Key Points Takeover speculation is rife in the industry, particularly with companies with promising obesity drug pipelines. Management reassured investors that there could be substantial value in its lead drug candidate, VK2735. 10 stocks we like better than Viking Therapeutics › Shares in Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) rose by a whopping 44.9% in October, according to data provided by S&P Global Market Intelligence. The move occurred in three legs, and each one was preceded by positive news fl ...

Key Points Viking Therapeutics is developing a weight loss medicine in the same general class as Eli Lilly's tirzepatide. The mid-cap biotech is exploring options for a potential quadruple agonist therapy. Though Viking looks promising, there are also significant risks involved. 10 stocks we like better than Viking Therapeutics › Eli Lilly (NYSE: LLY) produced exceptional returns over the long run and is now the largest pharmaceutical company in the world by market cap, largely thanks to its work ...

Viking's stock surged in one trading session after a positive clinical trial report last year.Viking Therapeutics (VKTX 0.24%) leaped onto center stage early last year when it announced promising news about a candidate addressing an area of soaring demand: weight loss. The biotech then said its weight loss candidate, VK2735, met the goals of its phase 2 study. Investors realized it would be continuing into later-stage trials -- and the stock price surged more than 120% in one trading session.Viking remains ...

文章核心观点 - 尽管部分成长股近期股价下跌，但从长期看可能具有投资价值，暂时的估值下跌为买入提供了机会 [1][2] Viking Therapeutics (VKTX) - 公司股价较52周高点81.73美元下跌近57% [4] - 市场担忧其领先药物VK2735口服剂型在近期临床试验中的高停药率导致股价下跌 [4] - 药物VK2735仍在研发中，并未因安全问题被放弃，其注射剂型已进入后期试验阶段 [5] - VK2735在13周内帮助患者减轻高达14.7%的体重，显示出疗效 [7] - 公司目前无营收，市值40亿美元，无已获批产品，属于高风险投资 [7] Cava Group (CAVA) - 公司股价今年下跌超过46%，较52周高点172.43美元下跌近65% [8] - 最近财季（截至7月13日）同店销售额仅增长2.1%，远低于去年同期的14.4% [9] - 公司近期开设第400家餐厅，计划到2032年将门店数量扩大至1000家 [9] - 公司市值60亿美元，市盈率超过50倍，毛利率为19.00% [11] Figma (FIG) - 公司上市仅数月，股价从8月1日高点142.92美元跌至约53美元 [12] - 当前市值约240亿美元，略高于2022年科技巨头Adobe提出的200亿美元收购报价 [13] - 截至6月30日的财季营收为2.496亿美元，较去年同期增长41% [13] - 公司毛利率高达91.34%，显示出强劲的盈利能力 [15]

Viking Therapeutics, Inc. (NASDAQ: VKTX ) has shrugged off the selling that came with a readout from its VENTURE-Oral study of VK2735, and has future catalysts ahead to improve or worsen sentiment. When I last wrote abou t the name, IScientist and trader of biotech stock. Focus on trading around events such as trial results and NDA/BLA approvals. Also covering companies in industries regulated by the FDA. Articles present my opinion on stocks, but don't constitute investment advice.Analyst’s Disclosure:I/we ...

