宏观政策与市场预期 - 市场预期美联储将于12月会议降息25个基点，主要基于劳动力市场状况和决策者言论 [1] - 美国11月制造业PMI从10月的48.7降至48.2，欧元区11月制造业PMI从10月的50.0降至49.6，创五个月低点 [1] - 国内财政政策将更加积极，年底财政支出有望提速，利好基建工程建材板块 [1] AI应用端与硬件投资机会 - 阿里夸克发布AI眼镜，康耐特光学为其提供光学一体化贴合技术，镜片透光率超98%，公司股价大涨超10% [2] - TCL电子旗下雷鸟创新AI/AR眼镜在2025年第二季度全球出货市场份额达39%，成为全球第一，公司股价涨超5% [2] - 瑞声科技为豆包手机的扬声器和马达独家供应商，卡位AI语音和触感交互入口，股价涨近4% [2] 太空太阳能与AI算力网络 - 马斯克宣布"银河之心"计划，目标在4-5年内每年向轨道部署100吉瓦太阳能AI卫星，构建全球最大太空算力网络 [3] - 中国已成立商业航天司，计划密集发射商业卫星，朱雀三号可回收火箭成功后将加快发射频率 [3] - 洲际航天科技建成香港首条卫星智能生产线，年产能目标700颗卫星，并计划建设覆盖非洲及中东的6000颗低轨卫星星座，股价涨近6% [3] 消费与区域政策驱动 - 澳门11月博彩总收入达211亿澳门元，按年增长14%，银河娱乐及美高梅中国股价均涨超2% [4] - 福建推出惠台政策，支持台胞开设沙县小吃门店并提供创业补助，利好安井食品等速冻食品和预制菜供应商 [4] 公司特定利好与业务进展 - 广汽集团计划于2026年量产全固态电池车型，增加与华为合作品牌披露，并与京东开展营销合作，股价涨超7% [5] - 港铁公司屯门第16区站第一期物业发展项目由新鸿基地产投得，预计提供1280个住宅单位，总投资额60亿港元 [5] 脑机接口产业生态 - 上海市将于12月4日至5日举办2025脑机接口大会，首次举办多赛道竞技赛、开发者大会及投融资分论坛 [6] - 相关公司包括南京熊猫电子、心玮医疗、微创脑科学 [6] 中联重科业务与财务表现 - 公司前三季度营业收入371.56亿元，同比增加8.06%，净利润39.2亿元，同比增加24.89% [7] - 非洲业务占比约8%，但增长迅猛达179%，公司正式投入西芒杜矿区核心基础设施建设 [7] - 前三季度境外收入213.13亿元，占总营收57.36%，同比增长20.80% [8] - 公司已开发3款人形机器人，预计自2026年起逐步批量生产，履带吊市占率稳居行业第一 [8]

股价表现 - 股价上涨6.6%，报10.34港元，成交额达1.09亿港元 [1] 财务与运营业绩 - 2025年第三季度全球TV出货量达761万台，前三季度累计出货量达2108万台，同比增长5.3% [1] - 前三季度TCL Mini LED TV全球出货量同比大幅增长153.3%，达到224万台 [1] - 产品结构优化带动前三季度TV销售额同比增长8.7%，增速跑赢出货量表现 [1] 产品与技术进展 - 9月在国际市场发布全球首款内置Google AI助手Gemini的新品TCL QM9K [1] - QM9K搭载自研AI画质芯片，优化画面细节、色彩和动态效果，并提供主动式AI服务，支持日程展示、新闻汇总和设备联动 [1] 行业地位与机构观点 - 公司作为全球TV行业龙头，智屏份额和中高端大屏产品占比持续提升 [1] - 互联网业务盈利能力稳健，光伏、全品类营销等创新业务高速发展，品牌力不断提升 [1] - 积极布局智能眼镜、陪伴机器人等AI硬件，有望赋能业务中长期发展 [1] - 中长期看好公司全球高端市场份额持续提升及全球供应链布局优势，以及创新业务扩张和费用效率优化 [1]

