行业市场表现 - 本周（1月5日至1月9日）传媒行业上涨13.55%，大幅跑赢沪深300指数（2.79%）和创业板指（3.89%）[1] - 传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第2位，涨幅靠前的公司包括引力传媒、东方明珠、琏升科技等[1] AI行业动态与商业化进展 - OpenAI收购高管教练AI平台Convogo核心团队，三位联合创始人带队加入并投身于“AI云计划”[1] - OpenAI推出GPTHealth，允许用户连接电子医疗记录及主流健康应用[1] - MiniMax开源其全新M2.1编程模型，通过KTransformers技术提升高端设备上FP8本地推理的效率和体验[1] - 阿里云发布多模态交互开发套件，可快速赋能AI眼镜、学习机、陪伴玩具、智能机器人等终端设备[1] - 智谱上市首日股价上涨13.17%，Minimax上市首日收盘涨幅超过109%[1] 细分市场数据跟踪 - 本周（1月5日至1月10日）电影总票房为3.38亿元，票房前三名影片为《匿杀》（0.75亿元，占比23.1%）、《阿凡达3》（0.67亿元，占比24.9%）和《寻秦记》（0.61亿元，占比18.6%）[2] - 综艺节目《声生不息·华流季》、《再见爱人第五季》、《现在就出发第3季》、《喜人奇妙夜第二季》和《探索新境第二季》排名居前[2] - 2025年12月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge & Story》和点点互动《Kingshot》[2] 投资观点与关注方向 - 建议把握游戏板块超跌布局机会，并持续看好游戏、IP潮玩所处的景气周期[3] - 持续看好AI营销，并关注AI漫剧方向[3] - 关注内容政策转向与AI应用机会，影视内容方面关注政策转向及供给端底部改善可能带来的需求改善，推荐关注平台、内容及播放渠道[3] - AI应用重点把握应用场景机会，关注AI动漫短剧、营销、教育、电商、社交等方向[3] - 《疯狂动物城2》票房表现出色，建议关注影视院线板块机会[3]

传媒行业整体表现 - 上周（1月5日-1月9日）传媒行业整体上涨13.55%，大幅跑赢沪深300指数（2.79%）及创业板指（3.89%）[1][6] - 传媒板块在全市场所有板块中涨跌幅排名第2位，板块景气度显著[1][6] - 板块内个股表现分化明显，涨幅靠前的包括引力传媒、东方明珠、琏升科技等，跌幅居前的则为ST大晟、ST华闻、ST惠程、金逸影视等[1][6] AI领域动态与市场关注 - AI领域动态频繁，成为驱动行业情绪的重要因素[1][6] - 国际层面，OpenAI商业化进程加速，收购Convogo核心团队并推出GPTHealth产品，拓展AI在医疗领域的应用[1][6] - 国内层面，MiniMax开源M2.1编程模型提升本地推理效率，阿里云发布多模态交互开发套件赋能终端设备[2][7] - 资本市场对AI企业高度关注，智谱上市首日上涨13.17%，Minimax上市首日收盘涨幅超109%[2][7] 细分行业核心数据 - 电影市场方面，1月5日-1月10日全国电影票房达3.38亿元，其中《匿杀》以0.75亿元票房、23.1%的票房占比位居榜首[3][8] - 同期《阿凡达3》票房0.67亿元（占比24.9%），《寻秦记》票房0.61亿元（占比18.6%）[3][8] - 综艺节目热度排名前五为《声生不息·华流季》《再见爱人第五季》《现在就出发第3季》《喜人奇妙夜第二季》《探索新境第二季》[3][8] - 游戏板块中，2025年12月中国手游收入前三名为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》及点点互动《Kingshot》[3][8] 投资建议与关注方向 - 建议把握游戏板块超跌布局机会，游戏、IP潮玩景气周期明确[3][8] - 游戏板块可重点关注巨人网络、恺英网络、吉比特等标的[3][8] - IP潮玩领域推荐泡泡玛特[3][8] - 媒体端可关注经济底部向上背景下的分众传媒[3][8] - 持续看好AI营销赛道，同时关注AI漫剧等新兴方向[3][8] - 内容政策转向与AI应用机会值得关注，影视内容领域建议关注芒果超媒、哔哩哔哩等平台，光线传媒、华策影视等内容制作企业，以及万达电影等渠道[4][9] - AI应用领域可重点把握动漫短剧、营销、教育、电商、社交等场景机会[4][9] - 《疯狂动物城2》票房表现出色，带动影视院线板块受到市场关注[4][9]

