2025年中国短剧市场整体表现 - 2025年中国微短剧、漫剧全年产值突破千亿元，大幅超越此前约600亿元的市场预期，其市场规模已接近当年国内电影票房（518.32亿元）的两倍 [1] - 行业已告别早期依赖单一“爽点”刺激的阶段，步入精品化深水区，头部作品的制作质感已具备比肩中长剧集和电影的实力 [1] - 竞争核心从“拼流量”转向“拼质量”，资源加速向头部集中，“赢者通吃”效应凸显，同时推动出海成为众多公司的战略选择 [1] 2025年短剧出海市场概况 - 2025年中国短剧出海迎来爆发式增长，产品已覆盖全球200多个国家和地区 [2] - 中国海外微短剧市场收入飙升至23.8亿美元，下载量突破12.1亿次，同比增速分别高达263%与135%，远超同期国内增速 [2] - 市场集中度较高，收入前三的平台ReelShort、DramaBox与GoodShort合计占据超53%的市场份额 [2] 短剧出海的区域市场与变现模式 - 北美是核心盈利区，贡献了超60%的出海收入，且增速领先 [4] - 东南亚拥有最高的市场份额（约35%），付费转化率持续提升 [4] - 头部公司正从过度依赖社交媒体投流，转向与海外电信运营商及主流OTT平台合作，通过套餐捆绑等方式降低获客成本 [4] - 变现模式更趋多元，在付费订阅之外，“广告变现+免费分账”模式快速发展 [4] 短剧出海面临的挑战与竞争格局 - 内容同质化问题严峻，霸总、逆袭等套路化剧情占比超过60% [6] - 海外短剧市场投流成本不断上涨，远超内容投入，一些中小型公司的投流成本甚至占到流水80%以上 [6] - 参与海外角逐的企业已从2024年的近百家锐减至2025年的二三十家，市场步入寡头竞争阶段 [6] - 本土化在深层次文化融合上存在短板，且面临好莱坞、韩国Vigloo、印度Kuku TV等本土平台的竞争压力 [8] AI技术在短剧出海中的应用与成效 - 平台对翻译剧的依赖度大幅提升，点众科技旗下DramaBox平台翻译剧占比一度超过90% [9] - AI翻译能将传统外包翻译成本降至十分之一，并大幅缩短周期 [9] - 容量短剧自主研发的AI翻译平台，将以前需要2天完成的翻译量压缩至3小时完成 [11] - 生成式AI构建虚拟场景可节省超70%的布景成本，智能剪辑与自动化后期技术将制作周期从“月级”压至“周级”甚至“日级” [11] - 炫佳科技利用AI虚拟拍摄技术，一周内生成74集柬埔寨语短剧，成本仅为传统拍摄的10% [11] - 短剧《Five Brothers》从立项到上线仅用两周，单集成本仅为真人短剧的20% [11] - 在营销端，AI广告数控系统能实时优化投放策略，实现降本增效 [13] 2026年短剧出海发展趋势与战略方向 - 以AI漫剧为代表的新形态将迎来集中爆发，其制作成本仅为真人剧的1/3至1/4 [14] - 市场将出现分化：一端是以专业影视人为核心的“精品板块”，另一端是深耕特定圈层的垂类平台 [14] - 行业将从追求单集爆款转向培育长效IP，从流量驱动迈向品牌驱动，致力于系列化、厂牌化开发，延长IP生命周期 [16] - 竞争的主战场将从早期的独立APP，向TikTok、YouTube Shorts、Instagram Reels等公域平台以及亚马逊、Netflix等传统流媒体巨头的短剧专区加速迁移 [18] - 原本垂直的独立APP面临更大获客成本压力，开始向内容供应商转型 [18]

2025年短剧市场 - 2025年中国微短剧市场规模预计达634.3亿元人民币 同比增长26% 预计2027年有望增至856.5亿元 2025-2027年复合增长率达19.2% [4] - 短剧行业为典型的“买量驱动”型行业 2025年微短剧投流规模将达约423亿元 同比2024年增长28% [4] - 2025年上半年新剧供应量达3.96万部 较2024年全年的3.46万部明显增长 产能释放节奏加快 [4] - 短剧“精品化”竞争加剧 普通短剧单部成本达40-70万元 S级头部剧集成本则达150-300万元 高成本压力下大量中小制作团队寻求低成本突围机会 [4] - 2025年中国短剧出海迎来规模化增长 全年收入飙升至23.8亿美元 下载突破12.1亿次 同比增长263%与135% [4] - 出海短剧APP市场集中度较高 