财务数据和关键指标变化 - 公司在前九个月实现了7%的强劲基础收入增长 [2] - 全年业绩展望在集团层面和四个业务领域均保持不变 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风险业务基础收入增长8% [2] - 在风险业务中，占部门收入超过40%的商业服务板块，增长主要由金融犯罪合规以及欺诈与身份识别解决方案驱动 [2] - 在风险业务中，占部门收入约40%的保险板块，增长由解决方案套件扩展、积极的市场因素和强劲的新销售驱动 [2] - 科学、技术和医疗业务基础收入增长5% [3] - 在科学、技术和医疗业务中，占部门收入约40%的数据库、工具和电子参考板块实现了强劲增长 [3] - 在科学、技术和医疗业务中，占部门收入略超一半的原始研究板块，增长由非常强劲的数量增长驱动，稿件提交量增长超过20%，发表文章数量增长10% [3] - 法律业务基础收入增长9% [3] - 在法律业务中，占部门收入约70%的律师事务所和企业法务板块实现了两位数增长，由集成生成式AI平台Lexis+AI持续成功驱动 [4] - 展览业务基础收入增长8% [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期增长轨迹的改善和更高质量的增长特征，持续由业务组合向更高增长的分析和决策工具转变所驱动 [2] - 下一代端到端AI研究人员解决方案获得了非常积极的反馈 [3] - 下一代AI法律助手Protégé的使用量快速增长，应用场景进一步扩大 [4] - 最新的产品发布Protégé General AI获得了非常积极的接受 [4] - 展览业务的持续强劲增长反映了活动组合的增长特征改善以及增值数字计划的良好进展 [4] - 公司定位为法律行业中以技术为驱动的挑战者，专注于提供更高价值、更尖端的技术，速度略快于该市场的传统老牌研究提供商 [62] - 公司认为生成式AI技术使得欺诈者能够以不同规模和更高复杂度行事，客户需要建立非常强大的防御措施，公司在此领域看到显著的上行空间 [63] - 在法律科技生态系统中，存在约3000家不同的供应商，公司的目标是尽可能多地与这些供应商集成，目前已与其中约25家保持正式合作伙伴关系 [10] - 公司采用技术不可知论和多模型设计，目前在法律生成式AI工具中使用超过十二种不同的大型语言模型 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在整个集团范围内继续看到积极的势头 [2] - 金融犯罪合规是一个长期结构性增长市场，管理层不认为其长期结构性增长会很快放缓 [8] - 科学、技术和医疗业务的增长势头得到新产品引入和续订速度加快以及新销售超过去年同期的支持 [3] - 法律业务的所有关键细分领域续订和新销售保持强劲 [3] - 科学、技术和医疗业务非常全球化，拥有近15000家机构客户，遍布180个国家，其基础增长历史上未受到经济周期的实质性影响 [30] - 科学、技术和医疗业务有潜力逐步向8%的增长水平靠拢，但由于行业严肃、受监管且复杂，数据基础复杂，客户销售周期长，这一过程将是渐进的，可能需要数年时间 [36] - 法律行业目前状况相对良好，客户对能够带来竞争优势的新工具持接纳态度 [74] 其他重要信息 - 公司主要专注于有机发展，并购旨在增强和加速有机发展 [76] - 公司杠杆率目标范围通常在2倍至2.5倍之间，中期杠杆率往往略高于年终 [76] - 公司通过股票回购和股息向股东返还资本，并以此平衡整体资本结构 [76] - 生成式AI在内部流程（如内容处理、软件编码、销售和营销、支持功能）中带来效率提升和成本降低的机会 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 风险业务中金融犯罪与合规增长强劲的原因 [6] - 增长由持续的产品创新发布机制和该市场的长期结构性增长共同驱动 [8] 问题: 法律业务中Protégé产品的定位以及与Harvey等产品的兼容性 [7] - Lexis+AI平台是核心集成法律研究平台，Protégé是构建于其上的下一代虚拟法律助手 [9] - 