行业投资评级 - 传媒互联网行业评级为“优于大市” [1][6] 核心观点 - 报告持续看好AI营销，并建议关注AI漫剧方向 [1][4] - 报告建议把握游戏板块超跌布局机会，持续看好游戏、IP潮玩景气周期 [4] - 报告认为行业有望迎来触底向上可能，建议关注内容政策转向与AI应用机会 [42] 板块表现回顾 - 本周（1月5日至1月9日）传媒行业上涨13.55%，跑赢沪深300指数（2.79%）和创业板指（3.89%）[1][12] - 传媒板块在所有板块中周涨跌幅排名第2位 [1][14] - 涨幅靠前的公司包括引力传媒（周涨53%）、东方明珠（周涨35%）、琏升科技（周涨35%）[12][13] 行业重点动态（AI领域） - **OpenAI动态**：收购高管教练AI平台Convogo核心团队，三位联合创始人加入并投身“AI云计划”[2][17]；推出GPTHealth，允许用户连接电子医疗记录及主流健康应用[2][18]；向美加用户推出App集成功能，首批支持Booking.com、Uber等12款主流应用[39] - **国内AI公司上市表现**：智谱AI上市首日涨13.17%，总市值约579亿港元[2][19]；MiniMax上市首日收盘涨超109%，总市值超千亿港元，其2025年前9个月营收同比增长超过170%[2][19] - **技术产品进展**：MiniMax开源其全新M2.1编程模型，提升本地推理效率[2][18]；阿里云发布多模态交互开发套件，可快速赋能AI眼镜、智能机器人等终端设备[2][19]；Google Gemini推出“引导式学习”新功能[38] 行业数据跟踪 - **电影票房**：本周（1月5日-1月10日）电影票房3.38亿元，前三名影片为《匿杀》（0.75亿元，票房占比23.1%）、《阿凡达3》（0.67亿元，票房占比24.9%）、《寻秦记》（0.61亿元，票房占比18.6%）[3][20][21] - **网络剧**：本周播映指数靠前的网络剧包括《骄阳似我》、《逍遥》、《罚罪2》[26][27] - **综艺节目**：本周排名居前的综艺节目包括《声生不息·华流季》、《再见爱人第五季》、《现在就出发第3季》[3][28] - **游戏**：2025年12月中国手游收入（海外市场）前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》和点点互动《Kingshot》[3][30]；本周iOS畅销榜排名靠前的游戏包括《王者荣耀》、《和平精英》[33] - **数字藏品（NFT）**：截至2025年1月11日，最近7日成交额前三名的NFT项目为BoredApeYachtClub、PudgyPenguins和CloneX [35][37] 上市公司动态 - **视觉中国**：其参股公司MiniMax上市，以1月9日收盘价计，公司持有股份的公允价值变动损益约6735万元，约占其2024年度归母净利润的56.53%[40] - **掌趣科技**：其间接参股公司MiniMax上市，预计对公司2026年度净利润的影响金额约为2326.06万元，约占其2024年度归母净利润的20.98%[41] 投资建议与关注标的 - **游戏板块**：认为强新品周期有望推动业绩与估值上修，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司等标的[4][42] - **IP潮玩**：推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等[42] - **媒体与广告**：关注经济底部向上带来的广告投放增长，涉及分众传媒、哔哩哔哩等[4][42] - **影视内容**：关注政策转向与供给改善，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视）及播放渠道（万达电影）[4][42] - **AI应用**：重点看好AI动漫短剧方向，推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团等；AI广告营销方向推荐汇量科技、浙文互联、视觉中国等[42] 重点公司估值（摘要） - 报告列出了多家重点公司的盈利预测及估值，例如：恺英网络2025年预测PE为25倍，吉比特2025年预测PE为21倍，三七互娱2025年预测PE为20倍[5][44]

