证券代码：839979 油脂早报 2025-09-17投资咨询部 每日观点 棕榈油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕5月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马 棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：棕榈油现货9516，基差34，现货升水期货。偏多 3.库存：8月22日棕榈油港口库存58万吨，前值57万吨，环比+1万吨，同比-34.1%。偏多 4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多 5.主力持仓：棕榈油主力多翻空。偏空 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，美豆油生柴政策扶持生柴消费增加。国内对加菜 加征关税导致菜系领涨，国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。中美及中加关系缓和宏观层面影响市 场。棕榈油P2601：9250-9650附近区间震荡 每日观点 | 分析师: | 王明伟 | | --- | - ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，美农业部报告总体偏空，国内近月菜籽到港少降低供应压力且水产养殖旺季需求季节性提升，同时对加菜籽实施临时反倾销措施弱化远期供应，但豆粕替代优势好削弱需求预期，且加菜籽丰产带来价格压力，近期菜粕总体维持震荡，短线参与为主 [2] - 菜油方面，终端消费受开学提振有限，国内植物油供需偏宽牵制短期价格，但油厂开机率低、近月菜籽买船少使供应端压力低，且商务部延长对加进口油菜籽反倾销调查限制买船，今日菜油增仓上涨，总体走势偏强，需关注中加及中美贸易政策走向 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 菜油期货收盘价（活跃合约）为10053元/吨，环比涨153元/吨；菜籽粕期货收盘价（活跃合约）为2518元/吨，环比涨14元/吨 [2] - 菜油月间差（1 - 5）为467元/吨，环比涨78元/吨；菜粕月间价差（1 - 5）为121元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量为333040手，菜粕主力合约持仓量为376582手，环比减少17074手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量为26789手，环比增8398手；菜粕期货前20名持仓净买单量为 - 14068手，环比增15904手 [2] - 菜油仓单数量为8202张，菜粕仓单数量为10214张，环比均无变化 [2] - ICE油菜籽期货收盘价（活跃）为632.8加元/吨，环比跌4.5加元/吨；油菜籽期货收盘价（活跃合约）为5330元/吨，环比涨27元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价为9940元/吨，环比降100元/吨；南通菜粕现货价为2620元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 菜油平均价为10005元/吨，环比降100元/吨；进口油菜籽进口成本价为7899.85元/吨，环比降50.05元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价为5700元/吨，环比无变化；油粕比为3.75，环比增0.02 [2] - 菜油主力合约基差为40元/吨，环比降143元/吨；菜粕主力合约基差为102元/吨，环比涨6元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价为8650元/吨，环比涨50元/吨；菜豆油现货价差为1340元/吨，环比降100元/吨 [2] - 广东24度棕榈油现货价为9400元/吨，环比涨80元/吨；菜棕油现货价差为620元/吨，环比降100元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价为3030元/吨，环比无变化；豆菜粕现货价差为410元/吨，环比降20元/吨 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量为8977万吨，环比增210万吨；油菜籽年度预测值产量为12378千吨，环比无变化 [2] - 