公司的目标是确保AI解决方案在客户生态系统的每个相关触点都可访问，因此与包括Microsoft和Harvey在内的合作伙伴合作集成 [10] - 客户可以同时使用Protégé、Harvey、Microsoft等多种工具，公司策略是让工具在所有客户可能受益的触点可用 [13][15] 问题: 科学、技术和医疗业务中新一代AI驱动研究解决方案的细节 [7][18] - 该解决方案旨在改变研究人员工作流程，可视为ScienceDirect AI的下一代版本，概念上类似于法律领域的Lexis+AI和Protégé [11] - 其时间线和 monetization 方式遵循STM部门的发布，应被视为ScienceDirect AI的下一代升级，将作为集成研究解决方案单独销售和定价 [19] 问题: 法律业务中律师事务所和企业法务的双位数增长是否会加速，以及新研究AI解决方案的 monetization 和STM领域美国机构续订情况 [23][24] - 法律业务85%基于订阅且通常是三年期，增长率的改善是逐渐体现的，目标是继续改善基础增长率 [27] - 新AI工具被视为价值提升工具，定价旨在获取客户所获显著价值中的一小部分，预计会逐步改善增长 [28] - 目前未发现美国预算挑战对STM续订有具体影响，由于业务全球化、多元化且以订阅为主，历史上经济周期未对其基础增长产生实质性影响 [30][31] 问题: 科学、技术和医疗业务能否达到其他业务8%的增长率，AI内部应用的生产力增益，以及开放获取文章的版权制度 [34][35] - 科学、技术和医疗业务长期有潜力达到8%左右的增长率，但过程将是渐进的，需要更长时间 [36] - AI和生成式AI在内部流程中有重大机会提高效率、降低成本，并使产品更好 [38] - 开放获取文章和版权存在多种不同安排，公司提供具有不同版权选择范围的期刊 [39][40] 问题: 展览业务的前瞻预订趋势，美国NIH关于文章处理费的提案，以及Protégé General AI的定位 [45] - 展览业务拥有更高价值、更高增长特征的组合，目前各行业、地域和具体活动间存在差异，但业务势头良好 [47] - 公司作为最大、最高质量的参与者，拥有高质量内容、更好技术和更低的单位有效价格，能够适应任何政策变化，通过调整期刊组合和技术来定位 [48] - Protégé General AI是公司确保AI解决方案在客户生态系统各触点可访问战略的自然演进，允许客户在通用AI工具和公司受信任、可验证的内容及工具之间进行比较 [51][52] - 该产品不会将公司的封闭花园内容开放给通用大型语言模型，而是在Protégé内部使用大型语言模型作为工具，内容受到保护 [54][55] 问题: 法律业务续订讨论的进展以及新AI驱动产品的管线 [58] - 法律业务续订全年进行，目前大部分新销售和超过一半的续订收入已包含Lexis+AI或Protégé等生成式AI产品 [59] - Lexis+AI的渗透曲线比上一代产品略快 [62] - 在所有四个业务部门都存在利用新技术的重大机会：风险部门有既定的新产品机制；法律业务生成式AI对上行价值的影响仍处于早期；科学、技术和医疗业务机会重大但需要更长时间；展览业务继续构建数据驱动的数字工具 [63][64][65] 问题: 风险业务竞争动态，法律行业财务状况和销售周期，以及资本配置 [68][69] - 在汽车保险市场拥有非常强大的地位，通过持续创新和引入新产品来增加价值，而非提高现有工具价格 [72] - 法律行业目前状况良好，销售周期正常，客户对能带来竞争优势的新工具持接纳态度 [74] - 资本配置优先专注于有机发展，并购用于增强和加速有机发展；通过回购和股息管理杠杆率，使其保持在目标范围（2倍-2.5倍）附近 [76]

