报告核心观点 - 8月13日，股指和国债期货均上涨，油脂油料涨幅靠前，能化表现较弱 [10][12] - 中国实施个人消费贷款和服务业经营贷款财政贴息政策 [1][3] - 沪指涨0.48%创近4年新高，两市成交额超2.1万亿 [39] - 韩国交易所将推出半导体指数期货 [39] 期货异动 行情概述 - 8月13日，股指和国债期货上涨，油脂油料涨幅居前，能化表现弱 [10][12] - 涨幅前三为菜籽油、豆粕和豆二，菜籽油涨3.6%，持仓环比增23.1%；豆粕涨2.9%，持仓环比增10.2%；豆二涨2.7%，持仓环比降0.2% [10][12] - 跌幅前三为SCFIS欧线、工业硅和焦煤，SCFIS欧线跌5.6%，持仓环比增8.6%；工业硅跌3.4%，持仓环比增2.0%；焦煤跌3.0%，持仓环比降4.6% [11][12] 上涨品种 菜籽油、菜籽粕、油菜籽 - 8月13日，菜籽油涨3.6%至10064元/吨，菜籽粕涨2.3%至2723元/吨，油菜籽涨2.2%至5136元/吨 [15][19] - 8月12日商务部裁定原产加拿大进口油菜籽存在倾销，征收75.8％保证金，引发市场对菜粕、菜油供应担忧，菜系盘面大涨 [15][16][19] - 菜粕短期市场情绪偏强，中期因豆粕性价比优势或引发负反馈，10月后进入消费淡季，价格难趋势性上涨 [17][19] - 菜油近年虽以进口欧洲为主，但进口加菜籽压榨菜油是重要供应源，反倾销裁定利好国内菜油价格，后期油脂偏强运行概率大 [18][19] 铜 - 8月13日，铜涨0.6%至79380元/吨 [26][29] - 铜供应约束仍存、库存低位，但需求边际走弱，美国对铜关税落地不利沪铜价格，或呈震荡格局 [26][29] - 铜矿和粗铜加工费处低位，原料供应紧张，长单加工费新低使冶炼厂减产风险上升；下游补库意愿走弱，铜库存回升，价格上行动能减弱 [27][29] 下跌品种 SCFIS欧线 - 8月13日，SCFIS欧线跌5.6%至1333.1点，价格震荡，关注逢高做空10、12合约 [31][34] - 中美经贸会谈暂停24%关税90天，保留10%关税 [32][34] - 34 - 35周船司揽货压力加大，10月其他航线船舶转移至欧线或加剧悲观预期；运价端MSK本周加速下跌，8月末SCFIS指数使盘面贴水收窄；8 - 9月为传统跌价周期，叠加船期排班偏满，或使市场跌破2000美元/FEU，关注HPL加班船及国庆节前后航运公司停航计划 [33][34] 中国要闻 宏观新闻 - 8月12日，三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，贴息范围含单笔5万元以下及5万元以上重点领域消费，单笔超5万元以5万元额度为上限贴息，政策到期可视效果研究延长和扩大支持 [38][39] 行业新闻 - 8月13日，沪指涨0.48%创近4年新高，沪深两市成交额2.15万亿，较上一交易日放量2694亿，时隔114个交易日重回2万亿上方 [39] - 韩国交易所将推出半导体指数期货 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月16日金融期货涨跌不一，商品期货波动收窄，农产品期货上涨，能化期货下跌；SCFIS欧线、铁矿石上涨，玻璃下跌；中国与澳大利亚签署自贸协定谅解备忘录，多个宏观和行业会议召开，香港资管业务数据表现良好 [2][3][38] 各部分内容总结 期货异动 行情概述 7月16日金融期货涨跌不一，商品期货波动收窄，农产品期货上涨，能化期货下跌；涨幅前三为多晶硅、SCFIS欧线和棉花，跌幅前三为烧碱、生猪和硅铁 [11][12][13] 上涨品种 - **SCFIS欧线**：7月16日上涨1.4%至1598.1点；6月出口数据有韧性，08、10合约换月完成；现货运价有韧性，航运公司装载率高，美线运价回落对欧线拖累有限；预计未来欧线震荡偏强，关注航运公司8月宣涨情况 [18][19][25] - **铁矿石**：7月16日上涨1.0%至773元/吨；需求高位，基本面利空驱动有限，市场情绪转弱前易涨难跌，但短期利多基本交易完，上方空间有限；海外矿山发运微降，港口到港量回升，钢企盈利小幅改善，铁水同比高位，整体供需矛盾不突出 [28][29][30] 下跌品种 - **玻璃**：7月16日下跌1.1%至1070元/吨；现实需求弱，但政策预期强，短期观望政策出台情况，若超预期下游或补库上涨，中长期需市场化去产能；国内宏观情绪回落，需求淡季下行，供应仍有产线待出玻璃，市场情绪扰动多，预计盘面震荡 [32][33][36] 中国要闻 宏观新闻 7月15日中国和澳大利亚签署中澳自贸协定实施和审议谅解备忘录；7月16日全方位扩大国内需求调研协商座谈会在京召开，王沪宁出席讲话；同日中国外交部长王毅在天津会见伊朗外长 [38][39] 行业新闻 香港证监会发布《2024年资产及财富管理活动调查》，2024年管理资产总值按年大增13%，净资金流入急升81%，年底管理资产总值升至35.1万亿元（4.53万亿美元） [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月4日股指期货和国债期货上涨，商品多数上涨，焦煤焦炭大涨，农产品下跌；中央财政拟支持20城实施城市更新行动；对集运欧线、碳酸锂、豆粕进行点评 [2][3][10] 根据相关目录分别进行总结 期货异动 行情概述 6月4日股指期货和国债期货上涨，商品多数上涨，焦煤焦炭大涨，农产品下跌；涨幅前三为焦煤、SCFIS欧线和焦炭，跌幅前三为菜籽油、烧碱和菜籽粕 [10][11][12] 上涨品种 - SCFIS欧线：6月4日上涨6.9%至2199.1点，6月装载率回升、基本面转好现货运价稳步抬升，但宏观指标对涨价落地存疑；EC2508合约约2100点震荡对应约3000美元/FEU定价，关注MSC报价3170美元/FEU；即期市场运价回升，CMA宣布欧线旺季附加费 [16][17][18] - 碳酸锂：6月4日上涨2.6%至61080元/吨，需求不佳、供应高位，价格短期震荡；基本面宽松但库存有边际改善，价差结构走强；供应端周产环比增487吨至1.66万吨，需求端1 - 5月正极材料维持增长但增速放缓，6月需求淡季预计环比持平好于去年；社会库存单周去库208吨，仓单库存去化；矿石价格下跌未触及澳矿边际成本，后续或试探成本支撑压低价格；短期内月差走强、仓单去化，留意矿山减产消息和反弹沽空机会 [26][27][28] 下跌品种 - 豆粕：6月4日下跌0.0%至2939元/吨，美豆价格高位回调，国内供应增长压力主导下，预计豆粕现货弱于盘面，基差延续跌势拖累盘面；国际上美豆播种出苗顺利、干旱比例同比偏高，关注优良率，南美大豆出口旺季阿根廷洪涝退去市场预期产量下调；国内豆粕现货延续跌势，大豆进口环比预增，油厂开机率高、豆粕累库，榨利环同比下降，未来几月大豆到港量增加、库存季节性回升、基差承压，基差回落吸引下游增仓，下游库存环比走高，能繁母猪存栏同比增长预示消费刚需或稳中有增 [32][33][34] 中国要闻 宏观新闻 - 习近平向韩国当选总统李在明致贺电，指出中韩建交33年来超越差异实现关系平稳健康发展，增进两国人民福祉、促进地区和平稳定和发展繁荣 [39][42] - 习近平会见白俄罗斯总统卢卡申科，指出双方要加强多边框架内协调配合，反对霸权霸道霸凌，捍卫国际公平正义 [40][42] - 中央财政拟支持北京、天津等20城实施城市更新行动，结果于6月4 - 8日公示 [41][42] 行业要闻 深圳商务局和发改委印发方案，提出大力发展跨境金融保险服务，探索建立深圳证券交易所与香港联合交易所会员互联互通机制 [42][43]