2025年收入前三强ReelShort、DramaBox与GoodShort合计占据超53%的市场份额 [4] 2025年漫剧市场 - 2025年为中国AI漫剧元年 其核心是依托网络文学IP 通过AI工具完成全流程数字化制作 呈现“漫画视觉风格与短剧叙事节奏”的复合内容形态 [5] - 漫剧通常单集时长3-8分钟 整体时长80-120分钟 核心特征为“去真人化” 摆脱对演员、拍摄场地的依赖 保留短剧强情节、高冲突的核心优势 [5] - 2025年AI漫剧市场规模预计将突破200亿元量级 全年上线漫剧数量达46931部 实现跨越式增长 尤其下半年呈现“阶梯式增长”态势 [5] - 从商业化角度看 2025年抖音单平台AI漫剧付费日均GMV超1000万元 头部企业酱油文化动漫在2025年初全面转型做漫剧后营收实现快速增长 [5] - 红果免费漫剧APP的推出是2025年漫剧发展的标志性事件 促使爱优腾芒、快手、B站、小红书等平台加速与内容制作方沟通以锁定产能 [6] - 抖音、爱奇艺、百度等企业通过现金激励、会员分成等方式扶持漫剧出品方 [6] - 为解决原创剧本短缺问题 阅文、七猫等企业2025年开放超10万部网文IP改编权 [6] - AI技术贯穿2025年漫剧创作全链路 支撑“15人20天制作60集”的工业化产能 最终将漫剧单分钟制作成本降至400元 将制作周期压缩至10-13天 [7]

行业投资评级 - 维持互联网传媒行业“买入”评级 [5][35] 报告核心观点 - 2026年，短剧与漫剧行业正处于向“精品化、工业化”转型的关键节点 [5][35] - 漫剧凭借低成本、高产能和强视觉冲击力，正接棒真人短剧成为平台内容增量的主力军 [5][35] - 短剧/漫剧出海空间广阔，国内企业海外短剧APP收入增长预计延续 [5][35] - 建议关注行业产能释放，推荐阅文集团，关注中文在线、掌阅科技 [5][35] 2025年短剧市场：国内稳增，海外放量 国内短剧市场：规模趋势与投放特征 - 2025年中国微短剧市场规模预计达634.3亿元人民币，同比增长26%，预计2027年有望增至856.5亿元，2025-2027年复合增长率达19.2% [1][13] - 2025年微短剧投流规模将达约423亿元，同比2024年增长28% [1][15] - 2025年10月短剧行业投放素材量达2144.9万组，环比上涨4.5% [15] - 红果短剧2025年Q3单季度投流量级达到了22.38亿热力值 [15] 国内短剧供给侧：规模扩容，免费模式成为主流 - 2025年上半年参与投流的短剧（去重）总量超越6.63万部，同比增长49% [16] - 新剧供应量从2024年的3.46万部增至2025年上半年的3.96万部 [1][16] - 普通短剧单部成本达40-70万元，S级头部剧集成本则达150-300万元 [1][30] - 2025年国内短剧商业模式中，IAA（广告变现）市场规模占比高达71%，IAP（内购付费）占26%，IAAP（广告+内购混合模式）占3% [17] - 2025年全年免费微短剧市场规模在整体市场中占比约66.3% [17] - 免费短剧龙头红果短剧平台2025年用户规模破2亿 [17] 短剧出海：规模高速增长，APP格局基本稳定 - 2025年中国短剧出海全年收入飙升至23.8亿美元，下载突破12.1亿次，同比增长263%与135% [2][21] - 2025年出海短剧APP收入前三强ReelShort、DramaBox与GoodShort合计占据超53%的市场份额 [2][22] - 2025年美国以46.58%的市场份额和超11亿美元的规模稳居全球第一，收入同比增长105% [26] 2025年漫剧市场：AI驱动下的百亿级赛道 漫剧跨入百亿赛道，头部大厂加码扶持政策 - 2025年为中国AI漫剧元年，市场规模预计将突破200亿元量级 [3][28] - 2025年全年上线漫剧数量达46931部，9月和10月的上线量占全年在播漫剧总数的59.37% [3][28] - 抖音单平台AI漫剧付费日均GMV超1000万 [3][29] - 头部企业酱油文化动漫转型做漫剧，单月收入从2025年上半年时的百万元级别，上升到11月的5000万元 [29] - 阅文、七猫等企业2025年开放超10万部网文IP改编权 [4][30] - 抖音给予S+级漫剧单部75万元保底激励，爱奇艺提供高达90-100%会员分成，百度投入亿元级现金激励 [30] AI有效提升漫剧产能 - AI将漫剧制作周期从传统方式的90天压缩至10-13天，压缩比例近90% [31] - AI漫剧单部成本可以控制在10万-30万元 [31] - AI系统支撑“15人20天制作60集”的工业化产能，最终将漫剧单分钟制作成本降至400元 [4][34] 重点公司分析 阅文集团（0772.HK） - 公司升级“创作合伙人计划”，入局漫剧新赛道，开放十万部精品IP，设立亿元专项创作基金 [36] - 截至25年10月，已有30部漫剧作品播放量突破千万 [36] - 与酱油动漫合作，计划此后三年内每年合作上线的漫剧数量不少于400部，其中不少于200部改编自阅文IP [36] - 2025年上半年衍生品GMV增至4.8亿元，接近2024年全年总额5.0亿元 [37] - 维持2025-2027年经调整归母净利润预测13.5/15.3/16.6亿元 [38] 中文在线（300364.SZ） - 2025年前三季度实现营收10.1亿元，同比增长25.12% [40] - 2025年第三季度营收4.5亿元，同比增长31.43%，增长主要得益于子公司FlareFlow海外短剧平台的收入提升 [40] - FlareFlow在美区Google Play与App Store娱乐应用免费榜双榜第一，上线作品超3000部 [40] - 2025年上半年已利用AI技术产出动漫短剧逾百部 [41] - 下调2025-2026年归母净利润预测至-5.37/-0.98亿元，新增2027年预测1.56亿元 [43] 掌阅科技（603533.SH） - 2025年前三季度实现营收24.6亿元，同比增长28.68% [44] - 2025年上半年短剧等衍生业务收入达到8.4亿元，同比增长149.09%，占总收入的54.90%，首次成为公司第一大业务板块 [45] - 海外短剧应用iDrama于2025年2月上线，9月份日下载量最高约60000次 [45] - 2025年12月发布漫剧“星芒计划”，开放10000+优质小说IP合作 [45] - 下调2025-2026年归母净利润预测至-3.34/-0.69亿元，新增2027年预测0.95亿元 [46]

文章核心观点 - 中国短剧出海在中东市场表现强劲，用户留存强且付费意愿高，市场潜力巨大 [1][7][12][23] - 国产短剧应用在中东地区占据明显优势，且玄幻异能类题材接受度较高 [13][21][23] 市场热度与用户行为 - 中国短剧在海外引发热潮，中东用户（如沙特）一人下载多个短剧APP，是国产内容狂热爱好者 [1][3][5] - 用户一旦获客则留存极强，ARPPU（每付费用户平均收入）高 [7] - 短剧热潮不仅限于中东，日本、泰国等地也有用户观看中国短剧 [7] 中东市场整体表现 - 2025年12月，中东主要市场（沙特、阿联酋等七国）累计投放短剧素材量达31.4万组 [12] - 沙特、阿联酋和卡塔尔是前三大市场，素材量分别为26.6万组、18.1万组和11.3万组，远超其他地区 [14] - 巴林市场同期素材量不足4000组，显示市场集中度高 [14] 主要应用产品表现 - 2025年12月中东地区素材量排名前三的短剧APP为NetShort（41579组）、DramaWave（41009组）和My Drama（34817组） [13] - 在沙特、阿联酋、卡塔尔三个核心市场，DramaWave、NetShort和My Drama在素材量上均位列前三 [16] - 2025年12月下载量最高的三款应用为ShortMax（45.7万次）、DramaBox（42.7万次）和GoodShort（35.3万次） [18] - 同期收入量最高的三款应用为GoodShort（48.2万美元）、NetShort（42.0万美元）和ReelShort（37.2万美元） [18] 区域市场下载与收入分析 - 沙特市场下载量占据中东主要市场的61%，达136.9万次，遥遥领先 [18] - 沙特市场收入量达73.1万美元，占地区34%，位列第一；阿联酋（54.3万美元）和以色列（33.5万美元）紧随其后 [18] 