财务数据和关键指标变化 - 公司在前九个月实现强劲的7%潜在收入增长 [2] - 全年业绩展望在集团层面和四个业务领域均保持不变 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风险业务潜在收入增长8% [2] - 商业服务业务（占部门收入超40%）在金融犯罪合规以及欺诈和身份解决方案推动下持续强劲增长 [2] - 保险业务（占部门收入约40%）在解决方案套件扩展、积极市场因素和强劲新销售的推动下持续强劲增长 [3] - 科学与医疗业务潜在收入增长5% [3] - 数据库、工具和电子参考（占部门收入约40%）实现强劲增长 [3] - 主要研究（占部门收入略超一半）在投稿量增长超20%和发表文章量增长10%的强劲数量增长驱动下持续良好增长 [3] - 法律业务潜在收入增长9% [3] - 律师事务所和公司法律部门（占部门收入约70%）实现两位数增长 [4] - 展览业务潜在收入增长8% [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期增长轨迹改善，增长质量更高，由业务组合持续向更高增长的分析和决策工具转变所驱动 [2] - 风险业务增长由产品创新发布机制和市场的长期结构性增长共同驱动 [8] - 法律业务战略是确保AI解决方案在客户生态系统的每个相关触点都可访问，并与包括微软和Harvey在内的合作伙伴集成 [9][10] - 科学与医疗业务新推出的端到端AI研究人员解决方案旨在转变研究人员工作流程，概念上类似于法律领域的Lexis+ AI和Protégé [11] - 公司定位为技术驱动的挑战者，专注于提供比老牌研究供应商更高价值、更尖端的技术 [62] - 资本配置重点是有机发展，收购旨在增强和加速有机发展，并利用股票回购来平衡整体资本结构 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在风险业务中看到跨市场领域的非常强劲增长 [8] - 金融犯罪合规是一个长期结构性增长市场，预计不会很快放缓 [8] - 法律业务85%为基于订阅的模式，通常是三年期订阅，增长率的改善将逐步体现 [27] - 科学与医疗业务非常全球化、多元化且基于订阅，历史上经济周期对其潜在增长未产生实质性影响 [30] - 法律行业目前状况相对良好，客户对能够带来竞争优势的新工具持接纳态度 [74] - 科学与医疗业务长期有潜力向8%以上的增长率靠拢，但由于行业复杂性和较长销售周期，实现过程将非常渐进 [36] 其他重要信息 - 新一代端到端AI研究人员解决方案已进入客户预览阶段，预计明年年初可供购买 [18][19] - Protégé General AI是Protégé的最新发布，受到非常积极的反馈 [4][51] - 在法律业务中，大部分续订和新销售都包含了Lexis+ AI或Protégé或生成式AI产品 [59] - 公司内部在内容处理、软件编码、销售营销和支持功能等领域使用生成式AI提高效率 [38] - 公司对大型语言模型保持技术不可知论和多模型设计，目前在法律生成式AI工具中使用超过十二种不同的大型语言模型 [55] 问答环节所有提问和回答 问题: 风险业务中金融犯罪合规增长强劲的原因 以及 法律业务中Protégé产品的定位与竞争 以及 科学与医疗业务新AI研究解决方案的差异 [6][7] - 金融犯罪合规增长强劲源于持续的产品创新机制和该市场的长期结构性增长 [8] - Protégé是构建在Lexis+ AI平台上的下一代虚拟法律助手，旨在与客户生态系统中的多种工具集成，包括与Harvey等合作伙伴集成，目标是在所有相关触点提供AI解决方案 [9][10] - 新的AI研究解决方案旨在转变研究人员工作流程，概念上类似于法律领域的Lexis+ AI和Protégé，预计将产生显著影响 [11][12] - 确认律师事务所可以同时使用Harvey、微软等工具以及公司的Lexis+ AI和Protégé产品并支付相应费用 [13][15] 问题: 科学与医疗业务新AI解决方案的推出时间表和 monetization 方式 [18] - 推出时间表遵循科学与医疗部门的对外沟通，预计明年年初可供购买，应被视为ScienceDirect AI的下一代升级，将作为集成研究解决方案单独销售和定价 [19][20] 问题: 法律业务律师事务所和公司法律部门两位数增长的可持续性 以及 说服科学与医疗客户为新增AI产品付费的难度 以及 美国机构在STM领域的续订情况 [23][24] - 