2025年第三季度财务业绩 - 每股亏损0.81美元，超出扎克斯共识预期的每股亏损0.70美元，且较去年同期每股亏损0.22美元显著扩大 [1] - 公司目前尚无获批上市产品，因此尚未产生任何营业收入 [1] - 研发费用为9000万美元，较去年同期的2280万美元大幅增加，主要原因为临床研究和候选药物生产相关成本上升以及员工相关费用增加 [2] - 一般及行政费用为860万美元，同比下降近38%，主要得益于法律和专利服务费用以及股权激励费用降低 [3] - 期末现金、现金等价物及短期投资总额为7.15亿美元，低于截至2025年6月30日的8.08亿美元 [5] - 年初至今公司股价下跌22%，而同期行业指数上涨近11% [3] 核心研发管线VK2735进展 - VK2735是一种研究性的新型GLP-1和GIP受体双重激动剂，正在开发用于治疗肥胖症的皮下注射和口服制剂 [4] - 2025年6月启动了VK2735皮下制剂的后期研发项目，包括两项III期研究（VANQUISH-1和VANQUISH-2）[7] - VANQUISH-1研究计划在2025年底前完成入组，VANQUISH-2研究预计在2026年第一季度完成入组 [7] - 口服VK2735的II期研究顶线结果显示，最高剂量组患者13周后体重减轻12.2%，安慰剂组为1.3%，但相当数量患者因不良反应退出研究 [8] - 公司计划在2025年底前与美国FDA会晤，讨论口服VK2735的后续开发计划 [8] - 本周启动了VK2735的一项新的维持剂量研究，探索每月皮下注射、每周口服和每日口服等多种方案，结果预计在2026年中公布 [9] 其他研发计划与时间表调整 - 公司计划在2026年第一季度向FDA提交研究性新药申请，以推进内部开发的胰淀素激动剂项目进入临床开发阶段，这较此前公布的2025年底目标有所延迟 [10]

Key Points The company's lead drug candidate is in a phase 3 trial, and enrollment is progressing well. The drug is also being tested in oral formulation, and there's plenty of value in Viking's pipeline. 10 stocks we like better than Viking Therapeutics › In common with many other small-cap biotech stocks, Viking Therapeutics' (NASDAQ: VKTX) share price tends to be volatile as investors react to the ebb and flow of news from the company. Today was an up day with the stock rising more than 10% by 1 ...

