文章核心观点 - 诺和诺德第三季度净利润同比下降16%至167.4亿丹麦克朗，每股收益/ADR为3.79丹麦克朗下降16%，调整后净利润256.0亿丹麦克朗下降12% [1] - 第三季度净销售额792亿丹麦克朗，按CER计算增长4%，受GLP-1在美国和国际业务中持续销量增长驱动，主要集中在肥胖领域 [2] - 肥胖业务总销售额按CER计算增长22%至262亿欧元 [2] - 增长由肥胖产品组合引领，Wegovy口服片在美国持续放量及国际市场早期上市表现令人鼓舞 [3] - 公司上调2026年业绩指引，调整后销售额增长预期从下降6%至0%改善为下降2%至增长2% [4] - 调整后营业利润增长预期同样从下降6%至0%改善为下降2%至增长2% [4] 第三季度财务表现 - 报告净利润167.4亿丹麦克朗，同比下降16% [1] - 每股收益/ADR为3.79丹麦克朗，同比下降16% [1] - 调整后净利润256.0亿丹麦克朗，同比下降12% [1] - 调整后稀释每股收益/ADR为5.79丹麦克朗，同比下降12% [1] - 报告营业利润按CER计算下降9%，反映本季度与ziltivekimab相关的非现金减值费用及制造网络规模调整 [1] - 调整后营业利润317.2亿丹麦克朗，按CER计算增长27%，受GLP-1销售增长及有利比较基数驱动（2025年第三季度确认90亿丹麦克朗全公司转型成本） [1] 销售表现 - 第三季度净销售额792亿丹麦克朗，按CER计算增长4% [2] - 增长由GLP-1在美国和国际业务的持续销量增长驱动，主要集中在肥胖领域 [2] - 肥胖业务总销售额按CER计算增长22%至262亿欧元 [2] 管理层评论与战略进展 - 首席执行官Mike Doustdar表示增长由肥胖产品组合引领，Wegovy口服片在美国持续放量及国际市场早期上市表现令人鼓舞 [3] - 公司聚焦通过纪律性执行和扩大药品可及性来维持进展 [3] - 公司正在推进管线并准备CagriSema于2027年初在美国上市，尚待监管批准 [3] 2026年业绩指引 - 调整后销售额增长预期改善为按CER计算下降2%至增长2%区间，此前预期为下降6%至0%，各季度增长率预计有波动 [4] - 指引改善主要受两个运营单元GLP-1产品销售预期提升驱动 [4] - 调整后营业利润增长预期按CER计算改善为下降2%至增长2%区间，此前预期为下降6%至0% [4] 市场数据 - 哥本哈根交易所前一交易日收盘，诺和诺德股价为270.15丹麦克朗 [5]