菜籽进口数量合计当月值为17.6万吨，环比降0.85万吨；进口菜籽盘面压榨利润为763元/吨，环比降52元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量为10万吨，环比无变化；进口油菜籽周度开机率为12.79%，环比降0.27% [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值为15万吨，环比增4万吨；菜籽粕进口数量当月值为27.03万吨，环比增7.56万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存为8.65万吨，环比降1.05万吨；沿海地区菜粕库存为1.75万吨，环比降0.05万吨 [2] - 华东地区菜油库存为52.12万吨，环比降1.08万吨；华东地区菜粕库存为30万吨，环比降1.51万吨 [2] - 广西地区菜油库存为4.1万吨，环比降0.45万吨；华南地区菜粕库存为20万吨，环比降1.3万吨 [2] - 菜油周度提货量为3.03万吨，环比增0.77万吨；菜粕周度提货量为2.74万吨，环比降0.15万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量为2827.3万吨，环比降110.4万吨；餐饮收入社会消费品零售总额当月值为4504.1亿元，环比降203.5亿元 [2] - 食用植物油当月产量为476.9万吨，环比增41.8万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率为18.48%，环比增0.12%；平值看跌期权隐含波动率为18.48%，环比增0.12% [2] - 菜粕20日历史波动率为15.96%，环比增0.01%；60日历史波动率为22.2%，环比增0.01% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率为12.49%，环比降0.3%；平值看跌期权隐含波动率为12.49%，环比降0.3% [2] - 菜油20日历史波动率为7.91%，环比增0.42%；60日历史波动率为12.74%，环比降0.48% [2] 行业消息 - 周一洲际交易所加拿大油菜籽期货市场收盘下跌，基准期约收低1.16%，因大草原地区油菜籽收获快速推进、出口疲软，且外部植物油市场走低带来下行压力 [2] - USDA报告显示2025/26年度预计美豆单产为每英亩53.5蒲，低于上月预估但高于分析师平均预期，产量预估上调至43.01亿蒲式耳，期末库存预估上调1000万蒲式耳至3亿蒲 [2] - 美国农业部供需报告显示加拿大2025/26年度油菜籽产量上调75万吨至2000万吨，出口下调90万吨至670万吨，国内用量上调50万吨至1200万吨，期末库存上调134万吨至295.4万吨 [2]

证券代码：839979 油脂早报 2025-09-16投资咨询部 | 分析师: | 王明伟 | | --- | --- | | 从业资格号： | F0283029 | | 投资咨询号： | Z0010442 | | TEL: | 0575-85226759 | 每日观点 豆油 每日观点 棕榈油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕5月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马 棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：棕榈油现货9400，基差22，现货升水期货。偏多 3.库存：8月22日棕榈油港口库存58万吨，前值57万吨，环比+1万吨，同比-34.1%。偏多 4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多 5.主力持仓：棕榈油主力多翻空。偏空 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，美豆油生柴政策扶持生柴消费增加。国内 ...

目前菜油库存仍处于高位，市场成交表现清淡，中加会晤后尚未有新进展公布，但中澳菜籽进口有望顺 利开展，多空因素交织下基本面趋势不够明朗。近期期价多随竞品油脂波动为主。9月6日至9日加拿大 官员率经贸代表团访华，需密切关注中加谈判进展及美国生柴政策的后续动向。 9月11日盘中，菜籽油期货主力合约震荡走高，最高上探至9897.00元。截止收盘，菜籽油主力合约报 9893.00元，涨幅0.71%。 菜籽油期货主力涨近1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 中辉期货 菜油期价多随竞品油脂波动为主 瑞达期货（002961） 菜油近期维持窄幅震荡，关注中加贸易谈判走向 中辉期货：菜油期价多随竞品油脂波动为主 瑞达期货：菜油近期维持窄幅震荡，关注中加贸易谈判走向 加菜籽进入收割期，丰产逐步兑现，且中国对原产于加拿大的进口油菜籽实施临时反倾销措施，或影响 其出口，对加菜籽价格带来一定压力。不过，加拿大农业部长表示，加方正考虑放宽对中国电动汽车的 关税措施，以期避免中方对加拿大油菜籽加征进口关税。其它方面，美国参议员试图阻止特朗普政府调 整可再生燃料义务政策，特别是限制将小型炼油厂的豁免额度转移给大型炼油厂 ...