法律业务两位数增长是细分市场差异的澄清，目标是持续改善增长轨迹，但由于85%为三年期订阅，改善将逐步体现 [25][27] - 新AI产品被视为价值提升工具，定价仅占客户所获价值的一小部分，预计客户会根据价值逐步采用 [28] - 科学与医疗业务非常全球化且基于订阅，目前未看到美国预算挑战对续订产生实质性影响，历史经验表明经济周期对该部门增长轨迹影响不大 [30][31] 问题: 科学与医疗业务能否达到其他业务8%的增长率 以及 AI内部应用带来的生产率收益 以及 开放获取文章的版权制度控制权 [34][35] - 科学与医疗业务长期有潜力接近8%的增长率，但由于行业复杂性和较长销售周期，实现过程将非常渐进 [36] - AI内部应用可提升效率（如内容处理、软件编码等），使公司在投入新产品的同时保持成本低于收入增长 [38] - 开放获取文章存在多种版权安排，大部分受版权保护，公司根据客户和资助机构要求提供不同选择 [39][40] 问题: 展览业务前瞻预订趋势 以及 美国NIH APC提案的影响 以及 Protégé General AI的产品定位 [45] - 展览业务投资组合经过优化并辅以数字化举措，目前各行业、地区或特定活动暂无异常需特别说明，业务势头良好 [47] - 公司作为最大、最高质量的参与者，拥有高质量内容、更优技术和更低有效价格，能够适应任何政策变化，通过调整期刊组合和定价层级来应对 [48] - Protégé General AI是确保AI解决方案在客户生态系统各触点可访问的战略延续，允许客户在受信任内容基础上使用通用AI工具进行对比 [51][53] - 澄清该产品并非将公司内容开放给通用大型语言模型，而是在Protégé环境中使用大型语言模型作为工具，内容受到保护 [54][55] 问题: 法律业务续订讨论的进展和客户反馈 以及 各业务部门新AI产品管线 [58] - 法律业务续订全年进行，大部分续订收入已包含生成式AI产品，渗透曲线略快于前代产品，竞争环境未发生近期变化 [59][62] - 各业务部门均有机会利用新技术：风险部门持续利用AI应对欺诈；法律部门生成式AI方兴未艾；科学与医疗部门机会显著但实现周期长；展览部门持续测试和推出数据驱动的数字工具 [63][65] 问题: 风险业务在汽车保险市场的竞争态势 以及 法律行业财务状况和销售周期 以及 资本配置和并购倾向 [68][69] - 风险业务在汽车保险市场地位强劲，通过持续创新和增加价值而非提价来竞争 [72] - 法律行业目前财务状况良好，销售周期显示客户专注于自身业务并对能带来竞争优势的新工具感兴趣 [74] - 资本配置优先有机发展，收购用于增强和加速有机发展，股票回购用于平衡资本结构，并购规模无特定倾向，重在战略契合 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 公司前九个月实现强劲的7%潜在收入增长 [1] - 全年业绩展望在集团层面和四个业务领域均保持不变 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风险业务潜在收入增长8% [1] - 商业服务业务（占部门收入超40%）增长强劲 由金融犯罪合规以及欺诈和身份解决方案驱动 [1] - 保险业务（占部门收入约40%）增长强劲 由解决方案套件扩展、积极的市场因素和强劲的新销售驱动 [2] - 科技与医学业务潜在收入增长5% 势头发展由新产品推出和续订速度加快以及新销售超过去年推动 [2] - 法律业务潜在收入增长9% 所有关键领域的续订和新销售保持强劲 [2] - 展览业务潜在收入增长8% 反映了活动组合的增长状况改善和价值提升数字举措的良好进展 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 在法律业务中 律师事务所和公司法律部门（占部门收入约70%）实现两位数增长 [3] - 在科技与医学业务中 数据库、工具和电子参考（占部门收入约40%）实现强劲增长 [2] - 主要研究（占部门收入略超一半）的良好增长由非常强劲的数量增长驱动 文章提交量增长超20% 发表文章增长10% [2] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期增长轨迹改善 