行业投资评级 - 传媒互联网行业评级为“优于大市” [1][6] 核心观点 - 报告持续看好AI营销，并建议关注AI漫剧方向 [1][4] - 报告建议把握游戏板块超跌布局机会，认为近期调整为良好买入时机 [4][42] - 报告认为行业景气度持续改善，结合历史日历效应及基本面与主题催化，行业有望触底向上 [42] 本周市场表现回顾 - 本周（1月5日至1月9日）传媒行业上涨13.55%，跑赢沪深300指数（2.79%）和创业板指（3.89%）[1][12] - 传媒板块在所有板块中周涨跌幅排名第2位 [1][14][16] - 涨幅靠前的个股包括引力传媒（周涨53%）、东方明珠（周涨35%）、琏升科技（周涨35%）[12][13] 行业重点动态与数据 - **AI领域动态**： - OpenAI收购高管教练AI平台Convogo核心团队，三位联合创始人加入其“AI云计划”[2][17] - OpenAI推出GPTHealth，允许用户连接电子医疗记录及主流健康应用，全球每周有超2.3亿用户通过ChatGPT寻求健康建议[2][18] - MiniMax开源其全新M2.1编程模型，并获得vLLM的“Day-0”支持[2][18] - 阿里云发布多模态交互开发套件，可快速赋能AI眼镜、学习机等终端设备[2][19] - 智谱AI（02513.HK）上市首日涨13.17%，总市值约579亿港元[2][19] - MiniMax（上市代码未提供）上市首日收盘涨超109%，总市值超千亿港元，其2025年前9个月营收同比增长超170%，海外市场收入贡献占比超70%[2][19] - Google Gemini推出“引导式学习”新功能[38] - ChatGPT正式向美加用户推出App集成功能，首批支持Booking.com、Spotify等12款主流应用[39] - **影视数据**： - 本周（1月5日至1月10日）电影票房为3.38亿元[3][20] - 票房前三影片为《匿杀》（0.75亿元，占比23.1%）、《阿凡达3》（0.67亿元，占比24.9%）、《寻秦记》（0.61亿元，占比18.6%）[3][21] - 《疯狂动物城2》本周票房0.58亿元，累计票房达43.07亿元[24] - **游戏数据**： - 2025年12月中国手游收入（海外AppStore+GooglePlay）前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》和点点互动《Kingshot》[3][30] - 本周iOS游戏畅销榜前两名是《王者荣耀》和《和平精英》[33] - **上市公司关联动态**： - 视觉中国参股的MiniMax上市，以1月9日收盘价计，公司持股公允价值变动损益约6735万元，约占其2024年归母净利润的56.53%[40] - 掌趣科技间接参股的MiniMax上市，预计对公司2026年度净利润影响金额约2326.06万元，约占其2024年归母净利润的20.98%[41] 投资建议与关注方向 - **游戏与IP潮玩**： - 看好游戏板块强新品周期推动业绩与估值上修，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司等标的[4][42] - 推荐IP潮玩公司泡泡玛特、浙数文化、姚记科技[42] - **媒体与广告**： - 关注经济底部向上可能带来的广告投放增长，提及分众传媒、哔哩哔哩[4][42] - **影视内容与AI应用**： - 关注影视内容政策转向及供给端改善，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视）及播放渠道（万达电影）[4][42] - 重点看好AI动漫短剧方向，推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、芒果超媒等，关注华策影视[42] - AI营销方向推荐汇量科技、浙文互联、视觉中国[42]