涉及的公司与行业 * **公司**：昆仑万维 [1][2] * **行业**：人工智能大模型、AI应用（音乐、短剧）、互联网浏览器、AI算力芯片 [1][2] 核心观点与论据 * **重申看好昆仑万维作为A股稀缺大模型标的** 近期港股大模型公司（智谱、Minimax）表现强势，强化了该观点 [1] * **发布“天工Skywork桌面版”** 于2月4日面向全球发布，该应用在本地执行任务，无需上传文件至云端，可直接读取电脑本地文件进行处理 [1] * **桌面版核心功能** 以“内容理解”为核心，能处理图片、视频、表格、PPT及各类文档，并在统一语义层下进行理解、归类及执行多任务并行 [2] * **发布Mureka V8音乐大模型** 于1月28日发布，其盲测主观评分超过Suno V5 [2] * **音乐业务战略与目标** 基于Mureka的AI音乐平台将采取完全免费策略；目标在3到5年内冲击1亿日活跃用户、3亿至5亿月活跃用户 [2] * **短剧业务表现** 公司短剧app “dramawave” 在过去一个月中排名持续攀升 [2] * **Opera浏览器业务** 业绩持续超预期，产品力得到验证，有望受益于AI对浏览器的赋能 [2] * **AI算力芯片业务** 期待其后续进展 [2] * **整体业务展望** 看好公司在AI领域的前瞻布局，短期研发及营销费用前置拖累了经营主业业绩释放，期待后续产品更新及收入放量 [2] * **投资评级** 维持公司“买入”评级 [2] 其他重要内容 * **产品发布效果** Mureka V8发布后，其C端app在iOS App Store中的排名明显提升 [2] * **风险提示** 新产品进展不及预期；AI芯片进展不及预期 [2]

昆仑天工Mureka V8音乐大模型发布与技术突破 - 昆仑天工正式发布Mureka V8音乐大模型，在音乐性、编曲完成度、人声表达及整体音质等多个关键维度实现同步提升，标志着AI音乐从“可生成”迈向“可发布” [2] - 公司董事长兼CEO周亚辉将V8版本视为关键的转折点，称其不仅是技术能力的超越，更标志着AI音乐首次达到了大规模工业化应用的成熟度 [2] - 模型的突破源于MusiCoT（音乐思维链）技术体系的深化、更大规模的参数训练以及强化学习的有效应用，使其能更本质地理解并生成具备完整音乐逻辑、情感推进和记忆点的作品，而非简单的声音片段拼接 [4] - 未来Mureka将推出AI Studio，支持更深度的编辑、结构调整和创作管理，以融入专业创作流程 [5] 行业对AI音乐的认知与价值讨论 - 当前年轻群体收听AI音乐已渐成日常，音乐产业链上的人对AI的态度从抗拒变为欢迎，基本认可了AI的工具属性及其带来的商业与产业价值 [6] - 音乐人高晓松认为AI与人类创作机制不同，AI缺乏人类生活经历带来的感受与思考，这些是歌曲的灵魂；AI负责“怎么说”而非“说什么”，因此永远替代不了人类 [7] - 高晓松指出，当前AI生成的音乐存在音乐远优于歌词的问题，他认为只有歌词达到与音乐同等水准，才说明AI有了情感 [8] - 高晓松并非一味否定AI，他认为AI理应能够驾驭所有音乐品类，而产业层面的音乐创作相对容易标准化，这是AI音乐能被广泛应用的重要原因 [9] - 圈内人士基本肯定AI的工具价值，其在激发创作灵感、提升效率、丰富风格与个性化体验方面能发挥很大作用 [11] - 周亚辉认为，好的AI音乐绝非对传统的简单模仿，而是一种具有独立美学的新形态 [11] AI音乐对产业生态与权益结构的影响 - 周亚辉认为AI音乐本身正在成为一个全新的音乐品类 [12] - 