增长状况更高质量 由业务组合持续向更高增长的分析和决策工具转变驱动 [1] - 法律科技生态系统比公司传统参与的法律研究生态系统大数倍 约有3000家不同供应商 公司目标是与尽可能多的供应商整合 [9] - 在风险业务中 公司拥有创新机器 持续推出新的、附加价值更高的解决方案 并利用新技术 这是一个长期结构性增长市场 [7] - 公司将生成式人工智能视为内部流程的重大机遇 可用于处理内容、软件编码、销售和营销以及支持职能 以提高效率并可能使产品更好 [33] - 公司主要关注有机发展 并购用于增强和加速有机发展 并需与之契合 [71] - 公司在法律行业中将自身定位为技术驱动的挑战者 专注于更高价值、更尖端的技术 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在全球180个国家拥有客户 接近15000家机构客户 不同预算周期在不同国家或不同科学领域以不同周期进行 [26] - 公司经历过许多困难时期 但通过与每个地理区域的每个客户合作 确保他们能够克服可能遇到的任何挑战 历史上经济周期对科技与医学部门的潜在增长未产生实质性影响 [26] - 法律行业目前状况相对良好 客户非常关注其客户和竞争环境 并对能够带来竞争优势的新工具非常感兴趣 [67] - 科技与医学业务的长期潜力有望向8%以上的水平靠拢 但因其严肃、受监管、复杂以及客户销售周期较长 增长将非常渐进 可能需要数年时间 [30] - 风险业务存在显著上行空间 因为生成式人工智能技术使欺诈者能够以不同规模和更高复杂度行事 客户需要建立非常强大的防御措施 [57] 其他重要信息 - 新推出的Lexis+ AI集成生成式AI平台和下一代AI法律助手Protégé获得成功 [3][8] - Protégé General AI最新发布受到非常积极的接受 [3] - 科技与医学部门宣布的下一代端到端人工智能研究员解决方案获得非常积极的反馈 [2] - Protégé被设计为技术无关和多模型 目前使用超过十二种不同的大型语言模型 所有模型都在合同下被隔离并在内部构建用于公司内容 [49] 问答环节所有提问和回答 问题: 风险业务中金融犯罪合规增长强劲的原因 法律业务中Protégé产品的销售策略及其与Harvey的差异 以及科技与医学业务中新研究解决方案的差异化和收入驱动潜力 [5] - 金融犯罪合规增长强劲由产品创新推出机制和该市场的长期结构性增长共同驱动 这与风险部门大多数子细分市场非常相似 [6][7] - Protégé是建立在Lexis+ AI平台上的下一代虚拟法律助手 公司目标是与法律科技生态系统中的合作伙伴（包括Harvey）整合 使AI解决方案可在客户生态系统的所有相关接触点使用 销售策略是包容性的 不排除任何其他合作伙伴 [8][9][10] - 新的科技与医学研究解决方案概念上类似于法律领域的Lexis+ AI和Protégé 旨在转变研究人员工作流程 被视为ScienceDirect AI的下一代升级 将单独销售和定价 并具有代理能力 [10][16] 问题: 新科技与医学解决方案的发布时间和货币化方式 [14] - 发布时间表与部门向客户的沟通一致 预计明年年初可供购买 对于已采用ScienceDirect AI的客户可能包含在内 对于其他客户将是新销售 [15][16] 问题: 法律部门律师事务所和公司法律的双位数增长前景 新科技与医学研究解决方案的预算说服力 以及美国机构在科技与医学业务续订的预算挑战影响 [19] - 法律部门85%为基于订阅 通常是三年期 增长率的改善将逐步显现 目标是持续改善潜在增长率 目前处于正确轨道但具体何时进阶尚不明确 [21][22] - 新研究解决方案被视为价值提升工具 定价旨在获取客户所获显著上行价值的一小部分 预计看到最多价值的客户会最先使用 随着产品演进和客户看到透明价值 使用率和支出将增加 从而逐步改善增长 [23][24] - 关于美国预算挑战对续订的影响 目前为时尚早且未看到具体情况 由于业务非常全球化、多元化且基于订阅 历史上此类挑战未对部门增长轨迹产生实质性影响 [25][26][27] 问题: 