热门剧集与内容题材 - 2025年12月中东主投短剧TOP 3为《I'm Her Most Dangerous Obsession》（7508组）、《Broken Vows, Royal Lies》（4798组）和《Spark Me Tenderly》（3028组） [20][21] - TOP 10热门短剧中，有4部为国产短剧译制剧，包括《绯色过浓》、《天下第一纨绔》等 [21] - 中东地区投放素材量较高的国产短剧多与玄幻异能类题材有关 [21][23] - 排名第一和第三的热门剧集均来自My Drama平台，题材偏向“黑色浪漫”，融合霸总、情欲等元素 [21]

行业全球认可度与市场格局 - 迪士尼2025年加速器计划入选名单包含中国短剧平台DramaBox，表明短剧内容形式获得全球顶尖IP方青睐 [1] - 2025年8月美国微短剧App下载量前三名均来自中国，为ReelShort、DramaBox、GoodShort，三者共同占据当地市场份额的57.72% [1] - 2025年上半年海外短剧市场呈现“双寡头引领、本土力量崛起”格局，头部平台ReelShort与DramaBox共占近半数收入，比例为45.68% [3] - 乌克兰MyDrama、韩国Vigloo、日本UniReel、印度KukuTV等本土平台加速入局，反映短剧在全球范围内加速渗透 [3] 中国微短剧出海竞争优势 - 中国微短剧在制作成本上具有优势，单部剧成本可控制在30万美元以内，制作周期在三个月内完成 [1] - 对于IP改编和老剧重拍项目，制作周期更短，成本相应更低，从实拍到后期剪辑仅需10天至15天 [1] - “出海”需求扩大促使微短剧公司考虑将场地拍摄放在国内，有助于进一步降低成本和缩短周期 [2] - AI技术不断赋能中国微短剧，国内AI短剧制作平台和漫剧崛起，加速市场内容更新并降低成本 [2] 行业内容供给与IP储备 - 微短剧的快速更新节奏消耗大量IP内容，平台需要充足的内容或IP储备 [2] - ReelShort、DramaBox、GoodShort三家公司背后的中国企业均拥有自己的IP供给平台，例如中文在线和点众科技都拥有小说原创平台 [2] - 行业海外市场竞争白热化将促使中国微短剧向精品化发展，以应对内容同质化问题并提升竞争力 [3] 市场规模与前景 - 全球技术市场咨询机构Omdia评估数据显示，预计微短剧在2025年将创造110亿美元的收入 [2] - 这种新兴市场正在吸引更多国家的微短剧平台出现 [2]

短剧行业市场规模与增长 - 2024年中国短剧市场规模预计突破600亿人民币[2] - 2025年第一季度全球短剧应用下载量达3.7亿次 同比增长五倍[3] - 美国市场贡献全球短剧App总收入的50% 前三季度创收近3.5亿美元[3] 头部平台与商业模式 - ReelShort、DramaBox和GoodShort占据美国市场50%下载量[3] - 平台采用"免费试看+付费解锁"模式 用户可免费观看5-10集后需付费或看广告[4] - ReelSingle单月收入突破350万美元 剧集播放量超4.2亿次[4] 内容生产与运营策略 - 短剧从构思到上线周期控制在三个月内[4] - 通过用户付费节点与流失时间点数据分析优化内容[4] - 采用"试错+优化"模式 将验证成功的情绪公式复制到其他剧集[5] - 针对不同市场重写剧本和人物设定 如《破冰行动》北美版男主为冰球运动员[6] 中国公司出海布局 - 海外短剧平台背后多有中国公司支持 ReelShort母公司枫叶互动近50%股权由中文在线持有[3] - 中文在线拥有超500万部网络小说 为短剧提供丰富剧本资源[3] - 采用"一本多拍"模式 《破冰行动》英文版首播后半年内完成西语和日语改编[6] 行业挑战与风险 - 海外市场存在300多款短剧应用 整体存活率仅10%[7] - 本土原创剧集月产量仅几十部 远低于翻译剧的数百部[7] - 用户获取成本从早期1美元上涨至5-10美元[8] - 单部短剧制作成本从2022年10万美元升至25-30万美元[8] - 2025年短剧抄袭纠纷数量较去年翻倍[9]