高晓松将这种“新的品类”直接定义为UGC（用户生成内容），认为过去的音乐是PGC（专业生成内容）的天下，以版权交易变现；而UGC以聚合流量方式变现，任何人可做音乐，版权变得几乎没有意义 [12] - 闻震认为，AI音乐对UGC和PGC都能赋能：UGC的价值在于情感连接与社交意义；对于PGC，AI工具能帮助专业创作者实现更高维度的赋能 [13] - 赵志安否认版权无意义，强调版权始终是产业的基石，未来AI音乐健康发展关键在于训练数据的合法授权以及版权的确权与利益分配问题 [13] - 赵志安指出，音乐需要打开市场、触达更多人并需要标准化制作，大模型确实能为产业带来改变，甚至有助于推出“爆款作品”；许多平台已能通过算法和大模型技术预测并迎合消费者喜好，放大特定情绪 [13] - 闻震补充，音乐同质化的原因是数据指向某些能产生流量的社会性话题，导致音乐人集中创作同类作品，这种情况并非AI带来的 [14] 人机协作模式与未来创作者形态 - 人与AI结合是当前最大共识 [15] - 闻震预测未来一两年内，市场会出现越来越多新型创作者：他们具备优秀音乐审美但不一定掌握传统演奏技能，善于驾驭提示词并通过Mureka这类工具进行创作 [15] - 当前专业音乐人的制作流程是：0到1的作词作曲核心原创环节必须由人完成；编曲阶段（2到7分）让AI快速生成大量不同风格的参考样本；最后8到10分的后期优化、细节提升及注入“人的味道”必须由人完成 [15] - AI音乐可以把基础部分做到80分，剩下的20分需要通过人机互动、由人来完成，这体现了专业音乐人的审美和“高度”；未来音乐人需提升对应这20分的认知、审美和驾驭AI（如提示词设计）的能力 [15] - 闻震认为，那20分或许就是人心里的那个“洞”，是AI永远无法填补的部分，也是未来音乐人真正的生存空间 [16] - 周亚辉表示，AI永远需要与人结合，最终作品是“99.9%的AI + 0.1%的人”，AI工具的意义在于让愿意创作的人用来表达情感 [16] - 高晓松相信AI未来一定会有情感和人格，但即使如此也不会淘汰人类，因为各自的情感无法互相代替 [16] AI音乐的能力现状与具体应用 - 高晓松透露自己会用AI制作歌曲小样：自己演唱录制后让AI生成一版，AI唱得比他“好一万倍”，但问题在于AI唱得过于完美，导致后续真人歌手录制时难以超越 [11] - 高晓松坦言，当前AI在演唱、编曲和演奏方面的能力，不仅超越了行业普通水平，甚至在整个音乐史上都能跻身前列，几乎没有歌手能比AI演唱得更精准 [11] - 周亚辉在业余委托制作歌曲的过程中发现，音乐和成本有较大关系，而AI的优点在于能近乎零成本地集成所有乐器 [11] - 高晓松提到，音乐发展历程中有过比AI更大的变革（如记谱法），AI主要影响产量；他举例某AI音乐工具一天能生成700万首新歌，但认为数量的增长没有意义 [8]

AI音乐市场现状与用户接受度 - AI翻唱经典歌曲成为爆款 虚拟歌手“大头针”翻唱的《你看你看月亮的脸》入选酷狗音乐2025年度十大热门歌曲 其月听众达2517万 接近周杰伦的2791万月听众规模[1] - 年轻人是AI音乐消费主力 摩根士丹利报告显示 50%至60%的18至44岁美国听众每周花2.5至3小时收听AI音乐 而45至64岁听众中仅有25%会听 时长约1.1小时[2] - 短视频平台是AI音乐重要传播渠道 “大头针”翻唱版《你看你看月亮的脸》在抖音广泛传播 至少有超过20条相关音乐视频点赞量破万[4] YouTube和TikTok是美国听众收听AI音乐的主要渠道[3] AI音乐创作生态与技术进步 - AI大幅降低音乐创作门槛与周期 AI音乐创作平台Muse AI累积近千万用户 