在星光闪耀的具身智能赛道，一家深圳机器人厂商要率先冲刺IPO了。 6月8日，卧安机器人(深圳)股份有限公司（以下简称"卧安机器人"）正式向港交所提交上市申请，预备拿到 "AI具身机器人第一股"称号。 卧安机器人是一家AI具身家庭机器人系统供应商，致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统。其最早可追溯至2015年，几位哈工大校友因对 机器人的热爱，开启了创业生涯，后来得到"创业导师"李泽湘、高秉强等教授的青睐，成为松山湖机器人基地孵化出来的一只"准独角兽"。 卧安机器人从第一款产品的众筹起步，如今已经在家庭场景中布局7大产品类别，拥有42个SPU。在国内的AI具身家庭机器人系统行业，小米的影响力可 以排在首位，而卧安机器人的主要市场却在日本、欧美等海外市场。若以零售额计，卧安机器人的市场份额却要超过小米。 如今，卧安机器人在正式运营7年之后，冲击上市，几位哈工大学子能否顺利收获自己的IPO呢？在李泽湘等创业导师的坐镇下，资本市场能对这家踩中 具身智能风口的创业公司给予怎样的评估？ "创业导师坐镇"，哈工大学子在深圳做出一个机器人"准独角兽" 2011年，李志晨从哈工大本科毕业，之后仅用一年，就拿到新加坡南 ...

公司概况 - 卧安机器人是一家AI具身家庭机器人系统提供商，成立于2015年，总部位于深圳，专注于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统 [4] - 公司已推出全球首款手指机器人、窗帘机器人、指纹门锁机器人和商业化增强型移动机器人等多款首创产品 [4] - 截至2024年，公司产品矩阵覆盖7种品类共42款SPU，应用于智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理等多个场景 [4] - 按2024年零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额达11.9% [4] 市场表现 - 2022-2024年公司营收分别为2.75亿元、4.57亿元和6.10亿元，复合年增长率达49.0% [10] - 同期毛利分别为0.94亿元、2.31亿元和3.16亿元，复合年增长率为83.1%，毛利率从34.3%提升至51.7% [10] - 2024年公司已接近盈亏平衡，经调整净亏损率为0.5%，经调整EBITDA达2608万元 [11] - 公司产品销往全球超90个国家及地区，截至2025年6月3日在2000多家线下零售店有售 [7] 区域分布 - 公司超95%的收入来自日本、欧洲及北美市场 [1][6] - 2022-2024年日本市场收入占比分别为61.4%、62.3%和57.7%，欧洲市场占比从16.8%增至21.4%，北美市场占比从17.3%增至18.3% [7] - 同期公司在日本、欧洲和北美市场的零售值复合年增长率分别为44.7%、68.1%和42.5% [5] 销售渠道 - DTC渠道成为核心增长驱动力，收入占比从2022年的36.9%提升至2024年的49.8%，复合年增长率达73.3% [9] - 自营独立网站收入占比从7.5%增至14.5%，复合年增长率达108.2% [9] - 2024年Amazon渠道贡献总收入的64.2% [10] 用户数据 - 截至2025年6月3日，SwitchBot App注册用户超310万，连接设备超910万台 [7] - 55.2%的用户连接两款以上产品，34.9%的用户连接三款以上产品，较2022年分别提升7%和7.2% [8] 研发投入 - 2022-2024年研发开支分别为0.62亿元、0.89亿元和1.12亿元，复合年增长率34.7% [11] - 截至2025年6月3日，研发团队219人，占总员工数的50.7%，拥有全球超过269项专利 [11] 资本运作 - 公司于2025年6月8日向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市 [2] - 获得XbotPark、源码资本、达晨财智、高瓴创投等知名机构投资 [12] - IPO募集资金将主要用于研发能力提升、销售渠道扩展和品牌建设 [13]

公司上市申请 - 卧安机器人向港交所主板递交上市申请，国泰君安国际、华泰国际为联席保荐人 [1] 股票发行信息 - 每股H股面值为人民币0.1元 [3] - 最高发行价包含1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [3] 公司业务概况 - 公司是AI具身家庭机器人系统提供商，品牌名称为SwitchBot [4] - 按2024年零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额达11.9% [4] - 公司是唯一在家庭生活场景全面布局家庭机器人品类的AI具身家庭机器人系统提供商 [4] 产品组合 - 产品组合涵盖SwitchBot品牌下42个SPU的七种品类 [5] - 2017年推出全球首款手指机器人SwitchBot Bot [5] - 2020年推出全球首款窗帘机器人SwitchBot Curtain [5] - 2022年推出全球首款指纹门锁机器人SwitchBot Lock [5] - 2023年推出全球首款商业化增强型移动机器人SwitchBot S10 [5] 用户数据 - 截至2025年6月3日，SwitchBot App注册用户超过310万名 [5] - 超过910万台设备连接到SwitchBot App [5] - 55.2%的注册用户连接了两款或以上SwitchBot产品 [5] - 产品销往全球90多个国家和地区，在2000多家线下零售店有售 [5] 客户结构 - 2022年五大客户收入占比59.6%，2023年降至50.2%，2024年进一步降至47.4% [6] - 2022年五大客户收入1.64亿元，2023年2.293亿元，2024年2.891亿元 [6] 财务表现 - 2022年收入2.75亿元，2023年4.57亿元，2024年6.1亿元 [6] - 2022年亏损8698.3万元，2023年亏损1637.6万元，2024年亏损307.4万元 [6] - 2022年毛利9413.9万元，2023年2.305亿元，2024年3.155亿元 [7] - 研发开支逐年增加：2022年6176.1万元，2023年8919.2万元，2024年1.1202亿元 [7]