证券代码：839979 油脂早报 2025-09-05投资咨询部 | 分析师: | 王明伟 | | --- | --- | | 从业资格号： | F0283029 | | 投资咨询号： | Z0010442 | | TEL: | 0575-85226759 | 每日观点 豆油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕5月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马 棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：豆油现货8428，基差72，现货升水期货。偏多 3.库存：8月22日豆油商业库存118万吨，前116万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多 5.主力持仓：豆油主力多增。偏多 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，美豆油生柴政策扶持生柴消费增加。国内对加菜 加征关税导致菜 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，美豆供应端有压力但种植面积减少使价格底部坚挺，国内近月菜籽到港少且水产养殖旺季提升需求，不过豆粕替代优势及贸易谈判影响市场情绪，盘面受国际贸易关系影响波动大，短线参与为主 [2] - 菜油方面，印尼抗议活动及马棕出口数据影响棕榈油市场，国内油脂消费淡季供给宽松，但油厂开机率低且三季度菜籽买船少，供应压力降低，菜油近期窄幅震荡，关注贸易谈判走向 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9766元/吨，环比-35；菜籽粕2500元/吨，环比-13 [2] - 菜油月间差169元/吨，环比3；菜粕月间价差106元/吨，环比-1 [2] - 菜油主力合约持仓量258258手，环比-5291；菜粕398350手，环比-5972 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量1373手，环比-4424；菜粕-27480手，环比-5159 [2] - 菜油仓单数量4487张，环比600；菜粕6041张，环比0 [2] - ICE油菜籽期货收盘价627.5加元/吨，环比-7.8；油菜籽4711元/吨，环比-39 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9830元/吨，环比-50；南通菜粕2600元/吨，环比0 [2] - 菜油平均价9895元/吨，环比-50；油菜籽进口成本价7868.13元/吨，环比9.98 [2] - 江苏盐城菜籽现货价5700元/吨，环比0；油粕比3.71，环比-0.02 [2] - 菜油主力合约基差64元/吨，环比-15；菜粕100元/吨，环比13 [2] - 南京四级豆油现货价8560元/吨，环比0；菜豆油现货价差1270元/吨，环比-50 [2] - 广东24度棕榈油现货价9330元/吨，环比50；菜棕油现货价差500元/吨，环比-100 [2] - 张家港豆粕现货价3050元/吨，环比0；豆菜粕现货价差450元/吨，环比0 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量8977万吨，环比0.21百万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比0 [2] - 菜籽进口数量合计当月值17.6万吨，环比-0.85；进口菜籽盘面压榨利润779元/吨，环比55 [2] - 油厂菜籽总计库存量15万吨，环比0；进口油菜籽周度开机率11.99%，环比-0.8 [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨，沿海地区菜油库存10.4万吨，环比4 [2] - 菜籽粕进口数量当月值-0.1万吨，沿海地区菜粕库存2.5万吨，环比0.4 [2] - 华东地区菜油库存55.4万吨，环比1.8；华东地区菜粕库存32.86万吨，环比-0.73 [2] - 广西地区菜油库存4.85万吨，环比-0.05；华南地区菜粕库存20万吨，环比-1.4 [2] - 菜油周度提货量2.26万吨，环比-0.55；菜粕周度提货量2.89万吨，环比0.1 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2827.3万吨，环比-110.4；社会消费品零售总额餐饮收入当月值4504.1亿元，环比-203.5 [2] - 食用植物油当月产量476.9万吨，环比41.8 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率19.53%，环比-0.11；平值看跌期权隐含波动率19.53%，环比-0.12 [2] - 菜粕20日历史波动率32.23%，环比0.09；60日历史波动率21.87%，环比0.04 