报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期来看，随着中美经贸谈判推进等利好因素逐步释放，市场情绪可能从前期的相对乐观转向谨慎，股指或进入震荡阶段，为下一轮上行积蓄动能，且在政策护盘和宏观流动性充裕背景下，股指下方仍有较强支撑 [6] - 中长期来看，股指仍有上涨空间，但上涨节奏不会一蹴而就，操作建议以择机做多为主，并可利用股指期货的贴水结构来提升中长期多头策略优势 [6] 根据相关目录分别进行总结 资金市场情况 - DROO1收盘价1.31，较前值变动-0.53bp；DR007收盘价1.42，较前值变动-3.65bp；GC001收盘价1.54，较前值变动21.50bp；GC007收盘价1.49，较前值变动1.00bp [3] - SHBOR 3M收盘价1.60，较前值变动-0.10bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp [3] - 1年期国债收盘价1.33，较前值变动1.20bp；5年期国债收盘价1.53，较前值变动0.10bp；10年期国债收盘价1.74，较前值变动-0.40bp；10年期美债收盘价4.09，较前值变动-0.20bp [3] - 央行昨日开展783亿元7天期逆回购操作，当日3373亿元逆回购到期，单日净回笼2590亿元 [3] - 本周央行公开市场将有20680亿元逆回购到期，周一至周五分别到期3373亿元、4753亿元、5577亿元、3426亿元、3551亿元，周五还有7000亿元91天期买断式逆回购到期 [4] 股指市场情况 - 沪深300收盘价4653，较上一日变动0.27%；上证50收盘价3016，较上一日变动0.16%；中证500收盘价7334，较上一日变动0.04%；中证1000收盘价7538，较上一日变动0.42% [5] - IF当月收盘价4646，较上一日变动0.1%；IH当月收盘价3018，较上一日变动0.0%；IC当月收盘价7293，较上一日变动0.0%；IM当月收盘价7471，较上一日变动0.4% [5] - IF成交量115046，较上一日变动-17.7%；持仓量270097，较上一日变动-0.4%；IH成交量51158，较上一日变动-19.2%；持仓量96979，较上一日变动-2.6% [5] - IC成交量140206，较上一日变动-3.5%；持仓量254358，较上一日变动0.0%；IM成交量229133，较上一日变动-9.5%；持仓量362939，较上一日变动0.2% [5] - 昨日沪深两市成交额21071亿，较上一交易日缩量2107亿，行业板块多数收涨，船舶制造、游戏等板块涨幅居前，小金属、电池等板块跌幅居前 [5] 股指期货升贴水情况 - IF升贴水：当月合约3.14%，下月合约3.17%，当季合约2.48%，下季合约2.71% [7] - IH升贴水：当月合约-0.84%，下月合约-0.07%，当季合约-0.15%，下季合约0.12% [7] - IC升贴水：当月合约11.28%，下月合约10.17%，当季合约9.16%，下季合约9.43% [7] - IM升贴水：当月合约17.95%，下月合约14.75%，当季合约12.20%，下季合约11.67% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期股指或重回上行通道，调整空间有限；中长期仍有上涨空间，但节奏不会一蹴而就；操作建议择机做多，利用股指期货贴水结构提升中长期多头策略优势 [7] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融数据 - DR001收盘价1.47，较前值变动1.62bp；DR007收盘价1.56，较前值变动 -2.34bp；GC001收盘价1.67，较前值变动26.00bp；GC007收盘价1.64，较前值变动0.50bp；SHBOR 3M收盘价1.60，较前值变动0.40bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.43，较前值变动 -0.50bp；5年期国债收盘价1.54，较前值变动 -4.75bp；10年期国债收盘价1.81，较前值变动1.75bp；10年期美债收盘价3.97，较前值变动 -1.70bp [4] - 央行昨日开展4753亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4753亿元，中标量4753亿元，当日1595亿元逆回购到期，单日净投放3158亿元 [4] 热评 - 央行行长潘功胜表示年初因债券市场供求不平衡压力大、市场风险累积暂停国债买卖，目前债市运行良好将恢复公开市场国债买卖操作 [5] - 昨日股指冲高回落，上证指数盘中一度突破4000点整数关口，因市场量能未显著放大，突破后资金情绪趋于谨慎，股指转入震荡运行 [7] 股指数据 - 沪深300收盘价4692，较前一日变动 -0.51%；IF当月收盘价4682，较前一日变动 -0.4%；上证50收盘价3050，较前一日变动 -0.62%；IH当月收盘价3051，较前一日变动 -0.5%；中证500收盘价7341，较前一日变动 -0.52%；IC当月收盘价7287，较前一日变动 -0.3%；中证1000收盘价7479，较前一日变动 -0.22%；IM当月收盘价7410，较前一日变动0.1% [6] - IF成交量112838，较前一日变动 -0.4%；IF持仓量258119，较前一日变动 -1.6%；IH成交量51121，较前一日变动 -9.2%；IH持仓量95737，较前一日变动 -2.5%；IC成交量126404，较前一日变动 -7.5%；IC持仓量243152，较前一日变动 -3.7%；IM成交量211293，较前一日变动 -1.6%；IM持仓量354018，较前一日变动 -1.3% [6] - 昨日沪深两市成交额21479亿，缩量1923亿，行业板块涨跌互现，船舶制造板块大涨，航运港口、汽车服务等板块涨幅居前，贵金属、能源金属等板块跌幅居前 [6] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约3.10%、下月合约3.35%、当季合约2.82%、下季合约2.86%；IH升贴水当月合约 -0.39%、下月合约 -0.27%、当季合约 -0.22%、下季合约0.06%；IC升贴水当月合约11.11%、下月合约10.52%、当季合约9.49%、下季合约9.66%；IM升贴水当月合约14.08%、下月合约13.48%、当季合约12.17%、下季合约11.93% [8]