过去一首歌制作周期需一周以上 AI可压缩至几分钟内[1] - 大模型公司持续迭代提升音乐生成质量 昆仑万维发布Mureka V8音乐大模型 在音乐性、编曲完成度等关键维度提升 MiniMax上线Music 2.5模型 增强AI生成音乐的可控性与质感[9] - AI音乐质量已接近中腰部人类作品 热门AI歌曲在短视频等社交平台的播放量、互动率已接近中腰部人类作品[8] 但卡内基梅隆大学研究认为 AI创作的音乐在听众评价中仍被认为不够有创造力[8] 平台策略与行业商业化进展 - 国内流媒体平台积极布局AI音乐赛道 网易云音乐、酷狗音乐、QQ音乐等均在APP端开设AI音乐专区并提供创作工具[20] 网易云音乐投入“百万奖金AI音乐创作大赛” 吸引2万余人参赛 投稿超5万首[22] - 海外与国内平台策略存在差异 海外平台如Spotify会清理低质AI歌曲 Deezer将所有完全由AI生成的歌曲自动从算法推荐中移除[23] 而国内平台倾向于先开放再规范[23] - 主流唱片公司开始拥抱AI音乐 华纳音乐、环球音乐、索尼音乐与Suno、Udio等AI音乐大模型公司达成授权协议[24] 环球音乐与网易云音乐达成的战略授权协议包含AI相关条款[24] 昆仑万维与太合音乐达成深度战略合作[24] AI音乐对产业的影响与挑战 - AI在演唱与编曲环节展现强大能力 高晓松认为AI最快将替代编曲环节[2] 几乎没什么歌手如今还能唱得过AI[26] 编曲者已开始利用AI激发制作灵感[26] - AI音乐引发版权与透明度争议 Deezer调研显示 97%的受访者未能成功辨别测试歌曲是否完全由AI生成 80%的受访者认为应明确标注[10] Spotify正协助开发AI音乐版权信息披露行业标准[18] - AI音乐商业化应用开始起步 AI音乐凭借性价比高、交付快等优势 正被广告公司、游戏公司、短视频行业规模化采购[25] AI音乐正从C端玩具发展为B端生产力工具[22] 人机协作的未来与音乐人定位 - 未来音乐创作将以人机协同为主 李小兵判断未来纯人类创作、人机协同创作与纯AI创作三种形态中 后两种将占大多数[24] - 作词与核心创意仍被视为人类专属 高晓松认为AI当前负责“怎么说”而不是“说什么” AI生成的歌曲存在旋律远好于歌词的问题[27] 网易云音乐观察显示 创作者的灵感脑洞、情感洞察是优质作品诞生的关键[28] - AI时代人类音乐人的独特价值在于情感与审美 黄锦泷认为创作门槛降低后 真正稀缺的是有没有值得表达的故事[2] 人类未来的艺术将站在AI的巨人肩上前行[29]

公司核心产品发布与战略主张 - 昆仑天工于1月28日正式发布Mureka V8音乐大模型，提出“好的AI音乐是一种新的音乐品类”的核心主张 [2] - 公司将此次V8版本的发布视为关键转折点，称这是其模型演进史上跃进最大的版本之一，标志着AI音乐首次达到大规模工业化应用的成熟度 [2] - V8模型的突破源于MusiCoT（音乐思维链）技术体系的深化、更大规模的参数训练以及强化学习的有效应用，使模型能理解并生成具备完整音乐逻辑、情感推进和记忆点的作品 [2] AI音乐作为新品类的市场解读 - 从用户视角看，AI音乐意味着更即时、更私人、参与门槛更低的体验，例如定制专属生日歌或将个人情绪转化为旋律，正成为一种新的社交语言与表达方式 [3] - 从产业视角看，新品类需要新的协作体系，主流唱片公司开始授权曲库用于AI训练，音乐人将AI融入创作工作流用于生成灵感和编曲，国内各大音乐流媒体平台均已设立AI创作入口或举办相关赛事 [3] - 资深音乐制作人提出“人机协作框架”：从0到1的灵感和核心词曲表达依赖人；AI在1到7的阶段（编曲、制作、生成多版本DEMO）提供高效解决方案；专业音乐人最后完成20%的深度优化与精修 [3] 公司战略布局与产业生态构建 - 公司战略是通过“模型-产品-平台-生态”布局构建AI音乐时代的价值网络，而非仅创造一个工具 [4] - 产品层面包括面向大众的APP，旨在打造可消费、可互动、可二创的音乐社区；以及面向专业创作者的AI Studio，致力于成为智能创作伙伴 [4] - 通过API将音乐生成能力赋能给开发者，旨在激发超越想象的应用场景，并与太合音乐等传统唱片公司战略合作，将AI创作能力纳入主流生产与发行体系 [4] 行业发展趋势与挑战 - 行业面临共识构建的挑战，包括版权确权与利益分配机制，以及如何在技术高效量产的同时保护和激发艺术的独特性和情感深度 [5] - 公司认为更高效的创作工具和更丰富的供给最终会扩大市场总量，让更多创作者受益，AI音乐的目标是通过降低创作门槛、提升作品基底质量，激发更广泛的创作活力 [5]

人工智能产业投资与基金设立 - 昆山设立人工智能产业基金，总规模达50亿元人民币 [1] - 英伟达、微软和亚马逊正洽谈向OpenAI投资约600亿美元 [6] 人工智能芯片与硬件进展 - 阿里平头哥上线自研AI芯片“真武” [2] - 北京首个人形机器人中试验证平台正式启动，预计年产能达5000台套 [3] - 松延动力官宣成为2026年央视春晚人形机器人合作伙伴 [9] 人工智能模型与应用发布 - MiniMax正式发布Music 2.5 [4] - 宇树开源UnifoLM-VLA-0 [5] - 360宣布工业级AI漫剧智能体生产平台“纳米漫剧流水线”启动公开测试 [7] - 昆仑万维发布Mureka V8音乐大模型 [8]

公司产品发布与技术进展 - 昆仑万维于1月28日发布Mureka V8音乐大模型 [2][6] - 公司宣布该模型在音乐旋律、人声表现力、编曲/结构和情绪表达与渲染能力方面，均超越了国际知名AI音乐创作平台Suno [2][6] - 公司董事长周亚辉表示，从V1.0/V6.0到V8.0，其对AI颠覆音乐产业的看法从将信将疑转变为100%确信 [3][7] - 周亚辉评价V8相比V1.0的进步巨大，在一年半到两年间有10倍甚至100倍的进步 [3][7] 行业影响与音乐人观点 - 知名音乐人高晓松指出，人类创作音乐有数千年历史，但以机构化进行音乐商业化是近百年才有的事情 [2][6] - 高晓松认为人类对音乐的追求长期是非功利或非商业化的，这是音乐的重要性和独特性所在 [2][6] - 高晓松表达了对音乐产业过度商业化的担忧，举例说明行业存在将80%的普通音乐与少量好音乐捆绑发行的功利做法 [2][6] - 高晓松分享其于2016年及2018年先后与索尼和微软小冰尝试AI音乐创作的经历，并表达了对AI音乐进步的认可 [3][7] 关于AI与人类创作的讨论 - 周亚辉认为高晓松内心并不服气会被AI颠覆，但其言论存在矛盾 [3][7] - 高晓松自称是“来自上个世纪的音乐人”，但并不担心AI会追上或超越自己 [2][6]

公司产品发布 - 昆仑万维于1月28日发布了Mureka V8音乐大模型 [2][4] - 公司董事长方汉介绍，该模型在音乐旋律、人声表现力、编曲/结构和情绪表达与渲染能力方面，均取得了远超Suno的水平 [2][4] - 相关模型能力将陆续向市场开放 [2][4] 公司产品与工具 - 昆仑万维同时宣布启动Mureka Studio工具的内测 [2][4] - 该工具面向广大音乐人及音乐玩家，可用于进行AI大模型音乐创作 [2][4] - 据悉，该工具具备单轨生存、局部编辑、人声生成伴奏等功能 [2][4]