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率13.12%，环比1.29；平值看跌期权隐含波动率13.12%，环比1.29 [2] - 菜油20日历史波动率18.93%，环比0.49；60日历史波动率14.5%，环比0.13 [2] 行业消息 - 洲际交易所油菜籽期货周一休市 [2] - Pro Farmer报告预计美豆平均单产达53.0蒲式耳/英亩，总产量42.46亿蒲式耳，与USDA预测值偏差不大 [2] - 加拿大统计局预计2025年加菜籽产量增长3.6%至1990万吨，中国对加菜籽实施临时反倾销措施或影响其出口 [2] - 印尼抗议活动扩大，引发对该国棕榈油生产及运输担忧，马棕出口数据强劲 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易关系走向 [2]

2025-09-02投资咨询部 | 分析师: | 王明伟 | | --- | --- | | 从业资格号： | F0283029 | | 投资咨询号： | Z0010442 | | TEL: | 0575-85226759 | 证券代码：839979 油脂早报 每日观点 每日观点 棕榈油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕5月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马 棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：棕榈油现货9404，基差20，现货升水期货。偏多 3.库存：8月22日棕榈油港口库存58万吨，前值57万吨，环比+1万吨，同比-34.1%。偏多 4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多 5.主力持仓：棕榈油主力多翻空。偏空 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，美豆油生柴政策扶持生柴消费增加。国内对加菜 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，供应端美豆作物潜力稳定但种植面积超预期减少，国内近月菜籽到港偏少且对加菜籽实施临时反倾销措施，不过豆粕替代优势削弱需求预期；需求端水产养殖旺季菜粕饲用需求季节性提升 [2] - 菜油方面，国际上加拿大油菜籽丰收且中加释放缓和信号，印尼供应端扰动风险增强、马棕出口数据强劲；国内油脂消费淡季供给宽松，但油厂开机率低、三季度菜籽买船少且对加菜籽实施临时反倾销措施，近期菜油维持窄幅震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9801元/吨，环比涨12元/吨；菜粕期货收盘价2513元/吨，环比持平 [2] - 菜油月间差166元/吨，环比涨2元/吨；菜粕月间价差107元/吨，环比涨18元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量263549手，环比减52手；菜粕主力合约持仓量404322手，环比减9848手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量5797手，环比减1541手；菜粕期货前20名持仓净买单量 -22321手，环比减8632手 [2] - 菜油仓单数量3887张，环比持平；菜粕仓单数量未提及环比变化 [2] - ICE油菜籽期货收盘价627.5加元/吨，环比跌7.8加元/吨；油菜籽期货收盘价6041元/吨，环比涨104元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9880元/吨，环比降20元/吨；南通菜粕现货价2600元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 菜油平均价9945元/吨，环比降20元/吨；进口油菜籽进口成本价7858.15元/吨，环比降95.37元/吨 [2] - 菜油主力合约基差79元/吨，环比降32元/吨；菜粕主力合约基差87元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8560元/吨，环比降30元/吨；菜豆油现货价差1320元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 广东24度棕榈油现货价9280元/吨，环比降40元/吨；菜棕油现货价差600元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价3050元/吨，环比涨10元/吨；豆菜粕现货价差450元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比增0.21百万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量合计当月值17.6万吨，环比降0.85万吨；进口菜籽盘面压榨利润779元/吨，环比涨55元/吨 [2] - 油厂菜籽总库存量15万吨，环比持平；进口油菜籽周度开机率11.99%，环比降0.8% [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨，环比增4万吨；菜籽粕进口数量当月值27.03万吨，环比增7.56万吨 [2] - 沿海地区菜油库存10.5万吨，环比增0.05万吨；沿海地区菜粕库存2.5万吨，环比增0.4万吨 [2] - 华东地区菜油库存53.6万吨，环比降0.6万吨；华东地区菜粕库存32.86万吨，环比降0.73万吨 [2] - 广西地区菜油库存4.9万吨，环比降0.1万吨；华南地区菜粕库存21.4万吨，环比降0.4万吨 [2] - 菜油周度提货量2.81万吨，环比降0.95万吨；菜粕周度提货量2.79万吨，环比降0.45万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2827.3万吨，环比降110.4万吨；餐饮收入当月值4504.1亿元，环比降203.5亿元 [2] - 食用植物油当月产量476.9万吨，环比增41.8万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率19.64%，环比涨0.19%；菜粕平值看跌期权隐含波动率19.65%，环比涨0.21% [2] - 菜粕20日历史波动率32.15%，环比降0.11%；菜粕60日历史波动率21.84%，环比持平 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率11.83%，环比涨0.23%；菜油平值看跌期权隐含波动率11.83%，环比涨0.23% [2] - 菜油20日历史波动率18.44%，环比涨0.57%；菜油60日历史波动率14.37%，环比涨0.11% [2] 行业消息 - 8月29日ICE油菜籽期货跌至近五个月低点，受基金多头平仓打压，且加拿大开始收割料获丰收的油菜籽作物 [2] - Pro Farmer报告预计美豆平均单产达历史新高，总产量预计为42.46亿蒲式耳，与USDA预测值偏差不大 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易关系走向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂价格震荡整理，国内基本面宽松供应稳定，24/25年USDA南美产量预期较高，马棕库存偏中性，需求好转，印尼B40促进国内消费，美豆油生柴政策扶持生柴消费增加，国内对加菜加征关税致菜系领涨，进口库存稳定，中美及中加关系缓和影响市场 [2][3][4] - 主要逻辑围绕全球油脂基本面偏宽松，利多因素为美豆库销比维持4%附近供应偏紧、棕榈油震颤季，利空因素为油脂价格历史偏高位、国内油脂库存持续累库、宏观经济偏弱、相关油脂产量预期较高 [5] 各品种每日观点总结 豆油 - 基本面：MPOB报告中性，减产不及预期，后续马棕进入增产季供应增加 [2] - 基差：现货8428，基差70，现货升水期货，偏多 [2] - 库存：8月22日商业库存118万吨，环比+2万吨，同比+11.7%，偏空 [2] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多 [2] - 主力持仓：主力多增，偏多 [2] - 预期：Y2601在8150 - 8550附近区间震荡 [2] 棕榈油 - 基本面：MPOB报告中性，减产不及预期，后续马棕进入增产季供应增加 [3] - 基差：现货9532，基差216，现货升水期货，偏多 [3] - 库存：8月22日港口库存58万吨，环比+1万吨，同比-34.1%，偏多 [3] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多 [3] - 主力持仓：主力多翻空，偏空 [3] - 预期：P2601在9100 - 9500附近区间震荡 [3] 菜籽油 - 基本面：MPOB报告中性，减产不及预期，后续马棕进入增产季供应增加 [4] - 基差：现货9900，基差91，现货升水期货，偏多 [4] - 库存：8月22日商业库存56万吨，环比+1万吨，同比+3.2%，偏空 [4] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多 [4] - 主力持仓：主力空增，偏空 [4] - 预期：OI2601在9550 - 9950附近区间震荡 [4] 供应相关总结 - 涉及进口大豆、豆油、豆粕、棕榈油、菜籽油、菜籽、国内油脂总库存等供应情况 [6][7][9][17] 需求相关总结 - 涉及豆油、豆粕表观消费情况 [13][15]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 菜粕方面，Pro