股价表现 - 截至发稿股价上涨6.6%至10.34港元，成交额为1.09亿港元 [1] 财务与运营业绩 - 2025年第三季度TCL TV全球出货量达761万台，推动前三季度累计出货量达2108万台，同比增长5.3% [1] - 前三季度TCL Mini LED TV全球出货量同比大幅增长153.3%至224万台 [1] - 产品结构优化带动前三季度TCL TV销售额同比增长8.7%，增速跑赢出货量表现 [1] 产品与技术进展 - 今年9月公司在国际市场发布全球首款内置Google AI助手Gemini的新品TCL QM9K [1] - 该产品搭载自研AI画质芯片，优化画面细节、色彩表现和动态效果，并提供主动式AI服务，支持日程展示、新闻汇总和设备联动 [1] 行业地位与业务前景 - 公司作为全球TV行业龙头，智屏份额和中高端大屏产品占比持续提升 [2] - 互联网业务盈利能力稳健，光伏、全品类营销等创新业务高速发展，品牌力不断提升 [2] - 公司积极布局智能眼镜、陪伴机器人等AI硬件，有望赋能业务中长期发展 [2] - 中长期看好公司全球高端市场份额持续提升及全球供应链布局优势，以及创新业务扩张和费用效率优化 [2]

整体业绩表现 - 2025年前三季度TCL TV全球累计出货量达2108万台，同比增长5.3% [1] - 2025年第三季度全球TV出货量为761万台 [1] - 前三季度TCL TV全球销售额同比增长8.7%，增速跑赢出货量 [1] 产品结构与技术突破 - Mini LED TV前三季度全球出货量同比大幅增长153.3%至224万台 [1][3] - Mini LED TV出货量占比同比提升6.7个百分点至11.4% [3] - 公司推出SQD-Mini LED技术，实现100% BT.2020全局高色域与万象分区控光 [3] - 65吋及以上TV全球出货量同比增长25.8%，占比从24.3%跃升至29.0% [2] - 75吋及以上TV全球出货量同比增长27.8%，占比从11.8%提升至14.3% [2] - TCL TV全球出货平均尺寸同比提升1.6吋至53.6吋 [2] - 前三季度TCL TV全球销售均价同比提升3.2%，第三季度同比提升5.7% [2] 国际市场拓展 - 前三季度TCL TV国际市场出货量同比增长7.9% [4] - 国际市场65吋及以上TV出货量同比增长44.6%，75吋及以上增长61.8% [4] - Mini LED TV国际市场出货量同比增幅达235.4% [4] - 前三季度国际市场TV销售额及销售均价分别同比提升12.7%和4.5% [4] - 第三季度国际市场TV销售额及销售均价分别同比提升14.2%和7.2% [4] - 9月公司在国际市场发布全球首款内置Google AI助手Gemini的新品TCL QM9K [4] 区域市场表现 - 欧洲市场前三季度TV出货量同比增长20.0%，第三季度增速超30% [5] - 欧洲市场65吋及以上TV出货量同比增长76.2%，75吋及以上增长138.0% [5] - 欧洲市场Mini LED TV出货量同比增长124.1%，占比提升7.3个百分点至15.7% [5] - 北美市场前三季度TV销售均价同比提升超15.0% [6] - 北美市场65吋及以上TV出货量同比增长29.1%，占比提升9.8个百分点至32.1% [6] - 北美市场75吋及以上TV出货量同比上升34.1%，占比提升4.8个百分点至14.5% [6] - 北美市场Mini LED TV出货量同比增幅达384.5%，占比提升7.1个百分点至8.7% [6] - 新兴市场前三季度TV出货量同比上升16.3% [6] - 新兴市场65吋及以上TV出货量同比增长46.7%，75吋及以上增长71.2% [6] 中国市场表现 - 前三季度TCL TV中国市场出货量同比下滑4.1%，但零售端表现跑赢行业 [7] - 中国市场Mini LED TV出货量同比大幅增长80.6%，占比提升9.6个百分点至20.6% [7] - 中国市场65吋及以上TV出货量占比提升3.7个百分点至54.7% [7] - 中国市场75吋及以上TV出货量占比提升3.0个百分点至35.7% [7] - 前三季度TCL TV中国市场销售均价同比提升3.4%，第三季度同比提升8.1% [7] 品牌建设与未来展望 - TCL品牌连续九年入选Google x KANTAR BRANDZ中国全球化品牌50强，今年排名第10位，品牌力大幅增长20% [3] - 公司未来将深化"中高端+全球化"双轮驱动布局，加大研发投入，推进全球本地化进程 [7]