018年4月，中国政府取消了对新能源汽车的外资所有权限制，为特斯拉创造了机会[24] - 2018年7月，上海市政府与特斯拉签署合作备忘录，协议由副总裁任宇翔代表双方签署，展示了其关键作用[24] - 任宇翔为特斯拉争取到三大优惠条件：以9.8亿元人民币获得临港86万平方米土地（约为市场价10%）；获得超160亿元人民币信贷支持，利率仅3.9%；从签署合同到开工建设仅用半年[24][25] - 任宇翔推动了特斯拉成为“中国第一个全资外资汽车制造商项目”，尽管已于2020年离职，但其为上海工厂奠定了法理与资金基础[26][27] 特斯拉面临的未来挑战与朱晓彤的任务 - 特斯拉计划在2026年攻克Robotaxi及提升Cybertruck产能等艰巨目标[15] - 马斯克承诺用于Robotaxi车队的Cybercab将于2026年4月在德州超级工厂开始量产，目标年产能200万辆，将是“特斯拉史上产量最高车型”[35] - Cybercab生产目标周期时间为10秒，未来缩短至5秒，计划年产量超200万辆[36] - Cybercab采用全新的“Unboxed”制造工艺，制造方法“更接近大批量消费电子设备”，其成功直接关系到Robotaxi战略成败[39][40] - Cybertruck面临严重产能困境：原计划年产能25万辆，但2025年全年销量仅约2万辆，产能利用率不足10%[43] - Cybertruck供应链崩盘，与韩国供应商L&F的26亿美元合同最终交付额仅973万美元，合同缩水99%[43] - Cybertruck交付量持续下滑：2025年Q1交付6406辆（为上一季度一半），Q2交付约4360辆（同比下降50.8%），Q4交付4200辆（同比下降68%）[43] - 朱晓彤需在三条战线同时作战：确保Cybercab顺利量产并解决FSD监管与市场接受问题；拯救Cybertruck产能灾难，将利用率提升至至少30%；将全球工厂效率提升至接近上海工厂水平[45][46] 特斯拉的战略转向与FSD进展 - 特斯拉已宣布自2月14日起，停止以一次性买断方式销售FSD软件（原价8000美元），全面实行月度订阅制（每月99美元），旨在降低门槛、建立持续现金流并扩大用户基数以收集海量驾驶数据[29] - FSD在2025年计划在欧洲获得监管批准，最早可能在2026年2月[29] - 2026年初，FSD完成了零人工接管横穿美国4397公里的实测壮举[29] - 过去的特斯拉是汽车生产商，但未来AI和机器人才是主旋律[47]