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度研发费用为9000万美元，相比2024年同期的2280万美元大幅增加，主要归因于临床研究、候选药物生产、薪资福利和监管服务费用的增长 [9] - 第三季度一般及行政费用为860万美元，相比2024年同期的1380万美元有所下降，主要原因是法律和专利服务费用以及股权激励薪酬的减少 [9] - 第三季度净亏损为9080万美元，或每股亏损0.81美元，而2024年同期净亏损为2490万美元，或每股亏损0.22美元，亏损增加主要由于研发费用增长 [10] - 2025年前九个月研发费用为1.915亿美元，相比2024年同期的7070万美元显著增加，驱动因素包括临床研究、生产、薪资福利、股权激励和监管服务 [10] - 2025年前九个月一般及行政费用为3710万美元，相比2024年同期的3400万美元略有增加，主要由于股权激励薪酬和保险费用增长 [11] - 2025年前九个月净亏损为2.02亿美元，或每股亏损1.80美元，而2024年同期净亏损为7450万美元，或每股亏损0.69美元，亏损增加主要由于研发和行政费用增长 [11] - 截至2025年9月30日，公司持有现金、现金等价物和短期投资7.15亿美元，相比2024年12月31日的9.03亿美元有所减少 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心产品VK2735（GLP-1和GIP受体双重激动剂）的皮下注射制剂在早期研究中显示出显著减重效果，多剂量一期研究参与者在28天每周一次给药后体重较基线减轻高达约8% [13] - VK2735皮下注射制剂的二期研究（Venture Oral Dosing Study）结果显示，经过13周每周给药后，平均体重较基线减少高达14.7% [15] - VK2735口服片剂的一期研究显示，每日给药28天后，平均体重较基线呈现剂量依赖性减少，最高达8.2% [19] - VK2735口服片剂的二期研究（Venture Oral Dosing Study）达到主要和次要终点，13周每日一次给药后，平均体重较基线减少高达12.2% [20] - 在VK2735口服片剂二期研究中，接受治疗的患者组中高达97%的受试者实现了至少5%的体重减轻，高达80%的受试者实现了至少10%的体重减轻，而安慰剂组分别为10%和5% [21] - 一项探索性队列研究显示，患者从每日90毫克下调至30毫克维持剂量七周后，平均体重减轻从基线的8.1%进一步改善至9.2% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司启动了VK2735的三期Vanquish注册项目，包括针对肥胖成人患者以及肥胖合并2型糖尿病成人患者的两项试验，目标分别招募约4500名和1100名患者 [16] - Vanquish One研究预计在2025年底前完成入组，Vanquish Two研究预计在2026年第一季度完成入组 [17] - 公司计划向FDA提交二期结束会议请求，讨论口服VK2735的后续步骤，预计会议在2025年第四季度晚些时候举行 [24] - 公司启动了一项一期研究，旨在评估VK2735在初始减重后的维持给药方案，包括每月皮下注射、每周口服或每日口服，结果预计在2026年中公布 [26] - 公司继续推进针对淀粉样受体的一系列新型激动剂，预计在2026年第一季度提交新药临床试验申请 [27] - 管理层认为其肥胖项目的一个重要差异化特征是片剂和皮下注射制剂使用相同的分子，这可能降低患者在不同疗法间转换时出现意外安全性或耐受性挑战的风险 [18] - 管理层指出其口服项目具有非常强的安全性和耐受性特征，在竞争格局中处于有利位置 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司持有的7.15亿美元现金足以完成计划中的VK2735三期肥胖试验以及推进其他项目 [28] - 管理层表示与FDA的沟通线路相对未受政府停摆影响，但对二期结束会议的时间安排可能存在潜在影响 [52] - 管理层指出代谢疾病和肥胖领域的战略兴趣日益增加，公司对外部合作持开放态度，但也准备独立推进商业化 [117] - 管理层认为维持给药研究的数据对于支付方非常重要，可以提供证据说明如何保持患者持续治疗，从而实现长期效益并节省成本 [65] 其他重要信息 - VK2735皮下注射二期研究的结果已在2024年肥胖周会议上展示，描述Venture Oral Dosing Study结果的手稿已被一家领先医学期刊接受，预计2026年初发表 [15][16] - 在VK2735口服片剂二期研究中，98%的药物相关治疗中出现的不良事件被定性为轻度或中度，99%的胃肠道性质不良事件也被报告为轻度或中度 [23] - 皮下注射VK2735的二期数据显示，在最后一次给药后七周的随访中，参与者保持了大部分体重减轻，最低剂量2.5毫克组超过90%的初始减重效果得以维持 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于三期试验患者坚持度和维持研究的细节 - 回答指出Vanquish研究入组进度略超前于计划，反映了对该项目的热情，目前治疗窗口尚早，未发现明显的坚持度问题 [33] - 