图 点击 上方 硬AI 关注我们 英伟达CEO黄仁勋罕见称赞中国AI模型 "DeepSeek R1如ChatGPT般越思考越聪明" ，同时对H20相关影响表示痛 心"500亿中国市场对美关闭" 。尽管英伟达Q2预计将损失H20相关80亿收入，但Blackwell芯片正以周产72,000颗GPU创 纪录速度交付，支撑微软单季处理100万亿Token的"海啸般"推理需求。他信心满满地说："Blackwell 已全面投产，我们 已经开足马力。我们现在拥有多个重要的增长引擎。" 硬·AI 作者 | 龙 玥 他直言，尽管H20出口限制将对英伟达未来的业务产生重大的不利影响，但Blackwell产品线爬坡速度是公 司历史上最快的，推动了数据中心收入同比增长73%。他表示，英伟达在制造良率方面看到显著改善，机 架出货量正以强劲速度交付。GB300也预计本季度末量产发货。 以下为财报电话会要点内容总结： 01 编辑 | 硬 AI 隔夜，英伟达Q1财报重磅出炉。这家AI芯片巨头扛住了特朗普政府出口限制的压力，业绩总体稳健：Q1 营收超预期增69%，Q2料H20收入减少80亿，但总收入指引顶住出口限制压力。 财报发布后，英伟达C ...

核心观点 - 英伟达依赖主权国家和大客户巨额订单的增长模式面临可持续性挑战 公司正寻求通过技术创新和企业市场拓展来驱动新增长 [1] - 分析师指出主权数据中心大单机会正在枯竭 难以复制类似沙特100亿或500亿美元项目的规模 [1] - 公司推出NVLink Fusion和RTX Pro企业服务器等新产品 试图扩大在AI基础设施和企业IT市场的控制力 [1][3] 增长模式转型 - 过去增长主要依靠科技巨头和海湾国家百亿美元级数据中心订单 但该模式已显疲态 [1] - 分析师Jay Goldberg质疑"每个国家都会宣布100亿或500亿美元数据中心项目"的可持续性 [1] - CEO黄仁勋强调AI基础设施全球建设趋势 但未直接回应AI支出放缓问题 [1] 技术创新策略 - NVLink Fusion技术旨在整合定制CPU和GPU 构建完整AI生态系统而非单一芯片 [2] - 该技术允许客户在定制芯片基础上创新 无需自建完整设备机架 [3] - 通过吸引企业采用Fusion平台 间接驱动对英伟达底层AI网络部件的需求 [3] 企业市场拓展 - 推出RTX Pro企业服务器 支持x86、Hypervisor、Windows等传统IT负载 [3] - 新产品可运行图形化AI代理甚至Crysis游戏 覆盖图形、虚拟机和AI应用场景 [3] - 黄仁勋称该产品开启"数十亿美元市场" 但分析师认为企业市场渗透难度高于主权订单 [3][5] 市场挑战 - 企业交易规模普遍小于主权订单 获客成本更高周期更长 [5] - 分析师指出客户基础扩展可能触及天花板 [5] - 间接收入模式能否匹配此前大单带来的爆炸性增长存疑 [3]

5月19日，本届台北国际电脑展（Computex 2025）拉开帷幕，将持续至23日。本届大会以"AI Next"为主轴，聚焦"智慧运算＆机器人""次世代科技"以 及"未来移动"三大主题。 报告指出，Computex 2025展会确认，在市场对资本支出增加的担忧日益增加之际，AI发展势头仍保持强劲的趋势。 报告称，2025年的叙事已从简单关注AI PC转变为在更广泛的应用范围内实现AI。包括英伟达、富士康、ARM和联发科在内的行业领导者都强调了"一个 由无处不在AI定义的未来"——包括移动设备、汽车、物联网、智慧城市和工业系统，涵盖云端到边缘，由计算、连接和集成方面的持续创新提供动力。 会议上也有更多关于系统级集成技术的讨论，如英伟达的NVLink Fusion，以及对软件平台和AI模型的持续开发，以支持更加无处不在的AI生态系统。 尽管市场对ROI和资本支出存在担忧，但AI基础设施建设持续进行。 富士康表示，看到实用的AI应用正在出现，这支持长期计算需求；ARM将AI称为"比互联网和智能手机更大的事物"，并表示产业正站在AI时代的门槛。 目前为止，展会有哪些亮点？据追风交易台消息，5月21日，美银美林Bra ...