科技与医学业务达到8%增长的结构性可能性 生成式人工智能内部应用带来的生产率收益 以及开放获取文章的版权制度控制权 [29] - 科技与医学业务长期有潜力向8%以上水平靠拢 但增长将非常渐进 可能需要数年时间 因行业严肃、受监管、复杂且销售周期长 [30][31] - 生成式人工智能内部应用是重大机遇 可用于处理内容、软件编码、销售营销和支持职能 提高效率 甚至通过处理更多内容使产品更好 并降低成本 从而在投入新产品的同时保持成本低于收入增长 [33][34] - 开放获取和版权存在一系列不同安排 绝大多数开放获取文章受版权保护 公司根据客户需求和资助机构要求提供具有不同版权选择的期刊 [34][35] 问题: 展览业务的前瞻预订趋势 美国NIH文章处理费提案的影响以及平均费用范围 以及Protégé General AI的定位 [39] - 展览业务拥有更高价值组合和增长状况 目前各行业、地域和具体活动间存在差异 但业务势头良好 无特别事项需指出 [41] - 对于NIH政策变化 公司作为最大、最高质量参与者 拥有更高品质内容、更好技术和更低有效单价 能够通过调整期刊组合和定价层级来适应任何政策变化 此策略将持续演进 [43][44] - Protégé General AI是公司确保AI解决方案在客户生态系统所有相关接触点可用的延续 允许客户使用其特定内容、研究内容和个人内容 并可同时查询通用AI工具 但内容使用清晰可辨 信任度高 不会将公司内容开放给通用大型语言模型 [46][47][49] 问题: 法律业务续订讨论的进展和客户反馈 以及各部门新人工智能产品管线 [52] - 法律续订全年进行 85%为多年协议 目前大部分新销售和续订收入来自Lexis+ AI或Protégé等生成式AI产品 渗透曲线略快于上一代产品 市场竞争一直存在 公司继续专注于更高价值和更尖端技术 [54][55][56] - 各部门存在显著机会利用新技术 风险部门有成熟的新产品机制 主要基于提取式AI 存在巨大上行空间 法律业务生成式AI的影响仍处于早期 存在大量空白领域机会 科技与医学机会重大但需较长时间 展览业务继续构建数据驱动的数字工具 为客户增加显著价值 [57][58][59] 问题: 风险业务在汽车保险领域的竞争举措 法律行业财务状况和销售周期 以及资本分配和并购策略 [62] - 在汽车保险市场公司地位非常强大 持续创新并通过引入新产品创造更多价值 而非提高现有工具价格 这是一个竞争市场但公司地位稳固 [65] - 法律行业目前财务状况相对良好 销售周期显示客户运营正常 并对能带来竞争优势的新工具非常感兴趣 行业目前乐于接受公司产品发布 [67][68] - 资本分配方面 杠杆率目标为2至25倍 去年底为18倍 因此今年宣布了更大回购 年中杠杆率通常略高于年底 公司主要关注有机发展 并购用于加速有机发展 回购用于平衡资本结构 [69][70][71]

业绩总结 - H1 2025的收入增长为7%[30] - 调整后的营业利润增长为9%[30] - 调整后的每股收益在恒定汇率下增长10%[30] - H1 2025的调整后营业利润率为34.8%[30] - 风险部门的收入为1,748百万英镑，同比增长5%[31] - 科学、技术与医学部门的收入为1,323百万英镑，同比增长3%[31] - 法律部门的收入为900百万英镑，同比增长6%[31] - 展会部门的收入为581百万英镑，同比下降3%[31] - 自由现金流为1,146百万英镑，同比增长14%[36] - 2025年上半年股息为19.5便士，同比增长7%[30] 市场表现 - 2025年上半年北美市场占比为44%[47] - 2025年上半年欧洲市场占比为22%[47] - 2025年上半年全球其他地区市场占比为34%[47] 财务状况 - 净债务与EBITDA比率为2.2倍[30] - 2025年6月30日的固定资产总额为£10,043百万[53] - 2025年6月30日的净资本使用（账面价值）为£10,043百万[53] - 2025年6月30日的工作资本为(£1,248百万)[53] - 2025年6月30日的总流通股数为1,831.8百万[54]