回答说明维持研究中的诱导期需要将患者剂量滴定至目标水平（如17.5毫克、22.5毫克等），滴定窗口较三期研究的四周间隔有所加速，研究中使用小规格片剂（如17.5毫克、27.5毫克每日，110毫克每周），皮下注射采用小瓶和注射器形式，未使用自动注射器 [33][35] 问题: 维持研究中测试的具体剂量 - 回答列出每月皮下注射剂量为15毫克、17.5毫克、20毫克和22.5毫克，每日口服剂量为17.5毫克、20毫克和27.5毫克，每周口服剂量为110毫克 [41] - 回答解释测试剂量略高于三期研究是为了探索合适的每月剂量水平，属于剂量范围探索 [43] 问题: 筛选新化合物的关键考虑因素 - 回答指出效力、毒性特征、与VK2735的潜在兼容性、分子类型（小分子或肽）和给药途径（皮下或口服）都是重要考虑因素 [45] 问题: 维持研究验证的后续临床步骤和政府停摆影响 - 回答认为在三期研究中增加扩展臂具有挑战性，下一步可能取决于数据结果，进行更长期的研究（如二期B或三期）以获取标签语言 [50] - 回答表示政府停摆目前未对入组产生明显影响，与FDA的沟通线路相对未变，但可能影响二期结束会议的时间安排 [52] 问题: 口服维持剂量的滴定和维持策略的商业考量 - 回答指出从皮下注射转换到口服给药时，由于皮下暴露量远高于口服，预计不需要进行滴定 [57] - 回答确认从每周注射转换到每周110毫克口服时，预计不会出现显著的耐受性挑战，从皮下转换到口服本身即被视为一种下调滴定 [62] - 回答强调维持数据对支付方非常重要，有助于提高患者坚持度，从而实现长期临床效益和成本节约，这正是探索不同维持方案的原因 [65] 问题: 口服VK2735的后续步骤和时间线 - 回答表示希望从FDA会议获得信息以决定是进入二期B还是三期，最终会议纪要可能在年底或次年1月获得 [71] 问题: 从口服GLP-1领域动态中获得的启示和DACRA项目进展 - 回答认为其项目在安全性和耐受性方面表现突出，并从自身二期研究中学习了关于起始剂量和滴定窗口的经验 [76] - 回答指出正在评估DACRA项目作为口服疗法的潜力，因为其效力可能允许在较低水平给药，这将是具有差异化的候选药物 [78] 问题: 口服制剂二期结束会议的重点和未来财务支出考量 - 回答指出会议将讨论整体研究设计、持续时间、安全性包络以及现有数据是否支持进入三期，并可以利用皮下制剂的安全性数据支持口服制剂开发 [83] - 回答提到支持新药申请所需的研究（如肾功能损害、肝功能损害、药物相互作用研究）是常规工作，目前未考虑额外的三期研究，预计不会有重大支出 [84] 问题: 运营支出展望和VK2809的合作计划 - 回答指出由于三期活动推进，运营支出较前季度增加，预计这一支出水平将大致持续 [89] - 回答承认MASH领域兴趣有所回升，公司看到对该资产的兴趣有所增加，公司拥有两个极具价值的资产 [91] 问题: 口服三期试验设计和Vanquish研究数据公布计划 - 回答表示口服研究将更传统，即滴定至某一水平并维持52周 [97] - 回答指出目前无法确定Vanquish One和Two研究数据是同时公布还是顺序公布，这将取决于数据可用的实际时间差，倾向于为每个研究单独发布新闻稿 [99] 问题: 口服二期研究的后续数据更新和潜在三期剂量考量 - 回答表示尚未收到口服给药二期研究的最终药代动力学报告，预计在未来几周内收到 [105] - 回答指出需要根据维持研究的数据来决定合适的维持剂量，如果口服进入三期，可以考虑在扩展期加入低剂量维持方案 [104] 问题: 维持剂量在主动减重期与最大减重后的考量以及对礼来心血管结局试验的看法 - 回答说明该研究的目标是了解何种剂量可以防止体重反弹，认为在经历了相当大幅度的减重后，防止反弹的信号仍然有效 [110] - 回答表示尚未看到礼来研究的全部结果，但预计更大的减重和伴随的A1C降低应能转化为心血管保护作用 [113] 问题: 公司在肥胖领域的商业化策略 - 回答重申公司对外部合作持开放态度，认为有大公司参与有助于推动项目商业化，但这并非强制要求，公司也准备独立推进，当前重点是执行三期试验和继续商业准备 [117]

Viking Therapeutics (NasdaqCM:VKTX) Q3 2025 Earnings Call October 22, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsBrian Lian - President and CEOHardik Parikh - Equity Research of U.S. Pharma and BiotechKushal Patel - Senior AssociateRyan Deschner - Research Associate in Biotechnology SectorGreg Zante - CFOAnnabel Samimy - Managing DirectorStephanie Diaz - Manager of Investor RelationsConference Call ParticipantsSteve Seedhouse - Biotech Research AnalystJay Olson - Research AnalystAndy Hsieh - Biotech Research Anal ...