Farmer报告预计美豆单产和总产量情况表明供应端有压力，但种植面积超预期减少使美豆价格底部坚挺；国内近月菜籽到港少、水产养殖旺季需求提升、对加菜籽实施反倾销措施弱化远期供应，但豆粕替代优势削弱菜粕需求预期，且中加释放缓和信号弱化供应缺口，中美大豆贸易洽谈消息拖累国内粕价[2] - 菜油方面，印尼供应端扰动风险增强、马棕出口数据强劲带来上涨动力；国内油脂消费淡季供给宽松牵制价格，但油厂开机率低、三季度菜籽买船少降低供应压力，对加菜籽实施反倾销措施弱化远期供应，受贸易谈判消息影响油脂油料市场整体偏弱[2] 各目录总结 期货市场 - 菜籽油期货收盘价（活跃合约）9853元/吨，环比涨32元/吨；菜籽粕期货收盘价（活跃合约）2501元/吨，环比降25元/吨[2] - 菜油月间差（1 - 5）为170元/吨，环比涨3元/吨；菜粕月间价差（1 - 5）为55元/吨，环比降8元/吨[2] - 菜油主力合约持仓量282897手，环比增3218手；菜粕主力合约持仓量419022手，环比降12997手[2] - 菜油期货前20名持仓净买单量8620手，环比增3218手；菜粕期货前20名持仓净买单量 - 15264手，环比降4314手[2] - 菜油仓单数量3887张，环比增400张；菜粕仓单数量7710张，环比降277张[2] - ICE油菜籽期货收盘价（活跃）654.2加元/吨，环比降6.2加元/吨；油菜籽期货收盘价（活跃合约）4812元/吨，环比降45元/吨[2] 现货市场 - 江苏菜油现货价10020元/吨，环比涨40元/吨；南通菜粕现货价2560元/吨，环比降40元/吨[2] - 菜油平均价10085元/吨，环比涨40元/吨；进口油菜籽进口成本价8147.66元/吨，环比降43.56元/吨[2] - 江苏盐城菜籽现货价5700元/吨，环比持平；油粕比3.78，环比降0.02[2] - 菜油主力合约基差199元/吨，环比涨110元/吨；菜粕主力合约基差59元/吨，环比降15元/吨[2] 替代品现货价格 - 南京四级豆油现货价8630元/吨，环比降100元/吨；菜豆油现货价差1290元/吨，环比涨40元/吨[2] - 广东24度棕榈油现货价9470元/吨，环比持平；菜棕油现货价差550元/吨，环比涨190元/吨[2] - 张家港豆粕现货价3040元/吨，环比降10元/吨；豆菜粕现货价差480元/吨，环比涨30元/吨[2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比增0.21百万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比持平[2] - 菜籽进口数量合计当月值17.6万吨，环比降0.85万吨；进口菜籽盘面压榨利润632元/吨，环比涨25元/吨[2] - 油厂菜籽总计库存量15万吨，环比持平；进口油菜籽周度开机率12.79%，环比涨0.85%[2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨，环比增4万吨；菜籽粕进口数量当月值27.03万吨，环比增7.56万吨[2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存10.5万吨，环比增0.05万吨；沿海地区菜粕库存2.1万吨，环比降0.45万吨[2] - 华东地区菜油库存53.6万吨，环比降0.6万吨；华东地区菜粕库存32.86万吨，环比降0.73万吨[2] - 广西地区菜油库存4.9万吨，环比降0.1万吨；华南地区菜粕库存21.4万吨，环比降0.4万吨[2] - 菜油周度提货量2.81万吨，环比降0.95万吨；菜粕周度提货量2.79万吨，环比降0.45万吨[2] 下游情况 - 饲料当月产量2827.3万吨，环比降110.4万吨；餐饮收入当月社会消费品零售总额4504.1亿元，环比降203.5亿元[2] - 食用植物油当月产量476.9万吨，环比增41.8万吨[2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率20.08%，环比涨0.08%；菜粕平值看跌期权隐含波动率20.08%，环比涨0.09%[2] - 菜粕20日历史波动率32.42%，环比涨0.1%；菜粕60日历史波动率21.71%，环比降0.4%[2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率12.16%，环比降2.16%；菜油平值看跌期权隐含波动率12.17%，环比降2.15%[2] - 菜油20日历史波动率17.48%，环比降2.08%；菜油60日历史波动率14.4%，环比降0.45%[2] 行业消息 - 8月26日ICE油菜籽期货走软，11月合约收跌4.60加元，结算价654.80加元/吨；1月合约收跌4.60加元，结算价666.90加元/吨[2] - Pro Farmer报告预计美豆平均单产达53.0蒲式耳/英亩，总产量42.46亿蒲式耳[2] - AAFC本月预估2025/26年度加拿大油菜籽产量2010万吨，较7月预估增加12.9%，结转库存预估为220万吨，较上月预估翻倍[2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易谈判走向[2]