行业现状 - 互联网内容行业正面临全球宏观经济挑战，包括持续通胀和利率上升对广告支出的负面影响[1] - 俄乌冲突和中东战争对行业前景构成压力[1] - 行业受益于数字产品需求增长、视频内容和云应用重要性提升，以及AI和生成式AI的快速部署[1] - 行业公司如RELX和DHI Group正通过扩大社交媒体、展示广告、联网电视和搜索业务推动收入增长[1] 行业描述 - 行业涵盖视频编码平台、互联网内容与信息、出版、数字洞察与测量、在线旅游等多个领域[2] - 广告是主要收入来源，公司正努力扩大数字存在以赢得客户[2] - 行业公司主要分布在美国、以色列、英国、德国、俄罗斯和中国[2] 行业趋势 - 数字产品需求增长：行业以快速技术变革、频繁产品服务推出和标准演变为特征，移动、数字和云产品是主要增长动力[3] - 广告支出驱动行业前景：公司专注于营销以提升网站流量，但宏观经济挑战可能短期内损害广告支出[4] - 监管压力增加：中国和欧盟的监管政策对在线搜索和社交网络活动构成压力，包括广告相关法规和数据保护条例[5] 行业排名与表现 - 行业在Zacks排名中位列第203，处于底部17%[6] - 行业平均排名显示短期前景黯淡，分析师对盈利增长潜力持悲观态度[7] - 自2024年5月31日起，行业2025年盈利共识预期下调3.4%[8] 市场表现与估值 - 过去一年行业回报率为20.9%，超过标普500的10%和计算机与技术板块的8%[11] - 行业当前市销率为6.92倍，高于标普500的5.29倍但低于板块的7.14倍[13] - 过去五年市销率区间为5.71倍至6.92倍，中位数为6.28倍[13] 推荐股票 - RELX：受益于金融犯罪合规和数字欺诈解决方案需求，生成式AI法律助手Protégé表现亮眼[17] - RELX通过频繁收购扩张，2024年第四季度以1.95亿英镑收购5家公司，2025年每股盈利共识预期上调至1.72美元[18] - DHI Group：受益于产品改进和成本节约，AI需求增长推动科技招聘平台发展[21] - DHI Group 2025年每股盈利共识预期上调4美分至15美分，年内股价上涨12.5%[23]

核心观点 - LexisNexis Legal & Professional推出InterAction+ Cloud API并扩展InterAction+ Partner Network 旨在通过云端API和第三方合作网络增强客户的数据整合能力 提升工作流程透明度和自动化水平 [1] 产品与技术升级 - InterAction+ Cloud API提供基于云端的单一API接口 支持双向集成 优化联系人、活动及列表管理性能 提升工作流效率与关系洞察力 [2] - 扩展的InterAction+ Partner Network为战略联盟计划 通过与第三方软件、数据及技术服务商合作 为客户提供无缝集成方案 [3] - 重点开发Microsoft 365生态解决方案 包括嵌入CRM数据至Outlook/Excel/Word的InterAction for Microsoft 365 并计划推出Microsoft Power Platform连接器及LinkedIn、Microsoft 365 Copilot集成 [4] 客户价值 - 通过Cloud API与合作伙伴网络 客户可获取更广泛的工具和数据源 增强关系智能与业务增长机会的可视化 [5] - 未来计划整合AI助手Protégé至InterAction+ 利用跨平台集成数据提供营销与业务发展洞察 [5] - 平台核心功能包括：集中化数据同步（邮件/事件/营销/分析工具）、智能活动目标定位（实时数据动态分群）、自动化节省时间（跨平台联系人记录自动更新）、合规性与准确性提升（全系统统一联系人信息） [8] 公司背景 - InterAction+是面向法律及专业服务机构的客户关系平台 30年来通过嵌入客户智能助力各类规模机构强化业务关系、加速增长及收入提升 [6] - LexisNexis Legal & Professional为全球法律/监管/商业信息与分析服务商 覆盖150多个国家 拥有11,800名员工 母公司RELX为专业及商业客户提供信息分析与决策工具 [7]