行业整体表现 - 2025年上半年海外短剧APP双端内购收入总额达10.79亿美元，同比增长158% [9] - 同期下载量累计6.65亿次，达2024年同期的近6倍 [10] - 行业买量投放规模激增，上半年素材投放量442.7万组，为2024年同期52.4万组的8.4倍 [12] - 市场竞争加剧，7月参投APP数量达343款，较1月237款新增超100款 [13] 头部企业运营状况 - ReelShort上半年营收27.56亿元但亏损4651.15万元，同比由盈转亏 [2][4] - 其双端净流水2.07亿美元仍居行业首位，同比增长176% [18][20] - 下载量达7764万次行业第二，素材投放13.7万组仅列行业第七 [23] - 新锐平台NetShort和DramaWave快速崛起，后者单月流水突破2000万美元 [30][31] 市场竞争格局 - 行业呈现"高投入换增长"特征，头部企业需通过大量素材投放维持市占率 [14][26] - ReelShort虽保持流水第一，但面临DramaBox（点众科技）等对手紧追 [18][20] - 新玩家通过爆款内容策略破局，如DramaWave凭借《订婚风暴》打开韩国市场 [32] - 市场证明多发展路径可行性，非仅依赖头部平台扩张模式 [33]

短剧出海传闻与辟谣 - 网传中国短剧《特朗普爱上在白宫做保洁的我》在北美三个月收入1.5亿美元，后被证实为AI合成虚假信息[1] - 类似虚构短剧《与特朗普离婚后，我分到了半个美国》同样不存在，相关片段均为AI生成[1] - 美国社交媒体和短剧平台均未发现上述作品，出品方和演员均否认参与[1] 网文出海市场现状 - 起点国际累计海外访问用户3亿，上线6000部翻译网文（含AI翻译）[4] - 2023年中国网文海外营收43.05亿元，东南亚超越北美成为最大市场[5][6] - 网文改编剧如《庆余年第二季》《全职高手》在欧美主流平台上映但数量有限[7] 短剧出海市场数据 - 2025Q1海外短剧应用内购收入7亿美元，美国市场占比49%[8] - 海外短剧应用累计下载9.5亿次，ReelShort月活5500万，DramaBox月活3000万[9][10] - 中国短剧市场规模2024年达500亿元，预期2028年突破1000亿元[10] 内容产业竞争格局 - 美国市场同时存在Netflix、YouTube、TikTok和ReelShort等不同形态内容平台[11] - 《黑神话：悟空》与《无尽冬日》等不同类型游戏可同时获得成功[11] - 不同工业水准和商业模式的内容产品拥有各自核心受众群体[12]

微短剧出海概况 - 中式微短剧在东南亚市场迅速崛起，成为当地观众新宠，如《梅花香自苦寒来》播放量超3000万[1] - 2024年东南亚新增下载量已超过北美，成为短剧重要增长市场[1] - 中国短剧APP单月收入从2023年7月的640万美元飙升至2024年7月的5970万美元，下载量增长1893%[7] 市场格局与参与者 - 主要出海平台包括九州文化ShortMax、新阅时代GoodShort、点众科技DramaBox等[2] - 头部参与者分为三类：网文厂商（如中文在线ReelShort）、国内短剧公司（如九州文化）、互联网平台（字节跳动、"爱优腾"）[6] - ReelShort全球内购收入达1.42亿美元，是2023年全年收入的4.92倍[5] 内容与商业模式 - 短剧融合"励志""逆袭"等跨文化元素，通过英文字幕实现传播[1] - 采用"高光片段引流+APP付费解锁"模式，类似国内小程序短剧[7] - 网文IP改编是核心优势，ReelShort验证豪门婚姻、狼人题材在北美成功[5] 东南亚市场优势 - 东南亚投入成本仅为美国市场的1/3，人力与制作成本更低[9] - 文化相近：华人群体基数大，家庭伦理与婚恋观念共通[9] - 人口红利显著，年轻用户占比高且易接受新娱乐形式[10] 用户行为与文化影响 - 东南亚用户因中国元素（风景、服装、演技）被吸引，部分观众因此学习中文[10] - "大女主"逆袭题材引发东南亚女性共鸣，反映共同价值观[10] - 短剧成为文化传播载体，通过情感共鸣实现软文化输出[11] 国内行业发展背景 - 2023年国内短剧用户达5.76亿，占网民52.4%，市场规模504.4亿元（同比增长34.9%）[4] - 疫情加速短剧崛起，填补长视频平台内容预算缩减的空缺[4] - 国内竞争加剧促使企业转向海外市场寻求增长[5]